Investment Rating - Buy rating, first coverage [5] Core Views - Angel Yeast is a leading company in the yeast and derivatives market, with a domestic market share of over 55% in 2023 and a revenue of 13.58 billion RMB [5][17] - The company has a strong position in the yeast extract market, with a 70% market share, and is expected to benefit from the growing demand for healthier food additives [17][7] - Angel Yeast's overseas business is expanding rapidly, with a global market share of 18% in 2023, and further growth is expected with new capacity in Egypt and Russia [8][66] Market Overview - The yeast and yeast extract market in China reached over 15 billion RMB in 2022, with Angel Yeast being a key player [5][18] - The demand for yeast in China is divided into three main categories: Western baking, Chinese staple foods, and brewing, with Chinese staple foods accounting for 39% of total demand in 2021 [6] - Yeast extract, a key derivative, is expected to see significant growth due to health trends, with demand projected to increase by 182.84% to 259.58% by 2030 compared to 2021 levels [7] Product and Technology - Angel Yeast has a comprehensive product matrix, including dry yeast, semi-dry yeast, and fresh yeast, catering to various market needs [62][63] - The company has made significant technological breakthroughs, such as the development of high-sugar-tolerant active dry yeast in 2001 and aluminum-free baking powder in 2009 [22] - Angel Yeast's product portfolio is supported by extensive R&D and a wide distribution network, which enhances its competitive advantage [62][64] International Expansion - Angel Yeast has been expanding its overseas presence, with significant investments in Egypt and Russia, where new production facilities are expected to boost capacity [68][69] - The company's international revenue reached 4.79 billion RMB in 2023, with a CAGR of 19.96% from 2018 to 2023 [66] - Angel Yeast's global market share is expected to grow further, supported by its strategic investments and local production capabilities in key markets [72][73] Financial Projections - Angel Yeast is expected to achieve net profits of 1.30 billion RMB, 1.48 billion RMB, and 1.71 billion RMB in 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding EPS of 1.50 RMB, 1.71 RMB, and 1.97 RMB [9] - The company's PE ratios are projected to be 20x, 17x, and 15x for 2024, 2025, and 2026, respectively, indicating a favorable valuation [9]

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：临 2024-086 号 安琪酵母股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/11/21 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待 2023 年第三次临时股东大会审议通过后 12 个月 | | | 预计回购金额 | 38,000 万元 | 万元~48,000 | | 回购用途 | √用于员工持股计划或股权激励 | □减少注册资本 | | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | 累计已回购股数 | 10,944,008 | 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.2599% | | | 累计已回购金额 | 38,002.43 | 万元 | | 实际回购价格区间 | 31.50 元/股 | 元/股~36.54 | 一、回购股份的基本情况 公司于 2023 年 11 月 20 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-084 号 安琪酵母股份有限公司 第九届监事会第三十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 （二）关于与广西双柳美琪生物科技有限公司设立合资 公司的议案 公司拟出资 3,500 万元（股权占比 35%）与广西双柳美 琪生物科技有限公司设立合资公司湖北博田生态农业有限 公司（最终以工商登记为准），注册资本 10,000 万元，预计 下半年完成注册，具体时间以实际进度为准。 一、监事会会议召开情况 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）于2024年7月19 日以电话及邮件的方式发出召开第九届监事会第三十一次 会议的通知，会议于2024年7月22日在公司五楼会议室召开， 本次会议由监事会主席李林主持，会议应到监事3名，实到监 事3名。 本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》 《安琪酵母股份有限公司章程》《安琪酵母股份有限公司监 事会议事规则》等有关法律、法规的规定，会议决议有效。 二、监事会会议审议情况 （一）关于对参股公司提供担保暨关联交 ...

重要内容提示： ●被担保对象：湖北微琪生物科技有限公司（简称微 琪公司），过去 12 个月内，安琪酵母股份有限公司（简称 公司）总工程师覃先武担任微琪公司董事，是公司关联方。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司拟 按持股比例为微琪公司提供额度为人民币 0.6 亿元的担保。 截止本公告日，除本次拟担保事项外，已实际为其提供的 担保余额为人民币 0 元。 ●至本次关联交易为止，过去 12 个月内，除已履行相 关程序的日常关联交易外，公司及控股子公司与关联方微 琪公司未发生跟本次相同交易类别的关联交易。 本次担保是否有反担保：否 证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-085 号 安琪酵母股份有限公司 关于对参股公司提供担保暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 对外担保逾期的累计数量：否 ●本次担保暨关联交易未构成重大资产重组。 ●本次担保暨关联交易事项尚需提交公司股东大会审 议。 一、担保情况暨关联交易概述 （一）主要内容 2022 年 7 月 13 日，公司召开第九届董事 ...

