证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 联影医疗（688271） 2023 年报&2024 年一季报点评：业绩符合预 2024年 04月 30日 期，海外增长强劲 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 股价走势 营业总收入（百万元） 9,238 11,411 13,776 16,689 20,346 同比（%） 27.36 23.52 20.73 21.14 21.91 联影医疗 沪深300 归母净利润（百万元） 1,656 1,974 2,256 2,705 3,142 0% -3% -6% 同比（%） 16.86 19.21 14.28 19.89 16.14 -9% -12% EPS-最新摊薄（元/股） 2.01 2.40 2.74 3.28 3.81 -- 11 85 %% -21% P/E（现价&最新摊薄） 65.99 55.35 48.44 40.40 34.79 --- 322 074 %%% [ [TT aab bl le e ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 联影医疗（688271） 2023 年报&2024 年一季报点评：业绩符合预 2024年 04月 30日 期，海外增长强劲 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 股价走势 营业总收入（百万元） 9,238 11,411 13,776 16,689 20,346 同比（%） 27.36 23.52 20.73 21.14 21.91 联影医疗 沪深300 归母净利润（百万元） 1,656 1,974 2,256 2,705 3,142 0% -3% -6% 同比（%） 16.86 19.21 14.28 19.89 16.14 -9% -12% EPS-最新摊薄（元/股） 2.01 2.40 2.74 3.28 3.81 -- 11 85 %% -21% P/E（现价&最新摊薄） 65.99 55.35 48.44 40.40 34.79 --- 322 074 %%% [ [TT aab bl le e ...

Summary of the Conference Call for United Imaging Healthcare Company Overview - **Company**: United Imaging Healthcare - **Industry**: Medical Equipment Financial Performance - **2023 Revenue**: 11.411 billion CNY (+23.52%) - **Net Profit**: 1.974 billion CNY (+19.21%) - **Net Profit (Excluding Non-recurring Items)**: 1.665 billion CNY (+23.38%) - **Q4 2023 Revenue**: 3.978 billion CNY (+17.72%) - **Q4 2023 Net Profit**: 910 million CNY (+20.17%) - **Q4 2023 Net Profit (Excluding Non-recurring Items)**: 836 million CNY (+37.55%) - **Q1 2024 Revenue**: 2.350 billion CNY (+6.22%) - **Q1 2024 Net Profit**: 363 million CNY (+10.20%) - **Q1 2024 Net Profit (Excluding Non-recurring Items)**: 300 million CNY (+8.52%) - **International Business Growth**: Nearly 50% YoY, with international revenue accounting for over 15% of total revenue [2][2][2] Market Performance - **Domestic Market Revenue (2023)**: 9.733 billion CNY (+19.37%) - **International Market Revenue (2023)**: 1.678 billion CNY (+54.72%) - **International Market Revenue Share**: Increased to 14.7% [2][2] - **Regional Performance**: - **Asia-Pacific Revenue**: 786 million CNY (+78.6%) - **North America Revenue**: 421 million CNY (+5.9%) - **Europe Revenue**: 332 million CNY (+157.05%) - **Other Regions Revenue**: 138 million CNY (+17.7%) [2][2] Product Line Performance - **CT Revenue (2023)**: 4.066 billion CNY (+58.5%) - **MR Revenue (2023)**: 3.279 billion CNY (+33.03%) - **MI Revenue (2023)**: 1.552 billion CNY (+15.65%) - **XR Revenue (2023)**: 760 million CNY (+7.66%) - **RT Revenue (2023)**: 270 million CNY (+2.72%) [3][3] - **Market Share**: - PETCT, MI, and XR ranked first in domestic new market share - MR ranked third in the 5T high-field MRI market [3][3] Innovation and R&D - **Innovative Products**: Over 120 new products launched, with 49 receiving CE certification and 44 receiving FDA 510K approval [4][4] - **Patents**: Nearly 8,500 patent applications submitted, with 82% being invention patents; 4,134 patents granted [5][5] - **R&D Investment**: Total R&D expenditure of 1.919 billion CNY, with 2,956 R&D personnel (39.73% of total staff) [3][3] Global Strategy and Market Expansion - **Global Market Coverage**: Nearly 70 countries and regions, with over 12,600 medical and research institutions served [6][6] - **Key Markets**: - **United States**: Coverage in over half of the states, with significant growth potential - **Europe**: Progress in Western European markets such as France, the UK, and Germany - **Asia-Pacific and Emerging Markets**: Focus on brand establishment and market penetration [7][7] Management and Operational Strategy - **Operational Improvements**: Strengthening operations and management to support global strategy, including consulting with international firms [8][8] - **Service Network**: Global service team of over 1,000 personnel established [8][8] Future Trends and Outlook - **Technological Transformation**: Emphasis on smart technology integration in products to meet market demands [9][9] - **Market Leadership Goals**: Aim for absolute leadership in the domestic market, particularly in high-end and ultra-high-end products [9][9] - **Overall Assessment**: United Imaging Healthcare is positioned as a leading medical device company with robust growth potential and strong governance, despite some performance fluctuations due to external factors [9][9]

证券研究报告 公 2024年04月30日 司 报 告 联影医疗(688271) │ 行 业： 医药生物/医疗器械 公 投资评级： 买入（维持） 司 年 高端产品持续突破，海外业务高速增长 当前价格： 132.56元 报 目标价格： 159.71元 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营业收入114.11 总股本/流通股本(百万股) 824.16/592.23 亿元，同比增长23.52%；归母净利润19.74亿元，同比增长19.21%；扣 非归母净利润16.65亿元，同比增长25.38%。2024Q1实现营收23.50亿 流通A股市值(百万元) 78,506.03 元，同比增长6.22%；归母净利润3.63亿元，同比增长10.20%；扣非归 每股净资产(元) 23.33 母净利润3.00亿元，同比增长8.52%。业绩符合市场预期。 资产负债率(%) 23.98  持续突破创新边界，中高端新品持续放量 一年内最高/最低(元) 159.32/101.36 2023年公司研发投入19.19亿元，同比增长30.84%；研发投入占营业收 入比例为16.81%；共计20余 ...

