12月5日，上交所发布关于浙商证券股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三 期）挂牌的公告。 依据《上海证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》等规定，上交所同意浙商证券股份有限公司2025 年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期）于2025年12月8日起在上交所挂牌，并采取点击成 交、询价成交、竞买成交、协商成交交易方式。该债券证券简称为"25浙商F3"，证券代码为"280892"。 来源：市场资讯 ...

经发行人和本次发行的保荐人（主承销商）浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券""主承销 商"或"保荐人"）协商确定，本次发行股票数量为２，７９１．７４万股，占发行后总股本的２５．０ ０％。全部为公开发行新股，发行人股东不进行公开发售股份。本次发行的股票拟在深交所创业板上 市。 本次发行价格２２．６３元／股对应的发行人２０２４年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股 东的净利润对应的摊薄后市盈率为２８．７０倍，低于中证指数有限公司２０２５年１２月２日（Ｔ－ ４日）发布的"Ｃ３６汽车制造业"最近一个月静态平均市盈率２８．７１倍，低于同行业可比上市公司 ２０２４年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润对应的平均静态市盈率４９．２４ 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风 险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。 本次发行适用于中国证监会发布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第２２８号〕）（以下简 称"《管理办法》"）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第２０５号〕），深交所发布 的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业 ...

中证报中证网讯（记者 马爽）12月4日晚间，浙商证券（601878）策略首席分析师王大霁做客中国证券 报"中证点金汇"直播间时表示，从行业配置角度来看，2026年A股市场或呈现"多线出击、多点开花"的 特征。结合行业打分表、国内政策和行业基本面，他建议关注四条主线投资机会：一是消费与财富效应 主线，"十五五"规划建议对"内需"定调较高，在市场系统性上涨格局以及股市财富效应的带动下，可关 注相对滞涨的消费者服务、食品饮料、农林牧渔等板块；二是景气方向主线，关注汽车、医药、电子、 电力设备、非银金融等行业；三是传统产业主线，"十五五"规划建议将"优化提升传统产业"放在重要位 置，可关注基础化工、机械、建筑（中字头基建）、煤炭、钢铁等领域；四是红利压舱石主线，2026年 将是公募新规实施元年，综合考虑股息率和公募欠配比例等因素，建议关注银行、交通运输等板块。 ...

中证报中证网讯(记者马爽)12月4日晚间，浙商证券（601878）策略首席分析师王大霁做客中国证券 报"中证点金汇"直播间时表示，未来持续看好AI算力环节的投资机会。他分析称，AI算力是驱动人工智 能技术进步与应用落地的核心动力，无论上层AI大模型如何迭代，也无论AI+办公、AI+医疗、AI+娱乐 等何种应用场景率先实现大规模商业化，均离不开巨大的算力支撑以完成模型训练与推理。从价值链分 配来看，算力也是AI产业投资的核心环节。在AI产业总投资中约40%-50%用于算力基础设施建设，这 意味着当千亿元级资本开支涌入AI领域时，AI服务器、AI芯片、高速光模块等硬件厂商的订单与收入 将迎来爆发式增长，业绩弹性极为显著。 ...

格隆汇12月4日｜浙商证券研报指出，集运运价持续承压，中远海控多举措提升货运量。2025年三季度 公司集运货运量为690万TEU，同比增长4.91%；分航线来看，除跨太平洋航线受中美关税战影响同比 下降4.24%，其余航线货运量均实现同比增长。未来，随着中美双方达成协议、美国关税政策呈现缓和 态势，美线航线及相关航线贸易将有望得到恢复。公司码头业务稳健增长，积极回购稳定信心，维 持"增持"评级。 ...

浙商证券研报指出，山推股份工程机械产品依托自身推土机渠道及山东重工集团黄金内核（潍柴发动机 +林德液压件+山推传动件）、渠道协同（中国重汽、潍柴动力渠道协同销售）有望快速增长。推土机 迈向全球，挖掘机打开空间，矿山机械发展潜力大。雅鲁藏布江下游水电工程项目有望拉动公司工程机 械产品需求。另外，公司拟发行H股深入推进全球化战略，未来雷沃工程机械与山推同业竞争有望逐步 解决。此外，王志坚同志任山东重工集团董事长；山推已回购股份1.1亿元。维持"买入"评级。 ...

