[Table_Page] 投资策略周报|银行 证券研究报告 [Table_Title] 银行投资观察 20260329 石油冲击对流动性的影响再解析 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Gr ade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-03-29 [Table_PicQuote] 相对市场表现 -10% -3% 4% 10% 17% 24% 03/25 06/25 08/25 11/25 01/26 03/26 银行 沪深300 | [分析师： Table_Author]倪军 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260518020004 | | 021-38003646 | | | nijun@gf.com.cn | | | 分析师： | 林虎 | | | SAC 执证号：S0260525040004 | | SFC CE No. BWK411 | | | 021-38003643 | | | gflinhu@gf.com.cn | | 请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册 持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | DocRepo ...

2026.03. 29 本文字数：2528，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 亓宁 截至3月27日，已有工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行及招商银行、平安银行、兴业银行、 中信银行等头部股份行披露了2025年年报。其中一个值得关注的趋势仍是个贷资产质量，多数银行 个贷不良率持续攀升，各细分业务多数都有不良率继续抬头的趋势。不少机构将其归因于宏观环境变 化等外部因素，但机构间指标表现差异较大。 此前就有业内人士提示，在房地产行业深度调整叠加促消费、扩内需背景下，消费贷、经营贷等是银 行业个贷业务发力的重要方向，但风险防控也更值得关注。与此同时，随着信用卡业务从跑马圈地进 入精耕细作时代，机构间的竞争模式也将发生变化。 发力消费贷、经营贷，谁强谁弱？ 近年来，一个客观趋势是，在居民资产负债表收缩的背景下，一些银行的"零售转型"成效大打折 扣，个人业务的比重整体向下。截至2025年年末，在国有大行中，"宇宙行"工行的个人贷款占比已 经降到30%以下，以服务网络为传统优势的邮储银行个人贷款占比也降到了50%边缘，比2020年年 末下降了0.5个百分点。 截至报告期末，工行和建行个贷余额均已突破9万亿元，建行 ...

息差企稳、不良率五连降、AI加速…交通银行以稳健与创新应对行业变局。 出品|拾盐士 作者|多面金融工作组 来源：拾盐士 2025年，银行业经营环境面临"低利率常态化、高风险阶段化"的挑战，而交通银行交出了一份逆势增长的成绩单。 数据显示，截至2025年末，该行资产总额突破15.5万亿元，较上年末增长4.35%；全年实现营业收入2650.71亿元，同 比增长2.02%；归母净利润956.22亿元，同比增长2.18%，折算下来相当于日赚2.62亿元，盈利能力稳步提升。 业绩稳健增长 分红连续14年超30% 横向对比来看，交行这份增速表现尤为亮眼。工商银行、建设银行、邮储银行2025年年报显示，四家国有大行营收、 净利润均实现同比双增，但交行增速显著领先。其营收和归母净利润增速大幅超过其他三家大行，成为名副其实 的"增速先锋"。 净息差收窄是近年来银行业面临的共性压力，2025年交行也未能例外。年报显示，该行全年净利息收益率为1.20%， 同比下降7个基点，主要受资产端收益率下滑影响——受LPR调降、行业竞争激烈等因素，客户贷款收益率同比下降58 个基点，同时市场利率中枢下行带动证券投资收益率下降25个基点。 但值 ...

[Table_Page] 跟踪分析|银行 证券研究报告 [Table_Title] 银行行业 大行转贴净买入有限 ——银行资负跟踪 20260329 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Gr ade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-03-29 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]倪军 -10% -3% 4% 10% 17% 24% 03/25 06/25 08/25 11/25 01/26 03/26 银行 沪深300 | SAC 执证号：S0260518020004 | | | --- | --- | | 021-38003646 | | | nijun@gf.com.cn | | | 分析师： | 林虎 | | SAC 执证号：S0260525040004 | | | SFC CE No. BWK411 | | | 021-38003643 | | | gflinhu@gf.com.cn | | | 请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册 ...

交通银行北京市分行成立于1989年，现有员工4600余名、120余家营业网点，2024年末资产规模达1.27 万亿元，是交行系统内规模最大的省级分行。该分行前几任行长现均已走向重要岗位——前任行长唐朔 于2025年8月升任交行业务总监，后跨行履新建行党委委员；更早的刘建军升任交行总行首席风险官， 郭莽升任交行副行长，尹兆君现任太平人寿董事长，朱鹤新现任中国人民银行副行长兼国家外汇管理局 局长。 此次王冠履新交通银行北京市分行行长，使其成为继工商银行北京市分行行长张展之后，国有大行北京 市分行又一位女性行长。业内分析认为，王冠在零售业务领域的丰富经验，将为交通银行北京市分行的 发展注入新动力。 （文章来源：21世纪经济报道） 王冠的职业生涯与交通银行北京市分行渊源深厚。2019年6月，她出任交通银行北京市分行副行长，主 管零售业务。2022年年中，调任交通银行太平洋信用卡中心总经理，期间通过主导一系列改革，将原有 的"集中经营+垂直管理"模式调整为"集中经营+属地经营+矩阵式管理"，这一举措间接推动交通银行总 行将"信用卡属地经营"列为2024年"五个重点改革部署"之一。 2024年末，王冠接替李豪出任交通银行 ...

