证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 03 16 年 月 日 建筑材料 需求边际回暖 2025 年 3 月 7 日至 3 月 14 日建筑材料板块（SW）上涨 1.18%，上证综 指上涨 1.39%，建材板块相对沪深 300 超额收益-0.40%。其中水泥（SW） 上涨 1.47%，玻璃制造（SW）下跌 0.03%，玻纤制造（SW）下跌 0.75%， 装修建材（SW）上涨 1.90%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为 -2.26 亿元。 【周数据总结和观点】 根据 wind 统计，2025 年 2 月地方政府债总发行量 13057.3 亿元，发行金 额同比 2024 年 2 月增长 133.2%，截至目前，2025 年一般债发行规模 0.30 万亿元，同比-0.11 万亿元，专项债发行规模 1.87 万亿元，同比+1.12 万亿元。化债下加码政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复 的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有 望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。玻璃需求 边际改善，关注收储落地，重点关注光伏玻璃：2025 年后玻璃 ...

证券代码：601636 证券简称：旗滨集团 公告编号：2025-019 可转债代码：113047 可转债简称：旗滨转债 株洲旗滨集团股份有限公司 关于理财产品投资的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次理财产品投资内容：收回到期理财产品 37,000 万元；办理购买理 财产品 47,000 万元 本次购买理财产品的受托方：交通银行股份有限公司株洲醴陵支行、中 国农业银行股份有限公司东山县支行、中国银行深圳前海支行、中国光大银行股 份有限公司深圳华丽支行、浦发银行宁波宁海支行 本次委托理财金额：收回到期理财产品本金金额为人民币 37,000 万元； 办理购买理财产品的金额合计为人民币 47,000 万元 购买的理财产品名称：交通银行蕴通财富定期型结构性存款 14 天（挂 钩汇率看跌）、农业银行"汇利丰"2025 年第 5182 期对公定制人民币结构性存 款产品、中国银行人民币结构性存款（CSDVY202503078）、中国银行人民币结构 性存款（CSDVY202503079）、交通银行蕴通 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Recommended" [1] Core Viewpoints - The construction materials sector has shown a decline in the Shenyin Wanguo Construction Materials Index by 0.30%, underperforming the CSI 300 Index by 2.28% [4][5] - The cement prices have slightly decreased, while glass prices have increased. The national average cement price is 391.17 RMB/ton, down by 0.51% from January 27 [7][14] - The report highlights a significant drop in real estate transactions due to the Spring Festival, with a 71.5% decrease in transaction area [6] Summary by Sections Market Performance Review - The Shenyin Wanguo Construction Materials Index fell by 0.30%, while the CSI 300 Index rose by 1.98%, indicating a 2.28% underperformance [5] - The cement index decreased by 0.88%, while the glass and fiberglass index increased by 1.74% [5] Industry Dynamics and Key Sub-industry Tracking - Real estate transactions in 30 major cities saw a total of 5,359 units sold, a decrease of 12,846 units from the previous week, with a transaction area of 56.18 million square meters, down 71.5% [6] - The national cement average price has slightly decreased, with the largest drop in East China at 6.67 RMB/ton [7] - The national average price for float glass increased to 1,347.14 RMB/ton, up by 1.51% from January 27, with the largest increase in South China at 80 RMB/ton [14] Core Investment Insights - The cement industry is experiencing a continued price decline with reduced inventory levels, indicating a potential bottoming out of the market [16] - The glass industry is facing a balance of weak supply and demand, with a slight increase in production expected in 2024 compared to 2023 [16] - The report identifies a positive trend in the plastic pipe, building coatings, and gypsum board sectors, with leading companies likely to increase market share [17] Recommended Stocks - Recommended stocks include Conch Cement, Huaxin Cement, Qibin Group, and Weixing New Materials, with expected net profits for 2024-2026 outlined for each company [18][20]

光伏玻璃：行业新军迎头赶上，静待供给侧积极变化 后发进入、扩产态度坚决，目前产能规模仅次于信义光能、福莱 特。目前公司在产光伏 8 条压延产线，合计产能 9600T/D，市占率 约 10.4%。随着公司光伏玻璃产线逐步投产，毛利率已接近原先双 龙头水平，明显领先其他企业。2023 年因费用前置原因、单平净 利较福莱特仍有 1 元左右差距。同质化行业中的成本控制能力是 旗滨一直以来的核心竞争力：①后发进入，单线窑炉规模领先，② 提前布局上游超白砂矿，③海外建厂掌握"先手"权。 2024 年 5-11 月光伏玻璃价格处于单边下行状态，全行业均处于亏 损面的情况下，供给端出现多点积极变化，我们测算过剩产能边际 退出比例达 26%。库存拐点已现，2024 年 12 月底行业库存 167.42 万吨、较 10 月底下降 17.3%，2024 年 12 月-2025 年 2 月内价格无 松动（3.2mm 镀膜光伏玻璃价格为 19.25 元/平米），2025 月 3 月 新单 2.0mm 镀膜玻璃报价重心上调 2 元/平方米。股价催化剂角 度，关注光伏行业供给端其他政策。 浮法玻璃：后来者居上，成本控制优势显著 后来者居上 ...

