Core Viewpoint - The report highlights the challenges faced by Daqo Energy in the polysilicon market due to supply-demand imbalance, resulting in significant revenue decline and net losses, while also showcasing the company's strategic adjustments and strong cash reserves amid industry pressures [2][3][4]. Group 1: Company Performance - Daqo Energy reported a revenue of 1.47 billion yuan and a net loss of 1.15 billion yuan for the first half of 2025, primarily due to the sharp decline in polysilicon prices [2]. - The company's polysilicon production decreased by approximately 60% year-on-year to 50,821 tons, a strategic move to alleviate market supply pressure and avoid vicious competition [3]. - The unit cash cost decreased to 37.66 yuan per kilogram, a 6.6% year-on-year reduction, indicating improved operational efficiency [3]. Group 2: Financial Position - As of the end of the reporting period, Daqo Energy's total cash reserves, including bank acceptance bills and structured deposits, amounted to 12.09 billion yuan, with a low debt-to-asset ratio of 8.04% and no interest-bearing debt [3]. - The strong financial position provides a solid foundation for the company to navigate through industry cycles and offers strategic options at the bottom of the cycle [3]. Group 3: Industry Context - The Chinese government has shown a stronger commitment to eliminating irrational competition and addressing capacity mismatches in the polysilicon industry, which supports the "anti-involution" initiatives [3][4]. - The average price of N-type polysilicon has stabilized at 47,900 yuan per ton as of August 20, indicating a potential recovery in pricing due to the industry's response to policy changes [3]. - Daqo Energy remains optimistic about the future development of the photovoltaic industry and will dynamically assess production plans based on market conditions and polysilicon price trends [4].

Core Viewpoint - Daqo Energy (688303) reported a significant decline in revenue and an increase in net loss for the first half of 2025, indicating ongoing challenges in the high-purity polysilicon market [1] Financial Performance - For the first half of 2025, Daqo Energy achieved a revenue of approximately 1.47 billion yuan, representing a year-on-year decrease of 67.93% [1] - The company recorded a net loss attributable to shareholders of about 1.147 billion yuan, which is a worsening from a net loss of 670 million yuan in the same period last year [1] Market Activity - On August 26, 2025, Daqo Energy's stock price increased by 2.31%, closing at 30.5 yuan per share, with a total market capitalization of 65.43 billion yuan [1]

(原标题：N型料稳守4.79万/吨！光伏"反内卷"政策显效大全能源超120亿现金储备蓄势周期反转) 8月26日晚间，大全能源(688303)披露2025年半年报，受硅料市场供需不平衡影响，多晶硅价格大幅下 跌，报告期公司实现营业收入14.70亿元，实现净利润-11.47亿元。 实际上，自6月以来，国内政策层面针对消除产业非理性竞争、解决产能错配问题展现出更强的决心。 中央财经委员会提出要规范低价无序竞争、淘汰落后产能，为光伏企业的"反内卷"行动提供了重要政策 指引。在"反内卷"的刺激下，国内多晶硅价格经历了一轮明显的"触底反弹"过程。截至8月20日当周，N 型复投料均价依然维持在4.79万元/吨。 对此，大全能源表示，在"反内卷"共识持续深化的背景下，针对整治无序竞争、推动落后产能有序退出 等方向的路径探索，既是光伏行业突破当前困境的必然选择，也为产业摆脱"内卷"、健康发展指明了方 向，对行业高质量发展具有深远意义。同时，作为光伏行业的重要参与者，公司将全力响应和配合政策 引导与产业协同，对于未来光伏产业的整体发展及产品价格走势依然保持乐观，未来若多晶硅价格持续 上涨，公司方面将会结合多晶硅价格走势和市场供需 ...

Group 1: Company Performance - Daqo Energy reported a revenue of 1.47 billion yuan for the first half of the year, a year-on-year decline of 67.93% [1] - The company experienced a net loss attributable to shareholders of 1.147 billion yuan, which is an increase in losses compared to the previous year [1] - This marks the worst mid-year performance for Daqo Energy since 2015, with a previous high net profit of 9.525 billion yuan in the same period last year [1] Group 2: Market Conditions - The decline in performance is attributed to an imbalance in supply and demand in the silicon material market, leading to a significant drop in polysilicon prices [1] - Polysilicon spot prices fell from 40,600 yuan per ton at the beginning of the year to 34,400 yuan per ton by the end of June, a decrease of 15.3% [1] - Industrial silicon prices also dropped from 11,697 yuan per ton to 8,743 yuan per ton, a decline of 25.3% [1] Group 3: Production Strategy - In response to the ongoing price decline and industry-wide losses, Daqo Energy implemented a production reduction strategy, resulting in a 60% year-on-year decrease in polysilicon production to 50,800 tons [1] - The company plans to continue this reduction strategy into the third quarter, with expected polysilicon production between 27,000 to 30,000 tons [2] - For the full year of 2025, the company anticipates a total production of 110,000 to 130,000 tons [2] Group 4: Market Outlook - Despite the current challenges, Daqo Energy remains optimistic about the overall development of the photovoltaic industry and product price trends [2] - Since July, following the government's "anti-involution" policy, the domestic silicon market has seen a rapid rebound in futures prices, positively impacting spot prices [2] - As of August 26, Daqo Energy's stock price increased by 2.31%, reaching 30.50 yuan per share, with a market capitalization of 65.429 billion yuan [3]

