Core Points - Huatai Securities (06886) announced the completion of its public issuance of subordinated bonds (Phase II) aimed at professional investors on September 10, 2025 [1] - The total issuance size for this bond is 2 billion yuan, with a coupon rate of 2.19% [1] - The subscription multiple for this bond issuance was 2.18 times [1]

证券研究报告 | 2025年09月10日 证券行业 2025 年中报综述暨券业战略转型总结 优于大市 自营轮动加快，海外谋扩张机遇 中报业绩概述：基本盘稳固，自营及经纪驱动业绩高增。2025 年上半年，上 市券商实现营收 2,518.66 亿元、同比+11.37%，实现归母净利润 1,040.17 亿元、同比+65.08%。年初以来权益市场稳步向上，交易额、两融余额等规 模持续提升。受市场活跃度持续提升影响，券商业绩普遍呈现高增长。从营 收增速来看，42 家上市券商中超 7 成业绩上涨，30 家实现营业收入与净利 润双增长，其中 22 家实现归母净利超 50%的增长，10 家实现归母净利超 1 倍的增长。整体来看，分部增速：经纪 634.54 亿元、同比+43.98%，投行 155.3 亿元、同比+18.11%，资管 211.95 亿元、同比-2.72%，利息 196.57 亿元、 同比+30.66%，投资 1,123.54 亿元、同比+53.53%。分部占比：经纪 25.2%、 投行 6.2%、资管 8.4%、利息 7.8%、投资 44.6%，其他 7.8%。 资产配置概况：金融资产持续推动扩表。金融投资资 ...

华泰证券(06886)公布，华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券(第二期)发行工 作已于2025年9月10日结束。本期债券最终发行规模为20亿元，票面利率为2.19%，认购倍数为2.18倍。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司， 中文公司名稱為華泰證券股份有限公司，在香港以HTSC名義開展業務） （股份代號：6886） 海外監管公告 本公告乃根據上市規則第13.10B條規則作出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《華泰證券股份有限公司2025年面向 專業投資者公開發行次級債券（第二期）發行結果公告》，僅供參閱。 釋義 於本公告，除文義另有所指外，下列詞彙具有以下涵義。 「本公司」 指 於中華人民共和國以華泰證券股份有限公司的公司名 稱註冊成立的股份有限公司，於2007年12月7日由前身 華泰證券有限責任公司改制而成，在香港以「HTSC」 名義開展業務，根據公司條例第16部以中文獲准名稱 「華泰六八八六股份有限公司」及英文公司名稱「Huatai Securities Co., Ltd.」註冊為註冊非香港公司，其H股於 2015年6月1日在香港聯合交易所有限公司主板上市（股 票代碼：6 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司， 中文公司名稱為華泰證券股份有限公司，在香港以HTSC名義開展業務） （股份代號：6886） 海外監管公告 本公告乃根據上市規則第13.10B條規則作出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《華泰證券股份有限公司關於間接全 資子公司根據中期票據計劃進行發行並由全資子公司提供擔保的公告》，僅供參 閱。 釋義 於本公告，除文義另有所指外，下列詞彙具有以下涵義。 「本公司」 指 於中華人民共和國以華泰證券股份有限公司的公司名 稱註冊成立的股份有限公司，於2007年12月7日由前身 華泰證券有限責任公司改制而成，在香港以「HTSC」 名義開展業務，根據公司條例第16部以中文獲准名稱 「華泰六八八六股份有限公司」及英文公司名稱「Huatai Securities Co., Ltd.」註冊為註冊非香港公司，其H股於 2015年6月1日在香港聯合交易所有限公司主板上市（股 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the securities industry [4][6] Core Insights - The securities industry has shown robust growth in the first half of 2025, with total revenue reaching 251.87 billion yuan, a year-on-year increase of 11.37%, and net profit attributable to shareholders reaching 104.02 billion yuan, up 65.08% [1][13] - The increase in performance is driven by a steady rise in the equity market, with trading volumes and margin financing balances continuing to grow [1][13] - The report highlights a significant increase in investment income, which accounted for 44.6% of total revenue, reflecting a year-on-year growth of 53.53% [14][24] Summary by Sections Revenue Structure - In the first half of 2025, the revenue breakdown for listed securities firms showed significant growth across various segments: brokerage income was 63.45 billion yuan (+43.98%), investment banking income was 15.53 billion yuan (+18.11%), asset management income was 21.20 billion yuan (-2.72%), interest income was 19.66 billion yuan (+30.66%), and investment income was 112.35 billion yuan (+53.53%) [1][14][24] Asset Configuration - As of mid-2025, the financial investment assets of listed securities firms reached 6.7494 trillion yuan, an increase of 684.2 billion yuan from the beginning of 2024, accounting for nearly 50% of total assets and about 250% of net assets [2][31] - The report notes a continuous increase in the proportion of OCI equity investments, which reached 571.6 billion yuan, representing 8.5% of financial assets [2][36] Brokerage Business - The average daily trading volume in A-shares was 1.2317 trillion yuan, a 60% increase year-on-year, indicating heightened market activity [3][17] - The commission rate for the securities industry was measured at 0.0182%, reflecting a decrease compared to the previous year, highlighting ongoing competitive pressures in the brokerage sector [3][17] Investment Banking Business - The report indicates a recovery in domestic equity financing, with IPOs continuing to rebound and underwriting activities gradually improving [3][19] - The scale of equity financing in the first half of 2025 reached 20.755 billion yuan, a year-on-year increase of 120% [3][19] Asset Management Business - The asset management sector remains under pressure, with a slight decline in income, although public fund contributions to parent company performance are gradually increasing [3][24] International Business - Chinese securities firms are accelerating their overseas expansion and enhancing their international competitiveness, with a focus on innovative businesses such as RWA [3][27] Investment Recommendations - The report recommends focusing on securities firms with high capital efficiency and strong institutional client bases, such as CITIC Securities and Huatai Securities, as well as firms benefiting from mergers and acquisitions like Guolian Minsheng [4][5]

