沙特阿美CEO称该公司对中国石油需求持乐观态度 财联社10月21日电，沙特阿美首席执行官阿明·纳赛 尔10月21日表示，该公司对中国石油需求持乐观态度。 "中国是一个巨大的市场，我们正在与合作伙伴一起进行投资，" 他表示， 并补充说该公司还有多项投 资计划正在筹备中。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for both A-shares and H-shares of the company, with target prices of RMB 10.06 and HKD 7.64, respectively [2][6] Core Views - The company has secured a significant foothold in the Suriname-Guyana basin, marking its first entry into South American offshore oil and gas exploration and development [2] - The Suriname-Guyana basin is a global hotspot for oil and gas exploration, with substantial reserves estimated at 18.4 billion barrels of oil and 12.5 trillion cubic feet of natural gas [3] - The company holds a 70% stake in the newly awarded Suriname offshore blocks 14 and 15, with the remaining 30% held by Staatsolie's subsidiary POC [2] - The report forecasts the company's net profit attributable to shareholders to reach RMB 172.6 billion, RMB 178.3 billion, and RMB 180.4 billion for 2024, 2025, and 2026, respectively [2] Financial Projections - Revenue is expected to grow modestly, with 2024E revenue projected at RMB 3.05 trillion, a 1.14% increase year-over-year [5] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 3.28% from 2024E to 2026E [5] - The company's ROE is expected to remain stable, with 2024E ROE at 11.57% [5] - EPS is projected to increase from RMB 0.94 in 2024E to RMB 0.99 in 2026E [5] Valuation Metrics - The company's A-shares are valued at 10.7x 2024E PE, while H-shares are valued at 7.4x 2024E PE [2] - The EV/EBITDA ratio is expected to increase from 3.36x in 2023 to 4.06x in 2024E [5] - The PB ratio is projected to decline from 1.00x in 2023 to 0.80x in 2026E [5] Industry Context - The Suriname-Guyana basin has seen significant exploration success since ExxonMobil's discovery in 2015, with Guyana's oil production increasing from 20,000 barrels per day in 2019 to 470,000 barrels per day in 2023 [3] - The basin's geological formation dates back to the separation of Laurasia and Gondwana 195 million years ago, making it comparable to the US Gulf of Mexico and West African coast [3] - The company's entry into Suriname is expected to accelerate the development of the country's offshore oil and gas resources [3] Market Dynamics - Global oil prices have weakened, with Brent crude futures dropping by USD 12.11 per barrel from July 1 to September 20, 2024 [4] - The report suggests that the current weak oil price environment could benefit the company by enhancing its ability to acquire overseas oil and gas resources and negotiate favorable long-term natural gas purchase agreements [4]

1 中国石油（601857.SH） 积极实施"走出去"战略，海外项目快速发展 优于大市 证券分析师： 杨林 010-88005379 yanglin6@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120002 证券分析师： 薛聪 010-88005107 xuecong@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120001 公司研究·公司快评 石油石化·炼化及贸易 投资评级：优于大市（维持） 事项： 2024 年上半年，中国石油海外油气鲁迈拉、哈法亚、阿姆河等 34 个项目产量超额完成计划任务，重点产 能和重点工程建设稳步推进，阿布扎比陆海二期油田群项目实现首油投产，哈法亚天然气处理厂项目成功 投产。 国信化工观点： 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年09月10日 1）公司积极实施"走出去"战略，全力推进海外油气业务高质量发展：中国石油天然气集团公司 1993 年 开始实施"走出去"战略开展国际化经营，以重大油气项目为抓手，深耕"一带一路"重点市场、重点国 家，全方位加强国际合作，努力实现开放条件下能源安全，打造油气合作利益共同体。2005 年 ...

李旋坤 维持资本开支高位，加快项目建设。2024 年上半年，公司油气和新能 源分部资本性支出为 674.13 亿元，主要用于国内松辽、鄂尔多斯、准噶尔、 塔里木、四川、渤海湾等重点盆地的规模效益勘探开发，预计 2024 年全年 油气和新能源分部的资本性支出为 2130 亿元。同时，炼油化工业务资本性 支出 96.66 亿，用于吉林石化公司炼油化工转型升级项目、广西石化公司炼 化一体化转型升级项目等大型项目，开工新建独山子石化公司塔里木 120 万吨/年二期乙烯项目。 F 2024 年 9 月 4 日 公司研究/公司快报 油气新能源业务同比增长 7%，炼油业务收窄。上半年地缘政治冲突多 市场数据：2024 年 9 月 4 日 点频发，国际油价同比上升。布伦特原油现货平均价格为 84.06 美元/桶，比 收盘价（元）： 8.25 上年同期的 79.66 美元/桶上升 5.5%。油气与新能源业务方面，原油产量 474.8 年内最高/最低（元）： 11.06/6.67 百万桶，同比+0.1%；油气当量产量 905.5 百万桶，同比+1.3%。H1 油气和 流通A股/总股本（亿）： 1,619.22/1,830. 新能 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——中国石油 2024H1 业绩点评 [table_Authors]孙羲昱(分析师) 021-38677369 sunxiyu@gtjas.com 登记编号S0880517090003 | --- | --- | |----------------------------|----------------------------| | | | | 杨思远 ( 分析师 ) | 陈浩越 ( 研究助理 ) | | 021-38032022 | 021-38031035 | | yangsiyuan026856@gtjas.com | chenhaoyue028692@gtjas.com | | S0880522080005 | S0880123070130 | 投资要点： | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------------|-------- ...