证券研究报告·固定收益·固收点评 固收点评 20260328 二级资本债周度数据跟踪 （20260323-20260327） [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 一级市场发行情况： 本周（20260323-20260327）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本 债。 ◼ 二级市场成交情况： 本周（20260323-20260327）二级资本债周成交量合计约 1779 亿元，较 上周减少 105 亿元，成交量前三个券分别为 25 中行二级资本债 02BC （132.59 亿元）、25 中行二级资本债 03A(BC)（109.28 亿元）和 25 建 行二级资本债 03BC（76.51 亿元）。 分发行主体地域来看，成交量前三为广东省、贵州省和黑龙江省，分别 约为 1316 亿元、130 亿元和 81 亿元。 从到期收益率角度来看，截至 3 月 27 日，5Y 二级资本债中评级 AAA-、 AA+、AA 级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-3.21BP、-3.87BP、- 3.87BP；7Y 二级资本债中评级 AAA-、AA+、AA 级到期收益率较上周 涨跌幅分别为：-6.06BP、 ...

交通银行日前公布了2025年的年报，年报显示，交行2025年全年的营收与净利润均实现2%以上的正增 长，在国有大行中表现稳健。 年报显示，通过有效压降负债成本，交行全年利息净收入实现同比增长1.91%。这个表现在同类银行中 较为突出，更稳住了营业收入的最大基本盘。 年报还提及，交行在2025年度顺利完成了1200亿元定增方案的落地，大幅夯实核心资本，为后续的信贷 投放和风险抵御打下良好基础。营收净利超过2% 财报数据显示，2025年全年，交通银行实现营业收入2650.71亿元，同比增长2.02%；实现归属于母公司 股东的净利润956.22亿元，同比增长2.18%。 截至报告期末，集团资产总额突破15万亿大关，达到15.55万亿元，较上年末增长4.35%。 截至年末，零售AUM（资产管理规模）达到5.98万亿元，较上年末增长8.91%；理财业务与代理类业务 收入的增加，成为拉动非息收入增长的核心引擎。资产指标有所优化 在资产质量方面，交行整体呈现"稳中向好"的态势。截至2025年末，集团不良贷款率为1.28%，较年初 下降0.03个百分点；拨备覆盖率进一步提升6.44个百分点至208.38%。 从行业分布来看， ...

本报讯 （记者熊悦）3月27日下午，交通银行举行2025年度业绩说明会。交通银行副行长周万阜在业绩 说明会上表示，今年交通银行的定期存款到期额度较去年有明显增长，其中较大比例集中在一季度。因 此，展望全年净息差能够保持企稳向好的态势。存款再定价以及定价自律机制约束明显增强，对守住贷 款与资产端定价下限，封住存款及其他负债定价上限将起到有效作用。 周万阜进一步表示，交通银行将从以下几个方面努力保持净息差。首先，严格做好存贷款量价平衡管 理，压实各业务条线和经营单位在量价平衡发展的责任。其次，精细化实施存贷款定价管理，严格遵守 定价自律机制要求。第三，科学优化资产负债结构，围绕全行经营目标，根据各项资产负债比价关系以 及全行流动性利率风险等，动态优化调整资产负债结构。 （编辑 张伟） ...

本报讯 （记者熊悦）3月27日晚间，交通银行发布2025年度报告。2025年，交通银行（按集团口径）实 现营收2650.71亿元，同比增长2.02%；实现归属于母公司股东净利润956.22亿元，同比增长2.18%。截 至2025年末，交通银行资产总额突破15.5万亿元，较2024年末增长4.35%；资产质量稳中向好，不良贷 款率为1.28%，较2024年末下降0.03个百分点，拨备覆盖率提升至208.38%，风险抵补能力充足。 当日晚间，交通银行同步发布2025年度利润分配方案公告，每10股分配现金股利1.684元（含税），共 分配现金股利人民币148.80亿元。在此基础上，加上该行已派发的2025年半年度股息（每10股分配现金 股利人民币1.563元），该行2025年度全年每股分配现金股利0.3247元（含税），共分配现金股利人民币 286.92亿元，现金分红比例为32.3%（即分配的现金股利总额占归属于母公司普通股股东净利润的比 例）。 （编辑 张伟） ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 天眼查资料显示，交通银行股份有限公司，成立于1987年，位于上海市，是一家以从事货币金融服务为 主的企业。企业注册资本8836378.4223万人民币。通过天眼查大数据分析，交通银行股份有限公司共对 外投资了25家企业，参与招投标项目8307次，财产线索方面有商标信息468条，专利信息305条，此外企 业还拥有行政许可142个。 国家知识产权局信息显示，交通银行股份有限公司取得一项名为"数据处理系统、方法、电子设备、存 储介质及程序产品"的专利，授权公告号CN119180060B，申请日期为2024年8月。 ...