Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the banking industry, indicating an expected investment return exceeding the market benchmark index by over 15% in the next 6-12 months [1]. Core Insights - The report discusses the implementation of a self-regulatory mechanism for interbank deposit pricing, which aims to manage liquidity and stabilize the banking sector's cost of liabilities. The focus has shifted from merely controlling the scale of interbank liabilities to regulating pricing behavior [4][5][6]. - The introduction of self-regulation for non-bank interbank demand deposit rates is expected to enhance the efficiency of monetary policy transmission and alleviate pressure on bank interest margins [6][9]. - The report highlights the historical evolution of interbank liability management, emphasizing the transition from risk prevention to cost control, and outlines the regulatory framework established over the past decade [4][5][6]. Summary by Sections Regulatory History Review - The regulatory framework for interbank liabilities has evolved through three main phases: establishing a risk prevention framework, deepening regulation to reduce leverage and prevent fund turnover, and focusing on cost control through pricing management [4][5][6]. Cost Management of Interbank Liabilities - The report notes that the cost of interbank liabilities remains relatively high, with significant room for further reduction. The average cost of interbank liabilities for state-owned banks was reported at 2.01%, compared to 1.52% for deposits, indicating a 48 basis point spread [13][20]. - The report emphasizes the need for enhanced management of interbank deposit pricing, particularly for time deposits, which currently do not fall under self-regulatory constraints [20][21]. Future Pathways for Self-Regulation - The report suggests that future regulatory measures may include setting upper limits on the scale of interbank demand deposits priced above self-regulatory levels and implementing self-regulation for time deposit rates [22][25]. - Preliminary estimates indicate that the self-regulation of interbank time deposits could lead to a reduction in interest expenses for banks, improving net interest margins by approximately 2 basis points [25][29]. Impact on Wealth Management Products - The report assesses the impact of interbank deposit self-regulation on wealth management products, indicating that the influence on net asset values is relatively limited due to the diverse nature of interbank deposit configurations [34][37]. - It highlights that wealth management products will continue to maintain a strong allocation to deposit-like assets, with expected fluctuations in allocation ratios [34][37].

行业研究 证 券 研 究 报 告 华创金融红利资产月报（2026 年 2 月） 4Q25 商业银行业绩增速回正，险资权益配置 推荐（维持） 维持历史高位 银行 2026 年 03 月 01 日 华创证券研究所 证券分析师：林宛慧 邮箱：linwanhui@hcyjs.com 执业编号：S0360524110001 证券分析师：陈海椰 邮箱：chenhaiye@hcyjs.com 执业编号：S0360525070004 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 42 | 0.01 | | 总市值(亿元) | 141,801.93 | 10.91 | | 流通市值(亿元) | 95,189.42 | 9.07 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 0.4% | -7.5% | 4.3% | | 相对表现 | 0.3% | -14.9% ...

行业周报 | 非银金融 外资机构座谈会召开，坚定金融市场改革决心 金融行业周报（2026/03/01） 核心结论 金融行业周涨跌幅跟踪：1）本周非银金融（申万）指数涨跌幅为-1.18%， 跑输沪深 300 指数 2.26pct。本周证券Ⅱ（申万）、保险Ⅱ（申万）、多元金 融指数涨跌幅分别为-0.39%、-3.74%、+3.90%。2）本周银行（申万）涨跌 幅为-0.92%，跑输沪深 300 指数 2.00pct。其中，国有行、股份行、城商行、 农商行本周涨跌幅分别为-1.67%、-0.57%、-0.70%、-0.72%。 投资观点：1）保险：本周保险Ⅱ(申万)涨跌幅为-3.74%，跑输沪深 300 指 数 4.82pct。本周保险板块深度调整，主要受前期获利了结、资金向成长赛 道迁移、政策财报真空期及海外 AI 负面报告情绪扰动影响。中期来看，保 险机构 2026 年增配权益趋势明确，为板块提供支撑，本次回调属短期交易 与情绪冲击。展望 2026 年，负债端居民"挪储"与分红险、银保渠道发力， 资产端险资持续入市提升贝塔属性，成本端负债成本改善，叠加经济复苏、 低估值高股息优势，板块估值修复动力充足，有望迎来 ...

