行 业 及 产 业 石油石化 陈悦 (8621)23297818× chenyue@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 06 月 22 日 年内原油供需趋于宽松，EIA 维持 今年 66 美元的油价预测 看好 ——石油化工行业周报(2025/6/16—2025/6/22) 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 刘子栋 A0230523110002 liuzd@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 陈悦 A0230524100003 chenyue@swsresearch.com 联系人 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 - ⚫ 年内原油供需趋于宽松，EIA 维持今年 66 美元的油价预测。价格端来看，EIA 分别维持 和下调今年原油与天然气价格预测：EIA 预计 2025、2026 年原油均价为 66、59 美元/ 桶；EIA 预计 2025、2026 年美国天然气均价为 4.0、4.9 美元/百 ...

2025 年 6 月 22 日 行业研究 地缘局势持续升级，看好油气油运战略价值 ——石油化工行业周报第 408 期（20250616—20250622） 要点 美国介入伊以冲突，地缘政治升级有望驱动油价景气持续。截至 6 月 20 日， 伊以冲突已持续超过一周，以色列袭击伊朗核设施、能源设施和军事设施，造 成多座核设施受损、多名高级军官和科学家身亡，伊朗则以导弹还击，油价在 地缘冲突影响下震荡上行，截至 2025 年 6 月 20 日，布伦特、WTI 原油分别 报收 75.78、74.04 美元/桶，较上周末分别上涨 0.8%、1.2%。6 月 22 日， 美国总统特朗普称美国战机打击了伊朗的三个主要核设施，包括福尔多、纳坦 兹和伊斯法罕；伊朗最高领袖哈梅内伊的一位重要顾问呼吁对美国海军舰艇发 动导弹袭击，并封锁关键石油运输通道霍尔木兹海峡。美国正式介入伊以冲突， 使得地缘冲突局势进一步升级，我们预计地缘政治风险的持续加码有望使原油 价格持续震荡上行。 IEA、EIA 下调原油需求预期，OPEC+增产力度低于计划值。IEA 预计 2025 年 全球原油需求增长 72 万桶/日，2026 年增长 74 万桶/ ...

证券研究报告 原油周报：伊以冲突局势尚未明朗，国际油价维持高位 能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA 执业证书编号：S0600523020004 联系方式：chensx@dwzq.com.cn 能源化工研究助理：周少玟 执业证书编号：S0600123070007 联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn 2025年6月22日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 投资要点 ◼ 【美国原油】 2 ◼ 1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别76.4/74.2美元/桶，较上周分别+7.0/+6.3美元/桶。 ◼ 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.2/4.2/4.0/0.2亿桶，环比-1124/- 1147/+23/-100万桶。 ◼ 3）原油产量：原油产量：美国原油产量为1343万桶/天，环比0万桶/天。美国活跃原油钻机本周438台，环比-1台。美 国活跃压裂车队本周182部，环比0部。 ◼ 4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1686万桶/天，环比-36万桶/天；美国炼厂原油开工率为93.2%，环比-1.1pct。 ◼ 5）原油进出口量：美国原油进口 ...

Core Viewpoint - The article highlights the extensive safety gas usage promotion activities organized by China National Petroleum Corporation (CNPC) in Shandong, aiming to enhance public awareness and ensure safe gas usage across various communities and institutions [1][5][6]. Group 1: Safety Promotion Activities - CNPC Shandong Company conducted a series of "Five Advances" safety gas usage promotion activities, reaching out to rural areas, urban communities, schools, and enterprises [1]. - Activities included distributing safety manuals, conducting practical demonstrations, and providing free safety inspections to residents [1][2]. - The promotion efforts were tailored to local needs, utilizing community-specific methods such as dialect explanations and interactive sessions to engage the public [1][6]. Group 2: Collaboration with Local Governments - Various units collaborated with local government departments to create a new safety promotion governance model characterized by resource integration and mutual benefits [5]. - The activities were designed to foster a partnership where the government leads, enterprises participate, and the community benefits [5][6]. Group 3: Engagement and Participation - Youth groups actively participated in safety promotion, engaging with the community to explain gas usage safety and emergency procedures [9]. - Interactive elements such as games and giveaways were used to enhance participation and make the learning experience more engaging [6][9]. - The initiatives reached thousands of individuals, with significant materials distributed, including over 2,000 informational documents [6].

