滔搏国际控股有限公司 TOPSPORTS INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED FY 2024/25 ANNUAL RESULTS PRESENTATION Presentation This presentation and the accompanying documents (the "Presentation") is prepared based on materials and information provided by Topsports International Holdings Limited (the "Company"). By receiving this Presentation, the Recipient acknowledges, represents and warrants to the Company (together with its subsidiaries, the "Group") and its affiliates, directors, officers, employees, advisers and representat ...

智通财经5月21日电，滔搏2024年营收270.1亿元人民币，预估267亿元人民币。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表 示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 TOPSPORTS INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 滔搏國際控股有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) (股份代號：6110) 截至 2025 年 2 月 28 日止年度 全年業績公告 財務摘要 | | | 截至 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 2 月 28 日止年度 | 2 月 29 日止年度 | | | | 2025 年 | 2024 年 | | 收入 | 人民幣百萬元 | 27,012.9 | 28,933.2 | | 毛利 | 人民幣百萬元 | 10,383.4 | 12,080.8 | | 經營利潤 | 人民幣百萬元 | 1,592.7 | 2,786.5 | | 本公司權益持有人應佔利潤 | 人民幣百萬元 | 1,286.0 | 2,213.0 | | 毛利率 | % | 38.4 | 41.8 | | 經營利潤率 | ...

近几年，阿迪达斯和耐克都在重新审视调整自己的市场策略，特别是更换CEO后的耐克，市场都在期待新CEO上任能带来业绩的明显变化。 作为阿迪达斯和耐克的零售运营商，滔搏也在等待拐点，只不过这个拐点不是等待出来的，而是"制造"出来的。2025年，运动零售运营商滔搏先后宣布与英 国专业跑步装备品牌soar、挪威高端户外品牌Norrøna签约，成为它们在中国市场的独家运营合作伙伴，全面负责这两个品牌在中国市场的品牌传播、市场推 广、渠道销售、消费者运营等全链路运营工作。 如果说，阿迪达斯和耐克面向的是更广泛的大众运动市场，是竞技体育领域运动品牌的标杆，那么滔搏先后签约的这两个品牌，则聚焦跑步和户外两个细分 市场，更多地代表了垂类领域消费者对运动生活方式的偏好与需求。 户外和跑步运动市场是近两年体育用品市场较大的增量空间。对于这一趋势变化，滔搏早有洞察。根据滔搏出品的《中国泛年轻人群运动消费白皮书》的定 量调研结果，在年轻群体运动偏好榜中，跑步因被49.2%的调研者选择而排名第一，篮球排名第二，羽毛球排名第三，足球仅排名第六。 而户外作为一种新兴潮流生活方式，深受年轻人喜爱。这里说的户外，包括滑雪、骑行、潜水、冲浪、攀岩 ...

作为国内行业中最大的运动零售商，滔搏（06110.HK）近期在市场上的发声开始频繁起来。 5月过半，这家运动零售巨头已经宣布"牵手"两个垂类运动品牌，分别是挪威户外品牌Norrøna以及英国 跑步品牌soar，两者均是与滔搏达成在中国市场的独家合作，滔搏会全面负责前述品牌在中国市场的发 展。 滔搏相关负责人对第一财经透露，近年来滔搏在户外、跑步等潜力十足的垂类细分赛道持续发力，发 掘、接触各类垂类赛道的优质品牌，后续也会引入更多细分赛道品牌。该人士认为，国内消费者对个性 化追求的需求，为品牌带来了差异化竞争的新机会。 巨头转型挖掘更多可能性 滔搏是众多国际体育运动品牌背后的操盘手，除了耐克、阿迪，滔搏还代理运营彪马、匡威、亚瑟士、 鬼冢虎、HOKA等品牌。从财报来看，目前两大主力品牌耐克与阿迪贡献了滔搏大部分的业绩，而两大 主力品牌近几年业绩的波动也对滔搏有着一定影响。 滔搏似乎也意识到了这种较高的业绩集中度会带来不确定性，试图逐步寻求多元化的品牌合作。2024年 5月，滔搏与加拿大越野跑品牌norda™建立战略合作伙伴关系，滔搏独立负责norda™在中国市场的品 牌宣传、市场推广、全域运营、消费者运营等工作 ...