中经记者 慈玉鹏 北京报道 中国人民银行联合国家金融监督管理总局近日发布我国系统重要性银行名单。据公示，为构建覆盖全面 的宏观审慎管理体系，强化系统重要性金融机构监管，监管开展了2025年度我国系统重要性银行评估， 认定21家国内系统重要性银行。 值得注意的是，此次共有5家城商行入围。《中国经营报》记者采访了解到，入围的中小银行将通过满 足更高的监管标准，全面提升自身稳健经营水平和市场竞争力，未来或会有更多符合条件的头部中小银 行进入名单。 目前，我国金融系统性监管框架已基本建立。系统重要性银行评估是宏观审慎管理的重要支柱，但其效 力的充分发挥，有赖于一个涵盖识别、监测、处置的全链条、多维度监管体系的持续建设与优化。 面临更高监管要求 长三角科技产业金融研究联盟秘书长陆岷峰指出，入围银行也将面临更严格的恢复与处置计划（RRP） 要求，包括制定详尽的"生前遗嘱"，这对于其公司治理、风险管理和数据治理能力提出更高的要求。 为把控风险，入围银行的经营行为将受到更严密的审视。陆岷峰告诉记者，作为金融体系的"关键节 点"，其业务规模、复杂性、关联性和可替代性均被置于放大镜下。监管机构会对其大额风险暴露、同 业业务、交叉 ...

中经记者 杨井鑫 北京报道 为了支持地方高水平对外开放，工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）等银行金融机构不 断提升对出口企业和跨国企业的服务能力，通过强化金融资源的配置能力以提升国内企业在国际市场的 竞争力。 高水平对外开放谋发展 深圳市2026年《政府工作报告》明确提出了"乘势而上提升城市国际化水平和开放能级"，其中强调了扩 大高水平国际经贸合作和深化高质量双向投资合作。 报告称，积极服务高质量共建"一带一路"，深入实施自贸区提升战略，推动前海蛇口自贸片区扩区，优 化升级自由贸易账户功能，稳步推进制度型开放。推动外贸创新发展，优化"买全球、卖全球"服务体 系，支持企业稳固传统市场、开拓新兴市场，拓展中间品贸易、新型离岸贸易，扩大优势产品出口，促 进大宗能源、农产品、先进技术设备、关键零部件、优质消费品等进口，高水平建设国家进口贸易促进 创新示范区等等。 对于"走出去"企业，报告指出将有效实施对外投资管理，引导产业链供应链合理有序跨境布局，健全企 业"走出去"海外综合服务体系，拓展提升市场调研、信贷保险、涉外法律、商事仲裁、知识产权、人力 资源、物流供应链等出海专业服务能力，做强" ...

作者 | 第一财经 亓宁 黄金、白银价格高位波动持续，银行继续出手控风险。 第一财经注意到，春节假期后，农业银行、工商银行、建设银行等多家银行再度上调代理上金所贵金属业务的保证金比例，部分银行已将杠杆倍数调降至 1。 此外，基于监管要求和业务合规需要，不少银行在加强风控的同时，推动存量业务的加速清理，包括对长期不动户进行持续清理、收缩办理渠道等。个别 银行直接宣布停办相关业务，将在一定期限后对有持仓或有库存账户实施强制平仓或库存卖出。 银行频频出手压杠杆 农业银行在2月25日发布公告称，近期国际贵金属市场价格波动加剧，个人客户交易类贵金属业务市场风险上升。为切实保护投资者利益，该行定于自26 日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从80%调整为100%。 这也是继2月4日之后，农行再次上调代理上金所个人贵金属业务保证金比例。彼时该行宣布，自5日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag （T+D）合约的保证金比例从60%调整为80%。 工商银行也在25日发布公告称，自27日收盘清算时起，该行代理个人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au ...

