Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][2][8] Core Views - The company achieved a revenue of 13.581 billion RMB in 2023, a year-on-year growth of 5.74%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 3.86% to 1.270 billion RMB [1][4] - The company is focusing on its core yeast business, with a notable increase in the proportion of revenue from this segment, while sugar and packaging businesses are gradually declining [1] - The report anticipates that domestic demand will improve as downstream industries like baking and condiments recover, and overseas markets will continue to grow rapidly due to new market expansions and capacity increases [1][2] Summary by Sections Performance Overview - In Q4 2023, the company reported a revenue of 3.928 billion RMB, a 1.76% increase year-on-year, but the net profit attributable to shareholders fell by 15.48% to 358 million RMB [1] - The company’s yeast and deep-processed products generated revenue of 9.51 billion RMB, while sugar and packaging segments generated 420 million RMB and 1.71 billion RMB, respectively [1] Business Analysis - The yeast segment saw a sales volume of 348,500 tons in 2023, up 10.4% year-on-year, although the price per ton decreased by 4.5% due to increased promotional activities and product mix adjustments [1] - Domestic revenue decreased by 1.2% to 8.761 billion RMB, while international revenue grew by 22.0% to 4.786 billion RMB [1] Cost and Margin Analysis - The net profit margin for the full year 2023 was 9.4%, down 0.9 percentage points year-on-year, with the main raw material costs stabilizing but market competition impacting gross margins [1] - The report notes a decrease in the cost per ton of yeast by 3.1% due to lower logistics and energy costs [1] Profit Forecast and Valuation - The report projects net profits of 1.38 billion RMB, 1.61 billion RMB, and 1.89 billion RMB for 2024, 2025, and 2026, respectively, with growth rates of 8%, 17%, and 18% [2][4] - The price-to-earnings ratios for the next three years are estimated at 20x, 17x, and 14x [2]

公司研 究 证 券研究 报 告 其他食品 2024年03月19日 安 琪酵母（600298）2023年报点评 强 推 （维持） 目标价：37元 业绩低于预期，24 定调稳健 当前价：31.41元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年年度报告，2023年全年实现收入135.81亿元，同比+5.74%； 证券分析师：欧阳予 归母净利润12.7亿元，同比-3.86%；扣非归母净利润11.04亿元，同比-0.87%。 单Q4来看，公司实现收入39.28亿元，同比+1.76%；归母净利润3.58亿元， 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 同比-15.48%；扣非归母净利润2.95亿元，同比-3.84%。 执业编号：S0360520070001 评论： 证券分析师：范子盼  酵母主业同比下滑，海外维持较快增速。公司2023年全年实现收入135.81亿 邮箱：fanzipan@hcyjs.com 元，同比+5.74%，酵母主业全年量价分比同比+11.00%/-4.52%，单Q4实现收 执业编号：S0360520090001 入39.28亿元，同比+1.76%，低于市场预期。分品类来看，单Q4酵母系列/制 ...

证 券 2024 年 03 月 19 日 研 究 盈利端承压，海外市场延续势能 报 告 —安琪酵母（600298.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 03 日18日，安琪酵母发布 2023 年年报。 sunss@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 ▌ 盈利略有承压，糖蜜成本下滑有望释放毛利 2024-03-18 当前股价（元） 31.41 2023 年总营业收入 135.81 亿元（同增 6%），营收增长主要 总市值（亿元） 273 为海外市场带动，归母净利润 12.70 亿元（同减 4%），扣非 总股本（百万股） 869 净利润 11.04 亿元（同减 1%），盈利能力承压。其中 2023Q4 总营业收入 39.28 亿元（同增 2%），归母净利润 3.58 亿元 流通股本（百万股） 863 （同减 15%），扣非净利润 2.95 亿元（同减 4%）。盈利端， 52周价格范围（元） 29.84-41.75 2023 年毛利率/净利率分别为 24.19%/9.66%，分别同比- 日均成交额（百万元） 210.93 1pct/-1pct ...

上 市 公 司 食品饮料 2024 年03月 19 日 安琪酵母 (600298) 公 司 研 究 ——23Q4 低于预期 静待需求恢复 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持）  事件：公司发布2023年报，2023年公司实现营业收入135.8亿，同比增长5.7%，归母 净利润 12.7 亿，同比下降 3.86%，扣非归母净利润 11亿，同比下降 0.9%。测算 23Q4 证 市场数据： 2024年03月18日 单季度公司实现营业收入39.3亿，同比增长1.8%，归母净利润3.6亿，同比下降15.5%， 券 收盘价（元） 31.41 扣非归母净利润2.95亿，同比下降3.8%，收入与利润低于预期。分红方案为10派5元， 研 一年内最高/最低（元） 42.5/28.38 究 市净率 2.7 分红率33.8%。2024年公司收入目标156.69亿，同比增长15.37%，归母净利润目标13.69 报 息率（分红/股价） - 亿，同比增长7.8%。 告 流通A股市值（百万元） 27119 上证指数/深证成指 3084.93/9752.83  投资评级与估值：考虑到下游烘焙需求 ...

