在生成式ＡＩ引爆全球科技竞赛之后，算力已成为攸关国家战略、产业主导权与企业生死存亡的核心 军备。从ChatGPT掀起第一波浪潮，到各国政府、科技巨头竞相投入大型语言模型（ＬＬＭ）与加速 运算架构，随着投入金额与能源消耗快速攀升，市场也意识到，真正决定ＡＩ效能上限与成本结构 的，并非单纯堆叠通用型ＧＰＵ，而是能否打造「为特定工作量而生」的专用芯片。ASIC正是在这 场算力决战中，市场正着眼的焦点所在。 ASIC重塑算力版图 ASIC的核心在于以高度客制化的硬体设计，换取远高于通用芯片的效能功耗比与长期成本优势。不 同于ＧＰＵ的广泛适用性，从架构设计阶段即深度绑定目标工作负载，能精准配置运算单元、记忆体 层级与资料通道，最大程度降低无效运算与能源浪费，这使ASIC在大规模、长时间运行的ＡＩ训练 与推论场景中，能显著拉开与ＧＰＵ的成本差距。因而成为云端服务商（ＣＳＰ）与大型科技公司在 追求极致能效比与总拥有成本（ＴＣＯ）优化下的必然选择。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 真正决定AI效能上限与成本结构的，并非单纯堆叠通用型GPU，而是能否打造为特定工作量而生的 专用芯片。 AI模型规模与应用场景不断 ...

智通财经2月4日讯（编辑 马兰）随着人工智能热潮的继续推进，英伟达很可能失去如今的主导地位， 因为越来越多的大型数据中心运营商为降低成本，正在采购定制芯片（ASIC），这将让英伟达的通用 型芯片"跌落云端"。 ASIC与GPU 英伟达GPU的核心优势是大规模并行计算能力，适合处理矩阵乘法、卷积运算等人工智能任务。但随着 数据中心投入和能耗问题的不断加剧，各大数据中心所有公司正在思考更加高效简约，且符合自身需求 的解决方案。 如博通为谷歌设计的TPU，其核心是脉动阵列架构，专注于矩阵乘法等张量运算，其能效比是英伟达 H100的2到3倍，而推理成本则低30%至40%。高盛分析师James Schneider指出，TPU技术从v6发展到v7 还将帮助每个token的成本下降70%。 研究公司Counterpoint在一份报告中指出，博通预计将在2027年继续保持其作为顶级AI服务器计算ASIC 设计合作伙伴的领先地位，市场份额进一步扩大至60%。 与此同时，与博通合作紧密的台积电也将快速扩张。作为定制芯片的主要代工选择，该公司几乎完全吃 下全球前十大数据中心及ASIC客户的晶圆制造订单，市场份额接近99%。 Cou ...

【DW电子】每日复盘每日新-电子2.3 PCB：威尔高传接到谷歌一次电源订单，二次电源对接中，GB300/Rubin进展顺利，今日+18.23%。 -国产算力：GPU与ASIC行情分化明显，交易算力芯片格局变化。 芯原+9.11%，灿芯+5.59%，寒武纪-9.18%，沐曦-3.08%，摩尔-2.65%。 -存储：普冉+8%，恒烁+6%，存储修复 -国产算力：GPU标的寒武纪25Q4利润略不及预期、海光信息未发布业绩预告，ASIC标的芯原股份当前ASIC叙事 逐渐看到落地项目，业绩趋势也有望逐渐改善，继续看多！ -芯碁微装持续重点推荐，坚定看450e以上市值，预计一季度单月交付2e金额设备，后续业绩确定高增长！先进封 装出货预计每年翻倍！ -佰维存储：26年全年业绩高增，26Q1业绩环比翻倍不止。 -CPO：AYZ更新RubinUltra CPO Scale up方案，罗博特科+20%，炬光科技+18.06%，致尚科技+15.56%，天孚通信 +13.21%。 PCB：威尔高传接到谷歌一次电源订单，二次电源对接中，GB300/Rubin进展顺利，今日+18.23%。 -国产算力：GPU与ASIC行情分化明显， ...