爱芯元智半导体股份有限公司（以下简称"爱芯元智"，股票代码：0600.HK）与中信银行重庆分行为长 期战略合作伙伴，2026年1月，双方确定依托爱芯元智领先的AI视觉分析与芯片技术，在智能风控、网 点服务优化、金融场景智能化等领域展开深度合作，共同推进人工智能技术在金融行业的创新应用，并 在今年2月初完成了首个AI智能分析场景化运用项目落地。 爱芯元智作为国内领先的人工智能芯片与解决方案企业，其自主研发的混合精度NPU及多核AI处理 器，具备高算力、低功耗、强感知等显著优势，已在智慧城市、智能交通、消费电子等领域实现规模化 落地。今年以来，爱芯持续推进产品迭代与技术突破，其核心产品在超分重构、智能分析等方面表现卓 越。公司已于今年2月10日在港交所上市，其技术实力与市场前景进一步获得国际资本认可，也为此次 与金融机构的战略合作奠定了坚实基础。 金融科技的创新是银行业转型发展的重要驱动力。中信银行重庆分行与爱芯元智的合作，不仅是技术的 引入，更是双方在"AI+金融"生态共建上的深度探索。爱芯元智将以自主研发的AI芯片与算法为支撑， 结合金融场景的实际需求，提供高可靠、高效率的智能化解决方案。爱芯的技术优势将助力 ...

国创高新公告，公司已将持有的宁波国沛壹亿贰仟捌佰万元整注册资本对应1.28亿元股权（占100%） 质押给中信银行武汉分行，为收购宁波国沛项目申请1.4亿元并购贷款提供担保。此前公司以2.25亿元分 期收购宁波国沛100%股权；本次贷款列入2026年度不超过人民币12亿元综合授信额度内，事项不构成 重大资产重组及关联交易。 ...

南方财经记者翁榕涛广州报道 2月26日，广州天河区召开全区高质量发展大会，围绕"工商并举，两业融合，大区挑大梁"主题，凝聚 全区力量开局即冲刺、全年都加力。 "30年前，中信银行广州分行在天河区诞生，从1家网点发展为辐射全省的百家机构。中信始终与天河区 同频共振、共生共荣。"中信银行广州分行党委书记、行长薛锋庆认为。 据介绍，作为践行国家战略、深耕实体经济的综合性跨国企业集团、部级央企，中信集团总资产已经突 破12万亿元，世界500强位列第62位。 去年，中信银行总行注册资本最大的境内子公司——信银金投亦落户天河。薛锋庆表示，"双总部"格局 彰显了中信集团和中信银行总行对天河区这片热土的战略决心。"十五五"开局之年，天河区更是中信深 耕大湾区的核心支点。 天河区作为广州第一经济大区、全省金融强区，为各类市场主体搭建优质平台、提供坚实支撑，经济总 量位居全国地市辖区第二，金融业增加值占全市比重超五成。天河区全方位为金融机构和企业发展保驾 护航，为中信集团在天河区这片沃土深耕发展注入了强大信心和动力。 薛锋庆表示，"十五五"时期，中信集团依托"金融全牌照+实业广覆盖"的独特优势，将从三个方面助力 天河高质量发展。 ...

活动现场，宣传志愿者设立多处流动服务宣传站，通过悬挂"筑牢反假防线 守护新春安康"主题横幅、 张贴人民银行反假宣传海报、发放宣传折页等方式，营造浓厚宣传氛围。同时，结合假币犯罪典型案 例，普及相关法律法规和举报奖励政策，引导群众自觉抵制假币、积极举报违法行为。 2026年元旦、春节期间，河南洛阳各大景区游人如织，古都洋溢着浓浓的年味。为保障游客和商户现金 使用安全，中信银行郑州分行积极响应人民银行反假货币宣传工作部署，深入丽景门、十字街、洛邑古 城等景区，开展"筑牢反假防线 守护新春安康"反假主题宣传，用一场场接地气、有温度的宣传活动， 面对面为商户、游客普及反假知识。 针对节假日期间景区人流量大、现金使用频繁的特点，该行将宣传力量精准投放到重点区域和重点人 群。在丽景门、十字街、洛邑古城等游客聚集地，宣传志愿者重点面向景区商户、游客等开展差异化、 精准化宣传，一对一讲解、面对面答疑，确保宣传内容入脑入心。 来源：环球网 据介绍，此次宣传不局限于金融知识普及，更注重服务延伸。中信银行郑州分行的宣传志愿者现场为商 户和游客提供零币包兑换服务，深入摸排商户优化支付服务需求，切实解决现金使用中遇到的难题。活 动有效 ...