石化周报 地缘冲突持续发酵，油价或高位宽幅震荡 2025 年 06 月 21 日 ➢ 地缘冲突持续发酵，油价或高位宽幅震荡。6 月 16 日，因伊朗请求卡塔尔、 沙特和阿曼要求特朗普施压以色列促使以色列停火，叠加 G7 集团领导人呼吁以 色列和伊朗缓和局势，市场对地缘持续性的预期有所减弱，布伦特油价最低回落 至 71 美元/桶以下。然而，由于多重因素的影响，以伊冲突目前看不到短期结束 的迹象，油价本周依然呈现上涨趋势。时间线上来看，美国方面多次呼吁伊朗签 署限制其核计划的协议，在 6 月 17 日特朗普在社交平台上发文称"伊朗本应签 署我让他们签署的'协议'"后，6 月 18 日美国扩大了其在中东地区的军事部 署；而伊朗态度相对坚决，同日其表示不接受压力下达成的和平；6 月 19 日， 美国表示将在未来两周内决定美国是否介入以色列和伊朗的冲突；6 月 21 日最 新消息，伊朗表明愿意在以色列"停止侵略"后考虑通过外交途径解决伊核问题， 而特朗普表示"可能支持以伊停火，但让以色列停下来很难，也许美国没必要打 击伊朗"。从美国的表态来看，以伊冲突短期或仍将持续，此外，伊拉克表示近 几天已有 50 架以色列战机侵犯 ...

中国石油天然气股份有限公司，成立于1999年，位于北京市，是一家以从事燃气生产和供应业为主的企 业。企业注册资本18302097万人民币。通过天眼查大数据分析，中国石油天然气股份有限公司共对外投 资了1282家企业，参与招投标项目496次，财产线索方面有商标信息38条，专利信息5000条，此外企业 还拥有行政许可164个。 金融界2025年6月21日消息，国家知识产权局信息显示，大庆油田有限责任公司;中国石油天然气股份有 限公司申请一项名为"调堵选层方法及系统"的专利，公开号CN120180956A，申请日期为2023年12月。 专利摘要显示，本发明提供一种调堵选层方法及系统，属于油田开发技术领域。该方法包括：获取目标 区块中各网格的基础数据；其中，目标区块包括目标油水井间的所有油层；基于各网格的基础数据和预 建立的离散化动态渗流阻力模型，计算目标油水井间各油层的渗流阻力和平均含水饱和度；基于目标油 水井间各油层的渗流阻力和平均含水饱和度，构建对应各油层的无效循环评价因子；对目标油水井间所 有油层的无效循环评价因子进行排序，基于排序结果，确定调堵油层。解决了人工定性分析难以准确确 定调堵油层的问题，实现了确定 ...

中国石油集团东方地球物理勘探有限责任公司，成立于2000年，位于保定市，是一家以从事专业技术服 务业为主的企业。企业注册资本1532478.7891万人民币。通过天眼查大数据分析，中国石油集团东方地 球物理勘探有限责任公司共对外投资了31家企业，参与招投标项目1981次，财产线索方面有商标信息 100条，专利信息3314条，此外企业还拥有行政许可241个。 专利摘要显示，本申请实施例提供一种基于私有云平台容器化的地震勘探数据管理系统和方法。其中， 基于私有云平台容器化的地震勘探数据管理系统包括：私有云平台，用于响应于用户指令，通过对地震 勘探基础数据库的存取访问，实现用户指令所指示的针对目标地震勘探数据文件的操作；其中，用户指 令来自于与私有云平台对接的专用网络中的客户终端；地震勘探基础数据库，用于利用其向私有云平台 提供的专用网络接口，依照私有云平台的指令，对地震勘探数据进行存储管理操作。 天眼查资料显示，中国石油天然气集团有限公司，成立于1990年，位于北京市，是一家以从事燃气生产 和供应业为主的企业。企业注册资本48690000万人民币。通过天眼查大数据分析，中国石油天然气集团 有限公司共对外投资了11 ...

