招商银行研究院分章节为您推送《 开局之年——2026年宏观经济与资本市场展望 》 本篇为文章第四部分， 中国策略：利率震荡，权益向阳。 至此全文推送完毕。 ■ 展望2026，海外经济延续"美强欧弱"，货币政策"美降欧停"。 美国经济维持平稳增长，消费与投资 受中期选举年财政支撑，出口则将受益于美国贸易政策。经济结构或延续K型分化，幅度边际收敛。政治 干预下，美联储立场或趋于鸽派，降息3次至3%附近。欧洲经济复苏动能或边际衰减。值得警惕的是，日 本经济或陷入"滞胀"泥淖，通胀压力下日央行或被迫加息，与美欧央行逆向而行，导致其主权债务风险继 续发酵，全球流动性可能再度面临日元套息交易逆转的冲击。 ■ " 十 五 五 " 规 划 的 开 局 之 年 承 载 着 " 开 好 局 、 起 好 步 " 的 重 要 使 命 。 我 国 经 济 增 速 有 望 达 到 4.8%，呈现外需企稳、内需改善、价格修复的特征。从"三驾马车"看，美元计出口增速有望达 到5%，韧性主要源于国际经贸斗争边际缓和与我国产业链韧性。社零增速有望上行至4.5%，主 要得益于大力提振消费政策。固定资产投资增速有望修复至1.8%，主要受到财政支出加 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日股份制银行板块主力资金净流入1.22亿元，游资资金净流出5281.55万元，散户 资金净流出6935.51万元。股份制银行板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 平安银行 | 5147.35万 | 8.12% | -1935.96万 | -3.05% | -3211.39万 | -5.07% | | 600036 招商银行 | | 4435.37万 | 2.12% | 369.47万 | 0.18% | -4804.84万 | -2.30% | | 601998 中信银行 | | 4033.69万 | 13.47% | -3065.63万 | -10.23% | - -968.06万 | -3.23% | | 60001 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of developing a comprehensive and high-quality pension finance system to ensure the well-being of the elderly population, aligning with national strategies and policies [1][2]. Group 1: Organizational Foundation and Strategy - The establishment of a robust organizational foundation and clear strategic direction is crucial for the high-quality development of pension finance services [2]. - The bank aims to become a professional pension finance service provider, focusing on three main areas: pension finance, pension service finance, and pension industry finance [2]. - A dedicated working group has been formed to integrate various financial resources and align with policy directives to enhance pension finance services [2]. Group 2: Expansion of Pension Services - The bank is actively expanding enterprise annuity services, collaborating closely with social security departments to provide comprehensive solutions for corporate clients [3]. - Since 2025, the bank has successfully onboarded 13 new enterprise annuity clients, demonstrating its commitment to supporting employees' retirement wealth accumulation [3]. - The bank offers a full-cycle financial service for existing enterprise annuity clients, ensuring a high level of service and support [3]. Group 3: Personal Pension Account Development - The bank has leveraged technology to streamline the process of opening personal pension accounts, allowing customers to complete the process in under three minutes via the mobile app [4]. - A dedicated contact person for personal pension services has been assigned to each branch to ensure quality service and support for customers [4]. - As of October 2025, the bank has opened over 750,000 personal pension accounts with a total deposit amount nearing 400 million [4]. Group 4: Inclusive Financial Ecosystem - The bank has initiated an adaptation of its mobile app for elderly users, making it more accessible and user-friendly [5][6]. - Physical branches have been equipped with facilities to assist elderly customers, ensuring a comfortable and supportive environment for financial transactions [6]. - The bank conducts financial literacy programs in communities to enhance elderly individuals' understanding of financial risks and security [6]. Group 5: Future Outlook - The bank plans to continue aligning its services with national strategies, optimizing offerings, and expanding its reach within the silver economy [6].

