证券研究报告 拓普集团：23 年业绩稳健增长，新产能&新业 公司研究 务稳步推进 公司点评报告 2024年04月24日 拓普集团(601689) 事件：公司发布 2023 年年报，公司 2023 年实现营收 197.0 亿元，同比 投资评级 +23.2%；实现归母净利润 21.5 亿元，同比+26.5%；实现扣非净利润 20.2 上次评级 亿元，同比+22.1%。 点评： 陆嘉敏 汽车行 业首席分析师 执业编号：S1500522060001  规模化及平台化战略推进，23年业绩稳健增长。公司持续扩大产品线， 联系电话：13816900611 已拥有8大产品系列，平台化战略推进下带动公司23年业绩稳健增长。 邮 箱：lujiamin@cindas.com 分业务情况来看，公司23年减震器业务收入43.0亿元，同比+11.0%； 内饰功能件业务收入 65.8 亿元，同比+20.4%；底盘系统收入 61.2 亿 元，同比+37.7%；汽车电子收入1.8亿元，同比-5.8%；热管理系统收 王欢 汽车行业分析师 入15.5亿元，同比+13.1%。公司前瞻布局智能电动赛道，8大产品系 执业编号：S15005221000 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年4月24日 [Table_invest] [拓Tabl普e_N集ewT团itle] （601689）：全年增长稳健，智 买入（维持） 公 能汽车、机器人双产业布局持续推进 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 事件：公司发布2023年年报，全年实现营收197.01亿元，同比+23%，归母净利润21.51亿 汽 车 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/4/23 元，同比+26%，扣非净利润20.21亿元，同比+22%；2023Q4实现营收55.49亿元，同比 收盘价 54.00 +13%，归母净利润5.54亿元，同比+13%，扣非净利润5.20亿元，同比+8%。 总股本(万股) 116,278 流通A股/B股(万股) 110204.66/0 ➢ 全年实现稳健增长，减值影响2023Q4短期业绩。分业务来看，2023年公司减震器、内饰 资产负债率(%) 55.10% ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 底盘与发动机系统 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d拓yCo普mpa集ny＃团 （ 601689 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 601689 ＃title＃ 全年业绩稳健增长，Tier0.5 战略持续加深 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年04 月23 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃sum国ma内ry核＃心新势力客户放量，公司2023Q4业绩同环比实现稳速增长。2023年公司 营收197.0亿元，同比+23.2%；归母净利润21.5亿元，同比+26.5%；主要受到 市场数据日期 2024-04-22 内饰功能件和底盘系统业务的增长驱动，两业务收入同比分别+20.4%/+37.7%。 收盘价（元） 51.50 公司2023Q4营收55.5亿元，同环比分别+13.5%/+11.2%；归母净利润5.5亿元， 同环比分别+12.6%/+10.1%。2023Q4业绩实现平稳增长，主要驱动因素来自新势 总股本（百万股） 1162.78 力和自主品牌，具体来看：Q4特斯拉上海工厂 ...

还原减值 Q4盈利超预期，车端&电驱执行器业务持续推进 拓普集团（601689.SH）/汽车 证券研究报告/公司点评 2024年4月23日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） 公司盈利预测及[Ta估bl值e_ Finance] 市场价格：54.26元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 15,993 19,701 28,111 35,114 42,269 分析师：何俊艺 增长率yoy% 40% 23% 43% 25% 20% 执业证书编号：S0740523020004 净利润（百万元） 1,700 2,151 2,973 3,894 4,756 分析师：毛䶮玄 增长率yoy% 67% 26% 38% 31% 22% 每股收益（元） 1.54 1.95 2.70 3.53 4.32 执业证书编号：S0740523020003 每股现金流量 2.07 3.05 3.71 4.47 5.03 分析师：刘欣畅 净资产收益率 16% 19% 18% 19% 19% 执业证书编号：S0740522120003 P/E 35.2 ...

证券研究报告 公 2024年04月23日 司 报 告 拓普集团(601689) │ 行 业： 汽车/汽车零部件 公 投资评级： 司 当前价格： 51.50元 年 业绩稳健增长符合预期，产品客户齐开拓未来可期 目标价格： 报 点 事件： 评 基本数据 4 月 22 日，公司发布 2023 年年报：2023 年公司实现营业收入 197.01 亿 总股本/流通股本(百万股) 1,162.78/1,102.05 元，同比增长23.18%；归母净利润21.51亿元，同比增长26.49%。 流通A股市值(百万元) 56,755.56 ➢ 平台化战略持续推进，多业务协同并进 每股净资产(元) 12.38 公司持续推进平台化战略，2023 年公司内饰功能件/底盘系统/减震器/热 资产负债率(%) 55.10 管理系统/汽车电子业务分别实现营收 65.77/61.22/42.99/15.48/1.81 亿 一年内最高/最低(元) 84.82/43.30 元，分别同比+20.39%/+37.73%/+11.04%/+13.08%/-5.77%；驱动全年实现总 营业收入197.01亿元，同比增长23.18%；归母净利润21.51亿 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 拓普集团（601689） 2023 年年报点评：2023Q4 业绩符合预期，汽 2024 年 04月 24日 零+机器人共同驱动成长 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 刘力宇 营业总收入（百万元） 15,993 19,701 26,134 32,912 41,018 执业证书：S0600522050001 同比（%） 39.52 23.18 32.65 25.94 24.63 liuly@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 1,700 2,151 2,833 3,597 4,551 同比（%） 67.14 26.49 31.71 27.00 26.52 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 1.46 1.85 2.44 3.09 3.91 拓普集团 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 36.93 29.20 22.17 17.46 1 ...

