Investment Rating - The investment rating for the company is "Neutral" [4][7]. Core Views - The company's revenue growth has turned positive, with a total revenue of 212.7 billion yuan in 2025, reflecting a year-on-year increase of 0.24%. The net profit attributable to shareholders reached 77.5 billion yuan, up 0.34% year-on-year [1][2]. - The revenue growth improvement is attributed to two main factors: a narrowing decline in net interest margin leading to an increase in net interest income, and a reduction in the decline of non-interest income, with net commission income turning positive [1][2]. - The total assets at the end of the period were 11.09 trillion yuan, with total loans amounting to 5.95 trillion yuan, showing growth of 5.57% and 3.70% respectively compared to the beginning of the year [1]. Financial Performance Summary - The company reported a quarterly revenue growth of 7.3% in Q4, significantly improving from a 1.82% decline in the first three quarters [1]. - The non-performing loan balance was 64.25 billion yuan, with a non-performing loan ratio of 1.08%, remaining stable compared to the previous quarter [2]. - The provision coverage ratio stood at 228.41%, showing a slight increase from the previous quarter [2]. Earnings Forecast and Financial Metrics - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2025-2027 is 77.6 billion, 80.3 billion, and 84.6 billion yuan respectively, with corresponding year-on-year growth rates of 0.5%, 3.5%, and 5.4% [2][3]. - The price-to-earnings (PE) ratio for 2025-2027 is projected to be 5.7x, 5.5x, and 5.2x, while the price-to-book (PB) ratio is expected to be 0.51x, 0.48x, and 0.45x [2][3].

2025年，中国银行业整体仍处于盈利增速放缓、资产质量承压、资本约束趋紧的调整周期。在此环境 下，兴业银行的业绩表现呈现出一种结构性张力：一方面，归属于母公司股东净利润微增，每股收益小 幅回落；另一方面，净资产（即归属于母公司普通股股东的所有者权益）规模稳步扩张，资本基础持续 夯实。这种看似矛盾的组合，恰恰揭示了其战略重心的深层转移，从追求短期盈利最大化，转向构建长 期可持续的价值体系。 根据业绩快报，兴业银行2025年营业收入为2,127.41亿元，同比微增0.24%；净利润774.69亿元，增速仅 为0.34%。基本每股收益3.46元，较2024年的3.51元下降1.42%。这一下滑主要受多重因素影响：一是贷 款市场报价利率（LPR）持续下行，银行业净息差普遍承压，利息净收入增长受限；二是归属于母公司 股东的净利润增速显著低于利润总额增速，反映出优先股股息分配及少数股东损益等结构性因素的影 响；三是结合该行近年来强调的资本节约与风险审慎策略，部分高资本消耗业务的有序调整，也可能对 短期收入结构产生一定作用。 然而，与利润指标的疲软形成鲜明对比的是资本实力的增强。截至2025年末，兴业银行归属于母公司普 通 ...

银行人事了解到，兴业银行七家一级分行合规官已定，均由分行行长兼任。 北京分行行长郝超，兼任北京分行合规官；历任兴业银行济南分行副行长，长春分行行长，石家庄分行 行长，南京分行行长，2022年任北京分行行长。 来源：金融人事mini 自2025年12月以来，国内银行配备首席合规官职位明显提速，多由现有高管兼任。 股份行中，兴业银行首席合规官由副行长孙雄鹏兼任；民生银行的由副行长黄红日兼任；平安银行的由 行长助理、首席风险官吴雷鸣兼任。 这一系列动作的背后，源于监管政策指导。2025年3月《金融机构合规管理办法》正式施行，过渡期为 一年，目前已接近尾声。办法明确要求金融机构应在总部设立首席合规官，原则上应在省级分支机构或 者一级分支机构设立合规官，可根据自身经营情况单独设立，也可由高管兼任。 其中，由金融机构行长兼任首席合规官，以及由金融机构省级分支机构或者一级分支机构行长兼任合规 官的，不需要另行取得任职资格许可。比如，南京银行、江苏银行、江阴银行的首席合规官均由行长兼 任。 上海分行行长柯楷，兼任上海分行合规官；曾任兴业银行企业金融业务管理部总经理、人力资源部总经 理，2024年5月任上海分行行长。 南京分行 ...

从资金流向上来看，当日股份制银行板块主力资金净流出9.6亿元，游资资金净流出2.76亿元，散户资金 净流入12.36亿元。股份制银行板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601818 | 光大银行 | 3.38 | 0.60% | 220.24万 | 7.45 Z | | 600016 | 民生银行 | 3.77 | 0.27% | 234.59万 | 8.87亿 | | 601916 | 浙商银行 | 2.96 | 0.00% | 101.89万 | 3.02亿 | | 000001 | 平安银行 | 11.07 | 0.00% | 78.86万 | 8.74亿 | | 600015 | 华夏银行 | 6.44 | -0.92% | 126.87万 | 8.20亿 | | 600036 | 招商银行 | 37.85 | -1.02% | 187.75万 | 71.38亿 | | 600000 | 浦发银行 | 10.63 | -1.02% | 152.98万 ...

