Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the communication industry [5][44]. Core Insights - The communication industry is experiencing strong growth driven by advancements in AI infrastructure and silicon photonics, with companies like Tower and AMD showing significant revenue growth projections [1][15][21]. - Tower Semiconductor's Q3 2025 revenue reached $396 million, a 7% year-over-year increase, with expectations for Q4 revenue to be $440 million, driven by a 70% increase in silicon photonics revenue [11][1]. - AMD projects a compound annual growth rate (CAGR) of over 35% for overall revenue and over 60% for its data center business over the next 3-5 years, highlighting the growing demand for AI-related infrastructure [15][21]. - Cisco reported an 8% year-over-year revenue increase in Q1 FY2026, primarily due to strong AI infrastructure orders, with expectations for AI-related revenue to exceed $3 billion in FY2026 [21][22]. Summary by Sections Industry News Tracking - North American optical module and chip companies are expected to see significant growth, with Tower planning to triple its silicon photonics capacity [1][11]. - Baidu's World Conference 2025 unveiled a roadmap for computing infrastructure upgrades and the launch of the Wenxin large model 5.0, showcasing advancements in AI capabilities [26][27]. - The successful launch of 13 low-orbit satellites marks a significant step in accelerating satellite internet development [28]. Market Performance Review - The communication index fell by 4.77% this week, underperforming the Shanghai and Shenzhen 300 index, which decreased by 1.08% [3][36]. - Within the sector, IoT controllers, operators, and satellite internet showed relatively better performance [3][39]. Investment Recommendations - Continued focus on AI computing infrastructure development is advised, with recommendations to consider companies involved in optical devices, communication equipment, and liquid cooling solutions [44]. - The three major telecom operators are highlighted as important assets for long-term investment due to their stable operations and increasing dividend payouts [44]. Key Company Earnings Forecasts and Investment Ratings - Key companies such as China Mobile, Zhongji Xuchuang, and ZTE are rated as "Outperform" with projected earnings per share (EPS) growth and favorable price-to-earnings (PE) ratios [5][43].

2025.11. 15 本文字数：1808，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财 经 陈益刊 《报告》数据显示，2024 年，上市公司实际纳税额的平均值为 7.8亿元，中位数为 0.53 亿元。 中国5000余家上市公司纳税"图谱"揭晓。 近日，西南财经大学财政税务学院发布《2025中国上市公司纳税报告》（下称《报告》），对2024 年沪深A股上市公司纳税费等数据进行全面梳理分析，揭示了上市公司最新纳税缴费情况。 《报告》数据显示，2024年5091家上市公司实际纳税额（已扣除税费返还）合计约39727亿元，与 2023年基本持平。这一实际纳税额占2024年全国税收收入比重约22.7%。 《报告》主编、西南财经大学财政税务学院院长李建军教授告诉第一财经，受多重因素影响，尽管去 年上市公司企业生产规模扩大，但受企业结构变化及盈利能力下降，造成纳税总额没有显著增加，反 而略微减少。 这与去年全国税收收入下滑势头相符。财政部数据显示，2024年全国税收收入同比下降3.4%，其中 国内增值税、企业所得税和个人所得税三大主体税种均出现下滑。而这跟价格低迷拉低税收增长，部 分企业经营困难盈利下滑尤其是房地产行业税收贡献下 ...

Core Insights - The report from Southwest University of Finance and Economics reveals the tax contributions of listed companies in China for 2024, indicating a total actual tax payment of approximately 39,727 billion yuan, which remains stable compared to 2023 [1] Group 1: Tax Contributions - A total of 5,091 listed companies contributed an actual tax amount of about 39,727 billion yuan in 2024, accounting for approximately 22.7% of the national tax revenue [1] - The top 100 listed companies contributed around 73% of the total actual tax payments made by all listed companies [1] Group 2: Industry Contributions - The industries with the highest tax contributions are concentrated in mining, finance, and manufacturing [1] - China National Petroleum Corporation and Sinopec ranked first and second in actual tax payments, contributing 3,961 billion yuan and 3,313 billion yuan, respectively [1] - Major banks such as Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, and Bank of China each contributed over 1,000 billion yuan, ranking third to seventh [1] - Kweichow Moutai, China State Construction Engineering, and China Mobile each contributed over 500 billion yuan, ranking eighth to tenth [1]

Core Insights - The report reveals that in 2024, 5,091 listed companies in China contributed approximately 39,727 billion yuan in actual tax payments, remaining stable compared to 2023, accounting for about 22.7% of the national tax revenue [1][2] Group 1: Tax Contributions and Distribution - The top 100 listed companies contributed around 73% of the total tax payments, indicating a significant concentration of tax contributions among a small percentage of companies [3] - Major contributors include China National Petroleum (3,961 billion yuan) and Sinopec (3,313 billion yuan), followed by major banks and companies like Agricultural Bank of China and China Mobile, each exceeding 1,000 billion yuan in tax payments [3] - The average tax payment per listed company was 7.8 million yuan, with a median of 0.53 million yuan [4] Group 2: Industry Contributions - The mining, financial, and manufacturing sectors accounted for nearly 77% of the total tax contributions from listed companies, with the mining sector alone contributing about 1 trillion yuan [4][9] - The manufacturing sector saw the highest growth in tax contributions, increasing by approximately 226 million yuan, while the real estate sector experienced the largest decline at -28% [9] Group 3: Ownership Structure and Tax Burden - State-owned enterprises represented about 30% of listed companies but contributed nearly 80% of the total tax payments, highlighting the dominance of state-owned firms in tax contributions [9] - The average tax burden for listed companies has decreased to approximately 5.6% in 2024, down from 8.9 yuan per 100 yuan of revenue in 2015, reflecting the impact of tax reduction policies [10] - The mining and financial sectors had the highest tax burden per 100 yuan of revenue, at around 12 yuan, while the manufacturing sector had a lower burden of about 4 yuan [10] Group 4: Emerging Sectors - Companies related to digital currency and digital government concepts had relatively low tax contributions, indicating potential for growth in tax contributions from these sectors [11]

