Core Insights - The core viewpoint of the articles is that the after-market for electric vehicles (EVs) is rapidly emerging as a significant growth area, driven by increasing vehicle ownership, policy support, and evolving consumer demands for maintenance and services related to the "three electric systems" [1][4][5]. Market Dynamics - The after-market for EVs is characterized by a shift from traditional fuel vehicle maintenance, focusing on the "three electric systems" (battery, motor, and electronic control) [1][3]. - The number of electric vehicles in China has surpassed 20 million, creating a robust demand for after-market services [4]. - The after-market is becoming increasingly competitive, with various players including manufacturers, battery companies, and third-party service providers entering the space [1][2]. Policy and Growth Projections - The Ministry of Commerce is working to eliminate restrictive measures in the after-market, which is expected to unleash consumer potential [1][4]. - According to a report by CCID Consulting, the total scale of China's EV after-market is projected to exceed 1.9 trillion yuan (approximately 290 billion USD) by 2024, with a forecasted growth rate of 25% annually, potentially reaching 3.9 trillion yuan (approximately 580 billion USD) by 2027 [4][5]. Service and Technology Trends - New energy vehicle manufacturers are increasingly focusing on after-market services, including battery maintenance and repair, to lock in customers and create additional revenue streams [2][3]. - The complexity of the "three electric systems" requires specialized knowledge and technology, leading to a demand for skilled technicians in the after-market [6][7]. Challenges and Recommendations - The after-market remains fragmented with low industry concentration, and many independent service providers struggle to access critical data and technology from manufacturers [6][7]. - There is a need for industry standards to facilitate data sharing and improve service quality, as well as collaboration between manufacturers and educational institutions to address the skills gap [7][8].

另外，近年来，公司聚焦PVA下游高附加值新材料领域，不断加大研发投入力度，持续攻关高端产品的 工艺技术壁垒，部分产品打破了国外垄断。报告期内，PVA光学薄膜等新材料产品产销两旺，盈利能力 大幅提升。 同时，报告期内，煤炭、醋酸、PTA等原材料价格同比有较大幅度下跌，导致PVA、聚酯切片等产品毛 利率提升，盈利能力增强。公司强化成本管控，稳步推进降本增效，企业运行效率持续提升，也进一步 提升了经营业绩。 （文章来源：证券时报） 9月24日晚，皖维高新(600063)发布2025年前三季度业绩预增公告。经公司财务部门初步测算，预计 2025年前三季度公司实现归母净利润3.4亿元至4.2亿元，同比增长69.81%到109.77%。预计前三季度扣 非净利润为3.24亿元至4.04亿元，同比增长79.88%到124.29%。上年同期，皖维高新实现扣非净利润1.8 亿元。 皖维高新提到，前三季度，公司调整销售策略，外贸市场份额稳步提升。其中，PVA出口量同比增长 40%以上，醋酸甲酯出口量同比增长30%左右，VAE乳液出口量也实现了大幅增长。 ...

近期，定增市场话题不断升温，多位重量级基金经理集中亮相百利天恒定增，引发市场高度关注。 实际上，随着A股市场行情不断升温，定增市场也随之回暖。近期，定增市场不断迎来明星基金经理的 活跃身影。 9月，朱少醒管理的富国天惠精选成长参与了上市公司农产品的定增项目；8月，张清华管理的易方达裕 丰回报、易方达新收益等基金也出现在TCL科技的定增名单中。随着相关个股股价走高，这些项目均已 实现浮盈，显示出基金经理在定增策略上的广泛布局与灵活把握。 在总结定增市场近期表现时，开源证券研究所中小盘组组长周佳分析，本轮并购重组市场在政策引导和 市场实践两端均呈现显著创新，推动行业由数量扩张转向高质量发展。 从政策端看，他发现了四个新变化：一是窗口期更长，二是支持力度更大，三是政策导向更清晰，四是 参与主体更多元。从市场端看，也有三个新趋势：一是并购类型转变，二是并购标的创新，三是交易方 案创新。 9月23日，中欧基金公告披露，旗下由葛兰管理的中欧医疗健康和中欧医疗创新参与了百利天恒非公开 发行股票的认购。这是葛兰最新现身的定增项目，也再次将市场关注的焦点汇聚到医药主题基金上。 百利天恒是一家专注全球生物医药前沿领域的企业，具备 ...

