｜2026年1月27日 星期二｜ NO.1 券商资管公司公募管理规模去年增长显著，千亿元级阵营扩容至5家 近日，随着公募基金2025年四季报披露完毕，各家券商及券商资管公司（以下统称"券商资管"）的最新 公募基金管理规模也浮出水面。截至2025年末，共有5家券商资管公司公募基金管理规模在千亿元以 上。其中，东方红资产管理以2162.68亿元的管理规模居于榜首，较2024年末增长30.05%。其次是华泰 证券资管，管理规模为1808.28亿元，较2024年末增长29.15%。中银证券、财通资管的管理规模也排名 居前，分别为1339.33亿元、1197.6亿元，均较2024年末出现小幅下滑，降幅分别为1.88%、7.47%。得 益于并购整合，国泰海通资管管理规模为1110.58亿元，跻身管理规模千亿元行列，较2024年末增长 37.6%。长江资管、山证资管管理规模分别为390.98亿元、370.83亿元，较2024年末增长47.39%、 49.04%。 点评：券商资管公募规模扩容凸显财富管理转型成效，龙头机构凭借品牌效应持续吸纳资金，头部效应 强化。并购整合加速行业洗牌，中小机构需差异化竞争。长期看，资管业务实力 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 当一个未经核实的"江湖传说"被金融终端和券商App确权为"顶级游资"，在这桩既收割金钱又收割认知 的流量生意背后，其中是否有违证券市场信息披露的严肃性与合规底线，值得各方深思。 对于由此引发的"陈小群"等游资的"互联网战法"，有观点认为，有大户可能用龙虎榜机制来收割散户。 金舆资产基金经理赵彤向《每日经济新闻》记者指出，这类操作手法其实多年前就在A股市场一直存 在，"游资先建仓，然后主动上龙虎榜，吸引散户，这个方式在2015年牛市中就很常见。'陈小群'的动 向在最近持续发酵，让这一问题再度凸显。" 另外，他指出，也可能会有另一种情形，比如某只个股的龙虎榜显示是"陈小群"席位在买，但实际上， 是某个游资穿了"陈小群"的马甲来迷惑市场。 游资身份深陷重重迷雾 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ "陈小群"概念股炒作利益链调查："交易软件+券商"龙虎榜信息造神，游资借"互联网战法"收割散户 每经记者|王海慜 陈晨 每经编辑|李凯 张昊 彭水萍 2026年1月，随着商业航天板块的剧烈震荡，一个在A股市场萦绕已久的神秘名字——"陈小 ...

【导读】原浙商证券（601878）银行首席梁凤洁转行买方机构 卖方研究人才奔赴买方机构又增一例。 近日，浙商证券研究所银行研究团队迎来新老交替，原银行首席梁凤洁即将奔赴买方新征程；杜秦川将接棒银行研究团队，担任大金融组组长、银行和政 策首席分析师。 去年12月，原广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官戴康出任招银理财权益投资部总经理。更早之前，亦有数位知名分析师转向买方机构。 梁凤洁转战买方 曾是"最年轻的银行首席分析师" 原浙商证券银行首席梁凤洁已确认转投买方机构，成为又一位转型买方的卖方明星分析师。 公开资料显示，梁凤洁1994年出生，本科就读于南京大学金融工程专业，后保送北京大学攻读金融专业硕士学位。2018年7月毕业后入职国泰君安证券研 究所。2020年2月20日，梁凤洁入职浙商证券研究所，担任银行首席研究员，她从助理到首席仅用了一年半时间(含实习期)，成为当时市场上最年轻的银 行首席分析师。 "是时候说一声告别。卖方从业八年多，我已决心转向买方。"梁凤洁在感言中回顾了自己自2018年入行以来的成长历程，她总结卖方分析师的三大必修课 为"真诚待人、靠谱做事、凝心聚力"，并分享了其在团队管理上的 ...

