公 司 报 告│ 公 司 点 评 研 究 证券研究报告 2024 年 07 月 23 日 汽车/汽车零部件 买入(维持) 当前价格: 39.61 元 行 业: 投资评级: 拓普集团(601689) 订单释放叠加降本增效,二季度业绩超预期 事件: 7 月 22 日,公司发布 2024 年半年度业绩快报:2024 年上半年公司实现营 业收入 122.27 亿元,同比增长 33.47%;归属于上市公司股东的净利润为 14.52 亿元,同比增长 32.69%。 ➢ 订单释放叠加降本增效,二季度业绩同环比高增 公司 2024 上半年实现营业收入 122.27 亿元,同比增长 33.47%;归属于上 市公司股东的净利润为 14.52 亿元,同比增长 32.69%;归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润 12.95 亿元,同比增长 26.06%。分季度看, 公司 2024 年二季度实现营业收入 65.38 亿元,同比增长 39.36%,环比增 长 14.95%;实现归母净利润 8.06 亿元,同比增长 25.22%,环比增长 24.92%; 归母净利率 12.33%,同比下滑 1.39pct,环比提升 0.98pc ...

拓普集团(601689.SH)系列点评六 Tier0.5 平台型供应商 Q2 业绩超预期 2024 年 07 月 23 日 [Table_Author] 分析师:崔琰 执业证号:S0100523110002 邮箱:cuiyan@mszq.com ➢ 事件概述:公司披露 2024 半年度业绩快报:2024H1 实现营收 122.27 亿 元,同比+33.47%;归母净利润 14.52 亿元,同比+32.69%;扣非归母净利润 12.95 亿元,同比+26.06%。 ➢ 业绩超预期 收入&利润再创历史新高。公司 2024H1 实现营收 122.27 亿 元,同比+33.47%;归母净利润 14.52 亿元,同比+32.69%;扣非归母净利润 12.95 亿元,同比+26.06%。其中 2024Q2 实现营收 65.39 亿元,同比+39.36%, 环比+14.96%,营收创历史新高;实现归母净利 8.07 亿元,同比+25.25%,环 比+25.06%;实现扣非归母净利 6.99 亿元,同比+15.15%,环比+17.28%,净 利润同样创历史新高。公司业绩同环比实现高增,我们分析原因如下: 1)重点客户:特斯拉 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a projected PE of 23/17/14 times for the years 2024-2026 [1][3] Core Insights - The company is expected to achieve a revenue of 12.227 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 33.47%, and a net profit of 1.452 billion yuan, up 32.69% year-on-year [1] - The second quarter of 2024 is projected to show continued high growth, with revenue expected to reach 6.539 billion yuan, a year-on-year increase of 39.37% and a quarter-on-quarter increase of 14.96% [1] - The company's profitability is also expected to improve, with a projected net profit margin of 12.3% in Q2 2024, an increase of 1 percentage point from the previous quarter [1] Financial Performance Summary - Revenue is projected to grow from 15.993 billion yuan in 2022 to 41.364 billion yuan in 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 20% [6][7] - The net profit attributable to the parent company is expected to increase from 1.700 billion yuan in 2022 to 4.862 billion yuan in 2026, reflecting a CAGR of around 26.63% [6][7] - The company's EBITDA is forecasted to rise from 3.571 billion yuan in 2022 to 8.406 billion yuan in 2026, indicating strong operational efficiency [6][7] Customer and Strategic Developments - The company is expanding its high-value customer base in the smart electric vehicle sector, with significant sales growth from its key client, which has sold over 110,000 units of its model since launch [2] - The company is advancing its platformization strategy, enhancing its competitive edge in interior components, lightweight chassis, and thermal management [2] - The internationalization strategy is progressing with the establishment of a factory in Mexico, which is expected to bolster its presence in the European market [2]