证券代码：601688 证券简称：华泰证券 公告编号：临 2025-049 华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期 票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | | 被担保人名称 本次担保金额 | | | 华泰国际财务有限公司 亿美元 1.30 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 担保对象 | 实际为其提供的担保余额 | | | 亿美元 9.15 | | | 是否在前期预计额度内 | 是 | □否 | □不适用 | | | 本次担保是否有反担保 | □是 | 否 | □不适用 | 累计担保情况 | 对外担保逾期的累计金额（人民币亿元） | | - | | --- | --- | --- | | 截至本公告日上市公司及其控股子公司对外担保总额（人民币亿 | | 385.17 | | 元） | | | | 对外担保总额占上市公司最近一期经审计净资产的比例（%） | | 20.10 | | 特别风险 ...

证券代码：601688 证券简称：华泰证券 公告编号：临2025-050 华泰证券股份有限公司 关于全资附属公司的境外中期票据计划更新上市的公告 2023 年 7 月 31 日，华泰证券股份有限公司（下称"公司"）全资附属 公司 Pioneer Reward Limited 作为发行主体设立了本金总额为 30 亿美元 （等值）的境外中期票据计划（下称"该中票计划"），该中票计划在香港 联合交易所有限公司(以下简称"香港联交所")的上市有效期为 12 个月， 详情请见公司在上海证券交易所网站上披露的相关公告（公告编号：临 2023-065）。 近日，公司已向香港联交所申请该中票计划的更新上市。自公司向香 港联交所申请该中票计划上市之后的 12 个月期间内，票据将以债务发行 方式仅向专业投资者（定义见香港联交所证券上市规则第 37 章）发行， 该中票计划在香港联交所的上市生效日预期为 2025 年 9 月 11 日。有关该 中 票 计 划 的 发 售 通 函 ， 请 参 阅 公 司 后 续 刊 登 在 香 港 联 交 所 网 站 （www.hkexnews.com.hk）的相关公告。 特此公告。 华泰证券股份有限 ...

据悉，本期债券简称"21华泰Y1"，发行总额30亿元，本期债券票面利率为3.85%，每手本期债券面值为 1000元，派发利息为38.5元。 华泰证券(06886)发布公告，该公司2021年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第一期)(以下简称"本 期债券")，将于2025年9月17日开始支付自2024年9月17日至2025年9月16日期间的利息。 ...

智通财经APP讯，华泰证券(06886)发布公告，该公司2021年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第 一期)(以下简称"本期债券")，将于2025年9月17日开始支付自2024年9月17日至2025年9月16日期间的利 息。 据悉，本期债券简称"21华泰Y1"，发行总额30亿元，本期债券票面利率为3.85%，每手本期债券面值为 1000元，派发利息为38.5元。 ...