海外高端运动品牌，正在扎堆进入中国户外运动市场。 来自英国的专业跑步装备品牌soar、挪威高端户外品牌Norrøna，以及更早前的加拿大越野跑品牌norda先后进军中国户外市场，在专业圈层引发不小 关注。 值得注意的是，这些运动品牌并非单枪匹马而来，他们背后有一个共同的合作伙伴——运动零售运营商滔搏。 恐怕很多人的记忆，还停留在去滔搏买耐克、阿迪的场景。但随着近几年市场的急速变化，这样的消费习惯开始悄然淡出人们的生活。 而眼下，滔搏频频与海外运动品牌达成运营合作关系，与其说是在顺应当下市场变化，不如说是在开展一场自救行动——通过密集布局新品牌，构 建「品牌管理商」的新角色，以此摆脱对耐克阿迪的强依赖，重新撑起属于自己的生存空间。 在竞争加剧的中国运动市场，滔搏能否成功破局实现转型，还有待时间验证。但可以肯定的是，在这场运动零售运营商的生存突围赛之下，中国运 动市场的格局正在迎来新一轮洗牌。 海外合作不断 滔搏开始去「耐克化」 进入 5 月以来， 滔搏先后成为 Norrøna 和soar 的中国独家运营方 的新动作，几乎在第一时间成为业内关注的大事件。 其中，拥有百年历史的挪威国宝级户外品牌Norrøna，因为 ...

每经记者｜孙宇婷 每经编辑｜张海妮 当国际户外品牌争相布局中国市场之际，挪威国宝级户外品牌Norrøna（因商标形似老者，被户外圈称为"老人头"）也坐不住了，正式宣布进军中国。 值得注意的是，"老人头"此次选择的合作伙伴并非安踏、李宁等中国本土运动巨头，而是运动零售运营商滔搏（HK06110，股价3.220港元，市值199.68亿港 元）。 作为户外界的"远征者"，Norrøna在专业领域享有盛誉。其顶级冲锋衣系列以尖端科技和奢华定位闻名，在海外的定价往往高于始祖鸟同类产品。在户外品 牌运营上，滔搏并非新手——算上"老人头"，这已是滔搏继HOKA、凯乐石（KAILAS）和norda之后，在户外、跑步等领域布局的第四个专业品牌。 这一合作背后，折射出滔搏的转型需求。在2024/2025财年上半年（截至2024年8月31日），耐克和阿迪达斯两大品牌仍贡献了滔搏87%的营收。过度依赖传 统运动巨头的业务结构，正迫使这家零售巨头加速寻找新的业绩增长曲线。 "中国高端户外市场增长迅猛，发展潜力巨大。"滔搏方面向《每日经济新闻》记者透露，引入Norrøna正是看准这一趋势，旨在强化公司在专业户外赛道的 布局能力。"未来将 ...

定位高端，又是专业户外圈备受追捧的顶级品牌，对滔搏而言，这是一次双赢的合作。"Norr na贯穿于产品研发、生产工艺和消费者服务的长期主义品 牌理念，与滔搏的长期主义价值观高度契合。双方的合作旨在聚焦长线，携手共同深挖户外领域的可持续发展潜力。"上述相关知情人士对北京商报记 者说道。 获独家运营权 5月7日，北京商报记者获悉，运动零售运营商滔搏宣布与专业户外品牌Norr na达成合作，滔搏成为Norr na在中国市场的独家运营合作伙伴。对于本就 困在单一代理模式中的滔搏而言，此次合作意味着其在高端户外赛道拿到了颇有分量的入场券。但入场是一回事，能否立足又是另一回事，曾经因销 售不及预期退场的Norr na，此番卷土重来能否帮滔搏解困还有待观察。 据了解，通过此次合作，滔搏将负责Norr na品牌在中国市场的品牌宣传、市场推广、渠道销售、消费者运营等全链路运营工作。 有接近滔搏的相关知情人士对北京商报记者透露，接下来，滔搏将对Norr na品牌进行线上线下（300959）一系列规划。 "渠道规划遵循'全域经营+精准触达'的核心逻辑，通过线上线下协同，构建覆盖专业运动圈层的立体化销售网络。在线下，开设Norr n ...

