Investment Rating - Investment Rating: Buy [1] - Target Price: RMB 37.86 [1] Core Views - The company plans to build a factory in Indonesia to expand its presence in the Southeast Asian market, addressing the issue of insufficient overseas production capacity [2][3] - The company intends to issue bonds totaling no more than RMB 2 billion to refinance existing loans and support overseas capacity expansion during the 14th Five-Year Plan period [2][3] - The company is expected to benefit from improved demand for its yeast products, accelerated penetration of derived products, and continued growth in overseas markets, which may restore growth momentum [2][4] Summary by Sections Company Overview - The company has announced a joint venture with Sanan in Indonesia, with investments of RMB 305 million and RMB 76 million respectively, to establish a subsidiary that will primarily serve the Southeast Asian market [3] - The subsidiary will use RMB 36 million (excluding tax) to purchase land for factory construction [3] Financial Performance - The company’s overseas business is expected to maintain growth, with a projected revenue increase of 17.9% year-on-year for the first half of 2024 [4] - Domestic business shows a clear improvement trend, with small packaged products benefiting from a recovery in home demand [4] - The company is focusing on optimizing its business structure by divesting low-margin sugar production and enhancing its supply capabilities overseas [4] Earnings Forecast - EPS estimates for 2024-2026 are RMB 1.58, RMB 1.74, and RMB 2.08 respectively, with a target price based on a 24x PE ratio for 2024 [2][5] - Revenue projections for 2024-2026 are RMB 15.406 billion, RMB 16.943 billion, and RMB 18.633 billion, reflecting growth rates of 13.44%, 9.97%, and 9.98% respectively [6][11]

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-105 号 安琪酵母股份有限公司 第九届董事会第三十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）于2024年9月21 日以电话及邮件的方式发出召开第九届董事会第三十五次 会议的通知。会议于2024年9月25日以现场和通讯相结合的 方式在公司五楼会议室召开。本次会议应参会董事11名，实 际参会董事11名，会议由董事长熊涛主持，公司监事会成员 及高级管理人员列席了会议。 本次会议审议了相关议案并进行了逐项表决，其中议案 一审议表决时关联董事熊涛、肖明华、周琳、郑念、王悉山 回避表决。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公 司法》《安琪酵母股份有限公司章程》《安琪酵母股份有限 公司董事会议事规则》的有关规定，会议决议有效。 二、董事会会议审议情况 （一）关于调整公司 2024 年度日常关联交易预计的议 案 2024 年 9 月 25 日，公司召开第九届董事会独立董事专 门会议第五次会议对本 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-108 号 安琪酵母股份有限公司 关于在印度尼西亚设立子公司并购置土地的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ●项目名称：在印度尼西亚设立子公司并购置土地。 （二）2024 年 9 月 25 日，公司召开第九届董事会战略 委员会第二十二次会议审议通过了《关于在印度尼西亚设 立子公司并购置土地的议案》，7 票同意，0 票弃权，0 票 反对，同意将本项目提交公司第九届董事会第三十五次会 议审议。 （三）2024 年 9 月 25 日，本项目已经公司第九届董事 会第三十五次会议审议批准，11 票同意、0 票反对、0 票弃 权。 （四）2024 年 9 月 25 日，本项目已经公司第九届监事 会第三十四次会议审议批准，3 票同意、0 票反对、0 票弃 权。 （五）根据《安琪酵母股份有限公司章程》和《上海 证券交易所股票上市规则》的相关规定，本项目在获得公 司董事会审议批准后，尚需提交公司股东大会审议。 （六）本项目不属于关联交易和重大资产重 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-109 号 二、本次发行概况 （一）债券发行价格及发行规模 本次公开发行的公司债券面值为人民币 100 元，按面值 平价发行，总规模不超过人民币 20 亿元（含），以一期或分 期方式发行。具体发行规模及分期方式提请股东大会授权董 事会及其授权人士，在发行前根据公司资金需求情况和发行 时市场情况确定。 （二）债券发行期限及品种 安琪酵母股份有限公司 关于公开发行公司债券的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性依法承担法律责任。 2024 年 9 月 25 日，安琪酵母股份有限公司（以下简称 公司）第九届董事会第三十五次会议审议通过了《关于公司 符合公开发行公司债券条件的议案》《关于公开发行公司债 券的议案》《关于设立公司债券募集资金专项账户的议案》 《关于提请股东大会授权董事会全权办理公司债券发行相 关事宜的议案》。现将有关事项公告如下： 一、关于公司符合公开发行公司债券条件的说明 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《公司债券发行与交易管理办法》和《 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-106 号 安琪酵母股份有限公司 第九届监事会第三十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）于2024年9月21 日以电话及邮件的方式发出召开第九届监事会第三十四次 会议的通知，会议于2024年9月25日在公司五楼会议室召开， 本次会议由监事会主席李林主持，会议应到监事3名，实到监 事3名。 本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》 《安琪酵母股份有限公司章程》《安琪酵母股份有限公司监 事会议事规则》等有关法律、法规的规定，会议决议有效。 二、监事会会议审议情况 （一）关于调整公司 2024 年度日常关联交易预计的议 案 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披 露的《安琪酵母股份有限公司关于调整公司 2024 年度日常 关联交易预计的公告》（公告编号：临 2024-107 号）。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （四）关于公司符合公开发 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-107 号 安琪酵母股份有限公司 关于调整公司 2024 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●是否需要提交股东大会审议：否 ●日常关联交易调整对上市公司的影响：本次调整 2024 年度日常关联交易预计事项，是基于公司正常生产经营需要， 具有合理性与必要性，交易定价将依据市场化原则确定，不 会损害公司及中小投资者的利益，不会对公司的独立性构成 影响，不会因此类交易而对关联方形成依赖。 2024 年 2 月 4 日，安琪酵母股份有限公司（以下简称公 司）召开第九届董事会第二十六次会议审议通过了《关于 2023 年度日常关联交易确认及 2024 年度日常关联交易预计 的议案》。根据公司及子公司实际经营需要，拟对此前审议 的 2024 年度日常关联交易预计事项进行调整，具体情况如 下： 一、调整日常关联交易预计的基本情况 （一）调整日常关联交易预计履行的审议程序 1.2024 年 9 月 25 日，公司召开第九届董事会 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-110 号 安琪酵母股份有限公司 关于子公司发生一般安全事故进展暨复产公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、事故基本情况 二、事故进展情况 事故发生后，宏裕包材严格按照上级监管部门的要求对 事故隐患进行全面排查并落实整改。2024 年 9 月 25 日，宏 裕包材收到宜昌市夷陵区应急管理局下发的《整改复查意见 书》（夷应急复查[2024]综-0925 号），经复查，宏裕包材已 按要求完成整改，停产设备可恢复正常生产。 三、对公司的影响 本次事故对宏裕包材及公司的生产经营未造成重大影 响。公司将认真吸取本次事故教训，全面落实安全生产主体 责任，切实把安全生产理念贯穿到日常生产经营的始终。持 续加大安全管理工作的人力、物力、财力等资源投入，在隐 患排查、意识提高、文化宣贯、机制建设、组织建设、设备 改进、教育培训、日常监管、应急处置等各方面常抓不懈， 确保公司生产经营安全、持续、稳定运行。 特此公告。 近日，安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）控股子 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-104 号 安琪酵母股份有限公司 关于子公司发生一般安全事故的公告 公司将根据本次事故的进展，按照相关规定及时履行信 息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 一、事故基本情况 近日，安琪酵母股份有限公司（以下简称公司）获悉控 股子公司湖北宏裕新型包材股份有限公司（以下简称宏裕包 材）印刷工段在生产过程中发生意外事故，造成一名夜班操 作工经抢救后死亡。事故发生后，宏裕包材立即启动应急预 案，组织抢救工作。公司及宏裕包材领导第一时间赶赴现场 组织事故处置，按照规定程序上报相关主管部门，积极配合 相关部门事故调查，妥善处理善后事宜。 当前，宏裕包材收到宜昌市夷陵区应急管理局下发的 《现场处理措施决定书》（夷应急现决[2024]综-0920 号）， 责令宏裕包材暂时停止使用相关设备，对事故隐患进行整改。 宏裕包材已按要求进行全面安全检查，暂停相关设备生产。 本次事故性质和原因尚在进一步调查、认定当中，相关 善后工作正在有序开展。公司向本次事故罹难员工表示沉痛 哀悼，对本次事故给员工及其家庭造成的伤害深表歉意。 二、预计对公司的影响 事故发生后，宏 ...