腾讯通报：90余人因触犯"腾讯高压线"被解聘 1月23日，腾讯集团发布反舞弊通报表示，2025年全年，腾讯反舞弊调查部共发现并查处触犯"腾讯高压 线"案件七十余起，九十余人因触犯"腾讯高压线"被解聘，其中二十余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处 理，三十余名涉案的外部人员也被公安机关一并抓捕。 腾讯通报了2025年度因实施商业贿赂、职务侵占等严重违反法律法规及公司制度的行为，涉案员工被解 聘、移送司法处理的案件，以及移送司法后已收到法院判决的相关案件。腾讯还通报了几起利用职务便 利，非法侵占公司资产以及盗窃公司资产的案件。 此外，通报中还提到了约十起利用职务便利，为外部公司谋取利益，并收取外部公司好处费的案件，腾 讯称相关人员因涉嫌犯罪被移送公安机关处理，其行为触犯了"腾讯高压线"，被解聘处理，列入黑名 单，永不录用。 2026年是我国"十五五"规划的开局之年，"以碳达峰碳中和为牵引"、"增强绿色发展动能"已被写入"十 五五"规划纲要。 2026年也将开启ESG强信披时代。对广大企业而言，ESG强信披时代的披露合规既是 硬约束，也是重塑竞争力的战略机遇。 恰逢A股上市公司ESG报告披露季，其中471家须在今年4月3 ...

1月26日，浙商证券研究所银行研究团队迎来新老交替。银行首席梁凤洁加入买方；杜秦川接棒银行研 究团队，担任大金融组组长、银行和政策首席分析师。（智通财经） ...

随着三月上旬两会召开，市场对政治局会议的货币财政政策预期或有修正；4 月市场将博弈一季报披露 是否符合预期；外围地缘层面扰动可能影响市场风险偏好。 来源：浙商证券股份有限公司 "春季躁动"可视为全年走势前瞻，其催化主要来自年初政策预期偏强、央行流动性投放、经济数据及财 报真空期等因素叠加。年末结汇+汇率升值与A 股春季行情亦往往形成顺周期共振。我们回溯2005 年-2025 年春季行情发现：春季行情平均持续70天，上证平均涨20%。领涨板块来看，成长、消费和顺 周期风格及有色、机械、计算机、军工、建材、电新、化工、电子等行业占优。本轮"非典型春季躁 动"始于2025年12 月下旬外围不确定性落地、A500 ETF 申购份额上行及商业航天叙事带来的风偏改 善。据统计规律，我们预计这波春季行情会持续到马年春节前后，乐观视角可持续至3 月上旬。资金面 看，3Y+5Y 居民定期存款到期+公募权益基金发行回暖+保险资金增配权益，增量资金有望进一步入 市。配置方面，降温之下市场或以短期震荡+降波为主，季度视角看，我们认为"系统性慢牛"依旧可 期；行业方面，1 月下旬步入A 股年报业绩验证窗口期，板块风格或转向业绩与弹性兼 ...

其一，将中线仓位均衡分布在景气度较高、股价相对合理的"两电化非机"板块中（两电=电子+电新， 化=化工，非=非银，机=机械），可适当搭配位置较低、前期走势"进二退一"的传媒、计算机标的；其 二，选择 "普涨轮动"格局中占优的中证500、中证1000、国证2000，作为相对收益来源。此外，港股在 本轮上涨中涨幅相对较少，若有合适的回撤买入机会，亦可加强关注。 本周（2026-01-19 至2026-01-23）行情概况（1）主要指数：市场有所"降温"，主要宽基指数表现分化。 （2）板块观察：落后板块竞相补涨，金融走弱通信拐头。（3）市场情绪：沪深成交环比下降，股指期 货合约普遍升水（4）资金流向：两融余额环比下降，有色ETF 净流入最多。（5）量化"黑科技"：主要 指数估值水平有所抬升。 本周行情归因 （1）2025 年中国GDP 超140 万亿元，同比增长5.0%。（2）央行下调再贷款及再贴现利率0.25%。 （3）证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》。 下周行情展望 来源：浙商证券股份有限公司 本周市场有所"降温"，主要宽基指数表现分化。展望后市，权重指数上证50、沪深300 已跌破20 日均 ...

