（文/陈济深 编辑/张广凯） 2025年以来，走进北京、上海、深圳、杭州等地的机场，与AI云相关的广告牌数量大幅增加，阿里云、火山引擎、百度智能云、华为云、京东云纷纷霸占 着并不便宜的机场广告位，甚至出现了同一区域内多家云厂商广告并列的奇观。 在深圳的宝安机场，两块广告牌尤为惹眼，针锋相对——阿里云打出的标语是"中国AI云市场份额领先，超过第2-4名总和"，火山引擎打出的标语是"你的AI 云，占中国公有云大模型市场份额46.4%"。 首都机场航站楼遍布云厂商广告观察者网摄 火山、阿里占据深圳宝安机场广告牌 两家各自"遥遥领先"并不矛盾，火山引擎引用IDC的报告统计了MaaS层外部客户的Token调用量，而阿里云引用Omdia的报告包含了全链条的市场份额。简 而言之，阿里争的是综合营收第一，火山争的是调用量第一。 然而无论是深圳还是其他机场，那个曾经无处不在的腾讯云，在喧嚣中"隐身"了。 这种缺席在当下显得尤为反常。毕竟，AI被视为云计算的第二次生命，谁都不想掉队。 但就在广告战火烧得最旺时，腾讯云在内部交出了一份截然不同的答卷——2025年，云业务实现整体规模化盈利。 要规模，还是要利润？ 盈利，在云计算行业 ...

中国 证券研究 2026 年 1 月 30 日 中国互联网行业 2026 年展望：交易 AI 二阶受益者 我们认为 2026 年可能成为中国消费级 AI"激活年"，聊天机器人从尝 鲜到养成习惯，但我们认为市场并未准备好对"AI 应用赢家与输家"形 成一致定价。早期的份额转移反映的是分发路线、营销节奏和产品迭代 速度，但不是坚实的护城河。因此，我们将交易锚定在二阶敞口上，我 们预计此类敞口将更早变现，能见度也更高：推理工作量增长、营销强 度提升、以及内容密集型行业的 AI 赋能生产力。我们的行业首选股：百 度、阿里巴巴、腾讯控股、网易和快手科技。 分析师声明及重要披露，包括非美国分析师披露，见第 10 页。 摩根大通与其研究报告所覆盖的公司开展业务，或寻求与这些公司开展业务。因此，投资者应意识到其中可能存在 利益冲突，进而可能会影响本报告的客观性。投资者在做出投资决策时，本报告之观点应仅作为投资者的考虑因素 之一。 中国证券研究主管及亚洲 TMT 研究联 席主管 证券分析师: 姚橙 AC (86 21) 6106 6505 alex.yao@jpmorgan.com 登记编号: S1730523020001 证 ...

不同于其他云厂商的竞争，腾讯云的竞争策略则是生态的健康可持续。杨晨表示："腾讯云业务理念， 秉持的第一个原则，就是"生态大于生意"。腾讯云始终认为，好的生态会带来好的生意，所以对生态伙 伴的扶持是不遗余力的，此外，从公有云的角度来讲，腾讯云有一个简单的一句话描述，就是健康可持 续。腾讯云大幅度地剔除不健康的生意，专注于平台产品，专注于政策稳定、健康可持续。" 在与生态伙伴的合作上，腾讯云主要以能力输出为主。杨晨表示："腾讯是作为平台厂商，我们底层有 算力资源、有模型能力，同时我们在前端有很多的应用入口，包括应用场景的东西。但对伙伴来说还是 输出我们的能力，希望伙伴各行各业能够搭出他们自己的"最后一公里"。" 过去一年，腾讯云已经实现了规模化盈利。 1月26日，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在2025年度员工大会上表示，TEG(技术工程事业群)和 CSIG(云与智慧产业事业群)是腾讯AI化智能化的主力军。过去一年，CSIG AI相关产品进行了更紧密的 整合，包括QQ浏览器、腾讯会议、元宝等。除了C端业务，2025年云业务整体规模化盈利。 过去一年，腾讯云携手超11000家合作伙伴，持续深耕产业智能化，合作伙伴 ...