推荐以来到目前为止涨幅大概在50%那今天主要用这个简短的会议跟大家汇报一下两个点吧第一是那最近超博在涨什么第二就是到目前为止吧大概从这个100来亿出头的市值涨到了250个亿那接下来怎么看 那我们最近跟我们交流比较多的比如说南下的资金比如说特别是像增量的来自于欧美的资金特别是美股那边的消费的资金明显是在增加的那也是因为过完年之后一季度美国的消费是出现了比较大的波动 那顶着比较高的估值下呢很多成长性的消费者公司也有些整个精英的调整那大家也是希望在相对这个肺腑确定下找一些有一些确定性的一些板块或者是位置去看那港股的消费或者说港股消费里面运动的板块就成了大家的相对在这个位置更愿意去看的一个避风港就无论是我们看品牌公司最近感觉比较不错的安踏 李宁 包括制造业的申州 涛博其实都是我觉得是一个在一个流动性变化改善南向资金和海外资金回流下的一个估值的一个修复这个是一个大的背景在这个背景下为什么涛博可能在这一轮里比较早的先表现出来原因也是我们反思一下我们想一下主要是两个第一是 它是有线下领售的生意模式的 而且也是因为这种生意模式 去年的利润是受损比较严重的这个之前我们在联合会里也讲过 国德展开也是因为这个科技呢 它今年这个财年 ...

Summary of the Conference Call for Tmall (滔搏) Company Overview - Tmall is the largest distributor of Adidas globally and the second-largest distributor of Nike. In the Chinese sports industry, Tmall holds a market share of approximately 16%, trailing only behind BaoSheng International at 11% [3][4]. Financial Performance - For the fiscal year 2024, Tmall's revenue is projected to be nearly 29 billion RMB, with a net profit exceeding 2.2 billion RMB [4]. - Tmall has maintained a high dividend payout, with a dividend rate exceeding 100% for three consecutive years and a current dividend yield of over 7% [4][7]. Operational Efficiency - Tmall has built a membership system with 81 million members, achieving a repurchase rate of 70%. This has significantly enhanced customer loyalty and operational efficiency [4][5]. - The company has improved inventory management through digital procurement and flexible inventory allocation, resulting in lower inventory turnover days compared to competitors [5]. Market Position and Strategy - Tmall's strong relationship with major brands like Adidas and Nike positions it well to benefit from brand recovery, especially after store adjustments [4][8]. - The company has shifted its strategy post-pandemic, focusing on larger stores and closing unprofitable smaller ones, resulting in a reduction of store count from nearly 8,400 to about 5,800, while improving sales per square meter [10]. Future Outlook - Despite pressures on profit margins in the first three quarters of fiscal year 2025, a revenue growth of 5-10% is expected to lead to a rebound in profit margins [9]. - Tmall's net profit growth is projected to exceed 20% annually from fiscal years 2025 to 2027, with a potential market capitalization of 27 billion RMB, indicating a 30% growth opportunity [4][17]. Brand Dynamics - Recent adjustments by Adidas and Nike, including local product launches and inventory management, are expected to provide Tmall with significant recovery opportunities [8][13]. - The management anticipates that as brand recovery becomes evident, Tmall's performance will directly benefit from these changes [7][12]. Investment Considerations - Tmall is viewed as a high-dividend stock with strong potential for capital appreciation, especially as market conditions shift towards consumer sectors [9][15]. - The current valuation is at a three-year low of 11-12 times earnings, with expectations of reaching 15 times by 2025, reflecting a positive outlook for investors [17].