丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨滔搏(6110.HK) 短期流水偏弱,期待后续改善 报告要点 滔搏发布 FY2025Q1 零售数据,流水同比中单位数下滑,直营门店毛销售面积环比上一季度- 1.4%,同比-0.5%。 %% %% research.95579.com %% %% 1 分析师及联系人 于旭辉 柯睿 SAC:S0490518020002 SFC:BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 滔搏(6110.HK) cjzqdt11111 短期流水偏弱,期待后续改善港股研究丨公司点评 投资评级 买入丨维持 事件描述 滔搏发布 FY2025Q1 零售数据,流水同比中单位数下滑,直营门店毛销售面积环比上一季度- 1.4%,同比-0.5%。 事件评论 线下客流承压,电商渠道表现较优。FY2025Q1 滔搏零售流水同比中单位数下滑,预计与 与公司合作品牌的部分产品到货节奏调整以匹配奥运会的节点有关。分渠道来看,预计线 下受高基数以及客流承压影响,线下渠道表现偏弱,电商渠道预计在内容电商和私域运营 驱动下增长优于线下渠道。公司更加注重全域用户和店效,通过增加线上抓手来弥补线下 客流的影响。整体符合全年计划的 ...

商业贸易 上 市 公 司 -40% -20% 0% 20% HSCEI 滔搏 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 2024 年 06 月 30 日 滔搏 (06110) 公 司 研 究 / 公 司 点 评 报告原因:有业绩公布需要点评 证 券 研 究 报 告 | 市场数据: | 年 06 月 28 日 | |------------------------|----------------------------| | 收盘价(港币) | 4.15 | | 恒生中国企业指数 | 6331.86 | | 52 周最高/最低(港币) | 7.46/4.12 | | H 股市值(亿港币) | 257.35 | | 流通 H 股(百万股) | 6201.22 | | 汇率(人民币/港币) | 1.0957 | 一年内股价与基准指数对比走势: 资料来源:Bloomberg | 证券分析师 | |-------------------------| | 王立平 A0230511040052 | | wanglp@swsresearch.com | | 刘佩 A0230523070002 | | liupei@sw ...

滔搏(06110) 报告日期:2024 年 06 月 30 日 Q1 流水如期承压,合作品牌进一步拓展 ——滔搏点评报告 投资要点 ❑ 滔搏披露一季度流水情况: 2024/3/1-5/31,公司零售及批发业务总销售金额同比中单位数下滑,下滑预计与 客流压力及去年同期基数较高有关,线上表现好于线下。从渠道来看,5/31 为止 的直营门店毛销售面积同比减少 0.5%、环比减少 1.4%,渠道优化继续推进。 ❑ FY24 财年稳健修复: 公司 24/2/28 财年全年收入 289.3 亿,+6.9%,毛利率 41.8%,+0.1pp,营业利润 率 9.6%,+0.6pp,利润 22.1 亿,+20.4%,净利率 7.6%,+0.8pp,全年营收、利 润率在零售环境修复背景下如期修复。 ❑ 合作品牌矩阵继续丰富: 财年内公司 Nike、Adidas 产品销售 248 亿,+6.5%,占收入 86%,财年内其他品 牌产品销售收入 38.9 亿,+10.5%,年内新增合作品牌 HOKA ONE ONE 及凯乐 石,公司 5 月亦官宣成为加拿大新锐高端越野跑步品牌 norda 中国市场独家运营 合作伙伴,也与 Fanati ...

公 司 研 究 商贸零售/专业连锁Ⅱ 滔搏(06110.HK) Q1 线下客流承压,新增合作哥伦比亚加码户外领域 2024 年 06 月 28 日 ——港股公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) | 吕明(分析师) | |--------------------------| | lvming@kysec.cn | | 证书编号: S0790520030002 | 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 港股公司信息更新报告 | 日期 | 2024/6/28 | |-------------------------|-------------| | 当前股价 ( 港元 ) | 4.150 | | 一年最高最低 ( 港元 ) | 7.460/4.120 | | 总市值 ( 亿港元 ) | 257.35 | | 流通市值 ( 亿港元 ) | 257.35 | | 总股本 ( 亿股 ) | 62.01 | | 流通港股 ( 亿股 ) | 62.01 | | 近 3 个月换手率 (%) | 6.73 | 股价走势图 滔搏 恒生指数 -48% -36% -24% -12% 0% 12% 2023-06 2023-10 ...

滔搏(06110.HK) FY2025Q1 销售下滑中单位数,预计电商增速优异 事件:滔搏发布季度经营公告,FY2025Q1(2024 年 3-5 月)公司全渠 道销售额(零售流水及批发发货金额,含税)同比下滑中单位数,直营门 店毛销售面积同比/环比减少 0.5%/1.4%。 线下客流波动叠加高基数,流水表现较弱。Q1 公司整体销售下滑中单位 数,我们预计线下销售下滑幅度大于整体平均水平。FY2025Q1 整体消费 环境呈现波动复苏态势,线下客流仍较为疲软,公司线下门店销售压力较 大;同时为了迎合奥运会进度,我们判断公司合作品牌或针对性的调整新 品发货节奏;综合考虑同期相对较高的销售基数,我们预计公司 FY2025Q1 线下流水下滑幅度较大。 长期来看,我们认为公司仍将持续推进单店运营效率优化。根据公司披露 截至 5 月末毛销售面积同比下降 0.5%,考虑到门店数量减少因素后,我 们预计单店销售面积仍保持增长态势,我们判断当前公司线下门店正在成 为"实体门店+社群+门店直播+特色 IP"的综合零售空间,多角色赋能 帮助线下店铺引流,为单店效率提升打开空间。 电商流水占比或继续提升,销售增速优异。我们判断顺应消 ...