安琪酵母股份有限公司 审 计 报 告 大信审字[2024]第 2-00244 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一是否由具有执业许可的会计师事务所出具 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn) " 进行查验 报告编码:京24503STGDG WUYIGE Certified Public Accountants.LLP 路 1 号 Room 2206 22/F,Xueyuan International Tower No.1 Zhichun Road,Haidian Dist. Beijing,China,100083 电话 Telephone: +86(10) 82 在自 Fay. +86 (10) 82327668 【 】 计 报 告 电 大信审字[2024]第 2-00244 号 安琪酵母股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了安琪酵母股份有限公司（以下简称"贵公司"）的财务报表，包括 2023 年 12 ...

湖北安琪生物集团有限公司拟股权转让 涉及的宜昌安琪生物农业科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告 鄂华审资评字(2024) 019号 湖北华审资 际价有限公司 420502100 地址:宜昌市伍家岗区沿江大道 188 号 电话:(0717)6772830 E-mail : hbhscpa@163.net 邮编:443000 传真:(0717)6747669 湖北华审资产评估土地房地产估价有限公司 Hubei Huashen Realestate And Assets Appraisal Co.,Ltd 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 湖北华审资产评估土地房地产估价有限公司 Hubei Huashen Realestate And Assets Appraisal Co.,Ltd 盲 明 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布 的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资产评 估报告载明的使用范围使用资产评估报告;委托人或者其他资产评估报告使用人违反前 述规定使用资产评估报告的,本资产评估机构及资产评估 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-036 号 安琪酵母股份有限公司 关于收购宜昌安琪生物农业科技有限公司 股权暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●安琪酵母股份有限公司（简称：公司）拟向控股股 东湖北安琪生物集团有限公司（简称：安琪集团）收购其 全资子公司宜昌安琪生物农业科技有限公司（简称：生物 农业公司）100%股权，收购价格 2,089 万元。 ●本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。 ●至本次关联交易为止，过去 12 个月内公司同关联方 安琪集团未进行除已披露的日常关联交易以外的关联交易。 一、关联交易概述 （一）为进一步减少关联交易，整合战略资源，提升 公司生物农业板块核心竞争力与业务协同度，为公司发展 提供新增长点，公司拟出资 2,089 万元收购控股股东安琪 集团的全资子公司生物农业公司 100%股权。 （二）本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组 管理办法》规定的重大资产重组。 （三）至本次关联交易为止，过去 12 个月内，公司同 关联 ...

安琪酵母股份有限公司 章 程 2024 年 3 月修订 1 目 录 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第六章 董事会 第七章 高级管理人员 第一节 总经理 2 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 公司党委 第五章 股东和股东大会 第一节 股东 第二节 股东大会的一般规定 第三节 股东大会的召集 第四节 股东大会的提案与通知 第五节 股东大会的召开 第六节 股东大会的表决和决议 第一节 董事 第二节 独立董事 第三节 董事会 第二节 董事会秘书 第八章 监事会 第九章 财务会计制度、利润分配和审计 第十章 通知与公告 第十一章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第十二章 修改章程 第十三章 附则 3 第一节 监事 第二节 监事会 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第一节 通知 第二节 公告 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第一章 总 则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中 ...

第二个解除限售期解除限售条件成就 之法律意见书 | | | --- | 敬业 勤业 精业 地址:武汉市江汉区青年路 278 号武汉中海中心 19 层-20 层 电话(Tel):(86+27)59625780 == 传真(Fax):(86+27)59625789 网址(Web): www.rttylaw.com 邮编(Zip): 430022 湖北瑞通天元律师事务所 敬业 勤业 精业 法律意见书 湖北瑞通天元律师事务所 关于安琪酵母股份有限公司 2020 年股权激励计划限制性股票激励计划 日 录 | 释 人 | | | --- | --- | | 正文 . | | | 一、本次解除限售的批准和授权 | | | 二、本次解除限售条件及其成就情况 . | | | 三、结论和意见 | ... 10 | 1 数业 勤业 精业 湖北瑞通天元律师事务所 法律意见书 释 义 | 安琪酵母/公司 | 指 | 安琪酵母股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本计划 | 指 | 安琪酵母股份有限公司 2020年限制性股 | | | | 票激励计划 | | 《激励计划》 | 指 | 《安琪酵母股份有限公司 20 ...

华泰联合证券有限责任公司 保荐总结报告书 关于安琪酵母股份有限公司非公开发行股票 之保荐总结报告书 | 保荐机构名称 华泰联合证券有限责任公司 | | --- | | 保荐机构编号 Z26774000 | 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本机构及本人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监 会"）、上海证券交易所对保荐总结报告书相关事项进行的任何质询和调查。 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管理办 法》的有关规定采取的监管措施。 二、保荐机构基本情况 | 情况 | 内容 | | --- | --- | | 保荐机构名称 | 华泰联合证券有限责任公司 | | 注册地址 | 深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小 | | | 镇 B7 栋 401 | | 主要办公地址 | 北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座 6 层 | | 法定代表人 | 江禹 | | 联系人 | 柴奇志、李爽 | | ...