2024 年 8 月 1 日 公司研究 营收盈利双提速，转债转股可期待 ——南京银行（601009.SH）2024 年中报点评 买入（维持） 当前价：10.09 元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 103.44 总市值(亿元)： 1,043.69 一年最低/最高(元)： 6.65/10.45 近 3 月换手率： 29.11% 股价相对走势 收益表现 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------| | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -0.71 | 18.96 | 38.38 | | 绝对 | -1.75 | 14.45 | 24.47 | 资料来源：Wind 事件： 7 月 31 日，南京银行发布 2024 年中报，上半年实现营收 262 亿，同比增长 7.9%， 归母净 ...

南京银行股份有限公司 BANK OF NANJING CO., LTD. 2024 年半年度报告 （股票代码：601009） 目 | --- | --- | |--------|--------------------------| | | 备查文件目录 . | | | 第一节 重要提示及释义 . | | 第二节 | 公司简介 | | 第三节 | 主要会计数据和财务指标 . | | 第四节 | 管理层讨论与分析 | | 第五节 | 公司治理 | | 第六节 | 环境和社会责任 . | | 第七节 | 重要事项 | 普通股股份变动及股东情况 第八节 优先股相关情况 .第九节 第十节 债券相关情况 . 第十一节 财务报告 . 备查文件目录 1.载有本公司董事、监事、高级管理人员签名的半年度报告正本。 2.载有法定代表人、财务负责人、财务机构负责人签名并盖章的财务报表。 披露过的所有文件正本及公告原件。 3.报告期内公司在《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》公开 - 1 - 第一节 重要提示及释义 1.公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载 ...

经营拐点已现,ROE 持续修复可期 核心观点 ⚫ 大股东增持空间打开,新管理层注入发展活力。2022 年以来法巴、市国资委、江苏 交控多次增持,对公司认可度高。银行保险机构的外资股份比例限制取消后,法巴 增持空间进一步打开。新董事长已于年初就任,年轻有为,具备监管系统多年工作 经验,有望带领公司战略规划和经营能力再上台阶。 ⚫ 经营特色持续沉淀,新增网点进入产能释放期。对公端,政务金融优势稳固,并加 大服务实体经济力度,科创、小微发展前景广阔;零售端,消费贷为零售转型的重 要抓手,消金牌照落地再添增长动能。截至 2023 年底,新增 100 家网点计划基本 完成,伴随新网点陆续进入产能释放阶段,后续资产扩张具备较高的确定性。 ⚫ 存量大额风险出清,风险拐点已现。存量大额不良已充分计提减值,对业绩的拖累 出清。近年公司持续优化贷款投向,降低贷款集中度,截至 2024Q1,不良率较 2023 年末下降 7bp 至 0.83%,资产质量拐点已现。当前零售领域压力虽边际抬升, 但不良率绝对水平不高且核销周期较短,预计资产质量保持稳中向好。 ⚫ 息差下行压力可控,负债成本压降空间较大。负债成本较同业偏高,主要受存款定 ...

经营拐点已现,ROE 持续修复可期 核心观点 ⚫ 大股东增持空间打开,新管理层注入发展活力。2022 年以来法巴、市国资委、江苏 交控多次增持,对公司认可度高。银行保险机构的外资股份比例限制取消后,法巴 增持空间进一步打开。新董事长已于年初就任,年轻有为,具备监管系统多年工作 经验,有望带领公司战略规划和经营能力再上台阶。 ⚫ 经营特色持续沉淀,新增网点进入产能释放期。对公端,政务金融优势稳固,并加 大服务实体经济力度,科创、小微发展前景广阔;零售端,消费贷为零售转型的重 要抓手,消金牌照落地再添增长动能。截至 2023 年底,新增 100 家网点计划基本 完成,伴随新网点陆续进入产能释放阶段,后续资产扩张具备较高的确定性。 ⚫ 存量大额风险出清,风险拐点已现。存量大额不良已充分计提减值,对业绩的拖累 出清。近年公司持续优化贷款投向,降低贷款集中度,截至 2024Q1,不良率较 2023 年末下降 7bp 至 0.83%,资产质量拐点已现。当前零售领域压力虽边际抬升, 但不良率绝对水平不高且核销周期较短,预计资产质量保持稳中向好。 ⚫ 息差下行压力可控,负债成本压降空间较大。负债成本较同业偏高,主要受存款定 ...

大家好欢迎参加浙商重点推荐稳健价值股第七弹南京银行会议目前早餐会址均处于静音状态下面开始播报声明声明播报完毕后主持人可以直接开始发言谢谢浙商证券研究所提醒您 本次电话会议仅面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议 2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考3、依照监管要求和保密原则,未经合法授权,严禁录音、记录、转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对浙商证券的理解和配合谢谢好的各位投资者晚上好啊我是浙商证券的银行首席梁凤洁今天呢跟大家交流两个内容吧当然今天主要的一个主题啊还是我们的南京银行的重点推荐 但是在重点推荐南京银行之前的话呢我也想跟大家再更新一下银行板块的一个观点那么上一次给大家开会的话呢还是推荐西燕银行啊那么底部反弹的话呢也还比较多的这样的一个幅度了那么站在这个节点银行板块的机会的持续性如何呢毕竟有 ...