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 拓普集团(601689.SH) 2024 年 07 月 23 日 买入(维持) 所属行业:汽车/汽车零部件 当前价格(元):39.61 证券分析师 邓健全 资格编号:S0120523100001 邮箱:dengjq@tebon.com.cn 赵悦媛 资格编号:S0120523100002 邮箱:zhaoyy5@tebon.com.cn 赵启政 资格编号:S0120523120002 邮箱:zhaoqz@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 拓普集团 沪深300 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 2023-07 2023-11 2024-03 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|-------|-------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -1.35 | -2.16 | 10.05 | | 相对涨幅(%) | -1.90 | 2.22 | 10.81 | 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《拓普 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 07 月 23 日 拓普集团(601689.SH) 业绩超预期,盈利能力持续增强 事件:公司发布 2024H1 业绩快报。2024H1,公司实现收入 122 亿元, 同比+33%;归母净利润 14.5 亿元,同比+33%;扣非 12.9 亿元,同比 +26%。 业绩超预期,Q2 盈利能力进一步提升。根据业绩快报,我们测算出 2024 Q2,公司收入 65 亿元,同比+39%,环比+15%;归母净利润 8.1 亿元, 同比+25%,环比+25%。收入端,我们预计增长主要受益于新能源车客 户订单放量。Q2 国内新能源车零售 235 万辆,环比+32%,其中问界销 量 9.5 万辆,环比+11%,特斯拉全球交付 44 万辆,环比+14%。盈利 端,我们测算出 2024Q2,公司归母净利率 12.3%,环比+1pct。目前铝 价有下降趋势,叠加规模效应,公司净利率有望维持较高水平。 开拓海外市场+拓张产品品类,打造业绩新的增长点。公司持续推进全球 化产能布局,扩大客户辐射范围,提高市场占有率。目前公司墨西哥一期 项目第一工厂已投产,另外三家工厂有序推进,就近配套提升有利于公司 ...

证券代码:601689 证券简称:拓普集团 公告编号:2024-063 转债代码:113061 转债简称:拓普转债 宁波拓普集团股份有限公司 2024 年半年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 本公告所载 2024 年半年度(2024 年 1-6 月,以下简称"报告期")业绩快 报数据仅为初步核算数据,可能与 2024 年半年度报告中披露的最终数据存在差 异。具体数据以宁波拓普集团股份有限公司(以下简称"公司")2024 年半年 度报告中披露的数据为准,请投资者注意投资风险。 一、2024 年半年度主要财务数据和指标 单位:人民币元 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|-------------------|------------------|-----------------| | | | | 增减变动幅度(%) | | 营业收入 | 12,226,709,835 ...

| 证券代码：601689 | 证券简称：拓普集团 公告编号：2024-064 | | --- | --- | | 转债代码：113061 | 转债简称：拓普转债 | 宁波拓普集团股份有限公司 向特定对象发行股票限售股上市流通公告 2023 年 6 月 29 日，中国证监会出具《关于同意宁波拓普集团股份有限公司向 特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1443 号）。经该文同意，宁波拓 普集团股份有限公司（以下简称 "公司"）向特定对象发行 A 股 60,726,104 股（以 下简称"本次发行"），并于 2024 年 1 月 26 日在中国证券登记结算有限责任公司 上海分公司办理完成本次发行新增股份的登记、托管及限售手续。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为非公开发行股份；股票认购方式为网下，上市股数为 88,052,851 股。 本次股票上市流通总数为 88,052,851 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 7 月 26 日。 一、本次限售股上市类型 ...

招商证券股份有限公司关于宁波拓普集团股份有限公司 向特定对象发行股票限售股上市流通的专项核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为宁波 拓普集团股份有限公司（以下简称"拓普集团"或"公司"）向特定对象发行股 票的保荐机构，根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》等相关法规的要求，对拓普集团向特定对象发 行股票限售股份申请上市流通事项进行了核查，发表核查意见如下： 2024 年 7 月 19 日，由于"拓普转债"转股，公司总股份数增至 1,686,025,143 股。 三、本次限售股上市流通的有关承诺及履行情况 本次解禁的限售股持有人承诺本次认购的股份自发行结束之日起 6 个月内 不得转让。锁定期内限售股持有人均严格履行了承诺，不存在承诺未履行影响本 次限售股上市流通的情况。 一、本次限售股上市类型 2023 年 6 月 29 日，中国证监会出具《关于同意宁波拓普集团股份有限公司 向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1443 号）。经该文同意，拓 普集团向特定对象发行 A 股 60,726,104 股，并于 2024 ...

拓普集团(601689.SH)/汽车 证券研究报告/公司深度报告 2024 年 07 月 19 日 | --- | |-----------------------------| | 评级:买入(维持) | | 市场价格:57.69 元 | | 分析师:何俊艺 | | 执业证书编号:S0740523020004 | | 分析师:毛䶮玄 | | 执业证书编号:S0740523020003 | | 分析师:刘欣畅 | | 执业证书编号:S0740522120003 | Tier0.5 平台稳固,客户结构优化,执行器业务有序推进 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 15,993 | 19,701 | 28,123 | 35,526 | 43,496 | | 增长率 yoy% | 40% | 23% | 43 ...

证券代码：601689 证券简称：拓普集团 公告编号：2024-060 宁波拓普集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 新增无限售 条件流通股 | 现金红利发 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 放日 | | | | | | 份上市日 | | | Ａ股 | 2024/7/18 | － | 2024/7/19 | 2024/7/19 | 2024/7/19 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配、转增股本方案的股东大会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司 2024 年 6 月 24 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配、转增股本方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司 ...