Core Insights - Chinese banks are expanding their overseas presence, establishing a comprehensive service network that covers major financial centers globally and key regions along the Belt and Road Initiative [1][4] - The internationalization strategy of Chinese banks has shifted from focusing primarily on traditional markets in Europe and the US to emerging markets in Southeast Asia, the Middle East, Latin America, and countries involved in the Belt and Road Initiative [1][9] Group 1: Overseas Expansion Strategies - Chinese banks utilize three main forms for overseas expansion: representative offices, branches, and subsidiaries, with larger banks often establishing branches or subsidiaries in mature markets and starting with representative offices in emerging markets [2][4] - The distribution of overseas institutions varies among banks, with a notable focus on new emerging markets and developing countries [2][4] Group 2: Performance of Major Banks - Bank of China leads in global presence with 539 overseas branches in 64 countries, including 45 countries involved in the Belt and Road Initiative, and has a strong focus on enhancing its competitive edge in Southeast Asia [4][12] - Industrial and Commercial Bank of China has 413 overseas institutions in 49 countries, with a significant presence in 30 Belt and Road countries, showcasing a flexible internationalization strategy [4][12] - Agricultural Bank of China has established 13 branches and 4 representative offices, focusing on supporting high-quality Belt and Road initiatives [4][12] Group 3: Revenue Growth and Performance Metrics - In the first half of 2025, Bank of China reported overseas revenue of 783.13 billion yuan, a 14.4% increase from the previous year, with overseas revenue accounting for 23.77% of total revenue [11][12] - Agricultural Bank of China achieved a 21.03% increase in overseas revenue, while Construction Bank's overseas revenue grew by 40.92%, indicating strong expansion momentum [12][14] - Shanghai Pudong Development Bank's overseas revenue surged by 119.37%, marking a significant growth and highlighting the effectiveness of its international strategy [14] Group 4: Challenges and Market Dynamics - Chinese banks face regulatory challenges in overseas markets, including compliance with both domestic and foreign regulations, which can lead to significant penalties [15][19] - The demand from Chinese enterprises for overseas financial services is evolving, with a shift towards more complex needs such as global treasury management and cross-border mergers and acquisitions [16][17] - Small and medium-sized enterprises are becoming a key growth driver for overseas financial services, emphasizing the need for lower financing thresholds and cost-effective payment solutions [16][17] Group 5: Future Directions and Strategic Focus - The future competitiveness of Chinese banks in international markets will depend on enhancing global collaboration, improving localization capabilities, and strengthening compliance risk management [18][19] - Emphasis on financial technology innovation and the development of cross-border digital infrastructure will be crucial for expanding their international footprint [19]

"没想到公司的资金流水也能变成信用资产。"日前，浙江某新材料有限公司负责人史先生在获得安吉农 商行300万元信用贷款后感慨道。让他受益的，正是该平台在湖州的应用。 转自：湖州日报 记者 张翔 本报讯 记者近日从人民银行湖州市分行获悉，截至今年10月末，全国中小微企业资金流信用信息共享 平台在湖州上线一年来，已帮助5100家湖州中小微企业获得贷款244.09亿元，辖内30家银行机构累计通 过平台完成业务查询3.3万笔。这一组数据，见证了湖州在破解中小微企业融资难题上迈出的坚实步 伐。 （来源：湖州日报） "平台上线以来，我们联合市发展改革委等部门，会同相关银行机构，持续开展平台推广和诚信宣传活 动。除了面向重点企业定向推介，还特别关注"信用白户"和轻资产企业，通过"一对一"指导破解"不会 用、不敢用"问题。"人民银行湖州市分行征信管理科相关负责人说。截至目前，已举办专题宣传推介会 10余场，覆盖企业超2000家。 长期以来，缺少抵押物、信用数据不足如同两座大山，横亘在许多中小微企业的融资路上。去年10月， 在人民银行浙江省分行指导下，人民银行湖州市分行开始系统性推进该平台在本地落地，致力于将看不 见的信用转化为 ...

于2025年3月3日，公司分别认购金额为人民币5100万元的一项中国银行结构性存款产品(认购事项1)及 金额为人民币4900万元的另一项中国银行结构性存款产品(认购事项2)；于2025年3月31日，公司分别认 购金额为人民币5100万元的一项中国银行结构性存款产品(认购事项3)及认购金额为人民币4900万元的 另一项中国银行结构性存款产品(认购事项4)。 格隆汇12月24日丨赛目科技(02571.HK)公告，自2025年3月3日至2025年5月26日期间，公司分别从中国 银行和招商银行认购了该等结构性存款产品，认购金额乃是使用公司自有闲置资金，详情如下： 中国银行结构性存款产品 招商银行结构性存款产品 于2025年4月9日，公司认购金额为人民币4500万元的一项招商银行结构性存款产品(认购事项5)；于 2025年4月25日，公司认购金额为人民币1150万元的一项招商银行结构性存款产品(认购事项6)；于2025 年5月26日，公司认购金额为人民币3000万元的另一项招商银行结构性存款产品(认购事项7)。 ...