光大证券研报指出， 兴业银行25年全年实现营业收入2127亿，同比增长0.2%，实现归母净利润775亿， 同比增长0.3%。营收增速回正，盈利维持小幅正增。公司战略目标清晰，坚持"轻资本、轻资产、高效 率"转型方向，以"1234"战略为核心主线，以数字化转型为增长引擎，赋能"F+G+B+C"端场景生态服务 获客，树牢擦亮"绿色银行、财富银行、投资银行"三张名片，推进"五大新赛道""数字兴业"与"五篇大 文章"有机融合。公司资产端信贷投放保持稳定，负债成本管控使得息差具有相对韧性，同时 财富管 理、投行业务双向发力，中间业务收入增长空间可期。截至1月21日，公司500亿可转债仍有413.5亿未 转股，转股比例较低，最新转股价21.19元，当前股价19.61元，尚未触及转股价，公司经营基本面稳健 向好，未来转债转股可期，有望进一步增厚股本。维持"增持"评级。 ...

| Email：chencheng07@zts.com.cn | | --- | | 基本状况 | | | --- | --- | | 总股本(百万股) | 21,162.86 | | 流通股本(百万股) | 21,162.86 | | 市价(元) | 19.61 | | 市值(百万元) | 415,003.59 | | 流通市值(百万元) | 415,003.59 | 股份制银行Ⅱ 详解兴业银行 2025 业绩快报： 业绩表现持续改善，存贷规模稳步增长 兴业银行（601166.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2026 年 01 月 21 日 | 评级： | 增持（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | 2023A | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：戴志锋 | | 营业收入（百万元） | 210,245 | | 211,818 | 212,651 | 215,121 | 218,820 | | 执业证书编 ...

申万宏源研究指出，兴业银行2025年实现营收2127亿，同比增长0.2%，实现归母净利润775亿，同比增 长0.3%。营收转正增长超预期，预计26年营收稳步修复，走出业绩筑底回升"微笑曲线"。公司业绩增速 筑底回升的诉求与趋势都明确，当前PB-26E仅0.48倍，股息率超5.3%（即将落地中期分红），高股息红 利优势突出。但现阶段股份行β偏弱，受指数资金流出影响也更明显，资金面扰动对估值修复形成压 制。若下阶段兴业银行利润表持续改善，叠加红利风格再度发酵，看好兴业银行作为股份行中基本面更 稳定的低估滞涨标的催化股价弹性。当前股价对应2026年PB为0.48倍，维持"买入"评级。 ...

中金公司研报指出，兴业银行预告2025年营收、盈利同比增长0.2%、0.3%，4Q25营收同比高增7.3%， 全年及4Q25单季营收增速均转正。较好的营收表现主要由于扩表提速、手续费持续提振、其他非息收 入降幅收窄。在资本市场表现催化、以及存款搬家的叙事下，预计大财富业务有望保持景气度，驱动净 手续费收入维持较好的增长表现。前三季度，公司在房地产、信用卡、城投贷款领域实现较好的风险压 降：对公房地产新发生不良同比下降 53%，信用卡新发生不良同比下降 11%，地方政府融资平台未新 生成不良。维持"跑赢行业"评级。 ...

1月21日晚间，兴业银行发布2025年度业绩快报公告。报告显示，2025年兴业银行实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；实现归母净利润774.69亿 元，同比增长0.34%。 在资产规模上，截至2025年末，兴业银行总资产突破11万亿，达11.09万亿元，较上年末增长5.57%。值得一提的是，兴业银行第四季度单季表现亮眼，推动 全年营收增速转正。 | | | | | 早い: 八大川日 // // | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 2025 年 | | 2024 年 | 增减变动幅度 | | | (未经审计) | | (经审计) | (%) | | 营业收入 | 212, 741 | | 212, 226 | 0. 24 | | 营业利润 | 89, 948 | | 87, 197 | 3.15 | | 利润总额 | 89, 973 | | 87, 120 | 3.27 | | 归属于母公司股东的净利润 | 77, 469 | | 77, 205 | 0. 34 | | 归属于母公司股东扣除非经 | | 77,064 | 76,772 | 0. 38 ...

兴业银行南京分行副行长张健华先生代表赛区组委会致开场辞，银行数字化转型既是服务实体经济高质 量发展的必然路径，更是构建"第二增长曲线"的必然选择。作为数字中国建设峰会的核心赛事，"兴火· 燎原"创新马拉松公开赛始终以凝聚社会各界创新力量为己任，持续搭建优质交流平台，有力地促进了 银政企、产学研深度融合，为创新成果从理念走向落地筑牢桥梁。同时，他寄语全体参赛团队，秉持初 心、全力以赴、赛出专业风采、赛出创新实力。 决赛现场氛围热烈而紧张，决赛各团队以清晰的思路、专业的表达，全面阐述项目的创新亮点、核心优 势、应用场景及市场价值，涵盖新技术应用、智能营销、科技金融、智慧运营、数字风控等多个核心领 域，一个个兼具前瞻性与实用性的创新方案，赢得了现场评委与观众的高度关注。评审团则本着公平、 公正、专业的原则，围绕项目核心痛点、技术可行性、落地潜力等关键维度精准提问、细致点评，既为 参赛项目优化提供了宝贵建议，也为后续成果转化指明了方向。 经过多轮激烈角逐与评审团专业研判，大赛最终评选出一等奖、二等奖、三等奖及优秀奖多个荣誉奖 项。其中《东方财富Choice五篇大文章企业智能识别及全天候监测系统》《需求分析AI平台-软 ...