52 周价格区间（元） 6.67-11.06 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 杨丽蓉 S0350122080038 yanglr@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024H1 业绩稳健增长，持续高分红 彰显投资价值 ——中国石油（601857）2024 年中报点评 最近一年走势 事件: 其中，公司 2024Q2 实现营收 7417 亿元，同比-1%，环比-9%；实现归 母净利润 429 亿元，同比+3%，环比-6%；扣非后归母净利润 458 亿元， 同比+6%，环比基本持平；ROE 为 2.9%，同比下降 0.1 个百分点，环比 下降 0.2 个百分点。销售毛利率 21.6%，同比上升 0.2 个百分点，环比上 升 1.2 个百分点；销售净利率 6.5%，同比上升 0.4 个百分点，环比上升 0.2 个百分点。 相对沪深 300 表现 2024/08/30 表现 1M 3M 12M 中国石油 1.7% -10.4% 20. ...

601857.SH 股价表现 | --- | --- | |----------------------------------------|--------------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 183,020.98 | | 流通股 ( 百万 ) | 183,020.98 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 1,634,377.33 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 1,511.89 | | 主要股东 | | | 中国石油天然气集团有限公司 | 82.46 | | 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 | | 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 石油石化：炼化及贸易 证券分析师：余嫄嫄 (8621)20328550 yuanyuan.yu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300517050002 石油石化 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 9 月 2 日 经营业绩稳健向好，天然气产销持续增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------- ...

证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 中国石油于 2024 年 8 月 26 日发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营业收入 15539 亿元， 同比增加 5%，实现归母净利润 886 亿元，同比增加 3.9%。其中，2024Q2 实现营业收入 7417 亿元，同比减少 1%，环比减少 9%，2024Q2 实现归母净利润 429 亿元，同比增加 3%，环比减 少 6%。 许隽逸 陈律楼 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 glzqdatemark2 相关报告 扫码查看更多 非金融公司|公司点评|中国石油（601857） 稳健成长的龙头油气央企 2024年08月27日 |报告要点 |分析师及联系人 SAC：S0590524060003 SAC：S0590524080002 2024年08月27日 稳健成长的龙头油气央企 | --- | --- | |----------------------------|-----------------| | | | | 基本数据 | | | | | | 总股本/流通股本(百万股 ) | 183,021/ ...

证券研究报告 胡晓艺，中国社会科学院大学经济学硕士，西南财经大学金融学学士。2022 年 7 月加入信达证券研究开发中 心，从事石化行业研究。 评级说明 ➢ 风险因素：增储上产不及预期风险；原油价格大幅波动风险；公司新 建产能投产不及预期的风险；下游需求修复不及预期的风险；新能源 汽车销售替代风险 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与 义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当 然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整 版本为准。 吨，同比+2.1%，其中航煤产量同比+42.4%，柴油受需求下滑影响， ➢ 派息额屡创新高，股东回报持续增强。公司董事会决定派发 2024 年中 期股息，2024 年半年度 A 股每股派发现金红利人民币 0.22 元，总派 息额高达 402.6 亿元，派息率达到 45.4%，派息额连续三年创历史同 期新高。我们认为，公司各板块协同效应持续提升，业绩保持稳健增 长，股东 ...

公司报告 | 半年报点评 2024H1 业绩及分红基本符合预期 上游勘探开发板块稳油增气 下游炼油毛利收窄，化工盈利持续改善 天然气销售盈利系销量大幅增长及进口成本降低 上游资本开支放缓，炼化资本开支大幅增加 公司收购中油电能 100%股权 盈利预测与投资评级：维持 24/25/26 年盈利预测 1703/1793/1901 亿元，A 股对应 PE 9.7/9.2/8.7 倍，H 股对应 PE 6.7/6.4/6.0 倍。A 股对应 24 年分红 收益率 5.1%，H 股对应 24 年分红收益率 7.4%。维持"买入"评级。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 中国石油（601857） 张樨樨 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517120003 zhangxixi@tfzq.com 姜美丹 联系人 jiangmeidan@tfzq.com | --- | --- | |------------------------|----------| | | | | 股价走势 | | | 中国石油 | 沪深 300 | | | | | 33% | | | 25% | | | 17% | | | 9% | ...