格隆汇12月24日丨赛目科技(02571.HK)公告，自2025年3月3日至2025年5月26日期间，公司分别从中国 银行和招商银行认购了该等结构性存款产品，认购金额乃是使用公司自有闲置资金，详情如下： 于2025年3月3日，公司分别认购金额为人民币5100万元的一项中国银行结构性存款产品(认购事项1)及 金额为人民币4900万元的另一项中国银行结构性存款产品(认购事项2)；于2025年3月31日，公司分别认 购金额为人民币5100万元的一项中国银行结构性存款产品(认购事项3)及认购金额为人民币4900万元的 另一项中国银行结构性存款产品(认购事项4)。 招商银行结构性存款产品 于2025年4月9日，公司认购金额为人民币4500万元的一项招商银行结构性存款产品(认购事项5)；于 2025年4月25日，公司认购金额为人民币1150万元的一项招商银行结构性存款产品(认购事项6)；于2025 年5月26日，公司认购金额为人民币3000万元的另一项招商银行结构性存款产品(认购事项7)。 中国银行结构性存款产品 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 Beijing Saimo Technology Co., Ltd. 北京賽目科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2571） 須予披露交易 認購該等結構性存款產品 及 臨時偏離全球發售所得款項用途 認購該等結構性存款產品 董 事 會 宣 佈，自 二 零 二 五 年 三 月 三 日 至 二 零 二 五 年 五 月 二 十 六 日 期 間，本 公 司 分 別 從 中 國 銀 行 和 招 商 銀 行 認 購 了 該 等 結 構 性 存 款 產 品，認 購 金 額 乃 是 使 用 本 公 司 自 有 閒 置 資 金，詳 情 如 下： 中國銀行結構性存款產品 – 1 – • 於 二 零 二 五 年 三 月 三 日，本 公 司 分 別 認 購 金 額 為 人 ...

每经记者｜赵景致 每经编辑｜董兴生 招商银行深圳分行一名个贷经理表示，目前招行个人经营性贷款利率最低为2.4%，"申请材料需要有营 业执照、银行流水，再加上房子的红本"。 临近年末，银行个人经营贷市场竞争激烈，多家银行的个人经营贷产品年化利率已经跌破3%并进一步 下探，引发市场高度关注。 近期，有报道称深圳部分银行个人经营贷利率继续下调，最低可至年化利率2.2%。《每日经济新闻》 记者致电多家银行，发现2.2%利率产品已无踪迹，目前市场最低利率为2.35%。 2.2%利率产品已停止 个人经营性贷款是银行等金融机构，向个体工商户、小微企业发放的用于流动资金周转、购置或更新经 营设备等合法生产经营活动的贷款，一般有信用类和非信用类。 记者注意到，此前深圳有银行发放的用房产抵押的个人经营性贷款，利率最低可至2.2%。目前，该利 率贷款产品已停止。 "2.2%利率的产品已经停了。"一位业内人士称。此前，有一家城商行的深圳分行推出了年化利率2.2% 的个人抵押经营贷款，但是期限只有一年，到期还需要做转贷，"目前也已经停掉了"。 该人士指出，整体来看，目前深圳个人抵押经营贷款利率最低为2.35%。 "我们现在利率最低是2 ...

年末将至，深圳个人房屋抵押经营贷市场再度掀起低利率热潮。12月24日，南都湾财社记者近期走访珠 海华润银行、浙商银行、中信银行等多家银行深圳地区网点发现，当前个人房屋抵押经营贷最低利率已 降至2.35%，较现行1年期LPR（3%）低65个基点。不过，不同银行在贷款额度、可贷成数、准入条件 等方面设置了差异化门槛，同时低利率背后潜藏的资金空转、违规流入楼市等风险也引发业内担忧。行 业专家提醒，市场各方需严守合规底线，防范金融风险。 记者走访： 深圳多家银行个人房屋抵押经营贷最低利率为2.35% 有银行最高可贷额度可达 3000万元 "目前我行个人房屋抵押经营贷最低利率是2.35%，这是当前市场的主流低价水平。"珠海华润银行深圳 某支行工作人员向南都湾财社记者表示。记者走访核实了解到，这一利率并非个例，浙商银行、中信银 行、光大银行、工商银行等多家银行深圳地区网点的个人房屋抵押经营贷最低利率均达到2.35%，仅招 商银行稍高，常规最低利率为2.4%，但该行信贷部客户经理透露，若贷款额度达到800万及以上，可申 请将利率降至2.35%。 值得注意的是，此前市场流传的2.2%超低利率产品已彻底退出市场。"2.2%利率 ...