安琪酵母股份有限公司 第九届董事会第三十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）于2024年7月 19日以电话及邮件的方式发出召开第九届董事会第三十二 次会议的通知。会议于2024年7月22日以现场和通讯相结合 的方式在公司五楼会议室召开。本次会议应参会董事11名， 实际参会董事11名，会议由董事长熊涛主持，公司监事会 成员及高级管理人员列席了会议。 本次会议审议了相关议案并进行了逐项表决，其中议 案一表决时关联董事熊涛、肖明华、周琳、郑念、王悉山 回避表决。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国 公司法》《安琪酵母股份有限公司章程》《安琪酵母股份 有限公司董事会议事规则》的有关规定。 证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-083 号 二、董事会会议审议情况 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上 披露的"临 2024-085 号"。 表决结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权，5 票回避。 本 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：2024-080 号 安琪酵母股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 68 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 357,673,397 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 41.7002 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 2、 议案名称：关于公司《2024 年限制性股票激励计划管理办法》的议案 审议结果：通过 本次股东大会由公司董事会召集，董事长熊涛主持，采用现场投票和网络投 票相结合的方式进行表决。本次会议的召开、召集、决策程序符合《公司法》《上 海证券交易所股票上市规则》《上市公司股东大会规则》和《公司章程》的规定。 (一) 股东大会召开的时间： ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-081 号 安琪酵母股份有限公司 关于2024年限制性股票激励计划内幕信息 知情人买卖公司股票情况的自查报告 1.核查对象为本激励计划的内幕信息知情人。 2.本激励计划的内幕信息知情人均填报了《内幕信息知 情人登记表》。 3.公司向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 就核查对象在本激励计划自查期间买卖公司股票的情况提 交了查询申请，并由中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司出具了查询证明。 二、核查对象买卖公司股票情况说明 根据中国证券登记结算有限公司上海分公司出具的《信 息披露义务人持股及股份变更查询证明》和《股东股份变更 明细清单》，在本激励计划的自查期间，所有核查对象均不 存在买卖公司股票的行为。 三、结论 根据《上市公司股权激励管理办法》的有关规定，公司 就本激励计划的内幕信息知情人（以下简称核查对象）在本 激励计划草案公开披露前6个月内，即2023年12月3日至2024 安琪酵母股份有限公司（以下简 ...

湖北瑞通天元律师事务所 法律意见书 湖北瑞通天元律师事务所 关于安琪酵母股份有限公司 天元 TianYun 湖北瑞通天元律师事务所 关于安琪酵母股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 天元 TianYun 敬业 勤业 精业 地址：湖北省武汉市江汉区青年路 278 号武汉中海中心 19 层 电话(Tel): (86+27)59625780 传真(Fax): (86+27)59625789 网址(Web): www.rttylaw.com 邮编(Zip): 430022 天元 TianYun 湖北瑞通天元律师事务所 法律意见书 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 （2024）鄂瑞天律顾字第 0220 号 致：安琪酵母股份有限公司 湖北瑞通天元律师事务所（以下简称"本所"）受安琪酵母股份有限公司（以 下简称"安琪酵母"或"公司"）委托，指派本所律师出席安琪酵母股份有限公 司 2024 年第三次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），并对本次股东 大会的合法性进行见证并出具法律意见。 本法律意见书根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-082 号 安琪酵母股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减少注册 资本暨通知债权人的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担个别及连带责任。 一、通知债权人的原因 2024 年 7 月 2 日，安琪酵母股份有限公司（以下简称公 司）召开第九届董事会第三十一次会议、第九届监事会第三 十次会议审议通过了《关于回购注销部分限制性股票及调整 回购价格的议案》。2024 年 7 月 19 日，公司召开 2024 年第 三次临时股东大会审议通过了上述议案。具体内容详见公司 于 2024 年 7 月 3 日及 2024 年 7 月 20 日在上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn）上披露的相关公告。 5.邮箱：gaolu@angelyeast.com 1.债权申报登记地点：湖北省宜昌市城东大道168号安 琪酵母股份有限公司证券部 2. 申报时间 ： 2024 年 7 月 20 日 起 45 天 内 （ 工 作 日 8:30-12:30；13:30-17:00，双休日 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-079 号 安琪酵母股份有限公司监事会 关于2024年限制性股票激励计划 激励对象名单的核查意见及公示情况说明 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 5.公示结果：在公示时限内，公司监事会未收到任何组 织或个人对本次拟激励对象提出的异议。 （二）公司监事会对拟激励对象的核查方式 公司监事会核查了本次拟激励对象的名单、身份证件、 拟激励对象与公司签订的劳动合同、在公司担任的职务及其 他任职文件。 二、监事会核查意见 一、公示情况及核查方式 2024年6月2日，安琪酵母股份有限公司（以下简称公司 或本公司）召开第九届董事会第二十九次会议审议通过了 《关于公司〈2024年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘 要的议案》等相关议案。根据《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称《管理办法》）的相关规定，公司将《安琪酵母 股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》（以下 简称本计划或本激励计划）激励对象名单在公司内部进行了 公示，公司监事会结合公示情况对本计划激励 ...