曾几何时，持有超过万亿美元美国国债是中国外汇储备的标配。2013年，中国坐拥1.3万亿美元美债， 是美国最大的海外债主。 十多年后的今天，形势已然逆转。截至2025年底，中国美债持仓降至约6385亿美元，仅为峰值时期的一 半左右，跌落至美国第三大债主的位置，排在日本和英国之后。 与美债减持同步的是黄金储备的持续增加。截至2026年1月末，中国黄金储备已达7419万盎司，位居世 界第六。这一减一增之间，折射出中国外汇储备结构的战略性调整。 美债格局大变天，中国引领减持潮 美国财政部2025年12月发布的国际资本流动报告描绘了一幅美债市场的新图景。数据显示，14个主要国 家和地区在去年12月减持了美债，总减持规模达884亿美元。 中国并非独行者。巴西、印度等新兴经济体也在同步减少美债持仓。巴西的美债持有量从年初的150亿 美元降至120亿美元；印度从250亿美元减至200亿美元。 这种趋势自2020年以来日益明显。五年间，中国美债累计降幅超过36%，仅2025年就减少了755亿美 元。 甚至一些欧洲养老基金也在悄然退出。瑞典最大私人养老基金阿莱克塔在过去一年内出售了大部分美国 国债，减持比例超过70%。丹麦的"学 ...

王爷说财经讯：突发大消息！ 2026年2月26日，非洲锂矿大国—— 津巴布韦扔出行业重磅炸弹——正式宣布全面暂停锂精矿和锂原矿出口，连已在运输途中的货物都被纳入禁令范围！ 你知道这意味着什么吗？我们每年近两成的进口锂矿来源，突然被按下了暂停键？这波突然加码的禁令，真的会让我们的新能源产业链"断粮"吗？对中国影 响到底有多大？ 01、津巴布韦暂停锂精矿和原矿出口！ 先给大家把事件和背景说透。 锂被称为新能源时代的"白色石油"，小到手机电池，大到电动车、储能电站，全产业链的核心命脉都攥在锂资源手里。 而 津巴布韦从来不是行业小透明，它是全球第四大锂生产国，产量占全球总量的10%，更是中国第二大锂精矿进口来源国。 海关数据清清楚楚！ 2025年，我们全年进口锂精矿775万吨，其中120万吨都来自津巴布韦，占比高达15.5%，部分月份进口占比甚至冲到17%。 更关键的是，过去两年，津巴布韦是我们锂矿进口增长最快的渠道，2024年对华出口同比暴涨191%，是对冲澳洲锂矿议价权的核心筹码。 很多人不知道，这不是它第一次收紧政策，2022年就禁了锂原矿出口，2025年加征锂精矿出口税，原本放话2027年才全面禁精矿出口，这 ...

选择合金分析仪时，精准度永远是首要考量因素。高端设备能达到百万分之一的检测精度，就像显微镜 般洞察金属的微观世界。但精准并非唯一标准——仪器的稳定性同样关键。在铸造车间恶劣的环境中， 在工业制造领域，合金成分分析犹如精密烹饪中的调味过程——毫厘之差都可能影响最终产品的品质。 铸造用合金分析仪作为现代工业的"味觉传感器"，其重要性不言而喻。这类仪器通过光谱分析等技术手 段，能够快速准确地测定金属材料中的元素含量，为铸造工艺提供关键数据支撑。 全球范围内，涌现出众多专注于合金分析仪研发生产的优秀企业。这些厂商各有所长，有的以技术创新 见长，有的则以稳定性和服务取胜。要挑选合适的设备，首先需要了解不同品牌的特点与优势。值得注 意的是，随着人工智能技术的渗透，现代分析仪正从单纯的数据采集设备，逐步进化为具备智能诊断能 力的工业助手。 重点推荐：北京爱迪泰克科技有限公司。这家成立于2002年6月的企业，是3R集团旗下中国区重要公司 之一。作为3R中国的总部，该公司扎根北京，专注于无损检测、工业巡检等领域的图像识别与人工智 能算法研究。其业务涵盖软件开发、系统集成，为客户提供全方位的图像软硬件解决方案。公司经营 3R集团 ...

