2024 年年度股东大会会议资料 双良节能系统股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议文件 二〇二五年五月 1 2024 年年度股东大会会议资料 目 录 | 目 录 | ------------------------------------------------------------------------ 2 | | | --- | --- | --- | | 双良节能系统股份有限公司 | 年年度股东大会会议须知 -------------------------- 3 | 2024 | | 双良节能系统股份有限公司 | 年年度股东大会会议议程 -------------------------- 5 | 2024 | | 议案一：2024 | -----------------------------------------------6 | 年度董事会工作报告 | | 议案二：2024 | ----------------------------------------------39 | 年度监事会工作报告 | | 议案三：2024 | --------------------------- ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [7] Core Views - The company reported a significant reduction in losses in Q1 2025, with operating cash flow remaining positive [5][12] - In 2024, the company achieved revenue of 13.038 billion yuan, a year-on-year decrease of 44%, with a net profit attributable to shareholders of -2.134 billion yuan [2][5] - The company’s Q4 2024 revenue was 2.691 billion yuan, down 38% year-on-year, and the net profit was -794 million yuan [2][5] - For Q1 2025, the company reported revenue of 2.079 billion yuan, a 51% decrease year-on-year, with a net profit of -161 million yuan [2][5] Financial Performance - In 2024, the company's energy-saving and water-saving equipment contributed revenue of 3.002 billion yuan, with a gross margin of 26.77%, up 0.85 percentage points year-on-year [12] - The new energy equipment generated revenue of 946 million yuan, with a gross margin of 35.37%, down 9.42 percentage points year-on-year [12] - The photovoltaic products segment contributed revenue of 8.862 billion yuan, with a gross margin of -16.63% [12] - The company’s cash flow showed improvement, with Q4 2024 operating cash inflow of 1.074 billion yuan and Q1 2025 inflow of 358 million yuan [12] Future Outlook - The company is expected to see further improvement in Q2 2025 as equipment deliveries increase, contributing to profitability [12] - The backlog of orders for electrolyzers is robust, and the company is making progress in liquid cooling energy-saving equipment for data centers [12] - The photovoltaic industry is anticipated to recover as outdated capacity is phased out, leading to a return to reasonable profitability levels [12]

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on leading equipment manufacturers in the photovoltaic industry, anticipating their ability to navigate through the current cycle [1]. Core Insights - The photovoltaic equipment industry is experiencing short-term performance pressure, with a focus on waiting for industry recovery [6][42]. - The industry is characterized by both growth and cyclical attributes, influenced by supply, demand, and technological factors [3]. Summary by Sections Industry Performance - In 2024, the total revenue of the photovoltaic equipment industry reached 848.6 billion, a year-on-year increase of 2%, while the net profit attributable to shareholders was 54.8 billion, down 57% year-on-year [10]. - The first quarter of 2025 saw a total revenue of 158.3 billion, a decrease of 19% year-on-year, with net profit dropping to 15 billion, down 40% year-on-year [10]. Profitability Analysis - The industry's gross margin for 2024 was 24%, a decrease of 6 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 6%, down 9 percentage points year-on-year [16]. - The report highlights that leading equipment manufacturers maintain higher profitability compared to the industry average, with gross margins around 30% [28]. Equipment Segment Insights - In the silicon wafer equipment segment, low-oxygen single crystal furnaces and tungsten wire diamond saws are expected to have promising futures, with ongoing international expansion [43]. - The battery equipment segment is seeing accelerated cost reduction and efficiency improvements, particularly with HJT technology, and overseas orders are expected to increase [43]. Market Trends - The report notes a slowdown in the expansion of silicon wafer production capacity in 2024, with a focus on the introduction of new technologies as downstream markets recover [60]. - The Middle East is emerging as a significant market for photovoltaic equipment, with expected growth in installed capacity driven by energy diversification efforts [65]. Cash Flow and Financial Health - The industry has seen a significant improvement in cash flow since Q3 2024, with a net operating cash flow of 9.25 billion in Q1 2025 [40].

中国国际金融股份有限公司 关于双良节能系统股份有限公司 2024 年度持续督导年度报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意双良节 能系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可 〔2023〕1351 号）同意，双良节能系统股份有限公司（以下简称"双良节能"、 "公司"或"上市公司"）于 2023 年向不特定对象发行面值总额 260,000.00 万 元的可转换公司债券（以下简称"向不特定对象发行可转债"），募集资金总额 为 2,600,000,000.00 元 ， 扣 除 发 行 费 用 后 的 募 集 资 金 净 额 为 人 民 币 2,585,088,679.25 元。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 双良节能向不特定对象发行可转债的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规和规范性文件的要求，通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职 调查等方式对双良节能进行持续督导。 2024 年度，中金公司对双良节能的持续督导情况如下： | 序号 ...