安全是企业发展的基石与红线。近年来，这个厂不断提升应对各类突发情况的应急处置 能力，提高预判预防风险、进行提前干预和有效治理的能力，实现生产安全和韧性治理的协 同效应。各部门、各单位进一步强调安全生产责任制的落实，坚持"严、紧、深、细、实"原 则，明确自身责任，强化"一件事"全链条监管，实行"四不两直"检查，构筑严密的责任体 系，层层压实主体责任、部门监管责任、属地管理责任，把安全生产措施、责任落实到生产 经营单位和一线操作岗位，传递到基层末梢，以高水平安全护航高质量发展。 【责任编辑：刘澄谚 】 这个厂针对安全风险特点，从组织、制度、技术、应急等方面对安全风险进行有效监测 预警。对安全风险分级、分层、分类、分专业进行管理，逐一落实处理厂、作业区、班组和 岗位的管控责任，尤其强化对重大危险源和存在重大安全风险的生产经营系统、生产区域、 岗位的重点监测预警。同时，有效发挥安委会职能作用，指导督促各基层单位有力推进安全 治本攻坚。不断完善应急管理体系，构建精密高效的预警网络，加强专业应急救援队伍建 设，推广应用先进应急救援装备，并广泛开展安全教育和应急演练活动，增强应急处突与救 援能力，切实提升基层防灾避险和自救 ...

Group 1: Investment in Nuclear Fusion - China National Petroleum Corporation (CNPC) is investing 6.55 billion yuan in a capital increase for Kunlun Capital to support controlled nuclear fusion projects, with a total investment of 32.75 billion yuan [1] - CNPC aims to become the second-largest shareholder in China Fusion Energy Co., which is seen as a key player in the nuclear fusion sector [1] - The controlled nuclear fusion is considered the "ultimate energy solution," with deuterium and tritium as the primary fuels, where deuterium can be extracted from seawater [1] Group 2: Shareholding Structure - After the acquisition, China National Nuclear Corporation (CNNC) will hold 57% of China Fusion Energy Co., while Kunlun Capital will hold 20% and Shanghai Future Fusion Energy Technology Co. will hold 11.81% [2] - Shanghai Future Fusion was established specifically for investing in China Fusion Energy Co. and is part of a larger 10 billion yuan Shanghai Future Industry Fund [2] Group 3: Industry Trends - The trend of oil companies investing in nuclear fusion is growing, with major players like Shell, Chevron, and others diversifying their portfolios in response to global net-zero emissions goals by 2050 [5] - The Chinese government has increased support for controlled nuclear fusion, recognizing it as a key low-carbon technology [5][6] Group 4: Technological Developments - CNNC's "China Circulation No. 3" has achieved significant milestones in nuclear fusion research, reaching temperatures of 117 million degrees Celsius, marking progress towards engineering applications [6] - The goal for nuclear fusion technology is to achieve commercial power generation by around 2050, with a demonstration phase expected around 2045 [6]

PETROCHINA COMPANY LIMITED （ 於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司 ） (股份代號：857) 董事名單與其角色和職能 中國石油天然氣股份有限公司 非執行董事： 段良偉 謝軍 中國石油天然氣股份有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 董事長：戴厚良 副董事長及非執行董事：侯啟軍 執行董事： 黃永章 任立新 張道偉 獨立非執行董事： 蔣小明 何敬麟 閻焱 劉曉蕾 張玉新 中國北京 2025 年 6 月 20 日 - 2 - 董事會下設 5 個委員會，下表提供若干董事會成員在這些委員會中所擔任的職位： | 委員會 | 提名委員會 | 審計委員會 | 投資與發展 | 考核與薪酬 | 可持續發展 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事 | | | 委員會 | 委員會 | 委員會 | | 戴厚良 | C | | | | | | 侯啟軍 | | | C | | | | 段良偉 | | M | | M | | | 謝軍 | | | M | | | | 黃永章 | | | M | | C | | 任立新 | | | | | M | | 張道偉 ...