Core Viewpoint - The AI healthcare sector is in a nurturing phase, with increasing interest from public funds, particularly in overseas expansion as a key growth driver for companies in this field [1][2][6]. Group 1: Investment Trends - Public funds are heavily investing in AI healthcare companies, with a focus on those expanding internationally, such as JingTai Holdings and YiDu Technology, which are seeing significant revenue growth from overseas markets [2][3]. - Companies like Mirxes have reported that approximately 70% of their revenue comes from international markets, indicating a strong reliance on overseas expansion for growth [3]. Group 2: Valuation Concerns - Despite the growth potential, many AI healthcare companies are facing high valuations, with some trading at sales multiples of tens or even hundreds, raising concerns about sustainability [4][5]. - For instance, Mirxes has a market capitalization exceeding HKD 17 billion, which is notably higher than its competitors like Grail, despite Grail having significantly larger revenue [4]. Group 3: Future Outlook - Fund managers believe that the current high valuations are linked to the varying stages of commercialization among companies, with U.S. firms having a head start in the market [6][8]. - The AI healthcare sector is expected to see accelerated growth in the coming years, particularly in areas like brain-computer interfaces, which are projected to transition from laboratory to clinical applications within 1-2 years [8].

记者注意到，邮储银行此次调整并非个例，而是近年来银行业数字化转型进程中的普遍现象。早在2022 年6月开业之初，邮储银行把邮惠万家银行定位为"数字化转型发展的试验田"。而在此前，招行也撤回 独立法人直销银行"招商拓扑银行"的开业申请并终止筹备工作。 近年来多家银行业陆续整合旗下直销银行或数字金融子公司，行业正从初期的"多点试验"转向当前 的"全面融合"，或意味着银行业数字化发展进入深度整合新阶段。 开业三年后，邮储银行全资控股的独立法人直销银行将被合并。 （文章来源：证券时报） 近日，邮储银行披露，为进一步优化管理及业务架构，邮储银行将吸收合并下属全资子公司中邮邮惠万 家银行，吸收合并完成后，后者的独立法人资格依法注销。邮惠万家银行的全部业务、财产、债权债务 以及其他各项权利义务由邮储银行承继，邮惠万家银行客户的相关权利和义务均不受影响，已合法签署 的合同、协议继续有效。 邮储银行资料显示，邮惠万家银行成立于2022年1月，注册资本50亿元。据介绍，邮惠万家银行定位 于"服务三农、助力小微、普惠大众"，依托"数据+场景"，构建开放共享的数字普惠金融服务模式。据 邮储银行2025年半年报，截至今年6月末，邮惠万 ...

智元机器人入主上纬新材，成为具身智能企业在科创板的首单收购案例，在这一利好消息刺激下，上纬 新材成为2025年A股的首只10倍股。其主要涨幅在7月9日至30日期间完成，短短16个交易日内上纬新材 累计大涨1083%，对应市值由30亿元左右飙升至371亿元。 9月24日晚间，上纬新材(688585)公告称，上海智元恒岳科技合伙企业（简称"智元恒岳"）计划要约收 购公司37%的股份，要约收购价格为7.78元/股，预计所需最高资金总额为11.61亿元。此次要约收购期 限共计30个自然日，即9月29日至10月28日。 （文章来源：证券时报） 公告指出，上海智元恒岳科技合伙企业认同上纬新材长期价值和A股资本市场对科技创新和产业创新的 服务能力，拟通过此次要约收购进一步增强对公司的控制权。 转让完成后，智元恒岳和致远新创合伙合计将拥有上市公司29.99%的股份及该等股份对应的表决权， 上市公司控股股东变更为智元恒岳，邓泰华成为实际控制人。 上纬新材还在上述公告中表明，收购方未来12个月内不存在资产重组计划。截至目前，收购方智元恒岳 和致远新创合伙不存在未来12个月内对上纬新材及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合 ...

连续4个交易日涨停的华软科技(002453)9月24日晚再次发布异动公告。公司在公告中回应了市场关注的 公司涉及"光刻胶概念"的相关事项。 华软科技表示，公司关注到近期"光刻胶"概念受市场关注度较高，目前公司主营业务为精细化工产品的 研发、生产与销售，主要产品为造纸化学品、医药/农药中间体、荧光增白剂及电子化学品。其中，电 子化学品在2024年的营业收入占公司总营收的比例不到6%。 关于光刻胶基材业务，华软科技提到，公司现有光引发剂产品，按客户订单小批量生产销售，2024年该 产品收入占公司总营收的比例不到2%，连续两年对公司的经营业绩影响较小，未来销售情况受多种因 素影响存在较大不确定性。 资料显示，光刻胶又称光致抗蚀剂，是指通过紫外光、电子束、离子束、X射线等的照射或辐射，其溶 解度发生变化的耐蚀剂刻薄膜材料。 （文章来源：证券时报） 早在今年5月，华软科技在2024年度业绩说明会上，有投资者询问公司光刻胶业务开展情况如何？华软 科技回应称，现有光引发剂产品按客户订单情况安排生产，产品得到客户认可，但目前订单规模较小， 相关产品对公司经营业绩影响较小。 不过，市场对华软科技该项业务关注度极高。9月24日， ...