大家好欢迎参加浙商重点推荐稳健价值股第七弹南京银行会议目前早餐会议者均处于静音状态下面开始播报声明声明播报完毕后主持人可以直接开始发言谢谢浙商证券研究所提醒您 本次电话会已经面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议 2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考3、依照监管要求和保密原则,未经合法授权,严禁录音、记录、转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对浙商证券的理解和配合谢谢好的各位投资者晚上好啊我是浙商证券的银行首席梁凤洁今天呢跟大家交流两个内容吧当然今天主要的一个主题啊还是我们的 南京银行的重点推荐但是在重点推荐南京银行之前的话呢我也想跟大家再更新一下银行板块的一个观点那么上一次给大家开会的话呢还是推荐西燕银行那么底部反弹的话呢也还比较多的这样的一个幅度了那么站在这个节点银行板块的机会的持续性如何呢 ...

详解南京银行2023年报&2024一季报：业绩回暖；分红稳定；消金持续发力 南京银行(601009)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年05月17日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T增itle持] (首次) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：9.72 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 44,460 45,006 46,886 48,757 50,711 分析师 戴志锋 增长率yoy% 9.03% 1.23% 4.18% 3.99% 4.01% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 18,408 18,502 19,652 21,051 22,558 Email：daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 16.02% 0.51% 6.21% 7.12% 7.16% 每股收益（元） 1.74 1.75 1.86 1.99 2.14 分析师 邓美君 净资产收益率 15.47% 13.90% 13.39% 13.03% 12.71% 执业证书编号：S0740519050002 ...

详解南京银行2023年报&2024一季报：业绩回暖；分红稳定；消金持续发力 南京银行(601009)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年05月17日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T增itle持] (首次) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：9.72 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 44,460 45,006 46,886 48,757 50,711 分析师 戴志锋 增长率yoy% 9.03% 1.23% 4.18% 3.99% 4.01% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 18,408 18,502 19,652 21,051 22,558 Email：daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 16.02% 0.51% 6.21% 7.12% 7.16% 每股收益（元） 1.74 1.75 1.86 1.99 2.14 分析师 邓美君 净资产收益率 15.47% 13.90% 13.39% 13.03% 12.71% 执业证书编号：S0740519050002 ...

公司研究 | 年报点评 南京银行 601009.SH 买入（维持） 营收、利润增速双升，资产质量拐点已现 股价（2024年04月26日） 9.03元 目标价格 9.89元 52周最高价/最低价 9.45/7.03元 ——南京银行23A&24Q1季报点评 总股本/流通A股（万股） 1,034,373/921,263 A股市值（百万元） 93,404 核心观点 国家/地区 中国 行业 银行 ⚫ 非息收入支撑下，营收、利润增速双回升。截至24Q1，南京银行营收、PPOP、归 报告发布日期 2024年04月28日 母净利润累计同比增速（下同）分别较2023年末回升1.6pct、4.6pct、4.6pct。其 中净利息收入增速继续走弱3.3pct，或受贷款增速下降以及息差承压的共同影响， 但我们测算息差收窄幅度有限；净手续费及佣金收入增速较2023年大幅回升 1周 1月 3月 12月 绝对表现% -3.22 0.22 9.99 4.96 60.9pct， 一是有明显的低基数效应影响（23Q1同比增速-42.3%），二是或来自理 相对表现% -4.42 -0.92 2.48 14.43 财市场回暖等因素的影响，南银理财2 ...

2024年4月28日 公司研究 营收盈利增长提速，股东增持彰显信心 ——南京银行（601009.SH）2023 年度报告暨 2024 年一季报点评 买入（维持） 要点 当前价：9.03元 事件： 作者 4月26日，南京银行发布2023年年度报告及2024年一季度报告： 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 1）2023 年实现营业收入 451.6 亿，同比增长 1.2%，实现归母净利润 185 亿，同 010-57378038 比增长0.5%。2023年加权平均净资产收益率为13.12%，同比下降2pct； wangyf@ebscn.com 2）24Q1实现营业收入133亿，同比增长2.8%，实现归母净利润57亿，同比增长 联系人：赵晨阳 5.1%。24Q1年化加权平均净资产收益率为15.96%，同比下降0.8pct。 zhaochenyang@ebscn.com 市场数据 点评： 总股本(亿股) 103.44 1Q24营收、盈利增速双双提升。南京银行2023/1Q24营收、拨备前利润、归母净 总市值(亿元)： 934.04 利润同比增速分别为1.2%/2.8%、0.2%/4.9%、0. ...