格隆汇8月26日丨大全能源(688303.SH)披露半年报，公司上半年实现营业收入14.70亿元，同比下降 67.93%；归属于上市公司股东的净亏损11.47亿元，上年同期亏损6.70亿元；基本每股收益-0.53元。 ...

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2025-035 第三届监事会第十六次会议决议公告 新疆大全新能源股份有限公司 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 新疆大全新能源股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十六次 会议于 2025 年 8 月 26 日以现场结合通讯会议方式召开。会议通知及会议材料已 于 2025 年 8 月 20 日以电子邮件形式送达全体监事。会议应到监事 3 名，实到监 事 3 名。会议由监事会主席阚桂兵先生主持。 本次会议的召集、召开程序均符合《中华人民共和国公司法》等相关法律法 规和《新疆大全新能源股份有限公司章程》的规定。全体与会监事经认真审议， 一致通过以下决议： 一、审议通过《关于公司 2025 年半年度报告及其摘要的议案》 经审核，监事会认为公司 2025 年半年度报告及其摘要的编制和审议程序符合 相关法律、法规、部门规章、规范性文件及公司管理制度的有关规定；报告的内 容与格式符合有关规定，公允地反映了公司 2025 年半年度的财务状况和经营成果 等事项；报 ...

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2025-039 新疆大全新能源股份有限公司 第三届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 新疆大全新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 26 日以现 场结合通讯方式召开第三届董事会第十九次会议。会议通知及材料分别于 2025 年 8 月 19 日、2025 年 8 月 22 日以邮件方式送达全体董事。本次会议应到董事 9 名， 实到董事 9 名。会议由董事长徐广福先生召集并主持。 表决结果：同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票；获全体董事一致通过。 本议案已经审计委员会审议通过。 具体内容详见同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《新疆 大全新能源股份有限公司 2025 年半年度报告》《新疆大全新能源股份有限公司 2025 年半年度报告摘要》。 二、审议通过《关于公司 2025 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报 告的议案》 表决结果：同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 ...

证券代码：688303 证券简称：大全能源 公告编号：2025-036 新疆大全新能源股份有限公司 关于作废 2022 年限制性股票激励计划部分已授予 但尚未归属的限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 新疆大全新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 26 日召开 第三届董事会第十九次会议、第三届董事会独立董事第四次专门会议及第三届监 事会第十六次会议，审议通过《关于作废 2022 年限制性股票激励计划部分已授予 但尚未归属的限制性股票的议案》，现将相关事项公告如下： 一、本次股权激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 1、2022 年 8 月 10 日，公司召开第二届董事会第二十八次会议，审议通过了 《关于<新疆大全新能源股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）>及其 摘要的议案》《关于<新疆大全新能源股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划实 施考核管理办法>的议案》以及《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2022 年 限制性股票激励计划相关事宜的议案》 ...

北京市建国门北大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：(86.10) 8519.1300 传真：(86.10) 8519.1350 junhebj@junhe.com 北京市君合律师事务所 关于 新疆大全新能源股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 部分限制性股票作废事项 之 法律意见书 二零二五年八月 1 | 正 | 文 | 5 | | --- | --- | --- | | 一、 | 本次作废的批准与授权 | 5 | | 二、 | 本次作废的具体情况 | 8 | | 三、 | 本次作废的信息披露 | 9 | | 四、 | 结论意见 | 9 | 3 北京市君合律师事务所 关于新疆大全新能源股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 部分限制性股票作废事项 之法律意见书 致：新疆大全新能源股份有限公司 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）为在北京市司法局注册设立 并依法执业的律师事务所。 本所接受新疆大全新能源股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司" 或"大全能源"）的委托，担任大全能源 2022 年限制性股票激励计划（以下简 称"本次激励计划"）的专项法律顾问，根据《中华人 ...

| 第一章 总则…………………………………………………………………………………………………………………………………- 1 - | | --- | | 第二章 经营宗旨和范围 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 2 - | | 第三章 股份 . | | 第一节 股份发行 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 3 - | | 第二节 股份增减和回购 | | 第三节 股份转让 . | | 第四章 股东和股东会 | | 第一节 股东 | | 第二节 控股股东和实际控制人 . | | 第三节 股东会的一般规定 | | 第四节 股东会的召集 …………………………………………………………………………………………………………………………… 13 - | ...