上 市 公 司 公 食品饮料 2025 年 04 月 11 日 统一企业中国 (00220) ——业绩符合预期 延续高分红 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 投资要点： | | --- | 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 28,591 | 30,332 | 32,353 | 34,186 | 35,964 | | 同比增长率（%） | 1.2 | 6.1 | 6.7 | 5.7 | 5.2 | | 归母净利润（百万元） | 1,667 | 1,849 | 2,070 | 2,283 | 2,497 | | 同比增长率（%） | 36.4 | 11.0 | 12.0 | 10.3 | 9.4 | | 每股收益（元/股） | 0.39 | 0.43 | 0.48 | 0.53 | 0.58 | | 净资产收益率（%） | 12.46 | 13.80 | 15.20 | 16.50 | 17.77 | | 市盈率 | 21.4 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：220） 2024年末期業績公告 財務摘要 末期股息 • 建議2024年末期股息每股人民幣42.81分。 靠著經驗豐富的經營團隊、穩健的獲利模式與風險控管機制，不斷優化組織營運結構，妥善因應 市場變動所帶來的系統性風險，2024年本集團在複雜多變的經濟環境中仍保持穩健前行，收益與 利潤再創新高，為未來實現更雄偉目標奠定了堅實的基礎。中國經濟持續復甦，消費市場呈現新 特徵新趨勢，對我們來說既是考驗也是機遇，如何為消費者提供更具價值的消費體驗始終是我們 潛心研究的課題。作為與民生息息相關的食品飲料企業，憑藉著全體同仁的不懈努力、靈敏的組 織韌性與風險管理機制，得以乘風破浪穿越週期，行穩而致遠。自2020年以來，本集團收益年複合 增長率達7.4%，其中飲品年收益複合增長率更是達11.3%。 1 • 收益為人民幣30,331.5百萬元，較去年上升6.1%。 • 集團 ...

证券时报网讯，大和发布的研究报告指出，自2024年11月以来，棕榈油价格下降约10%，缓解了市场对 统一毛利率收缩的担忧。 校对：陶谦 在主要竞争对手提价和原材料成本下降的有利环境下，大和重申对统一企业中国的"买入"评级。 ...

[Table_AuthorInfo] | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------| | 股票数据 | | | 1 [ 1 T 月 ab 1 l 3 e 日 _S 收 t 盘 o 价 ck （ In H f K o D ] ） | 7.06 | | 52 周股价波动（HKD） | 4.01-7.55 | | 总股本（亿股） | 43.19 | | 总市值/流通市值（亿元 HKD ） | 312/312 | | 相关研究 | | | [ 《 T 统 a 一 bl 企 e_ 业 R 中 e 国 p （ o 0 r 2 t 2 In 0） fo 半 ] 续维持良好成长性，盈利能力大幅修复》 2024.08.11 | 年报点评：饮料继 | | 《2023 年年报点评：盈利能力&分红提升，期 待 24 年收入增速复苏》 2024.03.08 | | | 《单三季度 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of HKD 8.90 [6][9]. Core Insights - The company demonstrated resilience in Q3 with a net profit of RMB 1.64 billion, reflecting a year-on-year increase of 11.5%, and a Q3 net profit of RMB 670 million, up 13.5% year-on-year. The company’s non-GAAP net profit increased by 35% year-on-year [6][9]. - The overall revenue for Q3 showed mid-single-digit growth, with the beverage segment achieving low double-digit growth, particularly in products like red and green tea, and ice sugar pear. The food segment also recorded mid-to-low single-digit growth, with instant noodles seeing mid-high single-digit growth [6][7]. - The gross margin for Q3 was 34%, an increase of over 2 percentage points year-on-year, driven by lower raw material prices in the beverage segment, while the food segment faced pressure from rising palm oil prices [8][9]. Financial Metrics - The company’s market capitalization is HKD 31,186 million, with a closing price of HKD 7.22 as of November 12 [4]. - The projected earnings per share (EPS) for 2024-2026 are RMB 0.43, RMB 0.46, and RMB 0.50 respectively, with a return on equity (ROE) expected to rise from 12.56% in 2023 to 16.17% in 2026 [10][16]. - The company’s revenue is forecasted to grow from RMB 28,591 million in 2023 to RMB 34,049 million in 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 6.5% [10][19]. Business Segments - The beverage business continues to show strong growth, with Q3 revenue growth in the low double digits, while the food business also recorded positive growth, particularly in instant noodles, which benefited from market share gains following price increases by competitors [7][9]. - The company has invested in expanding its product visibility, including the deployment of 120,000 refrigerators to enhance consumer exposure [7]. Valuation - The report suggests a slight adjustment in profit forecasts due to raw material cost fluctuations and improved operational efficiency, with a target price based on a 25-year average PE of 18x [9][11].

