证券研究报告 | 2026年02月26日 行业政策点评 税收优惠政策支持海洋油气开发及天然气进口利用 优于大市 |  | 行业研究·行业快评 |  | 石油石化 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 杨林 | 010-88005379 | yanglin6@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520120002 | | 证券分析师： | 薛聪 | 010-88005107 | xuecong@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520120001 | | 证券分析师： | 董丙旭 | 0755-81982570 | dongbingxu@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524090002 | 事项： 2026 年 2 月 13 日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于"十五五"期间能源资源勘探开发利用进口 税收优惠政策的通知》，（1）对在我国海洋进行石油（天然气）勘探开发作业的自营项目以及海上油气 管道应急救援项目，进口国内不能生产或性能不能满足需要的，并直接用于勘探 ...

在吴凯的推动下，大连石化转型升级项目正积极谋划多条降碳路径：探索绿电替代、尝试核能蒸汽利 用、实施节能降耗技术改造。他给记者算了一笔"账"：通过系统实施碳排放总量与强度双控，推动能源 流与碳流协同优化，虽然短期投入大，但能为企业赢得未来的生存权和发展权。"我们要做的，是为地 区石化产业绿色低碳转型提供一套可复制、可推广的实践案例，让'绿色'成为最亮的底色。"吴凯说。 在大连石化，吴凯马不停蹄地推动变革。2025年，他力主成立科技创新中心，将其打造为技术攻关的高 地与人才培育的摇篮。他不再满足于传统的合作模式，而是推动企业与大连理工大学、中国科学院大连 化学物理研究所等成立"产学研用"创新联合体，聚焦炼油技术升级、芳烃组分高效利用、树脂及新材 料、合成橡胶、新能源及"双碳"目标、数字化转型等多个方向进行攻关突破。 "不仅要技术新，还要工厂'智'。"今年，吴凯更前瞻性地谋划建设"领航级智能工厂"。他带领技术团队 反复研究，推动AI+生产优化、视觉AI监管等核心技术落地。他对记者说："我们要让数据与业务在数 字智能中产生'化学反应'，实施全流程智能控制，让效率提升看得见、摸得着。" 然而，转型之路并非坦途。"绿色低 ...

油气ETF汇添富（159309）业绩比较基准为中证油气资源指数收益率，管理人为汇添富基金管理股份有 限公司，基金经理为晏阳，成立（2024-05-31）以来回报为49.55%，近一个月回报为16.14%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 来源：新浪基金∞工作室 2月26日，油气ETF汇添富（159309）开盘跌0.80%，报1.484元。油气ETF汇添富（159309）重仓股方 面，中国石油开盘跌0.64%，中国海油跌0.77%，中国石化跌0.31%，杰瑞股份跌0.57%，招商轮船跌 0.75%，广汇能源跌0.69%，中远海能涨0.35%，洲际油气涨0.00%，海油工程跌1.08%，招商南油跌 1.47%。 ...

Core Viewpoint - The China Petroleum and Chemical Industry Index has shown an upward trend, increasing by 1.22% as of February 26, with leading stocks such as Salt Lake Potash, Bluestar Technology, and Cangge Mining showing significant gains [1] Group 1: Market Performance - The petrochemical ETF (159731) has followed the index's upward movement, achieving three consecutive days of gains and attracting a total of 146 million yuan over the past 12 trading days [1] - Overall, the global stock market has been strong during the Spring Festival, with no major risk events, leading to high market sentiment and the potential for a new upward trend in A-shares post-holiday [1] Group 2: Investment Strategy - The industry allocation continues to focus on a dual mainline strategy of "technology + resource products," with technology focusing on AI, humanoid robots, new energy, and innovative pharmaceuticals, while resource products emphasize precious metals, oil and petrochemicals, and basic chemicals [1] - The petrochemical ETF and its linked funds closely track the China Petroleum and Chemical Industry Index, driven by both basic chemicals and oil and petrochemicals, while also including high dividend and high growth assets [1] Group 3: Key Stocks - Major weighted stocks in the index include Wanhua Chemical (global leader in MDI), China Petroleum (domestic oil and gas leader), China Petrochemical (domestic refining leader), and Salt Lake Potash (domestic potassium fertilizer leader) [1]

