中国海洋石油有限公司关于 对中海石油财务有限责任公司的风险持续评估报告 海油财务于 2002 年 5 月 13 日由中国人民银行批准开业，于 2002 年 6 月 14 日完成工商登记。 机构地址：北京市东城区东直门外小街 6 号海油大厦 金融许可证机构编码：L0007H211000002 统一社会信用代码：91110000710929818Y 注册资本：40 亿元人民币，其中：中国海洋石油集团有限公司占股比 62.90%； 中海石油（中国）有限公司占股比 31.80%；中海石油炼化有限责任公司占股比 3.53%；海洋石油工程股份有限公司占股比 1.77%。 经营范围涵盖国家金融监督管理总局允许财务公司开展的各项业务，包括： 1)吸收成员单位存款；2)办理成员单位贷款；3)办理成员单位票据贴现；4)办理成 员单位资金结算与收付；5)提供成员单位委托贷款、债券承销、非融资性保函、 财务顾问、信用鉴证及咨询代理业务；6)从事同业拆借；7)办理成员单位票据承 兑；8)办理成员单位产品买方信贷；9)从事固定收益类有价证券投资。 二、 海油财务的内部控制基本情况 （一）风险管理环境 根据《上海证券交易所上市公司自律监管 ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 推荐 维持评级 当前价格： 28.15 元 1.中国海油（600938.SH）事件点评：产量目 标大幅上调，央企估值重塑推动估值提升-20 24/01/25 年内连获两个亿吨级发现，能源巨头成长不停歇 2024 年 03 月 18 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|---------|------------------|------------|---------| | 项目/年度 | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | | 营业收入（百万元） | 422,230 | 395,286 | 420,931 | 449,548 | | 增长率（%） | 71.6 | -6.4 | 6.5 | 6.8 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 141,700 | 126,008 | 137,665 | 147,246 | | 增长率（%） | 101.5 | -11.1 | 9.3 | 7.0 ...

中国海油（600938） 发现秦皇岛 27-3 亿吨级油田，增储上产继续 推进 2024 年 03 月 18 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2021A | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | | 营业总收入（百万元） | 246,111 | 422,230 | 412,355 | 431,387 | 449,390 | | 同比 | 58.40% | 71.56% | -2.34% | 4.62% | 4.17% | | 归母净利润（百万元） | 70,320 | 141,700 | 127,937 | 140,412 | 149,490 | | 同比 | 181.77% | 101.51% | -9.71% | 9.75% | 6.47% | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.48 | 2.98 | 2.69 ...

证券分析师： 薛聪 010-88005107 xuecong@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120001 买入 根据埃克森美孚年报披露，圭亚那 Stabroek 区块目前探明储量达 110 亿桶以上，目前已投产设计产能为 58 万桶/天，预计到 2027 年总产量超过 120 万桶/天，中国海油具备 25%权益。 2）公司资产遍及国内外，海外产量增速更快：分区域来看，2023 年前三季度国内净产量占比 69%，海外 净产量占比为 31%。其中国内净产量 345.5 百万桶油当量（合 127 万桶油当量/天），同比增长 6.7%，海 外净产量 154.1 百万桶油当量（合 56 万桶油当量/天），同比增长 11.8%。国外产量增速高于国内，主要 得益于圭亚那 Stabroek 区块 Liza 二期和巴西 Buzios 油田的产量贡献。 1 ◆ 公司油气资源规模大，坚持增储上产，产量快速增长 2022 年，公司净产量达到 624 百万桶油当量，同比增长 8.9%; 2023 年前三季度，公司净产量为 499.7 百 万桶油当量（考虑权益法核算的净产量 15.5 百万桶油当量），同比增长 8 ...

证券代码：600938 证券简称：中国海油 公告编号：2024-004 中国海洋石油有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 03 月 14 日(星期四) 至 03 月 20 日(星期三)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 IR@cnooc.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 中国海洋石油有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 03 月 21 日闭市后 发布公司 2023 年年度报告。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年经 营成果和财务状况，公司计划于 2024 年 03 月 21 日下午 17:00-18:00 举行 2023 年年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次业绩说明会以网络直播、电话会议和网络互动形式召开，公司将针对 2023 年的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通 ...

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证券研究报告·海外公司点评·石油及天然气(HS) 中国海洋石油（00883.HK） 发现开平南亿吨级油田，增储上产继续推进 2024 年 03 月 08 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2021A | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | | 营业总收入（百万元） | 237,598 | 389,175 | 406,228 | 424,430 | 445,794 | | 同比 | 56.67% | 63.80% | 4.38% | 4.48% | 5.03% | | 归母净利润（百万元） | 70,320 | 141,700 | 127,808 | 139,736 | 149,750 | | 同比 | 181.78% | 101.51% | -9.80% | 9.33% | 7.17% | | EPS- 最新摊薄 ...