INTERIM REPORT 中期報告 2024 目錄 CONTENTS | | 頁次 | | --- | --- | | | Pages | | 公司資料 | 2 | | Corporate Information | | | 管理層討論及分析 | 4 | | Management Discussion and Analysis | | | 其他資料 | 24 | | Other Information | | | 中期財務資料審閱報告 | 28 | | Report on Review of Interim Financial Information | | | 簡明綜合中期損益表 | 30 | | Condensed Consolidated Interim Income Statement | | | 簡明綜合中期全面收益表 | 31 | | Condensed Consolidated Interim Statement of Comprehensive Income | | | 簡明綜合中期資產負債表 | 32 | | Condensed Consolidated Interim Balance ...

研究报告 Research Report 8 Aug 2024 统一企业中国 Uni-President China Holdings (220 HK) 高股息仍为股价提供支撑，盈利能力稳步提升 High Dividends Continue to Support the Share Price, and Profitability has Steadily Improved [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------------| | [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM | | | 评级 | 优于大市 OUTPERFORM | | 现价 | HK$6.25 | | 目标价 | HK$8.90 | | HTI ESG | 3.7-4.0-4.5 | E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) | --- | ...

证券所充报告 统一全业中国 (220 HK) 收入维持稳健，利润表现竞眼 件款研究 2024 年８月 08 日 | 中国香港 收入維持稳定，利润表现无味 公司 24H1 实现妆入/净利润 154.5/9.7 亿，阿比+6.0%/+10.2%； 别除去年 同期一次性土地妆溢（含肥工厂土地出售收益）后，公司 24H1 核心净利润 阿比+57.5%，对应 24Q2 净利润 5.1 亿，阿比+30.7%。收入站，公司 24H1 饮料业务同比+8.3%、增长态势较好；食品业务实现微档增长，经营维持平 稳；利润减，成本改善/产品结构优化/产能利用率提升/竞争趋于线构/规模效 应显现/经营效率提升等有望共同驱动公司利润率提振。展望全年，公司有 望在永得收入稳步增长的同时，通过减促/成本管控/经营效率提升等率措进 一步释放利润弹性。我们预计 24-26 年 EPS 0.42/0.46/0.49 元，参考可比 公司 24 年予均 18x PE（Wind 一致预期） 给予公司 24 年 18x PE，目标 价 8.22 港币，维持"买入"。 饮养业务增长券头充足，食品业务亦衰得正增 1）饮料：24H1 玫入 100.2 亿，阿比 ...

业绩符合预期，利润率显著改善 统一企业中国(0220) [Table_Industry] 食品饮料 [Table_Invest] 评级： 增持 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.08 证 券 研 究 报 告 ——1H24 中报业绩点评 | --- | --- | --- | --- | |----------|------------------|---------------------|--------------------------| | | 訾猛(分析师) | 姚世佳(分析师) | 庞瑜泽(分析师) | | | 021-38676442 | 021-38676912 | 021-38031037 | | | zimeng@gtjas.com | yaoshijia@gtjas.com | pangyuze028741@gtjas.com | | 登记编号 | S0880513120002 | S0880520070001 | S0880524010003 | 本报告导读： 业绩符合预期，1H24 扣非后净利润接近翻倍，我们预计 2024-26 年扣非后净利润复 ...

上 市 公 司 食品饮料 公 司 点 评 / 公 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 | --- | --- | |------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 07 日 | | 收盘价（港币） | 6.88 | | 恒生中国企业指数 | 5933.17 | | 52 周最高/最低（港币） | 7.55/4.30 | | H 股市值（亿港币） | 297.17 | | 流通 H 股（百万股） | 4,319.33 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0922 | 一年内股价与基准指数对比走势： -32% -12% 8% 28% HSCEI 统一企业中国 资料来源：Bloomberg 证券分析师 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 熊智超 A0230524050003 xiongzc@swsresearch.com 联系人 熊智超 (8621)23297818× xiongzc@ ...