证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 25日 豫园股份（600655.SH） 珠宝时尚业务保持增长，持续构建家庭消费产业集群 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 50,200 58,147 64,630 70,362 75,453 股票信息 增长率yoy（%） -3.4 15.8 11.1 8.9 7.2 归母净利润（百万元） 3,680 2,024 2,410 2,792 3,208 行业 商贸零售 增长率yoy（%） -2.4 -45.0 19.1 15.8 14.9 2024年3月25日收盘价（元） 6.11 ROE（%） 9.5 4.6 5.3 5.9 6.5 总市值（百万元） 23,805.14 EPS最新摊薄（元） 0.94 0.52 0.62 0.72 0.82 流通市值（百万元） 23,732.65 P/E（倍） 6.6 12.0 10.0 8.7 7.5 总股本（百万股） 3,896.10 P/B（倍） 0.7 0.7 0.6 0.6 0.6 流通股本（百万股） 3,884.23 资料来源：公司财报，长城 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 批零贸易业/可选消费品 [ Table_Main[豫ITnaf 园bol]e 股_Ti份tle]( 600655) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 瘦身健体聚焦增长潜力，珠宝业务延续稳健增长 目标价格： 7.24 上次预测： 8.91 公 ——豫园股份2023 年报业绩点评 当前价格： 6.01 司 刘越男(分析师) 苏颖(分析师) 2024.03.28 更 021-38677706 021-38038344 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 liuyuenan@gtjas.com suying@gtjas.com 证书编号 S0880516030003 S0880522110001 52周内股价区间（元） 6.00-8.27 报 总市值（百万元） 23,416 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 3,896/3,884 流通 B股/H股（百万股） 0/0 珠宝时尚业务延续稳健增长，新模式店铺持续扩张；金价+新产品周期双重催化下， 流通股比例 100% 黄金品类高景气持续可期。 日均成交量（百万股） 1 ...

华福证券 商业物业经营 2024年03月24日 公 司 豫园股份（ ） 600655.SH 买入（维持评级） 研 究 产业运营表现稳健，老庙亚一净开店 429 家 当前价格： 6.64元 目标价格： 7.94元 投资要点： 基本数据  23年营收同增15.83%，归母净利承压，同比下降45.00%。 总股本/流通股本(百万股) 3,896.10/3,884.23 流通A股市值(百万元) 25,791.29 公司23年实现营收581.47亿元，同增15.83%，实现归母净利润 每股净资产(元) 9.32 资产负债率(%) 69.32 20.24亿元，同比-45.00%，实现扣非净利润-4.51亿元（去年同期1.62 一年内最高/最低价(元) 8.42/5.84 亿元），净利润下降主要系1）处置非核心资产项目产生的投资收益同 一年内股价相对走势 比下降（去年同期投资收益55.89亿元）；2）物业开发项目销售结转 公 周期变化等带来的经常性损益占比下降。单季度看，23Q4公司实现营 司 收185.99亿元/+16.39%，归母净利润-2.11亿元，由盈转亏，扣非净利 财 润-2.98亿元，同比亏损放大。 报  ...

上 市 公 司 商贸零售 2024年03月24日 豫园股份 (600655) 公 司 研 究 ——消费产业增势显著，国货东方美学引领新潮 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持） ⚫ 公司公布2023年报，业绩符合预期。据公司公告1）2023年公司实现营业收入581.47 亿元，同比增长15.83%，实现归母净利润20.24亿元，同比下降45.00%，主因公司处置 非核心资产项目产生的投资收益同比减少，归母扣非净利润为-4.51 亿元，同比下降 证 市场数据： 2024年03月22日 378.96%，主因本年度物业开发项目销售结转周期变化，及行业变动带来经营性损益占比 券 下降。2）23Q4营业收入185.99亿元，同比+16.39%，归母净利润为-2.11亿元，同比 收盘价（元） 7.13 -107.28%，扣非归母净利润为-2.98亿元，同比-50.85%。 研 一年内最高/最低（元） 8.42/5.84 究 市净率 0.7 ⚫ 消费产业稳步发展，珠宝核心业务持续加速。据公司公告及官方公众号，2023 年公司进 报 息率（分红/股价） - 一步聚焦主业，消费产业稳步发展 ...