2024年4月28日 公司研究 业绩符合预期，海外收入占比持续提升 ——联影医疗（688271.SH）2023 年报和 2024 年一季报点评 买入（维持） 要点 当前价：129.10元 事件： 作者 公司发布23年年报和24年一季报：23年实现营业收入114.11亿元，同比增长 分析师：吴佳青 23.52%；归母净利润19.74亿元，同比增长19.21%；扣非归母净利润为16.65亿 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 元，同比增长25.38%。24Q1：实现营业收入23.50亿元，同比增长6.22%，实现 wujiaqing@ebscn.com 归母净利润3.63亿元，同比增长10.20%，扣非归母净利润3.00亿元，同比增长 8.52%。业绩符合市场预期。 市场数据 点评： 总股本(亿股) 8.24 MR、XR收入高速增长，CT、MI收入稳定增长：公司23年设备收入达到99.27亿 总市值(亿元)： 1063.99 元，同比增长 21.10%，公司不断加大研发投入，推出多款新产品，各业务线收入 一年最低/最高(元)： 101.36/159.32 近3月换手率： 16.8 ...

[Table_Page] 年报点评|医疗器械 证券研究报告 [联Table_影Title] 医疗（688271.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 129.10元 23 年业绩符合预期，持续推动国内外市场 合理价值 135.14元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-27  公司 23 年业绩符合预期。根据公司 23 年年报，公司实现营收 114.1 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 亿元（YOY+23.52%），归母净利润 19.74 亿元（YOY+19.21%），毛 利率 48.48%（YOY+0.11pp），23 年业绩提升主要系公司持续加大对 2% -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 新产品和新技术的研发投入，推出多款创新型产品，巩固了现有市场地 -11% 位、开拓新市场。根据 wind，公司 24Q1 实现营收 23.5 亿元 -17% （YOY+6.22%），归母净利润 3.63 亿元（YOY+10.2%）；公司 24Q1 -24% 业绩提升，我 ...

2023 年度环境、社会与治理报告 上海联影医疗科技股份有限公司 1 报告介绍 可持续发展管理 医疗普惠，只为健康大同 科技创新，驱动行业发展 精益品质，守护生命健康 以人为本，助力员工成长 公益行动，担当社会责任 绿色转型，履行「双碳」承诺 责任治理，完善合规经营 附录 | 报告介绍 | | 可持续发展管理 | | | 医疗普惠，只为健康大同 | 科技创新，驱动行业发展 | | 精益品质，守护生命健康 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3 | 管理层致辞 | 16 | 利益相关方沟通 | 20 | 改变在「县」场 | 31 搭建多元创新矩阵 | 46 | 保障产品质量 | | 4 | 关于本报告 | 17 | 实质性议题评估 | 23 | 「一带一路」到「健康之路」 | 32 推动产品升级 | 54 | 打造品质服务 | | 5 | 2023 年关键绩效指标 | | | 25 | 促进全球更大范围的医疗平等 | 40 培育创新生态 | 57 | 落实责任采购 | | 8 | 关于联影医疗 | | | 27 | 多方联动构建 ...

上海联影医疗科技股份有限公司 关于开展以套期保值为目的的外汇衍生品交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 交易目的、交易品种、交易场所：为防范和降低汇率波动风险，稳健经 营，上海联影医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）及控股子公司拟与银 行等金融机构开展外汇衍生品交易业务，拟开展的外汇衍生品交易业务包括但不 限于外汇远期结售汇业务、外汇掉期业务、外汇期权业务等。 交易金额：公司及控股子公司拟开展的外汇衍生品交易业务申请交易金 额为授权期限内任一时点合约价值总额度不超过 5,000 万美元（或等值外币）， 授权期限自公司第二届董事会第六次会议审议通过之日起不超过 12 个月。 已履行的审议程序：公司于 2024 年 4 月 25 日召开第二届董事会第六次 会议，审议通过了《关于开展以套期保值为目的的外汇衍生品交易的议案》，本 议案无需提交股东大会审议。 证券代码： 688271 证券简称： 联影医疗 公告编号： 2024-014 （四）交易方式 一、交易情况 （一）交易目的 公司出口产 ...

2023 Environmental, Social and Governance Report Shanghai United Imaging Healthcare Co., Ltd. 1 Introduction to the Report Sustainable Development Management Healthcare Accessibility, Universalizing Welfare Technological Innovation, Driving Industry Advancement Lean Quality Management, Ensuring Health of Life People-oriented Approach, Fostering Employee Growth Public Welfare and Charity, Fulfilling Social Responsibility Green Transformation, Adhering to Carbon Reduction Responsible Governance, Standardizing ...

In order to implement the spirit of the Central Economic Work Conference and the Central Financial Work Conference, adhere to the investor-oriented concept, promote continuous optimization of operation, standardized governance, and active return to investors, also contribute to boosting confidence, stabilizing the capital market, and promoting high-quality economic development, Shanghai United Imaging Healthcare Co., Ltd. (referred to as "United Imaging" or the "Company") has formulated the Corporate Value ...