2024 年 04 月 28 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 快递业务单票盈利基本稳定，降本持续兑现 证券分析师： 祝玉波 S0350523120005 zhouyb01@ghzq.com.cn 联系人 ： 张晋铭 S0350124040003 ——圆通速递（ ） 年报及 600233 2023 zhangjm02@ghzq.com.cn 年一季报点评报告 2024 最近一年走势 事件 : 2024年4月25日，圆通速递发布2023年年报及2024年一季报 财务方面，2023年，公司完成营业收入576.84亿元，同比+7.74%；实 现归母净利润37.23亿元，同比-5.03%；实现扣非归母净利润36.05亿 元，同比-4.63%。其中2023Q4 公司完成营业收入169.25 亿元，同比 +15.02%；实现归母净利润10.64亿元，同比-7.36%；实现扣非归母净 利润10.63亿元，同比-4.19%。 2024Q1公司完成营业收入154.27 亿元，同比增长19.46%；实现归母 相对沪深300表现 2024/04/26 净利润9.43亿元，同比增长4.14% ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [2] Core Views - The company has shown significant cost control efforts, which are expected to help profitability return to a growth trajectory [2] - Despite a competitive market, the company is focused on maintaining market share while implementing cost reduction and efficiency improvements [2] Summary by Relevant Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved operating revenue of 57.7 billion yuan, a year-on-year increase of 7.7%, and a net profit attributable to shareholders of 3.72 billion yuan, a decrease of 5.0% [2] - For Q1 2024, the company reported operating revenue of approximately 15.4 billion yuan, a year-on-year increase of 19.5%, and a net profit of about 940 million yuan, a year-on-year increase of 4.1% [2] - The company plans to distribute a cash dividend of 0.35 yuan per share (tax included) [2] Business Operations - The company maintained a high growth rate in express delivery volume, with 2023 express delivery volume reaching approximately 21.2 billion pieces, a year-on-year increase of 21.3% [2] - In Q1 2024, the express delivery volume was about 5.57 billion pieces, a year-on-year increase of 24.9% [2] - The average revenue per delivery decreased, with the 2023 express business revenue at approximately 51.1 billion yuan, a year-on-year increase of 13.0% [2] Cost Management - The company has successfully reduced per delivery costs, with the 2023 express service cost increasing by 14.4% due to higher delivery volumes, while the per delivery cost decreased by approximately 6.0% to about 2.18 yuan [2] - The gross margin for the express business in 2023 was approximately 10.3%, a decrease of 0.86 percentage points year-on-year [2] Infrastructure and Investment - The company invested nearly 4.9 billion yuan in capital expenditures in 2023 to enhance its network infrastructure, including the construction of transfer centers and upgrades to automation equipment [2] - The company is focused on strengthening its core asset control to solidify its main business development foundation [2] Profit Forecast - The company has adjusted its net profit forecasts for 2024 and 2025 down by 2% and 3% to 4.4 billion yuan and 4.99 billion yuan, respectively, while introducing a new forecast for 2026 at 5.64 billion yuan [2]

(一)营业收入与营业成本 圆通速递股份有限公司 2023 年度财务决算报告 圆通速递股份有限公司（以下简称"公司"或"圆通速递"）2023 年度财务 报表经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审 计报告。现将公司有关的财务决算情况汇报如下： 一、2023 年度主要财务数据 单位：万元 | 项目 | 2023 年 | | 2022 年 | | 增减变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | （%） | | 营业收入 | 5,768,434.96 | | 5,353,931.40 | | 7.74 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 372,254.23 | | 391,967.36 | | -5.03 | | 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 | 360,493.15 | | 377,989.27 | | -4.63 | | 经营活动产生的现金流量净额 | 603,776.04 | | 739,052.00 | | -18.30 | | 基本每股收益（元／股） | | 1.0815 | | 1.14 ...

本报告组织范围为圆通速递股份有限公司及其所属机构。为了便于 表述，本报告中"圆通速递股份有限公司"也以"圆通速递""圆 通""公司"或"我们"表示。 01 圆通速递 · 2023 年度社会责任报告 02 01 圆通速递 · 2023 年度社会责任报告 02 关于本报告 报告简介 《圆通速递股份有限公司 2023 年度社会责任报告》是圆通速递自 2016 年以来发布的第 8 份社会责任报告。报告本着客观、规范、 透明和全面的原则，阐述了圆通速递股份有限公司秉持的可持续发 展理念、战略、管理措施，以及行业、市场、环境和社会方面的社 会责任实践和绩效。 时间范围 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日。为增强报告可比性和完整性， 部分内容可能超出此时间范围。 发布周期 本报告为年度报告，上期报告已于 2023 年 4 月发布。 报告范围 编制依据 本 报 告 依 据 全 球 报 告 倡 议 组 织《 可 持 续 发 展 报 告 编 写 指 南》 （GRI-G4）、《联合国全球契约十项原则》和中国社会科学研究院《中 国企业社会责任报告指南》（CASS-ESG5.0）、上海证券交易所《上 市公 ...

证券代码：600233 证券简称：圆通速递 公告编号：临 2024-017 圆通速递股份有限公司 第十一届监事会第九次会议决议公告 监事会认为：公司 2023 年年度报告全文及摘要的编制和审核程序符合法律 法规以及《公司章程》的有关规定，内容与格式符合中国证监会和上海证券交易 所的规定，真实、准确、完整地反映了公司 2023 年度的财务状况及经营成果。 监事会保证公司 2023 年年度报告所披露的内容真实、准确、完整，承诺其 中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 具体内容详见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 圆通速递股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届监事会第九次会议以 电子邮件等方式通知了全体监事，并于 2024 年 4 月 25 日以现场方式召开。应出 席会议的监事 3 名，实际出席会议的监事 3 名，符合《中华人民共和国公司法》 ...