9月24日，商务部等9部门发布了《关于促进服务出口的若干政策措施》，从财税、金融、便利化等方面 提出系列举措，进一步加大力度促进服务出口，不断优化政策环境。 此外，在监管便利化方面，《措施》提出，将进一步完善相关保税监管制度；便利人员往来和促进入境 消费；提升服务贸易资金结算便利化水平；鼓励知识产权转化交易；促进和规范数据跨境流动，加快发 展国际数据服务业务。 当前，服务贸易在对外贸易中显示出强大的增长潜力。商务部数据显示，今年前7个月，我国服务贸易 稳步增长，服务进出口总额达45781.6亿元，同比增长8.2%。其中，出口19983亿元，增长15.3%，较同 期货物出口额增速快8个百分点。 《措施》包含13条具体举措。其中，在财税政策方面，《措施》明确，将用好用足中央和地方现有资金 渠道，加大对服务出口重点领域和重点项目的支持力度；增强服务贸易创新发展引导基金撬动作用，带 动更多社会资本投资服务贸易和数字贸易领域；优化服务出口零税率申报程序，提高出口退税申报效 率。 在金融政策方面，《措施》进一步强调要加大出口信用保险支持力度，提高出口信用保险政策精准度， 加大面向中小微企业的金融服务供给，提升保险服务便利 ...

华软科技表示，公司关注到近期"光刻胶"概念受市场关注度较高，目前公司主营业务为精细化工产品的 研发、生产与销售，主要产品为造纸化学品、医药/农药中间体、荧光增白剂及电子化学品。其中，电 子化学品在2024年的营业收入占公司总营收的比例不到6%。 资料显示，光刻胶又称光致抗蚀剂，是指通过紫外光、电子束、离子束、X射线等的照射或辐射，其溶 解度发生变化的耐蚀剂刻薄膜材料。 不过，市场对华软科技该项业务关注度极高。9月24日，华软科技股价再涨10%，截至收盘封单超过33 万手，其股价创下2024年1月以来新高。 连续4个交易日涨停的华软科技（002453）9月24日晚再次发布异动公告。公司在公告中回应了市场关注 的公司涉及"光刻胶概念"的相关事项。 半年报显示，2025年上半年华软科技的电子化学品业务营业收入为1588万元，占营业收入的比重为 9.3%。而2024年华软科技电子化学品的营业收入为3011万元，占公司营业收入的比重为5.84%。 关于光刻胶基材业务，华软科技提到，公司现有光引发剂产品，按客户订单小批量生产销售，2024年该 产品收入占公司总营收的比例不到2%，连续两年对公司的经营业绩影响较小，未来销售 ...

同时，报告期内，煤炭、醋酸、PTA等原材料价格同比有较大幅度下跌，导致PVA、聚酯切片等产品毛 利率提升，盈利能力增强。公司强化成本管控，稳步推进降本增效，企业运行效率持续提升，也进一步 提升了经营业绩。 皖维高新提到，前三季度，公司调整销售策略，外贸市场份额稳步提升。其中，PVA出口量同比增长 40%以上，醋酸甲酯出口量同比增长30%左右，VAE乳液出口量也实现了大幅增长。 另外，近年来，公司聚焦PVA下游高附加值新材料领域，不断加大研发投入力度，持续攻关高端产品的 工艺技术壁垒，部分产品打破了国外垄断。报告期内，PVA光学薄膜等新材料产品产销两旺，盈利能力 大幅提升。 9月24日晚，皖维高新（600063）发布2025年前三季度业绩预增公告。经公司财务部门初步测算，预计 2025年前三季度公司实现归母净利润3.4亿元至4.2亿元，同比增长69.81%到109.77%。预计前三季度扣 非净利润为3.24亿元至4.04亿元，同比增长79.88%到124.29%。上年同期，皖维高新实现扣非净利润1.8 亿元。 ...