Market Performance - A-shares exhibited a "weak Shanghai, strong Shenzhen" divergence since September, with the Shanghai Composite Index only slightly up by 0.12% due to financial and consumer sector drag, while the Shenzhen Component Index rose by 6.17% and the ChiNext Index surged by 12.04% [1] - The Hong Kong market rebounded significantly, with the Hang Seng Index increasing by 6.16% and the Hang Seng Tech Index leading with an 11.45% rise, driven by internet technology and precious metals sectors amid AI breakthroughs and expectations of a weaker US dollar [1] Sector Performance - Among 31 Shenwan first-level industries, power equipment led with a 19.13% increase, followed by electronics and non-ferrous metals, both exceeding 9% [1] - The defense and military industry saw a decline of 9.56%, while banks fell by 6.20%, indicating significant sectoral divergence [1] Broker Predictions and Market Trends - Major brokerages maintained a cautious stance at the beginning of September, emphasizing structural opportunities and a "volatile upward" market outlook [3] - The Hong Kong market benefited from "internal and external liquidity resonance" and valuation recovery, with a net inflow of over 140 billion HKD from southbound funds in September [4] Economic Indicators - Economic data from August showed continued slowdown, with fixed asset investment growth at 0.5% year-on-year, and real estate development investment down by 12.9% [5] - Industrial production demonstrated resilience, with a 5.2% year-on-year increase in industrial added value, particularly in equipment manufacturing and high-tech sectors [5] Future Outlook - The A-share market is expected to see a shift from pure valuation recovery to a dual drive of profit improvement and valuation enhancement in the fourth quarter [6] - The upcoming "14th Five-Year Plan" and the Central Economic Work Conference are anticipated to provide clearer policy guidance, potentially boosting market confidence and leading to a new upward trend in A-shares [6][7] Sector Opportunities - The technology sector remains a core focus, with AI and semiconductor industries expected to benefit from strong hardware demand and policy support [7] - In the consumer sector, structural opportunities are emerging, particularly in service-oriented and experience-driven consumption, with healthcare and education sectors poised for growth [8] - The cyclical sector, represented by upstream resource products, is expected to see improved profitability due to PPI recovery and fiscal support, presenting a significant allocation window [8]

作为竞赛关键分享环节，JACOB重点介绍了其参与的PG Protocol项目：这是依托50% BTC哈希率驱动的比特币支 持智能链，采用PGA/NBW双代币模型，核心目标是搭建去中心化全球贸易金融基础设施。"借助比特币'超主 权'属性，我们希望提供高效安全的跨境结算方案，推动Web3、DeFi从概念走向实用。" JACOB表示：关于项目核心——比特币超额抵押稳定币BTCD，JACOB拆解了其三大核心优势：差异化定位：锚 定1美元，以比特币为储备资产，区别于依赖美债银行的USDT/USDC、依赖ETH单链的DAI，实现全球中性、抗 审查；技术硬实力：1 BTC可铸40%（FIST增强抵押达65%）等值BTCD，叠加90天时锁防挤兑、零知识证明 （ZKP）验真、ELA仲裁网络等安全机制，同时整合BeL2 ZKP跨链与AI风险模型，将传统3-7天贸易结算缩至5 秒，手续费从1-3%降至0.3%；实用化落地：支持交易所、OTC等多渠道兑换，将集成钱包SDK、ERP接口，助力 企业低成本接入。 9月29日，2025"数通链谷"杯上海市区块链产业应用职工劳动和技能竞赛在静安区市北高新园区启动，市总工会、 市科委等部门领导 ...

抛售高达1.6万亿美元的美债，美联储站上风口浪尖；政府即将关门，80万人或将停薪，国会迟迟无法 达成协议；特朗普亲自出马，准备与四大领袖摊牌。 白宫下令联邦机构起草大规模裁员计划，一场制度与市场的双重崩塌悄然逼近。 拨款僵局中的停摆装置 国会拨款案在 2025 年 9 月中旬进入紧张对峙期。 参议院否决一项短期拨款延续法案，令联邦政府运营面临断裂边缘。财政资金将在 9 月 30 日午夜枯 竭。立法与行政之间的裂痕迅速暴露。 国会两党纷纷将责任归咎对方。共和党议员强调必须先通过短期法案以防止政府关闭；民主党阻击，仅 愿在法案中加入医疗补贴与社会项目条款。参议院多数票标准高企，使得短暂方案难以通过。 白宫预算办公室发出内部通告，要求联邦各部门启动拨款中断应对方案。多部门被指向编制"裁员或人 员缩减"预案，以应付可能的运营中断。这在过去几次停摆中少见。政府机构内部紧急动员，清点优先 任务、暂停新项目、压缩支出。 航空、交通、司法、科研、公共卫生、社保、政府补助等多个功能区进入预警状态。部分联邦合同将被 暂缓履行。机场、交通枢纽等涉及联邦资助的基础设施部门暗中评估人员短缺风险。若停摆发生，最先 被感知将可能是这些公共 ...