纺织服装业 滔搏(6110) 评级: 增持 [当前价格 Table_CurPrice] :(港元) 4.40 2024.06.28 ——滔搏 FY2025Q1 经营数据点评 | [table_Authors] | 刘佳昆 ( 分析师 ) | 曹冬青 ( 研究助理 ) | |-------------------|---------------------------|-----------------------------| | | 021-38038184 | 0755-23976666 | | | liujiakun029641@gtjas.com | caodongqing026730@gtjas.com | | 登记编号 | S0880524040004 | S0880122070070 | 本报告导读: FY2025Q1 流水符合预期,线上明显优于线下, 6 月至今销售符合公司预期,新增与 Columbia 合作。 | 交易数据 | | |----------------------------|-----------| | 52 周内股价区间 ( 港元 ) | 4.40-7.30 | | 当前股 ...

目錄 公司資料 2 財務摘要 3 主席報告書 4 管理層討論及分析 7 董事會報告 20 董事及高層管理人員 30 企業管治報告 35 獨立核數師報告 48 綜合損益表 53 綜合全面收益表 54 綜合資產負債表 55 綜合權益變動表 57 綜合現金流量表 58 綜合財務報表附註 59 財務概要 114 公司資料 董事會 註冊辦事處 主要股份過戶登記處 執行董事 P.O. Box 309 Maples Fund Services (Cayman) ...

公司研究 | 动态跟踪 滔搏 06110.HK 增持（维持） 业绩基本符合预期，维持高分红比例 股价（2024年06月13日） 5.01港元 目标价格 6.26港元 52周最高价/最低价 7.25/4.74港元 总股本/流通H股（万股） 620,122/620,122 H股市值（百万港币） 31,068 核心观点 国家/地区 中国 行业 纺织服装 ⚫ 公司发布FY24财年业绩，实现营业收入 289.3亿，同比增长6.9%，实现归母净利 报告发布日期 2024年06月14日 润22.1亿，同比增长20.5%，全年分红比例为100.9%，维持高分红比例。 ⚫ 分品牌来看，FY24主力品牌收入增长6.5%，其他品牌收入同比增长10.5%。分渠 1周 1月 3月 12月 道来看，FY24零售业务收入同比增长8.9%，批发业务同比下滑3.3%，门店数量净 绝对表现% -1.76 -14.21 -6 -23.7 减少421家，我们推测由于Adidas NEO关店调整所致，毛销售面积同比减少 相对表现% 0.21 -8.97 -12.03 -16.48 0.8%，而单店销售面积同比增长6%，反映了公司追求符合品牌属性、品类 ...

个人观点所有信息或观点不构成投资建议未经招商证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音制作纪要转发转载传播复制编辑修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 大家好 欢迎参加淘宝经营近况交流目前所有参会者均处于静音状态在主讲演讲结束后将留有提问时间下面有请组团讲话 谢谢各位领导大家下午好我是招商证券仿制服装分析师唐慎阳非常欢迎大家参加我们今天的淘宝的线上的交流 其实淘宝作为我们国内最大的运动零售商也伴随着全球运动品牌在持续的成长近年来公司在不断优化渠道运营 存货管理以及折扣控制等等方面不断的优化然后现金流也一直保持充足持续的在以高峰来回馈市场所以我们今天也非常非常荣幸邀请到咱们淘宝的阿亚总监Rebecca总来给我们做一个分享那我们今天的话就先请稍后就先请Rebecca总给我们先简单介绍一下咱们今天 好的那我先跟大家就淘宝的这个进去的情况做一个简单的汇报吧因为我们的彩莲的业绩 其实大概在一个多星期接近两个星期以前刚刚公布过然后那个时候也跟大家讲过我们站在五月底的时间节点上看到的一些市场观察那我跟大家再这个简要的回顾一下吧就是首先呢从我们财年一季度的情况来讲的话本身基数是会高一点的这个我们看 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨滔搏（ 6110.HK） [业Ta绩b符le_合T预itle期] ，延续高分红 报告要点 [滔Ta搏bl发e_布SuFmYm2a0r2y4] 业绩公告，全年实现收入 289.3 亿元，同比+6.9%，营业利润 27.9 亿同比 +15%，OPM为9.6%同比+0.6pct，核心营业利润（不含其他收入）26.1亿同比+22%，核心 OPM为9.0%同比+1.1pct，归母净利润22.1亿，同比+20%。其中，单H2实现收入147.5亿， 同比+6.5%，归母净利润8.8亿，同比+27%，全年分红比例为100.9%。全年收入业绩符合预 ...