[Table_Header] 公司点评报告●汽车行业 2024年 4月 23日 [Table_Title] [Table_StockCode] 新产品量产加速客户拓展，机器人执行 拓普集团(601689.SH) [Table_InvestRank] 器打开业绩第二增长通道 推荐 维持评级 核心观点： 分析师 [Tabl事e_S件u：mm公a司ry发] 布 2023 年度财务报告，全年公司实现营业收入 197.01 亿元，同 [石Ta金b漫le_Authors] ：010-80927689 比+23.18%，实现归母净利润 21.51 亿元，同比+26.49%，实现扣非归母净利润 ：shijinman_yj@chinastock.com.cn 20.21 亿元，同比+22.07%。 分析师登记编码：S0130522030002 我们的分析和判断：  自主品牌客户拓展顺利，新产品陆续量产继续丰富产品矩阵。公司坚定推 研究助理 进 Tier0.5 级合作模式，依靠丰富的产品矩阵加速拓展国内外客户，2023 年公 秦智坤 司在自主品牌客户拓展上取得亮眼成果，与华为-赛力斯、理想、奇瑞、长城、 ：qinzhi ...

拓普集团（601689.SH）系列点评四 利润持续向上 “车+机器人”协同 2024年04月23日 [T able_Author] 分析师：崔琰 执业证号：S0100523110002 邮箱：cuiyan@mszq.com ➢ 事件概述：公司披露 2023 年报：2023 年实现营收 197.01 亿元，同比 推荐 维持评级 +23.18%；归母净利润21.51 亿元，同比+26.49%；扣非归母净利润 20.21 亿 当前价格： 51.50元 元，同比+22.07%；其中2023Q4实现营收55.49亿元，同比+13.49%，环比 +11.17%；归母净利润5.54亿元，同比+12.62%，环比+10.05%；扣非归母净 利润5.20亿元，同比+8.05%，环比+9.94%。 相关研究 1.拓普集团（601689.SH）系列点评三：业绩 ➢ 客户销量增长&新业务放量 公司利润持续向上。公司 2023 营收同比 稳健增长 “车+机器人”协同-2024/03/22 +23.18%，其中2023Q4营收同比+13.49%，环比+11.17%。我们判断同环比 2.拓普集团（601689.SH）系列点评二：经营 增长 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 拓普集团(601689.SH) 2024年04月23日 拓普集团：2023 年收入业绩稳健 买入（维持） 所属行业：汽车/汽车零部件 增长，Tier0.5 模式持续推进 当前价格(元)：51.50 单击或点击此处输入文字。 投资要点 证券分析师 邓健全 公司发布 2023年年报，收入业绩稳健增长。2024年 4 月 22 日，拓普集团发布 资格编号：S0120523100001  2023 年年度报告。2023 年全年公司实现营收 197.0 亿元，同比+23.18%；实现 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn 归母净利润 21.5 亿元，同比+26.49%；实现扣非归母净利润 20.2 亿元，同比 赵悦媛 +22.07%。从单季度来看，2023Q4公司实现营收55.49亿元，同比+13.49%；实 资格编号：S0120523100002 现归母净利润 5.54 亿元，同比+12.62%。从盈利能力上看，2023 年公司毛利率 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn 为 23.03%，同比+1.42pct；净利率为 10.91%，同比+0 ...

业绩简评 2024 年 4月 22 日公司披露年报，业绩基本符合业绩快报披露值。 全年实现营收197.01 亿元，同比+23.18%；实现归母净利润21.51 亿元，同比+26.5%；毛利率 23.03%，同比+1.42PCT；净利率 10.91%， 同比+0.29PCT。其中，Q4 实现营收55.49 亿元，同比+13.49%；实 现归母净利润 5.54 亿元，同比增长 12.64%；毛利率 24.10%，同 比+4.25PCT；净利率9.85%，同比-0.02PCT。 经营分析 1、拆分如下： （1）收入按业务拆分： 1）减震器2023 年42.99 亿元，同比+11.04%，销量 917 套，同比 人民币(元) 成交金额(百万元) +7.73%；2）内饰功能件 65.77 亿元，同比+20.39%，销量 787 万 89.00 4,000 套，同比15.78%；3）底盘系统61.22 亿元，同比+37.73%，销量 81.00 3,500 3,000 559 万套，同比+36.47%；4）热管理 15.48 亿元，同比+13.08%， 73.00 2,500 65.00 2,000 销量 62 万套，同 ...