一场潜在的美国政府关门，可能即将切断美联储和华尔街最重要的"信息来源"，若没有数据，美联储还 如何为降息"辩护"？ 如果国会议员们不能在当前财年于周二结束前达成协议，许多联邦业务将暂停，非必要雇员将被强制休 无薪假或解雇。 如果政府在9月30日之后关门，首当其冲的将是定于10月3日发布的劳工统计局就业报告。该机构关于通 胀的重磅报告——消费者价格指数（CPI）将是日程表上下一个受影响的重要数据，而来自人口普查局 的关于零售销售和新住宅建设的报告也面临被推迟的风险。 | Indicator 指标 | Scheduled date 预定日期 | | --- | --- | | Initial jobless claims 首次申请失业救济人数 | Oct. 2, 9, 16 10月2日、9日、16日 | | Monthly jobs report 每月就业报告 | Oct. 3 10月3日 | | Trade balance 贸易平衡 | Oct. 7 10月7日 | | Consumer price index 消费者物价指数 | Oct. 15 10月15日 | | Retail sales 零售额 | Oc ...

来源：市场资讯 （来源：国金证券第5小时） 30 星期二 2025年09月 上市：N云汉 301563.SZ 上市：N瑞立 001285.SZ 1、中共中央政治局召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题。会议决定，二十届四中全会于10月20日至23日在北京召开。会 议强调，"十五五"时期经济社会发展必须坚持高质量发展，以新发展理念引领发展，因地制宜发展新质生产力，推动经济持续健康发展和社会全面进步； 坚持全面深化改革，扩大高水平开放，持续增强发展动力和社会活力；坚持有效市场和有为政府相结合，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好 发挥政府作用；坚持统筹发展和安全，强化底线思维，有效防范化解各类风险，以新安全格局保障新发展格局。 2、国家发改委举行新闻发布会介绍，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金，正在会同有关方面抓紧将资金投放到具体项目。 当前经济运行依然面临不少风险挑战，下一步将持续发力、适时加力实施宏观政策。同时，加大力度支持各类企业深度参与"人工智能+"行动。据东方金 诚首席宏观分析师王青测算，5000亿元新型政策性金融工具可撬动投资6万亿左右。 1、美 ...

封面图来源：小红书@夺命小巫- 近期，关于西贝"预制菜"的讨论持续发酵，市场上不乏对其口感、营养与安全性的质疑。"预制菜"的概念是否严谨，背后是否真的存在食品安全风险？ 9月28日午间，盒马创始人(现为派特鲜生创始人)侯毅在一场主题为《预制菜是伪命题》的直播中分享了对预制菜的看法。在他看来，全球范围内并无统 一的"预制菜"分类标准，符合国家标准的预制类食品本质是适配不同需求的商品形态。"一有事情就说预制菜不好，这是不对的。" 侯毅认为，监管部门对食品安全生产有着严格的法规要求，预制菜本身没有食品安全风险问题，但作为一个商品品类规范是不严谨的，应该淡化"预制 菜"一说。 "今天市场上诞生了不同的产品来满足消费者的需求，正是中国市场繁荣发达的方向。只要符合国家食品安全生产标准的，消费者可以根据自己的经济实 力，选择不同的消费方式，选择不同的消费场景"，侯毅表示。 1 "预制菜"分类不严谨 侯毅认为，从科学门类与商品品类规范来看，"预制菜"的界定缺乏"严谨性"。 当前市场对"预制菜"的担忧多集中于食品安全，但事实上，无论是即热型熟制产品，还是需家庭完成最后烹饪的半成品，均需符合国家食品安全核心标 准。 | 首页 | ...