公 司 报 告│ 公 司 点 评 研 究 公司勘探方面秉持深化渤海，加快南海战略，2024 年 3 月宣布在南海珠江 口盆地获得开平南亿吨级油田发现。开平南油田平均水深 500 米，经测试 发现井 KP18-1-1d 平均日产原油约 7680 桶，天然气约 0.52 百万立方英尺， 探明油气地质储量 1.02 亿吨油当量，是中国首个深水深层亿吨级油田。 ➢ 渤中 26-6 油田探明储量取得突破，公司增储上产达到新高度 公司 2024 年 2 月在渤海深层油气勘探取得重大发现，渤中 26-6 油田位于 渤海南部海域，按照正常的采收率计算，油田能够开采的原油量超过 3000 万立方米，同时可开采天然气超 110 亿立方米。公司在渤海油田油气合计 净证实储量占公司合计 27.59%，且近 5 年在持续上升。2024 年公司储量替 代率目标不低于 130%，维持较高储量替代率支持公司产量持续增长。 考虑到上游海上资本支出持续增长，公司持续加大资本开支，坚持增储上 产，我们上调了公司盈利预期。我们预计公司 2023-2025 年营业收入分别 为 4046.84/4182.28/4384.51 亿元，同比增速分别为-4. ...

公司研究 要点 点评： 南海油田国内储量占比达 44%，深水勘探开发助力公司产储量增长。根据公司 2022 年报，南海西部和东部油田拥有净证实储量 1584.8 百万桶油当量，占公司 净证实储量的 25.4%，国内净证实储量的 44.1%。2023 年前三季度，南海西部 和东部油田合计净产量为 160.7 百万桶油当量，占公司净产量的 32.2%，国内 净产量的 46.5%。近年来，公司全面加大深水勘探开发力度，大力加强科研攻 关，逐步发现渤中 26-6 亿吨级深层油田、宝岛 21-1 深水深层气田等规模油气。 公司即将于 2024 年投产的深海一号二期天然气开发项目位于南海北部海域，是 我国首个深水高温高压项目，深水勘探开发将持续助力公司产储量增长。 盈利预测、估值与评级：南海再获重大发现，公司"增储上产"有望再上新台阶。 公司将加大勘探开发资本开支投入，油气产量保持高速增长，坚持高股息政策， 在油价维持中高位的背景下，公司高盈利+高分红价值凸显。我们维持对公司的 盈利预测，预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 1354/1391/1453 亿元， 折合 EPS 分别为 2.85/2.92/3. ...

Investment Rating - The investment rating for China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) is "Buy" (maintained) [1][3][7]. Core Views - CNOOC announced the discovery of the Kai Ping South oil field in the South China Sea, which is the largest deep-water oil field discovered in China to date, with geological reserves of 102 million tons of oil equivalent [4][5]. - The company has a strong focus on offshore oil and gas exploration, with significant capital expenditure in this area, and is well-positioned to benefit from the global offshore oil and gas resource richness [5][11]. - CNOOC's management is efficient, and the company has a strong focus on upstream business profitability, with free cash flow growth expected to outpace profit growth [14]. Summary by Sections Recent Developments - The Kai Ping South oil field is located in the Pearl River Mouth Basin, approximately 300 kilometers southwest of Shenzhen, with a maximum water depth of 532 meters and a maximum well depth of 4,831 meters. The discovery well encountered a 100.6-meter oil and gas layer, with an average daily production exceeding 1,000 tons [4][10]. Market Potential - According to the U.S. Energy Information Administration (EIA), global offshore oil and gas resources account for over 30% of total resources, with an estimated 160 billion barrels of oil and 58 trillion cubic feet of natural gas. In 2022, global offshore exploration investment reached $48.3 billion, with CNOOC accounting for 5.9% of total exploration investment and 11.6% of offshore exploration investment [5][11]. Operational Efficiency - CNOOC has been operating in partnership with global oil and gas giants since the 1980s, benefiting from advancements in domestic equipment manufacturing and new offshore exploration technologies, leading to reduced oil production costs [14]. Financial Forecast - The forecast for CNOOC's net profit attributable to shareholders for 2023-2025 is 134.9 billion, 154.5 billion, and 178.3 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 2.84, 3.25, and 3.75 yuan, and PE ratios of 9.9, 8.6, and 7.5 times [7][22].