[Table_Title] 证券研究报告 豫园股份（600655.SH）点评：消费产业稳健 公司研究 增长，多元化融资助力产业发展 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年3月23日 [豫Ta园bl股e_份Sto c(k6A0n0dR6a5n5k)] [T事ab件le：_公Su司mm发ar布y] 2023年度业绩，实现营收581.47亿元，同增15.83%，归 投资评级 母净利润20.24亿元，同降45%，扣非归母净亏损4.51亿元，由盈转亏。 经营活动现金净流入47.5亿元，2022年为-2.1亿元，同比大幅改善。资产 上次评级 负债率为68.03%，同比下降1.1PCT。 [刘Ta嘉b仁le _社Au零th&o美r]护 首席分析师 执业编号：S1500522110002 联系电话：15000310173 点评： 邮 箱：liujiaren@cindasc.com 2018 年重组完成以来，连续多年股利支付率超过 35%。2023 年拟现金分 红总额7.4亿元，每10股拟派发现金红利1.90元，股利支付率36.55%。 蔡昕妤 商贸零售分析师 执业 ...

商贸零售/一般零售 公 司 研 豫园股份（600655.SH） 珠宝时尚业务稳健增长，古韵金销售表现亮眼 究 2024年03月23日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 骆峥（联系人） huangzepeng@kysec.cn luozheng@kysec.cn 证 书编号：S0790519110001 证书编号：S0790122040015 日期 2024/3/22 当前股价(元) 6.21  事件：公司2023年营收同比+15.83%，归母净利润同比-45.00% 公 一年最高最低(元) 8.42/5.84 公司发布年报：2023年实现营收581.47亿元（同比+15.83%）、归母净利润20.24 司 亿元（同比-45.00%），利润下滑主要系公司处置非核心资产项目产生的投资收益 信 总市值(亿元) 241.95 息 流通市值(亿元) 241.21 同比减少所致；拟每10股派发现金红利1.90元。考虑物业开发与销售业务影响， 更 总股本(亿股) 38.96 我们下调公司 2024-2025 年盈利预测并新增 2026 年盈利预测，预计 2024-2026 新 报 流通股本( ...

2023 年年度报告 公司代码：600655 公司简称：豫园股份 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 435 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、 准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的 法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 上会会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报 告。 四、公司负责人黄震、主管会计工作负责人钱顺江及会计机构负责人（会计主管人员） 王芳声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向2023年度利润分配实施公告确定的股权登记日可参与分配的股东，每10股派 发现金红利人民币1.90元（含税），根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7 号——回购股份》的有关规定，上市公司回购专用账户中的股份不享有利润分配的权 利，具体实施分配方案时，实际派发现金红利金额根据股权登记日的公司总股本数及 回购专用账户股份数确定。本年度不进行资本公积金转增股本。 ...

2024年3月21日 公司研究 老庙亚一净增门店 429 家，餐饮业务发展迅速 ——豫园股份（600655.SH）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 当 前价：6.64元 公司2023年营收同比增长15.83%，归母净利润同比减少45.00% 3月21日，公司公布2023年年报：2023年实现营业收入581.47亿元，同比 作者 增长15.83%，实现归母净利润20.24亿元，折合成全面摊薄EPS为0.52元， 分析师：唐佳睿 CFA FCPA(Aust.) ACCA 同比减少45.00%，实现扣非归母净利润-4.51亿元，上年同期为1.62亿元，转 CAIA FRM 盈为亏。单季度拆分来看，4Q2023实现营业收入185.99亿元，同比增长16.39%， 执业证书编号：S0930516050001 实现归母净利润-2.11亿元，（上年同期为28.99亿元，转盈为亏），折合成全 021-52523866 面摊薄EPS为-0.05元， 实现扣非归母净利润-2.98亿元，上年同期为-1.98亿 tangjiarui@ebscn.com 元，亏损额度同比扩大。 分析师：田然 公司2023年综合毛利率下降3.6 ...

2023 年第三季度报告 证券代码：600655 证券简称：豫园股份 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人黄震、主管会计工作负责人胡庭洲及会计机构负责人（会计主管人员）吴浩保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 21 2023 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-------------------|-------------------|------------ ...

2023 年半年度报告 公司代码：600655 公司简称：豫园股份 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 264 2023 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人黄震、主管会计工作负责人胡庭洲及会计机构负责人（会计主管人员）吴浩声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险 ...