证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2024-073 华电国际电力股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第四次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 11 月 27 日 14 点整 召开地点：北京市东城区东直门南大街 6 号北京东方花园酒店 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 27 日 至 2024 年 11 月 27 日 1 股东大会召开日期：2024年11月27日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为 ...

公司报告 | 季报点评 电量电价向好，拟注入火电资产有望提升持续盈利能力 事件：公司发布 2024 年三季报。前三季度公司实现营收 848.11 亿元，同 比下降 6.52%；实现归母净利润 51.56 亿元，同比增长 14.63%。 点评： Q1-3 电量电价降幅较 H1 均有所收窄，单 Q3 营收同比+1.13% 前三季度公司累计完成发电量 1,684.59 亿千瓦时，同比下降约 2.46%；完 成上网电量 1,577.21 亿千瓦时，同比下降约 2.52%，主要系水电发电量增 长挤占公司煤电机组上网电量空间。前三季度公司平均上网电价约为 510.46 元/兆瓦时，同比下降约 1.46%。前三季度公司电量电价降幅较上半 年均有所收窄，公司实现营收 848.11 亿元，同比下降 6.52%。单三季度公 司实现营收 316.3 亿元，同比增长 1.13%。 前三季度盈利能力有所改善，归母净利同比+15% 盈利能力方面，前三季度公司实现毛利率 9.09%，同比提高了 2.17pct。参 股方面，公司持有华电新能 31%的股权以及华电煤业、银星煤业等的股权， 增厚公司业绩。前三季度公司投资净收益为 30.73 亿 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [5][16][20] Core Views - The company reported a stable performance in Q3 2024, with a year-on-year decline in revenue but an increase in net profit attributable to shareholders. Revenue for the first three quarters of 2024 was CNY 84.811 billion, down 6.52%, while net profit attributable to shareholders was CNY 5.156 billion, up 14.63% [1][6] - The company is set to enhance its earnings per share (EPS) through an asset acquisition plan, which includes purchasing 80% of Jiangsu Company and several other assets for a total consideration of CNY 7.167 billion. This transaction is expected to increase the company's EPS from CNY 0.3472 to CNY 0.3688, representing a 6.22% increase [2][15] Summary by Sections Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company achieved a revenue of CNY 84.811 billion, a decrease of 6.52% year-on-year, while net profit attributable to shareholders was CNY 5.156 billion, an increase of 14.63%. The third quarter alone saw a revenue of CNY 31.630 billion, up 1.13%, and net profit of CNY 1.933 billion, up 0.87% [1][6] - The decline in revenue was primarily due to a decrease in power generation and grid electricity prices. The average grid electricity price was CNY 510.46 per MWh, down 1.46% [1][6] Asset Acquisition - The company announced a plan to acquire assets from China Huadian, which includes purchasing 80% of Jiangsu Company and several other stakes for a total of CNY 71.67 billion. The share issuance price is set at CNY 5.05 per share, and the acquisition is expected to enhance the company's EPS significantly [2][15] Earnings Forecast - The company maintains its profit forecast, expecting net profits of CNY 6.071 billion, CNY 6.753 billion, and CNY 7.421 billion for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 34.3%, 11.2%, and 9.9% [16][18] - The projected EPS for the same years is CNY 0.59, CNY 0.66, and CNY 0.73, with corresponding price-to-earnings ratios (PE) of 9.2, 8.3, and 7.5 [16][18]

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating with a target price of 7.88 CNY [3][10] Core Views - The company's 3Q24 performance showed steady growth, with revenue of 31.6 billion CNY, up 1.1% YoY, and net profit attributable to shareholders of 1.93 billion CNY, up 0.9% YoY [10] - The company plans to issue shares and pay cash to acquire coastal thermal power assets from its parent group, with a total consideration of 7.17 billion CNY [2][10] - The acquisition includes approximately 16.0 GW of conventional energy assets, with coal-fired capacity of 7.6 GW and gas-fired capacity of 8.4 GW [10] Financial Performance - 1~3Q24 revenue was 84.8 billion CNY, down 6.5% YoY, while net profit attributable to shareholders was 5.16 billion CNY, up 14.6% YoY [10] - 3Q24 gross profit was 3.13 billion CNY, up 2.2% YoY, with a gross margin of 9.9%, up 0.1 ppts YoY and 1.1 ppts QoQ [10] - 3Q24 electricity generation was 63.0 billion kWh, up 3.2% YoY, with coal-fired generation at 53.4 billion kWh, up 16.7% YoY [10] - The average on-grid tariff in 3Q24 was 0.511 CNY/kWh, up 1.6% YoY and 0.1% QoQ [10] Asset Acquisition Details - The acquisition involves issuing 680 million shares at 5.05 CNY per share, accounting for 6.2% of the total share capital post-acquisition [10] - The total consideration of 7.17 billion CNY implies a PB multiple of 1.6x and a PE multiple of 13.5x based on 2023 net profit of 530 million CNY [10] - The acquired assets represent 27.2% of the company's installed capacity as of 1H24 and 25.1% of the parent group's non-listed conventional energy capacity as of 2023 [10] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow to 124.9 billion CNY in 2024, 126.2 billion CNY in 2025, and 125.6 billion CNY in 2026 [9] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to be 6.44 billion CNY in 2024, 6.53 billion CNY in 2025, and 6.99 billion CNY in 2026 [9] - EPS is projected to be 0.63 CNY in 2024, 0.64 CNY in 2025, and 0.69 CNY in 2026 [10] Valuation Metrics - The current P/E ratio is 13.05x for 2023, expected to decrease to 9.16x in 2024 and 8.45x in 2026 [9] - The current P/B ratio is 0.85x, with a target P/B ratio of 0.81x in 2024 [9] - The dividend yield is expected to increase from 2.6% in 2023 to 5.3% in 2026 [9]