（一）工作履历、专业背景以及兼职情况 圆通速递股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 本人作为圆通速递股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，在任职期间严格 按照《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》等法律、法规以及《公司章程》 《独立董事工作制度》的有关规定，勤勉尽责、忠实履行职责，积极出席相关会议，参与 公司重大事项的审议决策并发表明确意见，充分发挥独立董事的独立作用，切实维护了公 司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将本人 2023 年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 董静，中共党员，博士研究生学历，注册会计师，于 2019 年 10 月起担任公司独立董 事，属于会计专业人士。2003 年至今任教于上海财经大学，现担任上海财经大学商学院 博士生导师、教授，国际文化交流学院院长；曾为法国欧洲工商管理学院(INSEAD)访问学 者、美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院访问教授；2012 年入选教育部"新世纪优秀人才支 持计划"；2014 年 7 月至今担任浦东新区综合经济学会常务理事；2021 年 12 月至今担任 浦东新区财政学会副会长；2017 年 7 月至 202 ...

圆通速递股份有限公司 2023 年度监事会工作报告 2023年度，圆通速递股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称《公司法》）、《公司章程》及《监事会议事规则》等相关法 律法规和公司规章制度的规定，本着对全体股东负责的精神，勤勉履职，积极开展各项 工作，在公司合规运营、董事和高级管理人员履行职责、公司财务检查等方面发挥监督、 检查及督促等职能，有效维护公司及股东的合法权益，促进公司规范运作。现将2023年 度监事会工作报告如下： 一、2023 年度监事会会议的召开情况 报告期内，公司监事会共召开 6 次会议，审议通过 23 项议案。具体情况如下： | 序 号 | 会议届次 | 召开日期 | 会议议案 | 决议 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 情况 | | | 第十一届监事会 | 2023 年 1 月 | 1、审议《关于公司 2023 年度日常关联交易预计的议案》 | | | 1 | | | 2、审议《关于非公开发行股票募投项目结项并将节余募集 | 通过 | | | 第二次会议 | 17 日 | 资金永久补充流动资金的 ...

证券代码：600233 证券简称：圆通速递 公告编号：临 2024-020 圆通速递股份有限公司 关于使用自有资金进行委托理财的公告 不超过 45 亿元人民币，该理财额度可由公司及全资子公司、控股子公司共 同滚动使用。 本公司董事局及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 圆通速递股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用不超过 45 亿元人民币的 自有闲置资金进行委托理财，期限为自董事局会议审议通过之日起十二个月内。 具体内容公告如下： 一、委托理财概况 （一）委托理财目的 在保证日常经营资金需求和资金安全的前提下，利用自有闲置资金进行委托 理财，最大限度地提高公司（含子公司）自有资金的使用效率，为公司和股东谋 取较好的财务性收益。 （二）委托理财金额 （三）资金来源 公司（含子公司）自有闲置资金。 （四）投资方式 公司进行委托理财时，将选择资信、财务状况良好且与公司、公司控股股东 及其一致行动人不存在关联关系的合格专业理财机构等作为受托方，主要投资于 银行理财产品、券商理财产品、信托理财产品、公募基金产品等各种金融资 ...

证券代码：600233 证券简称：圆通速递 公告编号：临 2024-024 圆通速递股份有限公司 重要内容提示： 圆通速递股份有限公司（以下简称"公司"）为继续支持香港国际机场高端 物流中心发展项目建设主体香港青鹬投资管理有限公司（以下简称"青鹬投资"） 的业务发展，满足其项目运营过程中的资金需求，拟由全资子公司圆通速递有限 公司（以下简称"圆通有限"）与 Alibaba Group Services Limited 签署《偿 付协议》，按照公司对青鹬投资间接持有的 14%股权占公司与阿里巴巴集团控股 有限公司（以下简称"阿里巴巴集团"）直接或间接持有青鹬投资合计 65%股权 的比例，为 Alibaba Group Services Limited 提供累计总额不超过 14 亿港元及 其应计利息的反担保。具体内容公告如下： 一、反担保情况概述 （一）前次反担保情况 2018 年 6 月 6 日，公司全资子公司香港翠柏有限公司（以下简称"香港翠 柏"）与菜鸟沈阳控股有限公司、顺汇发展有限公司组建的联合体青鹬投资中标 香港国际机场高端物流中心发展项目。为具体实施该项目，青鹬投资向金融机构 申请了总额 76.54 ...

圆通速递股份有限公司董事局审计委员会 关于为 Alibaba Group Services Limited 提供 反担保暨关联交易的书面审核意见 根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 5 号——交易与关联交易》及《公司章程》《对外担保管理制度》等有关 规定，我们对《关于为 Alibaba Group Services Limited 提供反担保暨关联交 易的议案》进行了审核，形成如下书面意见： 公司全资子公司圆通速递有限公司按照间接持有的香港国际机场高端物流 中心发展项目建设主体香港青鹬投资管理有限公司股权比例向 Alibaba Group Services Limited 提供反担保构成关联担保。关联交易符合公平、公正、公开 的原则，交易价格合理、公允，不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益 的情形。 因此，同意将该议案提交公司董事局审议。 圆通速递股份有限公司 董事局审计委员会 2024 年 4 月 19 日 黄亚钧 董静 （以下无正文，本页为《圆通速递股份有限公司董事局审计委员会关于为 Alibaba Group Services Limited 提供反担保暨关 ...