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 临 2024-103 号 安琪酵母股份有限公司 关于 2024 年限制性股票激励计划授予结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担法律责任。 重要内容提示： 限制性股票登记日：2024 年 9 月 9 日 限制性股票登记数量：1,147.60 万股 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理 办法》、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司 上海分公司的有关规定，安琪酵母股份有限公司（以下简称 公司）现已完成了 2024 年限制性股票激励计划（以下简称 本激励计划）限制性股票的授予登记工作。现将有关事项说 明如下： 一、限制性股票授予情况 本激励计划实际授予情况如下： 1.授予日：2024 年 8 月 12 日 2.授予数量：1,147.60 万股 3.授予人数：974 人 4.授予价格：15.41 元/股 5.股票来源：公司从二级市场回购的本公司 A 股普通股 股票。 6.实际授予数量与拟授予数量的差异说明： 鉴于在公司确定本激励计划的授予日之后，限制性股票 认购资 ...

Group 1: Company Performance - The overall business performance in August was stable, with a positive growth in the main products, yeast and yeast extract [2] - As of June 2024, the company has received a total of 158 million CNY in various government subsidies [2] - The company is actively expanding its sales channels in response to the recovering consumer market [3] Group 2: Market Outlook - There is a trend of recovery in downstream demand, supported by the continuous rise in the domestic CPI index [3] - The company aims to focus on customer value and demand to actively expand the market and strive to meet annual targets [3] Group 3: Future Goals - The company's operational goals are divided into equity incentive targets and annual budget targets, with efforts to achieve both [3] - In the second half of the year, the company will focus on enhancing product strength, increasing sales volume, and ensuring profitability while improving the quality and efficiency across the entire value chain [3]