? 公司预计 2025 年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润为 25,000.00 万元到 27,500.00 万元，与上年同期相比，将增加 14,387.16 万元到 16,887.16 万元，同比增长 135.56%到 159.12%。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 证券代码：605020 证券简称：永和股份 公告编号：2025-060 债券代码：111007 债券简称：永和转债 浙江永和制冷股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 本期业绩预告适用于实现盈利，且净利润与上年同期相比上升 50%以上 的情形。 ? 浙江永和制冷股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2025 年半年度实现 归属于上市公司股东的净利润为 25,500.00 万元到 28,000.00 万元，与上年同期相比， 将增加 14,231.89 万元到 16,731.89 万元，同比增长 126.30%到 148.49%。 （二）产品结构进一步优化。公司坚持以"强链、延链、补链"为 ...

特种电子布专家交流 20250707 摘要 二代玻璃布市场份额预计在 2026 年末或 2027 年初达到行业 50%，一 代布和 E glass 应用场景将逐渐减少，目前一代布占据 70%-80%的市 场份额。 生益科技 AI 领域产品主要使用一代和 E glass 材料，二代材料正进行工 程验证，三代材料测试中。一代和二代材料主要由台玻供应，三代材料 仍以日本供应为主。 二代玻璃布价格较一代布上涨至少 30%，并非传言的三倍。一代布成本 透明，价格普遍；二代布因供不应求，CCL 厂商抬价。 1.6T 交换机倾向于采用 CPU 或 NPU 技术路线以降低材料等级，若 CPU 方案可行，M8U 等级材料即可满足需求，否则需求量将与英伟达 GPU 和 UBB 相当。 预计 2026 年二代布行业占比提升至 50%，出货量预计达 400 多万米， 前提是一代布项目逐渐终止且不考虑低等级替代方案。 生益科技高频项目预计 2025 年上半年开始大规模量产，包括 AI 领域和 传统交换机路线，是重要时间节点。 二代玻璃布当前供不应求，日台厂商有扩产计划，预计 6-9 个月后可完 成扩产至交付，2026 年上半年或可看到 ...

行业研究丨深度报告丨电子元件 [Table_Title] 《乘时驭势，启新立潮——电子行业 2025 年度 中期投资策略》 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 本文以产业发展阶段为脉络，我们认为 2025 年下半年三类投资机会主要包括：1）以 AI 眼镜、 苹果折叠屏、人形机器人、国产算力为代表的产业趋势早期投资机会。建议关注小米、META、 特斯拉人形机器人等新品发布事件催化下的主题机会，提前进行布局；2）以 AI 算力（HDI、 PTFE、CCL、NPU）、半导体设备、智能驾驶等为代表的产业业绩爆发期投资机会。建议关注 NV 产业链核心供应商；3）以面板、基础元器件、模拟芯片等为代表的产业成熟期投资机会。 建议关注大尺寸 LCD 龙头公司利润表修复带来的重估机会，以及部分关键环节自主可控。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 谢尔曼 王泽罡 SAC：S0490517070012 SAC：S0490518070003 SAC：S0490521120001 SFC：BUW100 钟智铧 蔡少东 张梦杰 SAC：S0490522060001 SAC：S04905220 ...

揭榜攻坚，守护农村饮水安全 在推进乡村全面振兴的时代进程中，农村供水不仅是保障民生的基础工程，更是推动共同富裕的关键一 环。钱江水利（600283）积极响应浙江省"千万工程"和共同富裕示范区建设号召，以"人民至上"为核心 理念，以中国水务"水润乡邻"为发力基点精准施策，深耕农村供水领域，通过党建引领、科技攻关、模 式创新，为乡村全面振兴注入动力。 党建领航，筑牢共富供水根基 钱江水利坚持党建引领，创新打造"共富 清泉"党建品牌，推动党建工作与业务深度融合、同频共振。 在婺城区农饮水项目中，党员先锋队冲锋在前，从前期考察调研、方案设计，到设备安装调试、多方关 系协调，全程深度参与。这种党建与业务深度融合的模式，不仅推动公司业务快速增长，更彰显了国企 保障民生的使命担当。凭借优质供水服务与良好的沟通协作，公司在地方政府和群众中收获广泛赞誉， 成为农村供水领域党建引领发展的典范。 此外，公司深入贯彻水利部《数字孪生农村供水工程建设技术指南》，构建起"工程全域物联、运维数 字中枢、供水保障平台"三位一体的智慧管理体系——通过数智水站建设，集成在线监测、远程控制、 精准加药等核心技术，实现高浊水条件下无人值守运行，人员 ...