华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"或"本独立财务顾问"） 接受华电国际电力股份有限公司（以下简称"华电国际"、"上市公司"或"公司"） 委托，担任华电国际通过发行普通股（A 股）及支付现金的方式购买中国华电集 团有限公司持有的华电江苏能源有限公司 80%股权，福建华电福瑞能源发展有限 公司持有上海华电福新能源有限公司 51%股权、上海华电闵行能源有限公司 100% 股权、广州大学城华电新能源有限公司 55.0007%股权、华电福新广州能源有限 公司 55%股权、华电福新江门能源有限公司 70%股权、华电福新清远能源有限 公司 100%股权，以及中国华电集团发电运营有限公司持有的中国华电集团贵港 发电有限公司 100%股权，并募集配套资金（以下简称"本次交易"）的独立财务 顾问。 按照中国证券监督管理委员会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请 第三方等廉洁从业风险防控的意见》（〔2018〕22 号）的规定，本独立财务顾问 就独立财务顾问及上市公司在本次交易中聘请第三方机构或个人（以下简称"第 三方"）的行为进行了核查并发表如下意见： 华泰联合证券有限责任公司 关于华电国际电力股份有限公司本次交易 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 华电国际电力股份有限公司拟发行股份及 支付现金购买资产所涉及的华电福新江门 能源有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告 中企华评报字(2024)第 6537-05 号 (共一册,第一册) 产谣有限责任公司 北 月二十日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020110202401295 | | --- | --- | | 合同编号: | PG20240112466000 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 中企华评报字(2024)第6537-05号 | | 报告名称: | 华电国际电力股份有限公司拟发行股份及支付现金 购买资产所涉及的华电福新江门能源有限公司股东 | | 评估结论: | 全部权益价值项目资产评估报告 237,550,174.81元 | | 评估报告日: | 2024年10月20日 | | 评估机构名称: | 北京中企华资产评估有限责任公司 | | 签名人员: | (资产评估师) 韩清飞 会员编号:11170128 | | | 壬晓梅 (资产评估师) 会员编号:11130103 | | ...

本报告依据中国资产评估准则编制 华电国际电力股份有限公司拟发行股份及 支付现金购买资产所涉及的中国华电集团 贵港发电有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告 中企华评报字(2024)第 6537-07 号 (共一册,第一册) 北京中企华资庆 评估有限责任公司 二〇二四年十月二十 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020110202401289 | | | | --- | --- | --- | --- | | 合同编号: | PG20240112466001 | | | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | | | 报告文号: | 中企华评报字(2024)第6537-07号 | | | | 华电国际电力股份有限公司拟发行股份及支付现金 | | | | | 报告名称: | 购买资产所涉及的中国华电集团贵港发电有限公司 | | | | 股东全部权益价值项目资产评估报告 | | | | | 评估结论: | 1,837,692,787.77元 | | | | 评估报告日: | 2024年10月20日 | | | | 评估机构名称: | 北京中企华资产评估有限责任 ...

中国华电集团贵港发电有限公司 2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年度 模拟审计报告 | 蒙引 | 觉得 | | --- | --- | | 模拟审计报告 | 1-3 | | 模拟公司财务报表 | | | 模拟合并资产负债表 | 1-2 | | 模拟母公司资产负债表 | 3-4 | | 模拟合并利润表 | 5 | | 模拟母公司利润表 | 6 | | 模拟合并现金流量表 | 7 | | 模拟母公司现金流量表 | 8 | | 模拟合并所有者权益变动表 | 9-11 | | 模拟母公司所有者权益变动表 | 12-14 | | 模拟财务报表附注 | 15-94 | 联系申话: 信永中和会计师事务所|北京市东城区朝阳门北大街 telephone: 8 号富华大厦 A 座 9 层 certified public accountants 9/F Block A Fu Hua Ma No 8 Chaovangmen Be Donachena District, Beii 100027. P.R. Chir 我们认为,后附的模拟财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公 允反映了贵港公司 2024 ...

审计报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-2 | | 公司财务报表 | | | 资产负债表 | 1-2 | | 利润表 | 3 | | 现金流量表 | 4 | | 所有者权益变动表 | 5-7 | | - 财务报表附注 | 8-55 | 联系申话: 信永中和会计师事务所|北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 S 9/F Block A Fu H 审计报告 XYZH/2024BJAA3B0555 上海华电福新能源有限公司 2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年度 上海华电福新能源有限公司 上海华电福新能源有限公司: 一、审计意见 我们审计了上海华电福新能源有限公司(以下简称"上海福新")财务报表,包括 2024年6月30日、2023年12月31日、2022年12月31日的资产负债表,2024年1-6 月、2023年度、2022年度的利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及相关财务报 表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反 映了上海福新 2024 年 6 月 30 日、2023 年 12 月 31 日 ...

北京市金杜律师事务所 关于 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 的法律意见书 二〇二四年十月 前 言 致：华电国际电力股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公 司证券发行注册管理办法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称 《证券法律业务管理办法》）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以 下简称《证券法律业务执业规则》）等法律、行政法规、部门规章及规范性文件的 有关规定，北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受华电国际电力股份有限公 司（以下简称华电国际、公司或上市公司）委托，担任华电国际拟通过发行股份及 支付现金的方式向中国华电集团有限公司购买其持有的华电江苏能源有限公司 80% 股权，向福建华电福瑞能源发展有限公司购买上海华电福新能源有限公司 51%股 权、上海华电闵行能源有限公司 100%股权、广州大学城华电新能源有限公司 55.0007%股权、华电福新广州能源有限公司 55%股权、华电福新江门能源有限公 司 70%股权、华电福 ...