摩根大通指出，2026年将成为中国消费级AI的"激活年"，聊天机器人正从尝鲜阶段转向用户习惯养成 阶段。 据追风交易台，1月30摩根大通发布最新报告认为，虽然大型互联网平台正试图塑造下一个流量门户， 但目前市场尚未准备好对AI应用的最终"赢家与输家"进行统一定价，早期的市场份额转移更多反映了 分发能力而非护城河。 基于此判断，摩根大通建议投资者避免在现阶段进行非黑即白的应用层押注，而是将交易锚定在"二阶 受益者"上。这包括因推理工作量增长而受益的AI基础设施、因行业营销强度提升而受益的广告平台， 以及内容密集型行业的生产力提升者。 摩根大通特别提到，字节跳动旗下豆包的日活跃用户（DAU）达到约1亿，这具有里程碑式意义，表明 通用聊天互动已跨过大众市场的门槛。与此同时，据路透社引述，OpenAI的ChatGPT周活跃用户数达到 8亿，这一全球趋势进一步印证了消费级AI一旦在产品实用性和分发上达成一致，将迎来极快的复合增 长。 随着聊天机器人演变为高频流量门户，摩根大通预计2026年中国主要互联网平台将展开激烈竞争。这种 竞争将带来两方面的直接市场影响：一是会话从偶尔查询变为每日多轮互动，加速Token消耗；二是 ...

" 他一直是以一个老大哥、行业老兵的姿态，在帮助合作伙伴。这 种感觉就像有一根定海神针，让我们做事更有方向、也更踏实。 " 作者丨 胡敏 编辑丨 包永刚 AI浪潮来了，我的机会在哪里？怎样才能赚到钱？这是过去一年半，萦绕在腾讯云生态圈每一位伙伴心头 最迫切的问题。 他们的目光，不约而同地投向了2024年5月上任的腾讯云产业生态合作部新负责人——杨晨。 作为腾讯云与万千伙伴之间的关键接口与"总船长"，他的核心任务清晰而艰巨：在AI与出海的巨浪中，为 伙伴找到一条不仅能生存、更能持续赚钱的新航向。 彼时，市面上的答案似乎很明确：要么去抢GPU算力的大单，要么去卖时髦的MaaS模型服务。这两条都 是行业热议的"快车道"。 但杨晨很快划掉了这些选项，而是选择了一个与其他厂商不太相同的，但更符合腾讯基因的选择：AI SaaS。 上任500天，他如何带领规模、基因各异的伙伴们，完成这次看似"反共识"的艰难转向？ 近期在2026腾讯云合作伙伴大会期间，雷峰网与杨晨进行了多次深入交流，试图描摹这场关乎生态未来的 关键抉择与实战路径。 前不久雷峰网与腾讯云共同策划了腾讯云生态与伙伴的圆桌对话。从左到右分别是：安畅创始人&CEO ...

"当人们谈论AI时，可能倾向于把它想象一个庞大的超级系统，称之为AGI，但实际上，现实中却是多种不同的模型，服务于不同的场景。" 腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生 2026年1月21日，在达沃斯举行的世界经济论坛（WEF）上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生分享了腾讯在人工智能领域 的战略观察与产业实践。他指出："我们的云战略核心，就是支持各类不同的模型运行，为客户提供不依赖特定模型的工具和产品。我们认为，这样 才能够把选择合适模型的自主权交还给客户。" 当前，中国AI发展的加速态势成为了全球焦点。汤道生认为，中国的AI生态是开放、多元、充满活力的。 目前，腾讯内部已超过1.2万名工程师使用AI编程助手CodeBuddy，公司超过50%新增代码由AI辅助完成。实测数据显示，CodeBuddy平均编码时间缩 短了40%以上。同时，腾讯最新升级的AI CLI形态CodeBuddy Code的90% 代码由CodeBuddy 生成。这一内部案例也成为腾讯推动AI走向规模化应用 的典型。 此外，腾讯正坚定投入全栈自研混元大模型，加快模型研发进程，在过去一年发布了30多个新模 ...

"当人们谈论AI时，可能倾向于把它想象一个庞大的超级系统，称之为AGI，但实际上，现实中却是多种不同的模型，服务于不同的场景。" 公司情报专家《财经涂鸦》获悉，1月21日，在达沃斯举行的世界经济论坛（WEF）上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道 生分享了腾讯在人工智能领域的战略观察与产业实践。 他坦言，腾讯的云战略核心，是支持各类不同的模型运行，为客户提供不依赖特定模型的工具和产品。"我们认为，这样才能够把选择合适模型的 自主权交还给客户。" 世界经济论坛调研指出，AI在中国正在加速落地，87%的中国企业计划增加AI投资，AI正成为生产力、韧性和长期竞争力的核心推动力。但挑战在 于，如何将创新的试点项目转化为系统性的变革和可衡量的回报。 汤道生指出，中国市场普遍关注AI应用的实际收益与成本控制，腾讯通过云服务提供优化方案，"我们始终致力于优化AI的使用成本，使其能够普 及推广，惠及更广泛的群体，不让任何人掉队。" 汤道生还指出，中国AI生态参与者众多，模型公司数量远超其他市场，且开源氛围浓厚。这种多样性为客户提供了灵活选择，腾讯云支持客户根据 不同场景选用合适的模型。 以智能体为载体、云平 ...