在深圳一家大型上市公司做了八年市场高管，周凯算得上是人人羡慕的职场精英，拿着高薪、手握优质 人脉资源，日子过得顺风顺水。可长期的职场生活，让他渐渐感到厌倦——一眼望到头的日子，没有激 情、没有挑战，骨子里的雄心壮志，让他不甘于安于现状，想要辞职创业，凭借自己的资源和能力，打 造属于自己的事业。身边的朋友得知他的想法后，纷纷劝阻，说创业风险大，不如安稳上班，可周凯心 意已决，毅然递交了辞职信，开启了自己的创业之路。 辞职后，周凯并没有盲目跟风创业，而是静下心来，仔细分析市场趋势，寻找前景广阔、刚需性强的创 业项目。凭借自己多年的市场经验，他敏锐地意识到，随着用工监管趋严，中小商户的合规需求会越来 越迫切，合规服务赛道，未来会迎来爆发式增长。确定赛道后，周凯开始重点筛选靠谱的合作平台，仔 细考察其商业模式、盈利模型、行业排名和代理商加盟情况，力求找到一个能长期合作、靠谱规范的平 台。 深圳前企业高管周凯，辞职创业深耕合规赛道 经过多方考察和实地走访，周凯最终选择了深圳灵智付。他登录劳安智慧法务官方网站，深入了解其核 心服务内容，又逐一核实深圳灵智付的商标注册、营业执照等相关资质，查看了大量加盟商评价和员工 爆料， ...

截至收盘，中证消费50指数下跌1.1%，中证港股通消费主题指数下跌1.9%。相关ETF受资金关注，Wind数据显示，截至昨日，港股通消费ETF易方达 （513070）已连续10个交易日"吸金"，合计超12亿元。 中信证券研报认为，马年春节消费延续分化表现，整体符合预期，其中酒店、景区、高端酒等呈现较优景气度，受出行分流的部分影响，零售、票房等表现 总体一般。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期消费整体性机会可关注财政刺激类政策的可能性。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 ...

证券之星消息，奔朗新材近日即将发布2025年年报，根据2月26日发布的业绩快报，归属净利润盈利 0.233亿元，同比减少4.31%。 （2）公司稀土永磁元器件业务采取了技术降本、采购降本、精益化生产 等措施，经营情况改善； （3）公司收到参股公司分红款同比增加，导致归属于上市公司股东的净 利润降幅小于归属于上市公司 股东的扣除非经常性损益的净利润降幅。三、风险提示 本业绩快报为公司财务部门初步核算数据，尚未经会计师事务所审计，不 构成公司对投资者的业绩承 诺，最终数据以公司正式披露的 2025 年年度报告 为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 四、备查文件目录 （一）经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人 （会计主管人员）签字并盖 章的资产负债表和利润表。 业绩快报公告中对经营业绩和财务状况情况的说明： 报告期内，预计公司实现营业收入 59,684.67 万元，同比上升 4.24%；归属于上市公司股东的净利润 2,334.03 万元，同比下降 4.31%；归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润 1,626.97 万元，同 比下降 30.67%；基本每股 收益 0.1283 ...

Stellantis集团首席执行官安东尼奥·菲洛萨表示，2026年集团的重点是将继续弥补由此前运营所带来的执 行偏差，为集团恢复盈利性增长增添更多动力。 2月26日，Stellantis集团公布其2025年全年财务业绩，2025年集团实现净营收1535亿欧元，同比2024年 下降2%，这是由于突出的汇率问题所带来的不利因素，以及集团在2025年上半年产品净价下滑所带来 的负面影响综合导致；集团净亏损为223亿欧元，这主要是由于集团为满足客户偏好而进行深度战略调 整以及监管环境和监管框架变化等因素所产生的254亿欧元费用。 Stellantis集团预计，2026年净营收将实现中位个位数百分比增长，调整后经营利润率将为低位个位数百 分比，工业自由现金流也将得到同比增长。预计从2026年上半年到下半年，集团的经营状况将逐步得到 持续改善，且有望将在2027年实现工业自由现金流为正。 ...

