资本公积 1,800.09 1,800.76 1,800.76 1,800.76 1,800.76 营业收入 负债和股东权益总计 3,371.36 3,466.86 3,852.49 4,052.02 4,677.44 毛利率 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的 所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中 的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投 资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客 观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 业绩概况： 1）实现营收 1.37 亿元，同比-31.61%；实现归母净利润 0.23 亿元，同比 -68.62%；实现扣非归母净利润 0.32 亿元，同比-55.2%。 2）毛利率 75 ...

公司研究丨点评报告丨华峰测控（688200.SH） [Table_Title] 华峰测控 2023 年报&2024Q1 点评：业绩触底， 订单持续修复 分析师及联系人 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520030003 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 相关研究 公司 2023 年营收 6.91 亿元，同比-35.47%，归母净利润 2.52 亿元，同比-52.18%，扣非净利 润 2.53 亿元，同比-49.93%；2023Q4 营收 1.72 亿元，同比-41.14%，归母净利润 0.55 亿元， 同比-62.28%，扣非净利润 0.60 亿元，同比-55.8%；2024Q1 营收 1.37 亿元，同比-31.61%， 归母净利润 0.23 亿元，同比-68.62%，扣非净利润 0.32 亿元，同比-55.2%。 ⚫ 半导体景气度低位拖累业绩。2022 年以来半导体景气度下滑并维持低位，公司订单受到 较大影响，尤其是传统产品模拟类测试机 8200 订单下滑，叠加低景气度下，客户验收放 缓，导致 2023 年、2024Q1 营收、净利润大幅下滑。 ⚫ 新产品占比提升 ...

华峰测控：业绩受行业景气拖累，数字测试机打开成长空间 华峰测控(688200.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024 年 5 月 3 日 执业证书编号：S0740521120002 分析师：王芳 Email：wangfang02@zts.com.cn Email：yangxu01@zts.com.cn Email：youfan@zts.com.cn ◼ 景气低迷公司业绩承压，24Q1 订单稳步回升 全球模拟+数模混合测试机市场空间在 6.3 亿美元，公司份额约 24%，可提升空间显著。 SoC、射频芯片、MCU 类等测试机市场空间在 26.8 亿美金，公司从 8200/8300 向 8600 拓展，可服务市场空间扩张超 4 倍。公司 8600 新机台拥有 1024 模拟通道、5120 数字 通道测试能力，数字板的频率为 400-800M，配置水冷散热系统，目前正在进行客户的 验证工作。 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 -80% -60% -40% -20% 0% 20% 2023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-11202 ...

[Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：112.00 元/股 华峰测控：业绩受行业景气拖累，数字测试机打开成长空间 执业证书编号：S0740521120002 执业证书编号：S0740521120001 执业证书编号：S0740522120002 [Table_Industry] [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 135 流通股本(百万股) 135 市价(元) 112.00 市值(百万元) 15,161 流通市值(百万元) 15,161 分析师：王芳 分析师：杨旭 分析师：游凡 投资要点 【2023】 ◼ 景气低迷公司业绩承压，24Q1 订单稳步回升 ◼ 新能源需求拉动 8200 成长，8300 进入放量期 ◼ 8600 打开数字测试机广阔空间 ◼ 投资建议 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 -80% -60% -40% -20% 0% 20% 2023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-04 华峰测控 沪深300 请务必阅 ...

证 券 研 究 报 告 上 市 公 司 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy） 增持（Outperform） 中性 (Neutral) 减持 (Underperform) ：相对强于市场表现 20％以上； ：相对强于市场表现 5％～20％； ：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动； ：相对弱于市场表现 5％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 看好（Overweight） 中性 (Neutral) 看淡 (Underweight) ：行业超越整体市场表现； ：行业与整体市场表现基本持平； ：行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投 资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以 获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系，如果您对我们的行业分类有 兴趣，可以向我们的销售 ...

F原证券 华峰测控（688200.SH） 2024 年 04 月 29 日 2024Q1 业绩短期承压，行业复苏有望带动订单回暖 ——公司信息更新报告 刘书珣（联系人） liushuxun@kysec.cn 证书编号： S0790122030106 罗通（分析师） | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/4/26 | | 当前股价 ( 元 ) | 100.56 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 277.92/66.28 | | 总市值 ( 亿元 ) | 136.13 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 136.13 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.35 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.35 | | 近 3 个月换手率 (%) | 70.13 | 股价走势图 数据来源：聚源 相关研究报告 公司 2024Q1 业绩短期承压，毛利率同比改善，维持"买入"评级 横向布局测试领域，助力国产设备加速渗透 风险提示：技术研发不及预期、客户导入不及预期、下游需求恢复不及预期。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律 ...

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证券研究报告·公司点评报告·半导体 华峰测控（688200） 2023 年报&2024 年一季报点评：业绩短期承 压，看好后续封测需求回暖 2024 年 04 月 28 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|---------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1,070.56 | 690.86 | 906.65 | 1,163.24 | 1,338.38 | | 同比（ % ） | 21.89 | (35.47) | 31.24 | 28.30 | 15.06 | | 归母净利润（百万元） | 526.29 | 251.65 | 344.96 | 458.49 | 538.59 | | 同比（ % ） | 19.95 | (52.18) | 37.08 | 32.91 | 17.47 ...

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 8 / 229 九、非经常性损益项目和金额 十一、非企业会计准则业绩指标说明 □适用 √不适用 2023 年年度报告 根据美国半导体行业协会(SIA)公布的数据，2023 年全球半导体销售额总计 5,268 亿美元， 与 2022 年 5,741 亿美元的总额相比下降了 8.2%。但 2023 年下半年销售额有所回升。第四季度的 1,460 亿美元销售额比 2022 年第四季度的总销售额高出 11.6%，比 2023 年第三季度的总销售额 高出 8.4%。SIA 预测，随着 2023 年下半年半导体市场回暖，2024 年这一数据有望实现两位数反 弹。世界半导体贸易统计组织(WSTS)也预测，全球半导体市场在经历了 2023 年的萎缩后，将出现 强劲复苏，预估 2024 年将增长 13.1%。 公司坚信，在任何环境下，机遇和挑战总是并存的，优胜劣汰更有助于企业整体技术实力提 升及行业长期健康发展。公司后续将继续围绕既定的发展战略和方向，同时 ...

单位：元 币种：人民币 北京华峰测控技术股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 第一季度财务报表是否经审计 一、 主要财务数据 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------------|--------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上 年同期增减变 动幅度 (%) | | 营业收入 | 136,823,208.53 | -31.61 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 23,438,331.42 | -68.62 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 | 31,829,980.34 | -55.20 | | 经营活动产生的现金流量净额 | -8,02 ...