[Table_Title] 拓普集团（601689.SH） 24 年中报点评：业绩表现亮眼，国际化市场战略加速 [Table_Summary] 核心观点： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-----------------------------------|-------| | 盈利预测： \n[Table_Finance] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | [Table_ 相关研究： DocReport] | | | 营业收入（百万元） | 15993 | 19701 | 26212 | 32382 | 38919 | | | | 增长率（ % ） | 39.5% | 23.2% | 33.1% | 23.5% | 20.2% | | | | EBITDA （百万元） | 2788 | 3820 | 5276 | 6479 | 7967 | | ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [1] Core Views - The company's performance in the first half of 2024 met expectations, with revenue of 12.22 billion yuan, a year-on-year increase of 33.42%, and a net profit attributable to shareholders of 1.456 billion yuan, also up 33.11% year-on-year [2] - The international market strategy is accelerating, with the North American Mexico industrial park progressing smoothly, and the first factory of the first phase has been put into production [2] - The product platform strategy is continuously advancing, enhancing the overall competitiveness of various business lines [2] Summary by Relevant Sections Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved revenue of 6.534 billion yuan, a year-on-year increase of 39.25% and a quarter-on-quarter increase of 14.86% [2] - The net profit attributable to shareholders for Q2 2024 was 811 million yuan, up 25.94% year-on-year and 25.63% quarter-on-quarter [2] - The company expects revenues of 27.005 billion yuan, 34.302 billion yuan, and 42.574 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with net profits of 2.895 billion yuan, 3.714 billion yuan, and 4.771 billion yuan for the same years [2][3] International Expansion - The company has established manufacturing plants in the USA, Brazil, Malaysia, Poland, and Mexico, facilitating faster and more efficient service to customers [2] - The company has secured a global project order for BMW's lightweight chassis core component, indicating successful progress in the European market [2] Product Development - The company has developed integrated R&D capabilities across mechanical, electronic control, and software domains, supporting its product platform strategy [2] - Key projects such as air suspension and intelligent cockpit are beginning mass production, with the air suspension project showing rapid growth [2]

[Table_Profit] 拓普集团（ [Table_StockNameRptType] 601689） 公司点评 新产品与新客户放量，收入持续高增长 | --- | --- | --- | |-------------------------------------|------------|-------------| | | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | | 报告日期： | 2024-09-03 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | | 31.83 | | 近 12 个月最高 / | 最低（元） | 50.40/29.57 | | 总股本（百万股） | | 1,686 | | 流通股本（百万股） | | 1,686 | | 流通股比例（ % ） | | 100.00 | | 总市值（亿元） | | 537 | | 流通市值（亿元） | | 537 | -51% -36% -21% -5% 10% 9/23 12/23 3/24 6/24 拓普集团 沪深300 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523 ...

可研究 2024 年 09 月 01 日 公司点评 买入/维持 拓普集团(601689) 目标价: 昨收盘:32.79 中国零部件的国际 Tier1 成长之路 总股本/流通(亿股) 16.86/16.86 总市值/流通(亿元) 552.85/552.85 12 个月内最高/最低价 (元) 81/30.69 事件：拓普集团发布 2024 年半年报，24H1 实现营收 122.27 亿元， 同比+33.47%；归母净利润 14.56 亿元，同比+33.11%；扣非归母净利润 12.96 亿 元 ， 同 比 +26.14% 。 其 中 Q2 实 现 营 收 65.3 亿 元 ， 同 比 +39.25%；归母净利润 8.11 亿元，同比+25.94%；扣非归母净利润 6.99 亿元，同比+15.3%。 稀缺的战略客户拿单能力，华为、比亚迪、小米配套快速增长。在 大客户特斯拉之外，公司与华为赛力斯、理想汽车、比亚迪、吉利、小 米等车企的合作进展迅速，单车配套金额不断提升。豪华爆款车型问界 M9 搭载多项拓普电子产品线，闭式空气悬架助力途灵智能底盘，拓普智 慧电动门系统（POD）全球首创无刷电机，在热管理系统及转向系统均 ...