关于宁海旗滨科源企业管理咨询合伙企业（有限合 伙） 及其一致行动人免于发出要约事宜之 法律意见书 广州市天河区珠江东路 32 号利通广场 2901 室 邮编/Zip Code:510623 电话/Tel:86-020-37392666 传真/Fax:86-020-373926826 电子邮箱/E-mail： kangda@kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 北京市康达（广州）律师事务所 法 律 意 见 书 康达法意字[2025]0046 号 二〇二五年二月 法律意见书 北京市康达（广州）律师事务所 关于宁海旗滨科源企业管理咨询合伙企业（有限合伙）及其一 致行动人免于发出要约事宜之 法律意见书 康达法意字[2025]0046 号 致：株洲旗滨集团股份有限公司 北京市康达（广州）律师事务所（以下简称"本所"）接受株洲旗滨集团股 份有限公司（以下简称"旗滨集团、"公司"或"发行人"）的委托，担任发行 人发行股份购买资产的发行对象宁海旗滨科源企业管理咨询合伙企业（有限合伙） （ ...

北京大成（广州）律师事务所 关于株洲旗滨集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东会的 法律意见书 guangzhou.dachenglaw.com 广州市天河区珠江新城珠江东路 6 号广州周大福金融中心 14 层、15 层（510623） 14/F,15/F CTF Finance Centre No 6 Zhujiang East Road Tianhe District 510623, Guangzhou, China Tel:+8620-85277000 Fax:+8620-85277002 北京大成（广州）律师事务所 广州市天河区珠江新城珠江东路 6 号 广州周大福金融中心 14-15 层 北京大成（广州）律师事务所 关于株洲旗滨集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东会的法律意见书 致：株洲旗滨集团股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和中国证券监督管理委员会《上市公司 股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法规和其他有关规范 性文件的要求，北京大成（广州）律师事务所（以下简称"本所"）接受株 ...

证券代码：601636 证券简称：旗滨集团 公告编号：2025-018 株洲旗滨集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 2 月 25 日 （二） 股东会召开的地点：公司办公总部会议室（深圳市南山区桃源街道龙珠 四路 2 号方大城 T1 栋 31 楼） 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 （三） 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,027 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 218,471,190 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 14.0156 | | 份总数的比例（%） | | （四） 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东会的召集人是公司董事会，公司董事长张柏忠先生主持本次会议。 会议采用现场投票与网 ...

甬兴证券有限公司 关于株洲旗滨集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易相关主体买卖股票 的自查报告的专项核查意见 甬兴证券有限公司（以下简称"甬兴证券"或"本独立财务顾问"）担任株 洲旗滨集团股份有限公司（以下简称"旗滨集团"或"上市公司"）发行股份购 买资产暨关联交易（以下简称"本次交易"）的独立财务顾问。 根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号— —上市公司重大资产重组》《监管规则适用指引——上市类第 1 号》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》等文件的规定，甬兴证券 对本次交易相关内幕信息知情人买卖上市公司股票情况进行了核查，具体如下： 一、本次交易内幕信息知情人核查范围 （一）上市公司及其董事、监事、高级管理人员； （七）前述自然人的关系密切的家庭成员，包括配偶、父母及年满 18 岁的 成年子女。 二、本次交易内幕信息知情人自查期间 本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为：上市公司本次交易 首次作出决议前六个月至上市公司重组报告书披露前一日止，即 2024 年 5 月 5 （二）上市公司控股股东、实际控制人及其董事、监事、高级管 ...

北 京 大 成 律 师 事 务 所 关 于 株 洲 旗 滨 集 团 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 暨 关 联 交 易 相 关 主 体 买 卖 股 票 的 自 查 报 告 的 专 项 核 查 意 见 大 成 证 字 [2025]第 014-1 号 北 京 大 成 律 师 事 务 所 www.dentons.cn 北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 B 座 16-21 层（100020） 16-21F, Tower B, ZT International Center, No.10, Chaoyangmen Nandajie Chaoyang District, 100020, Beijing, China Tel: +86 10-58137799 Fax: +86 10-58137788 dacheng.com dentons.cn 关于株洲旗滨集团股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易 相关主体买卖股票的自查报告的 专项核查意见 致：株洲旗滨集团股份有限公司 根据旗滨集团与本所签订的《专项法律服务协议》，本所接受旗滨集团的委 托，担任旗滨集团本次发行股份购买资产暨关联交 ...

| 证券代码：601636 | 证券简称：旗滨集团 | 公告编号：2025-017 | | --- | --- | --- | | 可转债代码：113047 | 可转债简称：旗滨转债 | | 株洲旗滨集团股份有限公司 关于发行股份购买资产暨关联交易相关主体 买卖股票情况的自查报告的公告 一、本次交易内幕信息知情人核查范围 （一）上市公司及其董事、监事、高级管理人员； （二）上市公司控股股东、实际控制人及其董事、监事、高级管理人员； （五）相关中介机构及具体业务经办人员； （六）其他知悉本次重组内幕信息的法人和自然人； （七）前述自然人的关系密切的家庭成员，包括配偶、父母及年满 18 岁的 成年子女。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 根据中国证券登记结算有限责任公司出具的查询结果，经公司自查、相 关中介机构核查，相关主体在自查期间买卖上市公司股票的行为不构成内幕交 易行为，不会对本次交易构成实质性法律障碍。 株洲旗滨集团股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）拟通过发 行股份的方式购买控 ...