中国国际金融股份有限公司 关于双良节能系统股份有限公司 2023 年度向不特定对象发行可转债之持续督导保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意双良节能系统 股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1351 号）同意，双良节能系统股份有限公司（以下简称"双良节能"、"公司"或"上市公 司"）于 2023 年向不特定对象发行面值总额 260,000.00 万元的可转换公司债券（以下简 称"2023 年度向不特定对象发行可转债"），募集资金总额为 2,600,000,000.00 元，扣 除发行费用后的募集资金净额为人民币 2,585,088,679.25 元。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为双良节 能 2023 年度向不特定对象发行可转债的保荐机构，履行持续督导职责期间截至 2024 年 12 月 31 日，持续督导期限已满。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要 求，出具本持续督导保荐总结报告书，具体情况如下： 一 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600481 证券简称：双良节能 公告编号：2025-029 转债代码：110095 转债简称：双良转债 双良节能系统股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》《上海证 券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》等相关规定，双良节能系统股份有限公司（以下简 称"公司"）于2025年5月7日召开八届董事会2025年第四次临时会议，审议通过了《关于提请股东大会授 权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》，同意公司董事会提请股东大会授权董 事会办理以简易程序向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股 票，授权期限为自公司2024年年度股东大会审议通过之日起至公司2025年年度股东大会召开之日止。本 议案尚需提交公司2024年年度股东大会审议通过。 ...

| 证券代码：600481 | 证券简称：双良节能 | 公告编号：2025-029 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110095 | 转债简称：双良转债 | | 双良节能系统股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序 向特定对象发行股票相关事宜的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所上市公司证券 发行上市审核规则》《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》 等相关规定，双良节能系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 7 日召开八届董事会 2025 年第四次临时会议，审议通过了《关于提请股东大 会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》，同意公 司董事会提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行融资总额不 超过人民币 3 亿元且不超过最近一年末净资产 20%的股票，授权期限为自公司 2024 年年度股东大会审议通过之日起至公司 2025 年年度股东大会召开之日止 ...

| 证券代码：600481 | 证券简称：双良节能 | 公告编号：2025-030 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110095 | 转债简称：双良转债 | | 双良节能系统股份有限公司 关于2024年年度股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2024年年度股东大会 2. 股东大会召开日期：2025 年 5 月 22 日 3. 股权登记日 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 600481 | 双良节能 | 2025/5/16 | 二、 增加临时提案的情况说明 公司已于2025 年 4 月 30 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有 17.58%股份的股东双良集团有限公司，在2025 年 5 月 7 日提出临时提案并书面 提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》有关规定， 1. 提案人：双良集团 ...

| 证券代码：600481 | 证券简称：双良节能 | 公告编号：2025-028 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110095 | 转债简称：双良转债 | | 双良节能系统股份有限公司 八届二十次监事会决议公告 公司董事会提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行融资 总额不超过人民币 3 亿元且不超过最近一年末净资产 20%的股票，授权期限为自 公司2024年年度股东大会审议通过之日起至公司2025年年度股东大会召开之日 止。 监事会认为本议案内容符合有关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的 有关规定，同意将该议案提交公司 2024 年年度股东大会审议。 详情请见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的 公告（公告编号 2025-029）。 本议案尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 特此公告。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 双良节能系统股份有限公司（以下简称"公司"）八届二十次监事会于 2025 年 5 月 7 日以现场结 ...

双良节能系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 6 日以书 面送达及口头方式向各位董事发出召开公司八届董事会 2025 年第四次临时会 议的通知，会议于 2025 年 5 月 7 日以现场结合通讯方式召开，会议应出席董事 8 名，实际出席董事 8 名。会议召开符合《公司法》等有关法律、法规、规范 性文件和《公司章程》的规定。会议由董事长缪文彬先生主持，审议并通过了 如下议案： 1、《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关 事宜的议案》 表决结果：同意：8 票，反对：0 票，弃权：0 票 公司董事会提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行融资 总额不超过人民币 3 亿元且不超过最近一年末净资产 20%的股票，授权期限为自 公司2024年年度股东大会审议通过之日起至公司2025年年度股东大会召开之日 止。 详情请见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的 公告（公告编号 2025-029）。 双良节能系统股份有限公司 八届董事会2025年第四次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 ...