而坚守消费、医药等传统价值板块的基金则普遍承受较大净值压力。2025年四季度，刘彦春的景顺长城新兴成长A亏损5.85%，张坤的易方达蓝筹精选亏损 8.93%，葛兰的中欧医疗健康A更是亏损14.81%。这些基金重仓的消费、医药、港股互联网等板块在去年四季度继续调整。 21世纪经济报道记者 杨娜娜 2025年四季度，市场波动有所加大，A股和港股在震荡中收官，结构性行情演绎至极致。Wind数据显示，去年四季度上证指数上涨2.22%，沪深300指数下跌 0.23%，创业板指下跌1.08%。此外，恒生指数下跌4.56%，恒生中国企业指数下跌6.72%。 主要指数表现平淡，但内部行业却冰火两重天。以AI算力、半导体为代表的科技成长板块高歌猛进，石油石化、国防军工、有色金属等行业表现较好，而 房地产、医药、计算机等行业表现相对承压。 随着公募基金2025年四季报披露完毕，傅鹏博、朱少醒、张坤、葛兰、谢治宇、李晓星、刘彦春等明星基金经理的持仓动向与后市展望浮出水面。这种极致 的市场风格，也映射出这些公募明星基金经理们截然不同的投资路径，这些分化直接体现在他们的净值曲线上。 | | | | | | 部分明星基金经理2025年及 ...

大幅净流出：阿里巴巴-W(09988.HK)9.45亿港元；紫金矿业(02899.HK)8.54亿港元；中国移动(00941.HK)7.48亿港元；中芯国际(00981.HK)3.79亿 港元。 投资要点 腾讯控股今日涨2.31%，资金前5日累计减持约8万股，但近3日持续回流。 泡泡玛特今日涨7.03%，资金前5日加仓1944万股，短线延续流入趋势。 长飞光纤光缆今日涨15.43%，资金前5日减持678万股，短线仍以流出为主。 云知声今日涨73.79%，资金前5日加仓44万股，短线加速流入。 智通财经1月28日讯（编辑 冯轶）据Wind数据显示，南向资金今日成交约1378.45亿港元，较前一日大幅放量约356亿；约占今日恒指成交总额的38.13%，占 比不足四成。 今日港股高开高走强势上攻，但南向资金净流出约34.27亿港元。其中，沪港股通净流出约47.72亿港元，而深港股通净流入约13.45亿港元。 且趋势上，南向资金已连续4个交易日净流出，累计流出约64.88亿港元。 个股方面，交易所数据显示，今日南向资金 大幅净买入：腾讯控股(0700.HK)12.09亿港元；泡泡玛特(09992.HK)7.34亿港元 ...

| 股票名称 | 买入额 | 卖出额 | 买卖总额 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 净流入 | | 阿里巴巴-W | 20.87 亿 | 29.31亿 | 50.18亿 | | HK 09988 | | | -8.44 7 | | 中芯国际 | 17.52亿 | 20.92亿 | 38.43 乙 | | HK 00981 | | | -3.40 Z | | :: | 20.30 乙 | 14.97 乙 | 35.27 乙 | | HK 00883 | | | +5.33 乙 | | 中国移动 | 12.65 乙 | 20.13亿 | 32.78 Z | | HK 00941 | | | -7.48 Z | | 紫雯贴,不 | 6.54 亿 | 25.21 乙 | 31.75亿 | | HK 02899 | | | -18.67 Z | | 盈富基金 | 4.28亿 | 27.45亿 | 31.73亿 | | HK 02800 | | | -23.17 乙 | | 腾讯控股 | 20.45 乙 | 10.04 乙 | 30.49亿 | | HK 00700 | | | + ...

智通财经1月28日讯（编辑 胡家荣）今日港股市场延续上行态势，三大指数集体收涨。截至收盘，恒生指数涨2.58%，报27826.91点；恒生科技指数涨 2.53%，报5900.16点；国企指数涨2.89%，报9512.24点。 今日市场 从市场表现来看，光通讯、石油、黄金、电信、房地产等个股领涨，而茶饮、航空等股则承压回调。 AI基建需求引爆产业链 长飞光纤光缆领跑光通讯概念股 截至收盘，长飞广纤光缆(06869.HK)涨15.43%、华虹半导体(01347.HK)涨7.44%、汇聚科技(01729.HK)涨2%。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 06869 | 长飞光纤光缆 | 75.200 | +10.050 | +15.43% | | 06088 | FIT HON TENG | 5.030 | +0.070 | +1.41% | | 01347 | 华虹米导体 | 122,700 | +8.500 | +7.44% | | 01729 | 汇聚科技 | 15.300 | +0.300 | +2.00% | 消 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" investment rating for the communication industry [2][9]. Core Insights - The communication industry index outperformed the Shanghai Composite Index in December 2025, rising by 12.82% compared to +2.06% for the Shanghai Composite Index and +2.28% for the CSI 300 Index [8][14]. - Key material supply for optical modules remains tight, with major players like Longfei and Hengtong winning bids for China Unicom's hollow-core fiber cable procurement [8][9]. - The retail sales of communication equipment in China increased by 20.9% year-on-year in December 2025, driven by the demand for smartphones [8][41]. - The global smartphone shipment is projected to grow by 2% year-on-year in 2025, reaching 1.25 billion units, with AI smartphones expected to penetrate 34% of the market [8][29]. - The export value of optical modules from China decreased by 15.6% year-on-year in 2025, while Thailand's communication equipment exports surged by 152.1% [8][9]. Summary by Sections Market Review - The communication industry index rose by 12.82% in December 2025, outperforming major indices [14]. - Sub-sectors such as cables and network equipment saw significant gains, with increases of 22.05% and 19.44% respectively [15][19]. Industry Tracking - The capital expenditure of major cloud providers in North America reached $112.43 billion in Q3 2025, a 76.9% increase year-on-year [25][28]. - AI applications are driving cloud business growth, with major companies like Amazon, Microsoft, Google, and Meta significantly increasing their capital expenditures [25][29]. - The Chinese ICT market is expected to grow to approximately $889.43 billion by 2029, with a CAGR of 7.0% [39][40]. Domestic Telecom Industry - Telecom business revenue in China reached 1.6096 trillion yuan from January to November 2025, a year-on-year increase of 0.9% [48]. - The number of 5G mobile phone users reached 1.193 billion by November 2025, accounting for 65.3% of total mobile phone users [49]. - The number of fixed broadband users with gigabit access reached 239 million, representing 34.3% of total users [52].