◎记者 王子霖 张雪 央企控股上市公司是国家战略的核心载体，更是资本市场的"基本盘"，其总市值约占A股三成，在维护 市场健康稳定发展中扮演着关键角色。近年来，在证监会与国务院国资委系列新政的推动下，"市值管 理"已从边缘话题跃升为国资央企的核心战略。2024年以来，体现央企板块走势的国新央企综合指数涨 幅超20%，市场反响强烈。 阶段性成果已经显现，将市值管理向制度化、纵深化推进，着力构建长效机制，已成为摆在各央企面前 的新任务。接受上证报记者采访的专家一致认为，央企市值管理绝非短期的"股价管理"，而是一场以价 值创造为根基、以价值传递为桥梁、以长效战略机制为保障的系统性工程，旨在实现内在价值与市场价 值的统一，引领A股市场走向成熟。 内修价值创造之功，强业绩之基 市值管理的根本在于提升内在价值，脱离业绩支撑的一切手段皆为无源之水。 今年以来，央企正通过聚焦主业、强化盈利和创新能力来夯实这一基础。数据显示，2025年前三季度， 超220家央企控股上市公司实现归母净利润同比增长，19家净利润翻番，多家公司实现扭亏为盈，国防 军工、机械设备等行业表现尤为亮眼。 "中央企业要牢固树立科学市值管理理念，把立足点放在切 ...

俊知集团(01300)发布公告，2025年11月11日，中国移动（600941）通过其线上商务平台公布了中国移 动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目中选结果公示(以下简称"中标公示")，本集团的全 资附属公司，江苏俊知技术有限公司(以下简称"俊知技术")为相关中标候选人，预中标具体项目如下： 中国移动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目：俊知技术此次投标报价不含税为人民币 17.9995亿元，中标排名第三及份额为19.44%。 中国移动是本集团主要客户之一，此集采对5G新基建规模部署有积极推动作用。中标公示的公示期已 经结束，公示期为2025年11月11至14日。 ...

中国移动是本集团主要客户之一，此集采对5G新基建规模部署有积极推动作用。中标公示的公示期已 经结束，公示期为2025年11月11至14日。敬请广大投资者谨慎投资决策，注意防范投资风险。 中国移动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目：俊知技术此次投标报价不含税为人民币 1,799,952,662.07元，中标排名第三及份额为19.44%。 格隆汇11月14日丨俊知集团(01300.HK)公告，2025年11月11日，中国移动通过其线上商务平台公布了中 国移动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目中选结果公示(以下简称"中标公示")，集团全 资附属公司，江苏俊知技术有限公司(以下简称"俊知技术")为相关中标候选人，预中标具体项目如下： ...

中国移动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目：俊知技术此次投标报价不含税为人民币18 亿元，中标排名第三及份额为19.44%。 中国移动是集团主要客户之一，此集采对5G新基建规模部署有积极推动作用。中标公示的公示期已经 结束，公示期为2025年11月11至14日。敬请广大投资者谨慎投资决策，注意防范投资风险。 格隆汇11月14日丨俊知集团(01300.HK)公布，2025年11月11日，中国移动通过其线上商务平台公布了中 国移动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目中选结果公示，集团之全资附属公司，江苏俊 知技术有限公司为相关中标候选人，预中标具体项目如下： ...

中国移动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目：俊知技术此次投标报价不含税为人民币 17.9995亿元，中标排名第三及份额为19.44%。 中国移动是本集团主要客户之一，此集采对5G新基建规模部署有积极推动作用。中标公示的公示期已 经结束，公示期为2025年11月11至14日。 智通财经APP讯，俊知集团(01300)发布公告，2025年11月11日，中国移动通过其线上商务平台公布了中 国移动2025年至2026年通信用电力电缆产品集中采购项目中选结果公示(以下简称"中标公示")，本集团 的全资附属公司，江苏俊知技术有限公司(以下简称"俊知技术")为相关中标候选人，预中标具体项目如 下： ...

俊 知 集 團 有 限 公 司 * 香 港 交易 及 結 算 所 有限 公 司 及 香港 聯 合 交 易 所有 限 公 司 對 本公 佈 的 內 容概 不 負 責， 對 其 準 確 性或 完 備 性 亦無 發 表 任 何 聲明 ， 並 明 確 表示 概 不 就 因本 公 佈 全部 或 任 何 部 分內 容 而 產 生或 因 依 賴 該 等內 容 引 致 的 任何 損 失 承 擔任 何責任。 TRIGIANT GROUP LIMITED （ 於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1300） 自願公佈 — 預中標中國移動通信有限公司（「中國移動」） 2025年至2026年通信用電力電纜產品 集中採購項目 此乃俊知集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司合稱「本集團」）之自願 公佈。 本集團 董事會欣然公 佈，2025年11月11日，中 國移動通過其 線上商務平臺 公 佈 了 中 國 移 動2025 年 至 2026 年 通 信 用 電 力電 纜 產 品 集 中 採 購 項 目 中 選 結 果公示（ 以下簡稱「中標公示」）， 本集團之全 資附屬公 司，江蘇 俊知技術有 限公司（ 以下簡稱「俊知技術」）為相關中 ...