PCB 行业近况更新 20250703 摘要 AI 服务器需求驱动高速覆铜板增长，年增幅达 30%-50%，但部分产品 存在 10%左右的缺货，价格相对平稳。FR-4 覆铜板受益于汽车和消费 电子需求，2025 年价格上涨 10%-15%。 覆铜板选材策略因市场而异：中低端市场重价格，中高端市场重品质。 汽车安全件属中高端应用，非安全件及消费电子属中低端，PC 和手机亦 属中高端。 高速覆铜板技术路径多样，高端型号如马 8 和马 9 采用碳氢化合物树脂。 随着传输速率提升，高速与高频材料在 DF 参数上趋同，电性能损耗差 异缩小。 国内覆铜板厂商战略各异：深裕是综合供应商，建涛专注中低端，华胜 和南亚定位高端精品店，力图提升高频高速产品份额。 全球覆铜板厂商各有侧重：台光拓展 AI 服务器市场，联茂主打高 TG FR4 及高速 CCL，台湾南亚产品线全面，罗杰斯专注于高频市场。 英伟达下一代 Robin NBL576 材料预计 2027 年后应用，目前处于验证 阶段。PTFE 方案大概率应用于正交背板，但良率和加工性是关键考量 因素。 公司二季度订单充足，F2 满负荷运转，得益于中高端订单结构、市场需 求旺盛 ...

从下游覆铜板看玻纤电子布需求和格局 20250702 摘要 AI 加速卡需求提升带动 low DK 玻璃布及马 8 级别材料紧缺，电子公司 高速材料的 30%-40%用于生产训练主板，预计 2025 年 low DK 布需 求量达七八百万平方米以上，主要应用于 ASIC 和 GPU。 国产 low DK 布性能逐步提升，已切入生益和台光等大规模供应商，但 与日台产品仍存在差异，稳定性是关键。CCL 端对新型低 DK 玻璃布认 证周期通常为一年，具体取决于公司策略和客户需求。 覆铜板行业主要使用一代玻璃布，尤其在 AI 加速卡领域占据 80%市场 份额，二代玻璃布主要用于以太网交换机，三代玻璃布预计在下一代产 品中使用，但产能有限。 不同客户对材料价格敏感度差异大，北美客户注重性能不计成本，其他 客户关注性价比。覆铜板行业预计 2026 年继续扩产，产品层数也将增 加，如谷歌下一代 TPU 可能使用 34 层 PCB。 覆铜板行业预计 2026 年产能增加 30%-40%，玻纤布需求量也将相应 增长。韩国供应商每月生产约 140 万平米覆铜板，其中 70 万平米为马 8 级别材料。 Q&A 一代玻璃布每平米价格 ...

今天刚上市的云知声(09678)也大涨，公司是港股 AGI 第一股，专注于在中国销售用于日常生活及医疗 相关应用场景的对话式 AI 产品及解决方案。于 2023 年，公司推出了山海大模型，2024 年，按收入 计，公司在中国日常生活 AI 解决方案排名第三，在医疗 AI 解决方案排名第四。有产品有业绩，2022- 2024 年营收复合增长率为 25%，高于同期中国市场 18.7% 的平均增速。今天大涨超 44%。 除了新股，还有一些资金在炒所谓的"保通"，如友宝在线（02429），如果要保住明哥不退通，需要市 值维持在一定水平。当然也有认为今年赢利有望转正。今天大涨近 54%。类似的还有汽车街（02443） 【解剖大盘】 今天是 6 月底又是半年度的最后一天，港股大资金继续在调整仓位，大金融持续走弱，恒指收跌 0.87%。而 A 股反而集体上涨，有一个理由很"玄学"：6 月 30 日，证监会官网与官方微博悄然换上新 LOGO。新标识摒弃了以往三个红色三角嵌套的"连环套"，转而采用线条简洁的三个 V 字形环抱设计。 投资者解读是"三赢"：股市、上市公司、投资者。 港股市场实际上担忧的还是关税，临近特朗普政府设下 ...