中银证券（601696）近日发布化工行业周报：本周（02.17-02.24）国际油价大幅上涨，WTI原油期货价 格收于66.31美元/桶，收盘价周涨幅6.39%；布伦特原油期货价格收于71.49美元/桶，收盘价周涨幅 6.04%。宏观方面，根据新浪财经的消息，美国与伊朗关系持续紧张，地缘政治紧张局势以及市场对美 国可能对伊朗采取行动的担忧成为本轮油价上涨的主要推手。 以下为研究报告摘要： 二月份建议关注：1、低估值行业龙头公司；2、"反内卷"对相关子行业供给端影响；3、下游需求旺 盛，自主可控日益关键背景下的电子材料公司。 行业动态 本周（02.17-02.24）均价跟踪的100个化工品种中，共有33个品种价格上涨，8个品种价格下跌59个品种 价格稳定。跟踪的产品中60%的产品月均价环比上涨，29%的产品月均价环比下跌，11%的产品月均价 环比持平。周均价涨幅居前的品种分别是WTI原油、纯苯（FOB韩国）、石脑油（新加坡）、对二甲苯 （PX东南亚）、硝酸铵（陕西兴化）；周均价跌幅居前的品种分别是甲苯（华东）、电石（华东）、 硝酸（华东地区）、二氯甲烷（华东）、多氟多（002407）冰晶石。 本周（02.17- ...

来源：新浪基金∞工作室 石油ETF（561360）业绩比较基准为中证油气产业指数收益率，管理人为国泰基金管理有限公司，基金 经理为苗梦羽，成立（2023-10-23）以来回报为55.51%，近一个月回报为13.58%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 2月26日，石油ETF（561360）开盘跌0.58%，报1.550元。石油ETF（561360）重仓股方面，中国石油开 盘跌0.64%，中国海油跌0.77%，中国石化跌0.31%，杰瑞股份跌0.57%，招商轮船跌0.75%，广汇能源跌 0.69%，中远海能涨0.35%，恒力石化跌0.08%，荣盛石化跌0.40%，洲际油气涨0.00%。 ...

内容概要：润滑油是指涂在机器轴承等运动部分表面的油状液体，在汽车、航空航天、船舶、电力等关 键领域，高性能、高品质的润滑油需求尤为旺盛。近年来，随着我国经济的发展和工业化进程的加速， 润滑油作为工业和机械设备必备的物质，持续受到需求的推动，市场不断扩大。2025年，我国润滑油市 场规模971.12亿元，其中，车用润滑油规模532.5亿元，占54.83%；工业润滑油市场规模438.62亿元，占 45.17%；预计2026年，我国润滑油市场规模976.61亿元，其中，车用润滑油规模529.32亿元，占 54.20%；工业润滑油市场规模447.29亿元，占45.80%。 上市企业：中国石油[601857]、中国石化[600028] 相关企业：英荷壳牌石油公司、英国石油公司、道达尔石油公司、埃克森美孚 关键词：润滑油行业经营模式、润滑油行业相关政策、润滑油行业产业链、润滑油市场规模、润滑油市 场竞争格局、润滑油行业发展趋势 一、润滑油行业定义及分类 润滑油是指涂在机器轴承等运动部分表面的油状液体，是一种技术密集型产品，是复杂的碳氢化合物的 混合物。润滑油分为工业润滑油和车用润滑油两大类。其中车用润滑油油包括发动机油， ...