Core Viewpoint - The strategic cooperation agreement between Zheshang Securities and Bank of China Zhejiang Branch marks a new phase in their long-standing partnership, aiming to enhance resource integration and provide comprehensive financial services to clients [2][5]. Group 1: Strategic Cooperation - The signing ceremony took place at Zheshang Securities headquarters, attended by key executives from both institutions, indicating a formal commitment to collaboration [2][4]. - The partnership aims to deepen cooperation in wealth management, product distribution, and investment banking services, enhancing the quality of financial services offered to clients [5]. Group 2: Historical Context and Future Goals - Zheshang Securities expressed gratitude for the long-term support from Bank of China, highlighting the solid foundation and fruitful outcomes of their historical collaboration [5]. - The agreement is seen as an opportunity to inject new momentum into high-quality economic and social development through integrated financial services [5]. Group 3: Practical Collaboration - Both parties engaged in practical discussions regarding asset management product channel integration and securities account cooperation, laying a solid foundation for efficient execution of the agreement [5].

11月28日，2025分析师大会暨第七届新浪财经"金麒麟"最佳分析师颁奖盛典隆重召开。逾 300名权威学者、公私募掌舵人、上市公司董事长、顶级基金经理、首席分析师齐聚上海，共 同探讨中国资本市场的未来机遇。 以下是全名单>> 宏观经济研究 | 最佳分析师 | 名次 | 机构 | 研究团队 | | --- | --- | --- | | 1 | | 李超、于科、林成炜、廖博、 | | | 浙商证券 | 潘高远、费瑾、王瑞明、靳 | | | | 风、陈冀、祁星 | | 2 | 广发证券 | 郭磊、陈礼清、陈嘉荔、钟林 | | | | 楠、王丹、吴棋滢、贺骁束、 | | | | 文永恒 | | 3 | 东吴证券 | 芦哲、张佳炜、刘子博、王 | | | | 洋、潘京、占烁、李昌萌、董 | | | | 含星、韦蓓 | | 4 | 东方证券 | 孙金霞、曹靖楠、王仲尧、陈 | | | | 至奕、孙国翔、戴思崴、吴泽 | | | | 青 | | 5 | 长江证券 | 于博、宋筱筱、刘承昊、黄帅 | | 6 | 未到证券 | 张瑜、陆银波、文若愚、殷雯 | | | | 卿、高拓、付春生、李星宇、 | | | | 夏雪、袁玲 ...

证券研究报告 | 金融工程月报 回调或是风险资产的买入时机 ——2025 年 12 月大类资产配置月报 核心观点 对于当下全球资产定价面临的美国经济超预期走弱风险及日元加息风险，我们认为影 响均有限，若出现回调则有望带来风险资产的买入良机。 ❑ 美国经济衰退及日元加息两大宏观风险的影响可能都相对有限，若风险资产因此 出现回调，可能带来较好买入机会。 从历史统计结果来看，2022 年以来，美国财政赤字约领先服务业 PMI 就业分项 4 个月左右，前期美国财政的边际紧缩可能导致即将公布的 11 月非农等硬数据低 于市场预期，这可能带来脉冲性的衰退交易。不过，近期财政力度趋于收缩，部 分源自政府关门抑制了支出，财政部发债所得资金淤积在 TGA 账户中。而在政府 重新开门后，我们已经观察到 TGA 账户余额的下降，财政有望重新转向扩张，对 应经济预期即便阶段性下修，也可能迅速趋于稳定。因此，若出现衰退交易，反 而可能带来风险资产较好的买入机会。此外，近期日本央行暗示将于 12 月加息亦 引发市场担忧，但从数据上看，CME 日元兑美元期货非商业空头净持仓数量与美 元兑日元汇率之间存在显著相关性，而自 2024 年 7 ...

每经AI快讯，博实结发布公告称，2025年12月2日，博实结接受华夏基金、浙商证券调研，公司副总经 理、董事会秘书向碧琼、证券事务代表王占超参与接待，并回答了投资者提出的问题。 每经头条（nbdtoutiao）——股民发帖求主力拉涨停，次日竟成真！襄阳轴承涨停迷局背后：平台审核 漏洞与市场操纵疑云发酵 （记者 王瀚黎） ...