证券研究报告：基础化工 | 公司点评报告 发布时间：2025-06-23 股票投资评级 增持 |首次覆盖 个股表现 2024-06 2024-09 2024-11 2025-01 2025-04 2025-06 -15% 3% 21% 39% 57% 75% 93% 111% 129% 147% 165% 泛亚微透 基础化工 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 50.50 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）0.91 | / 0.91 | | 总市值/流通市值（亿元）46 | / 46 | | 周内最高/最低价 52 | 58.09 / 23.91 | | 资产负债率(%) | 28.9% | | 市盈率 | 35.56 | | 第一大股东 | 张云 | 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC 登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 公司所处赛道技术壁垒高，产品盈利能力优秀。公司采用"市场 利基、 ...

电子掘金：AI 算力需求火热，PCB 量价齐升 20250622 摘要 PCB 行业受益于算力需求提升，高端板材需求稳步复苏。2024 年全球 PCB 市场产值同比增长 5.8%，预计 2025 年增长 6.8%。高多层和 HDI 产品类别预计在 2025 年分别同比增长 40%和 10%以上，反映了 对 AI 算力需求的乐观预期。 AI 产业投入增加，数据中心 TAM 上修 29%至 554 亿美元。海外四大 FSP 厂商一季度资本开支同比增长 60%，Meta 上调 2025 年资本支出 至 640~720 亿美元，亚马逊增加对定制芯片的投资，国内阿里巴巴和 腾讯资本开支也显著增长。 高多层级 HDI 产品在 AI 服务器中竞争优势显著，需满足低成本、高良率 和稳定批量交付的要求。高阶 HDI 产品需控制每层误差在 20 微米以内， 生产工序复杂，对技术研发和团队经验要求高。 CCL 材料如 PTFE 适用于高速互联应用，其低介电常数和低损耗因子能 保持信号完整性，尤其适合 GPU 高速互联及高速接口。上游覆铜板市场 高端材料紧缺，建涛等 CCL 龙头已发布涨价函，玻纤布企业也发布调价 通知。 Q&A P ...

【DT新材料】 获悉，近期， 万华化学 发布，面向全球招聘顶尖专家人才。 从招聘的方向来看，涉及 十大领域 ： 包装材料、PVC、ePTFE膜材料、生物制造膜产品、高端光学膜、聚烯烃薄膜、合成生物学、电解槽及电极、正负极产 品、电池材料 。 以下简要介绍各赛道情况： 1. 包装材料 包装材料种类较多，万华化学石化系列产品大多为 聚烯烃薄膜 ，包括了： LDPE流延膜系列、食品接触级HDPE、高阻隔材料EVOH（乙烯-乙烯醇共聚物）、 高透明膜材COCs（环烯烃共聚物）、茂金属催化m-PE（高强度包装膜） 等。 目前万华化学的PVC产品包括 WH700、WH800、WH1000F、WH1000G、WH1300，以及新试产的WH1800 ，其中最新的WH1800产品具有高强度、耐磨、永 久形变小、耐疲劳等一系列性能，主要用于各类橡胶替换领域以及各类软质PVC制品性能改性，如 医疗导管、密封条、人造革、耐热电线电缆、防水材料、垫 圈 等，其生产工艺和配方要求极高，此前属于被卡脖子的材料之一。 PVC的企业众多，国际上包括 英力士、三井化学、LG化学、信越化学、西方石油 等，国内除 万华化学 ，还有 齐鲁石化、中泰化 ...