2024 年 09 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 核心客户放量带动业绩稳健增长，Tier 0.5 平台 化战略持续推进 ——拓普集团（601689）2024 年中报业绩点评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/09/02 表现 1M 3M 12M 2024Q2 收入端快速增长，问界、小米等核心客户贡献主要增量。 2024H1 公司实现营业收入 122.22 亿元，同比增长 33.42%，分产 品看，减震器 21.43 亿元，内饰功能件 39.08 亿元，底盘系统 37.89 亿元，热管理系统 9.19 亿元，汽车电子 7.07 亿元，同比分别增长 18.0%/24.3%/31.5%/18.4%/743.6%，电驱系统贡献收入 627 万元。 公司内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等销售收入保持稳步增 长，汽车电子类产品订单开始放量。空气悬架项目、智能座舱项目、 线控制动 IBS 项目、线控转向 EPS 项目，来自多个客户的订单逐步 开始量产。从客户端来看，公司 T ...

拓普集团（601689.SH） 优于大市 二季度净利润同比增长 26%，迎来多品类发力新周期 客户与产品齐发力，上半年营收同比增长 33%。拓普集团 24H1 营收 122.3 亿元，同比+33%；单季度来看，营收 65.4 亿，同比+39%，环比+15%，营收 环比+8.5 亿元，预计主要系问界、小米、理想、比亚迪及吉利等客户贡献； 24H1 拓普实现归母净利润 14.5 亿元，同比+33%；单季度来看，归母净利润 8.1 亿元，同比+26%，环比+26%，扣非净利润 7.0 亿元，同比+15%，环比+17%， 考虑到 23Q2 汇兑影响，预计利润实际同比增速更为可观；整体来看，得益 于公司多产品线的稳定放量（汽车电子+原有主业）以及降本增效的持续推 进，经营业绩保持持续增长态势。 全球化进程提速，汽车电子业务高增。24Q2 拓普集团毛利率为 20.4%，环比 -2.0pct，同比-2.9pct，下半年随客户放量及产能利用率提升，有望逐步回 暖；分业务来看，减震业务营收 21.4 亿元，同比+18.0%，内饰业务营收 39.1 亿元，同比+24.3%%，底盘业务营收 37.9 亿元，同比+19.8%，汽车电 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月02日 汽 车 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | [ 数据日期 Table_cominfo] | 2024/08/30 | | 收盘价 | 33.66 | | 总股本 ( 万股 ) | 168,603 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 168,603/0 | | 资产负债率 (%) | 46.91% | | 市净率 ( 倍 ) | 3.14 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 8.36 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 77.95/30.69 | [Table_QuotePic] -49% -41% -33% -24% -16% -8% 0% 8% 23-09 23-12 24-03 24-06 拓普集团 沪深300 [相关研究 ...

国浩律师（上海）事务所 关于宁波拓普集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的法律意见书 致：宁波拓普集团股份有限公司 宁波拓普集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第三次临时股东大会 （以下简称"本次股东大会"）于 2024 年 9 月 2 日 8:00 召开，国浩律师（上海） 事务所（以下简称"本所"）接受公司的委托，指派余蕾律师、李嘉言律师（以下 简称"本所律师"）出席会议，并依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券 监督管理委员会发布的《上市公司股东大会规则》和《宁波拓普集团股份有限公司 章程》（以下简称"公司章程"）出具本法律意见书。 本所律师已经按照有关法律、法规的规定对公司 2024 年第三次临时股东大会 召集、召开程序是否符合法律、法规和《公司章程》、出席会议人员的资格、召集 人资格是否合法有效和会议的表决程序、表决结果是否合法有效发表法律意见。 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 本法律意见书中不存在虚假、严重误导性陈述及重大遗漏，否则本所律师愿意 承担相应的法律责任。 本所律师是根据对事实的了解 ...

本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式对需审议案表决，表决方式 符合《公司法》、《公司章程》等相关法律法规的规定。公司董事长邬建树先生主 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 2 日 (二) 股东大会召开的地点：宁波市北仑区育王山路 268 号公司总部 C-105 会 议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 持本次股东大会。 证券代码：601689 证券简称：拓普集团 公告编号：2024-077 宁波拓普集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 688 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,111,148,999 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 65.9034 | (四) 表决方式是否 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本报告导读： 中报符合预期，平台化战略下客户拓展顺利，产品线不断丰富，新客户放量推动公 司收入业绩快速增长，全球化经营打开成长新空间。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 15,993 | 19,701 | 27,552 | 36,074 | 46,229 | | (+/-)% | 39.5% | 23.2% | 39.9% | 30.9% | 28.2% | | 净利润（归母） | 1,700 | 2,151 | 2,873 | 3,874 | 4,959 | | (+/-)% | 67.1% | 26.5% | 33.6% | 34. ...