Accessible version Global Memory Tech Weekly theme: memory industry model update, softening DRAM spot, LGE upside Price Objective Change Global DRAM/NAND sales forecasts raised by 25% We updated our global memory+HBM industry model following Samsung Electronics' and SK Hynix's 4Q25 earnings results. Key changes to our 2026 estimates vs earlier include: 1) 20%+ higher ASPs (for both DRAM and NAND); 2) slightly higher bit growth; 3) capex increase, largely driven by HBM and infrastructure investments (shell f ...

以下文章来源于锦缎 ，作者海星 来源丨锦缎 作者 | 海星 图源丨摄图网 锦缎 . 上市公司研究平台，专注价值发现、创造与传播 ASIC 趋势比预期还要猛 一年后的今天， ASIC 的发展速度远超预期。尤其近半年以来， ASIC 甚至逐渐成为 AI 竞争的胜负手：国内外大厂开年以来股 价表现最好的分别是百度、谷歌和阿里。 谷歌 TPU+ 自研模型 + 云 + 内部应用的王炸，已经让其立于不败之地；国内互联网大厂，近期被重估的只有自研 ASIC 芯片拆 分独立 IPO 的百度（计划拆分昆仑芯 IPO ）和阿里（计划拆分平头哥 IPO ）。 一年前，我们在《 DeepSeek 掀起算力革命，英伟达挑战加剧， ASIC 芯片悄然崛起 》一文中，更多的是看好 ASIC 带来类似 博通和晶圆代工的产业机会。 如今， ASIC 早已不只是单纯的产业趋势，更成为 AI 巨头必炼的内功。 1.AI 投资规划越大， ASIC 优势就越明显 ASIC （ Application Specific Integrated Circuit ，专用集成电路）与 GPU 的核心差异，在于 ASIC 是针对特定算法和应用 的 " 定制化优化 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 英伟达首席执行官黄仁勋昨晚宴请供应链伙伴高层，「兆元宴」再度登场。黄仁勋表示，台积电今年 必须要非常努力工作，因为英伟达需要很多晶圆，他预期「未来十年台积电的产能可能会成长超过百 分之百，是非常显著的规模扩张，而光是为英伟达的需求就得翻倍」。 黄仁勋再度选在台北砖窑古早味怀旧餐厅举行「兆元宴」，和供应链伙伴餐叙，出席的包括台积电董 事长魏哲家、联发科首席执行官蔡力行、广达董事长林百里、英业达董事长叶力诚、纬创董事长林宪 铭、鸿海董事长刘扬伟、宏碁董事长陈俊圣、矽品董事长蔡祺文、和硕董事长童子贤、共同首席执行 官郑光志及邓国彦、华硕董事长施崇棠、共同首席执行官胡书宾及许先越、纬颖董事长洪丽寗、台达 电董事长郑平、仁宝董事长陈瑞聪以及云达总经理杨麒令等人。餐叙结束后黄仁勋亲自送魏哲家离 开，显见对台积电的重视程度。 黄仁勋说，台积电今年要非常努力工作，因为英伟达需要很多晶圆和CoWoS，他也说，台积电做得 非常好。英伟达已经全面投产Blackwell、Vera Rubin芯片，而Vera Rubin包含六款不同的芯片，每 款都是世界上最先进的芯片。黄仁勋强调，今年英 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The focus is on the U.S. Semiconductors industry, particularly the AI value chain and its implications for various companies involved in hardware and semiconductor verticals [1][2] Core Insights and Arguments - A top-down framework is constructed to dimension the AI upside across sectors from 2025 to 2027, aimed at simplifying comparisons across different companies [2][19] - The analysis updates the breakdown of data center capital expenditures (capex) to reflect rising prices for DRAM and NAND, estimating an increase of approximately $70,000 per rack for server DRAM and $35,000 per rack for storage costs, raising all-in capex from $5.9 million to $6.0 million per rack [3][21] - Incremental revenue estimates per gigawatt (GW) of capacity are derived from market share estimates across nine key hardware/semiconductor verticals, with a regression analysis used to estimate margins on incremental AI revenue [4][23] Company-Specific Insights - **Unimicron and Ibiden** are highlighted as having significant upside potential, particularly in ABF substrate and HDI, with Unimicron expected to benefit from large opportunities [5][27] - **Nvidia (NVDA)** and **Broadcom (AVGO)** are identified as industry favorites, with Nvidia's AI substrate upgrade expected to double content generation [5][27] - **Intel (INTC)** and **Cisco** are noted to have lower exposure to AI opportunities compared to their market prominence, with Intel facing challenges in capturing market share [6][28][31] - **Delta Electronics** is rated as outperforming, with a price target of NT$1,300, benefiting from increased electrical content in AI data centers [13][30] - **MediaTek** is expected to see growth from the TPU ramp, while memory/storage players like **SanDisk**, **Samsung**, **Micron**, **SK Hynix**, and **KIOXIA** are projected to benefit from rapid memory price surges [6][30] Financial Metrics and Valuations - The report includes a detailed ticker table with performance metrics for various companies, including EPS and adjusted P/E ratios, indicating that Unimicron has room for growth while Intel appears expensive relative to its AI opportunities [9][29] - **Nvidia** is rated outperform with a target price of $275, while **AMD** is rated market perform with a target of $225, reflecting high expectations for AI growth [11][12] Additional Considerations - The analysis acknowledges that estimates of AI upside are imprecise and that valuations are influenced by various non-AI factors, suggesting that investors should consider their own assumptions for more accurate estimates [20][26] - The report emphasizes the importance of understanding the nuances of each company's position within the AI landscape, including their ability to adapt to evolving data center requirements [20][30] Conclusion - The semiconductor industry is poised for significant growth driven by AI, with specific companies like Unimicron and Ibiden positioned to capture substantial market share. However, challenges remain for established players like Intel, highlighting the dynamic nature of the sector and the need for careful analysis of individual company prospects [5][6][27][30]