此外，国务院国资委发起设立的"焕新社区"，面向广大青年创业者、科技爱好者、高校院所等，免 费提供国产智算芯片超过2000张，汇聚了超过4000个模型、800个数据集，有效助力人工智能技术普惠 应用。 下一步，国资央企将更大力度推进"AI+"专项行动，聚焦强化投资牵引、深化场景培育、优化数据 供给等方面重点工作，切实当好我国智算基础设施的重要供给者、人工智能赋能千行百业的重要破题 者、产业体系化布局的重要组织者。 新华社北京1月28日电（记者 高亢）国务院国资委28日在国新办举行的新闻发布会上公布信息显 示，国务院国资委连续两年召开专题会议，全力以赴推进中央企业"AI+"专项行动，在应用、算力、数 据、模型等关键领域取得一系列积极进展。 据国务院国资委副主任庞骁刚介绍，中央企业聚焦能源、制造、通信等重点行业，联合头部企业打 造了超一千个应用场景：比如国家电网、南方电网通过AI实现电力调度、故障预测等智能化管理；整 车央企试点智能机器人"进厂打工"；中车集团行业模型"斫轮"，推动轨道交通装备迈向高端智能等。 同时，中央企业主动融入到国家算力布局，持续加大算力资源投入力度，三大运营商建成了4个"万 卡集群"，有效支 ...

摩根士丹利发表研报指，中资电讯商多年的上升周期驱动因素——包括监管放松、竞争减弱、云业务份 额提升及股东回报的基本面素已经过去。宏观环境与通缩持续压力影响移动业务，而人工智能尚不足以 推动业务收入增长。该行将中资电讯股H股评级下调至"与大市同步"，偏好固网多于移动，并偏好H股 多于A股，因为人民币走强以及A股溢价可能收窄。该行预期中资电讯H股在2026年的目标股息率为6- 7%，并继续偏好排序：中国电信>联通>中国移动。 ...

来源：央视新闻客户端 作者: 朱江 孙蓟潍 工业和信息化部今天（1月28日）发布的《2025年通信业统计公报》显示，我国通信业产业结构持续优 化，5G、千兆等新型信息基础设施建设加快部署。 经初步核算，2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元，比上年增长0.7%。云计算、大数据、数据中心 等新兴业务收入达到4508亿元，比上年增长4.7%。截至2025年底，5G移动电话用户超过12亿户，占移 动电话用户总数的65.9%。中国电信、中国移动和中国联通三家基础电信企业的固定宽带用户总数达 6.91亿户。其中，1000Mbps及以上接入速率的用户占总用户数的34.5%，固定互联网宽带接入服务持续 在农村地区加快普及，截至2025年底，全国农村宽带用户总数达2.04亿户。 ...

智通财经APP获悉，工信部统计数据显示，经初步核算，2025年我国电信业务收入累计完成1.75万亿 元，比上年增长0.7%。按照上年价格计算的电信业务总量同比增长9.1%。2025年，完成固定互联网宽 带接入业务收入2896亿元，比上年增长5.9%，在电信业务收入中占比由上年的15.9%提升至16.5%，拉 动电信业务收入增长0.9个百分点。2025年，完成移动数据流量业务收入6097亿元，比上年下降3.1%， 在电信业务收入中占比由上年的36.2%降至34.8%。 经初步核算，2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元，比上年增长0.7%。按照上年价格计算的电信业 务总量同比增长9.1%。 (注：自2020年起电信业务总量开始采用上年不变价计算方法) 新兴业务收入小幅增长。2025年，完成云计算、大数据、移动物联网、数据中心等新兴业务收入4508亿 元，比上年增长4.7%，在电信业务收入中的占比由上年的25%提升至25.7%，拉动电信业务收入增长1.2 个百分点。其中，云计算、大数据、移动物联网业务收入比上年分别增长2.9%、7.8%和4.9%。 原文如下： 2025年通信业统计公报 2025年，工业和信 ...

工信部发布2025年通信业统计公报， 中国电信、 中国移动和 中国联通三家基础电信企业推动 算力布局 从"广覆盖"迈向"深融合"，截至2025年底，对外提供服务 数据中心机架数量93.8万个，较上年增加10.8 万个，发展重点转向深化算网融合，通过着力推进资源一体化协同与智能调度能力建设，企业正从提供 基础云资源转向供给智能、绿色、多元的算力服务。 ...