上海石油天然气交易中心25日发布的数据显示，2月中石油管道气公开市场价格的全国月度均价为2.335 元／立方米。 中石油管道气公开市场价格，反映中国石油天然气股份有限公司天然气销售分公司（简称"中石油天然 气销售公司"）开展的全国范围内管道气公开市场交易的成交价格水平。其中，月度均价（Monthly Average，简称CNPM)是当月以及之前月份公开市场成交、并在当月交付的管道气加权平均价格，包括 全国月度均价和中石油五大区域月度均价。后续，上海石油天然气交易中心将在每月底发布中石油管道 气公开市场交易月度均价。 为完善市场化交易机制、稳步推进国家天然气市场化建设，建立健康的市场体系，保障上下游企业的合 法权益，中石油天然气销售公司自2024年12月起开展全国范围内管道气公开市场交易，包含管道气年度 合同转让交易及管道气月度增量气交易。截至目前，管道气公开市场交易已覆盖29个省（自治区、直辖 市），参与交易客户近2000家，具有广泛的代表性。通过公开市场交易形成的管道气价格，能够及时反 映不同区域、不同周期的市场供需变化，实现资源在更大范围内优化配置，有效提升天然气定价的透明 度和市场化程度。 中石油管道气 ...

据了解，当前，全球知名投行摩根士丹利已上调短期布伦特油价预期。不过，该机构也同时指出，在今 年晚些时候，布伦特原油将回落至60美元/桶。高盛同样预测，2026年第四季度布伦特原油价格为60美 元/桶，在2027年12月之前，由于需求强劲及供应缓慢增长，布伦特原油价格有望升至70美元/桶，2027 年均价为65美元/桶。 "未来一个月内，原油价格的高波动率将不可避免。在美伊局势明朗化前，原油价格都将处于易涨难跌 状态。"国金证券分析，如若短期原油价格因地缘问题继续上行，投资者可关注拥有油气资源的上游企 业及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块。此外，油价上涨或将带动化工品涨价预期，中 下游化工龙头企业亦值得长期关注。 春节后A股首个交易日油气板块大涨。截至2月24日收盘，Wind石油天然气、石油化工板块涨幅均超过 4%，35只个股红盘，中国海油大涨超8%，中国石油、中国石化等纷纷跟涨。 消息面上，日前，由于海外市场对美国与伊朗开战预期快速上升，2月18日以来，布伦特原油已从约66 美元/桶涨至高点72美元/桶。不少分析人士认为，因地缘政治风险加剧，原油市场脱离供需驱动，在地 缘政治风险下石油溢价将持续一 ...

随后，接到报警赶来的派出所民警和消防队对现场进行进一步检查和确认。在确认火情完全消除、无安 全隐患后，对康巴什中心加油站反应迅速、处置规范、扑救高效的应急行动给予充分肯定与高度表扬， 认为此次5分钟内成功扑灭火情，最大限度降低了风险，避免了更大的公共财产损失，展现了良好的安 全意识和应急能力。 此次快速高效处置火情，是加油站日常安全培训、应急演练常态化的成果体现。在处置险情总，员工熟 悉流程、熟练操作，真正做到了关键时刻拉得出、顶得上、打得赢。(徐鹏) 2月24日下午4时30分，因儿童在道路旁燃放鞭炮，康巴什中心加油站南侧约200米处道路绿化带被意外 引燃。正值傍晚车流逐渐增多时段，现场浓烟滚滚，火势借着干燥的枯草迅速蔓延。事发地点距离加油 站较近，一旦火势扩大，极有可能对站区安全造成威胁，情况十分紧急。 站内员工发现浓烟后，迅速向站经理报告。危急时刻，站经理立即启动应急处置预案，按照平日演练分 工，组织在岗员工迅速行动：一组人员携带灭火器、灭火毯等消防器材奔赴现场实施灭火;另一组人员 立即报警，同时加强站内警戒，提醒顾客注意安全，严防火势向站区蔓延。面对不断翻涌的浓烟和炙热 的火苗，员工们沉着冷静、协同配合 ...