以下文章来源于More Than Semi ，作者mofan More Than Semi . More Than SEMI 半导体行业研究 在 AI 技术加速渗透的当下，芯片作为核心基础设施，其性能与成本的平衡直接影响着整个 AI 生态的 发展节奏。前几天高盛的一份报告中，通过构建 "推理成本曲线"，量化分析了 GPU 与 ASIC 两类芯片 的竞争态势。 一、推理成本成 AI 芯片竞争关键 AI 芯片的竞争早已不局限于单纯的性能比拼，"性价比" 成为衡量核心竞争力的关键指标，而推理阶段 的成本控制更是重中之重。对于企业和开发者而言，推理成本直接关系到 AI 应用的商业化落地可行 性；对于芯片厂商来说，能否在推理成本上形成优势，决定了其市场份额的归属。 高盛通过对比英伟达、AMD 等厂商的商用 GPU 解决方案，以及谷歌 TPU、亚马逊 Trainium 等定制化 ASIC 方案，构建了跨周期的推理成本曲线。研究发现，随着技术迭代，各类芯片的推理成本均呈下降 趋势，但不同厂商的下降幅度和竞争态势存在显著差异。这一分析框架，不仅解答了投资者对两类芯片 技术路线优劣的疑问，也为行业参与者提供了清晰的竞争坐标。 ...

证券日报网讯1月26日，铂科新材（300811）在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司芯片电感主 要应用于全球头部的GPU、ASIC为主，公司将积极关注国内芯片的技术发展。 ...

本轮半导体周期的同与不同 20260125 摘要 半导体行业正经历由 AI 结构性需求驱动的新一轮高景气周期，与上一轮 新能源需求挤压产能不同，AI 需求创造了对半导体的新需求，并挤压现 有产能，存储市场开启史上最强周期，短期内没有减弱迹象。 全球封测行业发生变化，台积电将部分先进封装外包，台湾厂商转移传 统产能至大陆，大陆封测设备和材料紧张并涨价，为国内封测厂商带来 机遇，行业格局优化，供需关系趋于紧张。 国产算力发展拉动国内晶圆厂，但尚未成为主要业绩贡献，研发和折旧 成本压力下，大厂对成熟制程提价诉求增加，需关注国产算力带来的新 进制程增长及成熟制程提价压力。 半导体分测试环节值得关注，上市公司普遍对四季度及明年持乐观态度， 多家公司新项目投产，产业段需求变化显著，AI 相关订单外溢至大陆， 整体供需关系趋紧。 LED 驱动行业竞争格局显著改善，非上市公司和小厂退出，随着市场需 求增长和竞争环境优化，该行业有望迎来更大的发展机遇。 Q&A 当前半导体行业的周期性特征是什么？与上一轮周期相比有何异同？ 当前半导体行业的周期性特征可以从产品周期、产能周期和库存周期三个方面 来理解。首先，产品周期是电子半导体领 ...