根据Counterpoint Research最新《全球智能手机月度销售报告》的初步数据，iPhone在2025年4-5月的全球销量同比增长15%，也创下后疫情时代以来该时期 市场占有率的最高纪录。美国与中国作为Apple的两大关键市场，是该时期最主要的市场增长动力，终结过去三年在此销售淡季的下滑趋势，首次实现同比 正增长。 中国市场表现尤为突出，Apple在5月重返市场占有率榜首，在经历份额连续下跌、与Huawei等品牌激烈竞争后，局势终于迎来逆转。 Apple在美中两大核心市场的稳健表现，背后是日本、印度及中东高端市场两位数增长的强劲支撑。 Counterpoint Research日本分析师Yoko Miyashita表示："今年日本也迎来iPhone消费热潮，新推出的iPhone16e延续过去iPhone SE的成功路径，以小屏设计深 得日本消费者青睐。新机型以亲民的价格搭载Apple Intelligence，加上极简的设计风格，很好地满足了日本用户的消费偏好。我们也关注到基础款iPhone16 与老机型iPhone14的销售同样大增，运营商的促销推动也在持续激发消费需求。" 印度也在持续高速扩张， ...

苹果相关负责人表示，苹果还在努力让Siri可以提供更多个性化功能，"这项工作需要更多时间才能达到我们的标准。" 具体而言，苹果iOS26将推出基于Apple Intelligence的实时翻译功能，该功能集成到信息、电话、FaceTime通话中，可实现文本和语音的即时多语言翻译。 iOS26还推出了视觉智能功能，可实现跨App内容识别，例如用户按住相机控制并将手机对准某个物体，轻点就可在浏览器中搜索类似图像，或者用相机对 准某个餐厅就能调出该餐厅在网站上评分。 除了iOS的AI更新，据苹果介绍，watchOS26手表端也支持实时翻译。MacOS则推出智能操作Shortcuts和Spotlight升级，让用户可以通过语言创建自动化流 程，也可以在桌面搜索引擎Spotlight中用自然语言快速启动多种功能。 此次比较重要的AI更新还包括，苹果加深了与OpenAI的合作，宣布将ChatGPT的图像生成功能添加到Image Playground应用程序中。苹果还向第三方开发者 开放了Apple Intelligence核心大语言模型。新发布的基础模型框架Foundation Models允许开发者访问苹果的设备端基础 ...

[Table_Title] 电子行业深度研究 电子行业2024年年报及2025年一季报 总结：自主可控加速推进，AI驱动产业 创新升级 -13.79% -0.05% 13.70% 27.44% 41.19% 54.93% 5/13 7/13 9/13 11/13 1/13 3/13 电子 沪深300 [Table_Report] 相关研究 《中芯国际发布财报，持续关注自主 可控和 AI 端侧》 2025.05.12 2025 年 05 月 13 日 [Table_Summary] 【投资要点】 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：李双亮 证书编号：S1160524100007 联系人：姜倩慧 电话：021-23586475 [Table_PicQuote] 相对指数表现 《微软财报亮眼，重视自主可控和 AI 端侧》 2025.05.06 《一季报密集发布，持续看好自主可 控》 2025.04.28 《海外大厂或停产 DDR4 内存，关注 存储行业供需格局变化》 2025.04.28 《台积电展望 AI 需求乐观，继续看 好自主可控》 2025.0 ...

高通（QCOM.O）于北京时间 2025 年 5 月 1 日上午的美股盘后发布了 2025 财年第二季度财报（截止 2025 年 3 月），要点如下： 1、整体业绩：收入仍有增长，毛利率继续低迷。高通在 2025 财年第二季度（即 25Q1）实现营收 109.8 亿美元，同比增长 16.9%， 好于市场预期（106.3 亿美 元） 。 公司本季收入增速继续增长，主要受益于 QCT（半导体芯片业务）中的手机、汽车及 IoT 等业务增长的带动；高通 在本季度实现净利润 28.1 亿美元，同 比增长 20.9%， 好于市场预期（27.2 亿美元），增长主要来自于收入端增长和对费用端的控制。 2、各业务细分：核心业务需求相对低迷 。手机业务仍然是公司最为核心的一项，收入占比超过六成。结合行业面情况看， 即使在中国补贴政策推动下，全球安 卓类手机行业出货量同比基本持平 。公司手机业务本季度的增长，主要来自于 公司产品在三星 S25 中份额的提升 。此外，汽车及 IoT 的增长的超预期增长，主要 是受智能座舱、工业类产品及 AI PC 等相关需求提升的带动。 3、高通业绩指引：2025 财年第三季度（即 25Q2）预期收 ...

大家好，我是海豚君！ 舞完了大棒的特朗普，先是来一个90天的休止符，接着这两天突然跟"换魂"了一样，开始对包括中国在内的国家频频示好，市场原本预期平均税率都要到20%上 下，现在似乎川普温和之后，觉得最终关税税率可能也就是5-10%之间。 这种情况下，市场从Risk-off模式又重新进入了Risk-on模式，但这一波特朗普政府的神操作之后，美股市场会一笑泯恩仇，接着4月2日解放日之前的节奏继续"蹦 迪"吗？ 一、4月2日之前 vs之后，到底什么变了？ 但这次特朗普的极限操作，让市场意识到了，疫情以来美国的繁荣主要是联邦政府的加杠杆，现在这个杠杆在美国国债收益率高企的情况下，继续加杠杆已经很 困难了。 在特朗普这波难得一见的"抽象"操作中，从叙事角度，最大的变化恐怕就是"美国例外论"信仰了。在全球资金超配美国资产的过程中，除了美国作为成熟市场，稳 定的股东回报和理性的资本配置之外，一个很大的原因，相信美元资产持续向上。 从美国的宏观杠杆率变化可以看出： a. 美国经济总体的杠杆率目前仍然有258%，比疫情前的251%（2019年四季度）还高出7个百分点； b. 但分部门来看，杠杆是集中给到了联邦政府，企业和居民 ...