来源：市场资讯 （来源：F金融） 第一部分 尽职调查概述 一、 尽职调查的方法 方法 内容 1、审阅文件资料 通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料审阅，发现异常及重大问题。 2、参考外部信息 通过网络、行业杂志、业内人士等信息渠道，了解公司及其所处行业的情况。 3、相关人员访谈 与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通。 4、企业实地调查 查看企业厂房、土地、设备、产品和存货等实物资产。 5、小组内部沟通 调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方法。 二、 尽职调查遵循的原则 原则 内容 1、证伪原则 站在"中立偏疑"的立场，循着"问题-怀疑-取证"的思路展开尽职调查，用经验和事实来发觉目标企业的投资价值。 2、实事求是原则 要求投资经理依据创业投资机构的投资理念和标准，在客观公正的立场上对目标进行调查，如实反映目标企业的真实情况。 3、事必躬亲原则 要求投资经理一定要亲临目标企业现场，进行实地考察、访谈，亲身体验和感受，而不是根据道听途说下判断。 4、突出重点原则 需要投资经理发现并重点调查目标企业的技术或产品特点，避免陷入眉毛胡子一把抓的境地。 查阅公 ...

摘要 【海外投资者聚焦中国科技 布局中国的新利器ETF CNQQ已在纳斯达克上市】9月26日，布局中国科技的ETF CNQQ于纳斯达克上市。该ETF由美国投资 机构锐联投资研究（Rayliant Investment Research）发行，以Solactive ChinaAMC Transformative China Tech Index（Solactive华夏转型中国科技指数）为底 层指数。该指数由Solactive AG与华夏基金合作开发。Solactive AG是德国的一家指数公司，以运作灵活、擅长与客户合作开发创新型指数产品闻名。 【导读】布局中国科技的ETF CNQQ9月26日于上市 9月26日，布局中国科技的ETF CNQQ于纳斯达克上市。该ETF由美国投资机构锐联投资研究（Rayliant Investment Research）发行，以Solactive ChinaAMC Transformative China Tech Index（Solactive华夏转型中国科技指数）为底层指数。 该指数由Solactive AG与华夏基金合作开发。Solactive AG是德国的一家指数公司，以运 ...

国内金饰价格方面，据品牌官网消息，周生生足金饰品价格报1111元/克，较9月26日上涨5元/克。周大 福、六福珠宝等品牌足金首饰价格则维持在1108元/克不变。 国际黄金，亦称现货黄金或伦敦金，是以美元计价、按盎司为交易单位的即期黄金投资产品。 | | | 周生生 <how Sang Sang | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 周生生 PROMESSA | MINTYGREEN | EMPHASIS | MARCO BICEGO | 劳力士 | 帝舰表 | | | | | | | 最後更新时间: 2025-09-29 11:09:28 | | | | | | | 金价(人民币) | | 足金饰品(每克) | | 卖出 | | | ¥1111 | | | | 换金价 | | | 8968 | | | | 换珠宝价 | | | $968 | | 950铂金饰品(每克) | | 卖出 | | | ¥648 | | | | 换金价 | | | $521 | | 生生金宝(每克) | | 泰田 | | | $984 | | 版 | | CHOW TAI FO ...

智通财经9月30日讯（编辑 潇湘）美联储"三把手"、纽约联储主席威廉姆斯周一表示，劳动力市场显现 的疲软迹象，促使他在最近一次央行会议上支持了降息。 威廉姆斯当天在纽约州罗切斯特市出席活动时称，"适度下调利率"并"略微放松政策限制"是合理之举， 此举既能确保就业市场持续健康发展，又能对高于目标水平的通胀施加一定下行压力。 威廉姆斯的此番表态，是他在美联储本月早些时候举行货币政策会议后的首次公开发言。 此次议息会议的结果符合市场预期，美联储官员们将联邦基金利率目标区间下调了25个基点至 4%-4.25%。美联储以就业市场风险上升为由实施了本次降息，尽管眼下美国通胀率仍高于联储设定的 2%目标水平。 不过，威廉姆斯在周一出席活动时，并未透露他希望货币政策今后采取何种行动，仅表示联邦公开市场 委员会将逐次会议作出决定。 威廉姆斯还指出，美联储在应对高通胀压力方面仍有未完成的工作。"我们距离2%的目标还有一段距 离。虽然我们已取得长足进展，但央行也不愿对另一目标——尽可能保持就业市场强劲，造成'过度损 害'。" 威廉姆斯称，"我们需要在这里寻求平衡"，既要抑制通胀，又要支撑"过去一年逐渐走弱"的就业市场。 在谈及就业 ...