Core Insights - The article highlights the intense competition in the cloud computing industry, particularly driven by advancements in AI technology, with major players like Alibaba Cloud, Tencent Cloud, and Baidu Intelligent Cloud vying for market share [2][4]. Group 1: Market Dynamics - The competition landscape has shifted from traditional metrics like computing and storage to a focus on AI capabilities and performance of AI models [2]. - Cloud computing market capacity is expected to expand significantly due to the demand driven by AI, with predictions that the incremental growth in the AI cloud market in 2024 will exceed the total growth of the previous year [4]. - Major cloud providers are experiencing a surge in AI-related orders, with Tencent Cloud reporting a doubling of orders related to AI and SaaS products, and a 50-fold increase in revenue from AI large model products over two years [3]. Group 2: Strategic Shifts - Companies are increasingly prioritizing application development over mere resource sales, with a shift from focusing on raw computing power to creating solutions that address specific business challenges [6][7]. - The competitive pricing landscape is evolving, with major players engaging in a price war for large models, leading to a decrease in token costs, but this approach is viewed as unsustainable for long-term business health [6]. - The demand for AI applications, particularly in sectors like industrial quality inspection and healthcare, is growing, indicating a broader adoption of AI technologies across various industries [5]. Group 3: Future Outlook - The article suggests that by 2025, the market will see a significant turning point, with increased activity and competition in AI applications, particularly in the second half of the year [4]. - The focus for cloud providers is expected to shift towards developing applications that leverage AI to solve real business problems, moving away from a purely resource-based sales model [6][7].

从具体应用看，杨晨告诉记者，Agent需求去年下半年开始井喷，一些有一定体量的客户希望搭建自己 的智能体应用平台，选择私有或混合域部署，另一些客户选择公有云，公有云上的AI服务以SaaS方式 呈现。 飞机降落到深圳宝安机场，从踏出飞机舱门那一刻起，迎面扑来的是各种云广告。这是过去一年第一财 经记者常遇到的场景。在北京首都机场，情况也是如此。这些广告来自阿里云、百度智能云、火山引擎 等，关键词不外乎"AI"。为了突出优势，各家厂商都选择了最有利于自己的市场份额统计口径，将其转 化为广告语上的关键优势。 近期一场采访上，有媒体提到机场的云计算广告，并提问业内竞争与前几年的区别，一家头部云厂商高 管回答称，业内竞争的战场与以前不太一样，"原来（比拼）计算、存储、网络，后来拼大数据、数据 库能力，再后来拼AI能力。整个云基础设施、AI模型（的表现）都是竞争中很重要的衡量标准。今天 的竞争更加激烈。" 另一家已上市云计算厂商高管对第一财经记者直言，机场广告是大厂这些有钱的公司签的，对他的公司 来说，花1000万投一个广告不如用来做市场客户活动。 不论如何，机场广告战的出现折射出业内竞争的激烈程度，近期一些云厂商也披露了 ...

1月22日，2026腾讯云合作伙伴大会在海南三亚召开。腾讯云公布了最新的产业生态建设成果，并强调将持续携手合作伙伴，深耕AI和出海两大增长方向。 过去一年，腾讯云携手超11000家合作伙伴，持续深耕产业智能化，合作伙伴公有云收入继续保持两位数增速，AI及SaaS产品相关订单翻倍增长，AI大模型 产品两年内增长超过50倍，收入规模和质量不断提升。同时，出海业务同比增长30%，成为合作伙伴业务发展的重要增长引擎。 腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，AI时代的洪流，正在重塑市场格局。合作伙伴是腾讯推进AI战略落地的重要拼图，腾讯 将始终坚持伙伴优先的发展策略，通过稳定的政策、可靠好用的产品，携手伙伴共同开拓新市场、驱动新增长，帮助合作伙伴在AI时代保持领先。 与此同时，面对人工智能时代的产业发展机遇，腾讯云宣布推出"助跑计划"，从组织赋能、产品和方案共创、出海新市场拓展等多个维度，给予生态伙伴全 面转型助力。 过去一年，面对传统云计算市场激烈的价格战，以及AI浪潮下的机遇和挑战，腾讯云携手合作伙伴，共同推动收入规模增长和产业生态健康度提升。 「智」同道合·势在必得 Bentuspenses ...