关于2026年记账式贴现（十三期）国债发行工作有关事宜的通知 财办债〔2026〕31号 记账式国债承销团成员，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国外汇 交易中心、上海证券交易所、深圳证券交易所： 财政部拟发行2026年记账式贴现（十三期）国债。现就本次发行工作有关事宜通知如下： （四）标位限定。投标标位变动幅度0.005元，投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别 为60个、50个和50个标位。 三、发行款缴纳 （三）发行价格。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。 （四）本息兑付日期。本期国债自2026年3月5日开始计息，于2026年9月3日（节假日顺延）按面值偿 还。 二、竞争性招标安排 （一）招标时间。2026年3月4日上午10:35至11:35。 （二）招标方式。本次发行竞争性招标采用修正的多重价格招标方式，标的为价格。 （三）发行系统。通过财政部政府债券发行系统进行招标发行。 一、债券要素 （一）品种。本期国债为期限182天的贴现债。 （二）发行数量。本期国债竞争性招标面值总额450亿元，不进行甲类成员追加投标。 中标承销团成员于202 ...

2月26日，红利国企ETF国泰（510720）收跌0.2%，震荡市关注红利回调布局机会。 每日经济新闻 光大证券指出，银行板块"高股息、低估值"属性再度凸显。从基本面角度看，银行经营业绩稳定性强， 随着息差收窄压力边际缓释，2025年全年经营业绩稳中向好；商业银行2025年净利润同比增长2.3%， 4Q盈利增速回正。从配置角度看，险资、被动指数基金等成为银行股主要购买力量，其中高股息策略 是保险公司资产配置的核心选择，银行板块增量资金或随之扩容。如果红利行情延续，银行板块再配置 时间窗口或随之打开。 红利国企ETF国泰（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从市场中筛选具备高分红能力 与稳定分红记录的优质企业，覆盖银行、煤炭、交通运输等行业，重点聚焦传统高股息领域。指数通过 严格考察成分股的股息率和分红持续性，并采用跨行业分散配置策略，以有效控制投资风险，反映高股 息企业的整体市场表现。根据基金公告，红利国企ETF国泰可月月评估分红，在上市后的每个月都做到 了分红，已连续分红22个月。 注：分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金 分红不一定来 ...

导语：5192家A股公司里，3174家市值在百亿以下徘徊，1177家连续五年无人研报覆盖。 它们不是没有利润，而是被资本市场从"未来"的名单里移除了。 这篇文章拆解从百亿到千亿的三道认知门槛。或许能解释：为什么你的公司利润很好，但估值很低。 01 两种愿望，同一种困境 "我只想做一家小而美的企业。"说这句话的实控人，通常营收多年徘徊，市值难有起色。 "我想做一家市值千亿的上市公司。"说这句话的实控人，通常刚从百亿跌回"六十亿"，正在思考第二增长曲线往哪里画。 第一种看似知足，背后是对"基业常青"的隐秘渴望。 第二种看似进取，背后是对"如何长大"的真实无措。 但二者共享同一个困境：小而美，在内卷的中国市场，很难永久成立。 不少企业家向往的"小而美"，本质上是一种缺乏规模效应的生存状态，是一种寻求突破而不得的自我"安慰剂"。 小而美的企业，在某个细分领域依靠创始人资源或特定技术立足，但往往面临着增长天花板低、抗风险能力弱、难以吸引顶尖人才等核心困境。 更为致命的是，所谓的"美"往往极度依赖创始人个人能力与精力，难以制度化、规模化传承。 再看一组数据，A股极度缺大市值公司，截止2026年1月31日收盘市值超过千亿的 ...