1月23日，浙江证监局官网发布的行政监管措施公告显示，浙商证券杭州分公司被出具警示函。 | 索 引 号 | bm56000001/2026-00000871 | ਜੇ 崇 | 行政监管措施;证券经营机构监管 | | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | 2026年01月23日 | | 称 ਸਮ | 关于对浙商证券股份有限公司杭州分公司、林长富、应文敏采取出具警示函措施的决定 | | | | 文 号 | | 主题词 | | 二级市场上，截至23日收盘，浙商证券涨0.28%，报10.88元/股，总市值497.6亿元。 经查，浙商证券杭州分公司存在对投资者以往交易合规审核把关不严、账户实名制管理不到位的问题，违反了《证券经纪业务管理办法》（证监会令第 204号）第十一条第一款、第二十五条的规定。林长富、应文敏作为时任管理人员，对上述问题负有责任。 根据《证券经纪业务管理办法》（证监会令第204号）第四十三条的规定，浙江证监局决定对浙商证券杭州分公司、林长富、应文敏采取出具警示函的行 政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 公开信息显示，近一年内，浙商证券及其子公司屡遭 ...

Monetary Policy - The central bank will implement a moderately loose monetary policy in 2026, with room for rate cuts and reserve requirement ratio reductions. The focus will be on maintaining ample liquidity and managing expectations for the RMB exchange rate [2][5]. Fund Management - Multiple funds have announced fee reductions to lower investment costs for investors. For instance, 华夏基金 reduced the management fee of its financial technology ETF from 0.50% to 0.15% and the custody fee from 0.1% to 0.05% [2][5]. Banking Sector - The interest rates on large time deposits from local small and medium-sized banks have fallen below 2%. It is predicted that the maturity scale of time deposits over one year will be around 50 trillion yuan in 2026 [3][5]. - The wealth management business of small and medium-sized banks is experiencing changes, with reports indicating that the scale of raised funds is lower than that of maturing funds [3][5]. Real Estate Market - The second-hand housing market in several regions continues to show a "tail-up trend" at the beginning of 2026, with notable recovery in transaction volumes in major cities like Beijing, Shanghai, and Shenzhen [3][5]. Fiscal and Financial Policies - A package of policies promoting domestic demand through fiscal and financial collaboration has been introduced, including a 500 billion yuan special guarantee plan for private investment and interest subsidies for loans to small and micro enterprises [5][6]. Global Market Trends - Concerns over the Greenland crisis and fiscal pressures have triggered a global bond market sell-off, with significant increases in yields for long-term bonds in Japan and the U.S. [6][6]. - NVIDIA's CEO highlighted that AI has initiated the largest infrastructure buildout in human history, requiring substantial investments and resources [6][6].

根据《证券经纪业务管理办法》（证监会令第204号）第四十三条的规定，浙江证监局决定对浙商证券 杭州分公司、林长富、应文敏采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 2026年1月23日，浙江证监局网站发布关于对浙商证券股份有限公司杭州分公司（以下简称"浙商证券杭 州分公司"）、林长富、应文敏采取出具警示函措施的决定。 经查，浙商证券杭州分公司存在对投资者以往交易合规审核把关不严、账户实名制管理不到位的问题， 违反了《证券经纪业务管理办法》（证监会令第204号）第十一条第一款、第二十五条的规定。林长 富、应文敏作为时任管理人员，对上述问题负有责任。 浙江证监局表示，该券商分公司应引以为戒，采取有效措施完善内部控制、严格制度执行，切实提高合 规管理水平，杜绝违规情形再次发生。林长富、应文敏应认真学习法律法规，将合规管理意识贯穿决 策、执行、监督、反馈等各个环节。 （文章来源：中国经营报） ...