中信证券股份有限公司关于广西柳工机械股份有限公司 持续督导工作定期现场检查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"独立财务顾问"）作为 广西柳工机械股份有限公司（以下简称"柳工股份"、"公司"或"上市公司"） 吸收合并广西柳工集团机械有限公司（以下简称"柳工有限"）暨关联交易（以 下简称"本次交易"）的独立财务顾问，根据《上市公司重大资产重组管理办法》 《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定对上市公司的规范 运行情况进行了现场检查，报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）独立财务顾问 中信证券股份有限公司 （二）独立财务顾问主办人 董凡、康昊昱 （三）现场检查时间 2024 年 3 月 26 日 （四）现场检查人员 1 红制度的执行等情况进行了检查，并在前述工作的基础上完成了本次现场检查报 告。 二、本次现场检查主要事项及意见 （一）公司治理和内部控制情况 现场检查人员查阅了柳工股份的公司章程、股东大会、董事会和监事会的议 事规则以及其他公司治理相关的制度和文件，查阅了相关三会文件等会议资料， 并 ...

中信证券股份有限公司 关于 广西柳工机械股份有限公司 吸收合并广西柳工集团机械有限公司 暨关联交易之 2023 年度 持续督导意见暨持续督导总结报告 独立财务顾问 二〇二四年四月 声明与承诺 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"本独立财务顾问"）作为广 西柳工机械股份有限公司（以下简称"柳工股份"或"上市公司"）吸收合并广西柳 工集团机械有限公司暨关联交易（以下简称"本次交易"）的独立财务顾问，根据 《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管 理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规定， 本独立财务顾问经过审慎核查，结合上市公司 2023 年年度报告，出具了本独立 财务顾问持续督导意见。 本独立财务顾问对柳工股份吸收合并暨关联交易所出具持续督导意见所依 据的文件、书面资料、财务数据、业务数据等由上市公司及重组各方提供并由各 方对其真实性、准确性和完整性承担全部责任。本独立财务顾问对本次督导所发 表意见的真实性、准确性和完整性负责。 本持续督导意见不构成对柳工股份的任何投资建议，投资者根据本持续督导 意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本 ...

广西柳工机械股份有限公司 信息披露义务人： 广西招工服贸投资合伙企业（有限合伙） 主要经营场所： 广西南宁市高新区创新路 23 号 8 号楼 A 座 202 号 通讯地址： 北京市西城区月坛南街 1 号院 3 号楼 22 层 股份权益变动性质： 减少 签署日期：二〇二四年四月八日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司收购管理办法》 （以下简称《收购办法》）、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》（以下简称《准则第 15 号》）及相关的法律、法规 和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人持有权益公司章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《公司法》《证券法》《收购办法》《准则第 15 号》等规定，本 报告书已全面披露信息披露义务人在广西柳工机械股份有限公司（以下简称上市 公司或柳工）中拥有权益的股份变动情况。 截至本报告书签署之日，除本报告书披露的信息外，信息披露义务人没有通 过任 ...

债券代码：127084 债券简称：柳工转2 证券代码：000528 证券简称：柳 工 公告编号：2024-023 广西柳工机械股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动至 5%以下的提示性公告 股东广西招工服贸投资合伙企业（有限合伙）保证向本公司提供的信息内容真实、 准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次权益变动不触及要约收购，未涉及广西柳工机械股份有限公司（以下简称 "公司"）控股股东及实际控制人，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会 对公司治理结构、持续性经营产生影响。 本次权益变动后，广西招工服贸投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"招工服 贸"）持有公司股份 97,560,718 股（占公司总股本的 4.99999730%），不再属于公司持 股 5%以上股东。 公司于近日收到股东招工服贸出具的《关于持有广西柳工机械股份有限公司股份数 量降至 5%以下的告知函》，招工服贸因参与公司吸收合并广西柳工集团机械有限公司 之交易取得股份，本次其通过集中交易的方式减持本公司股份 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Insights - The company has significantly improved its profitability, with overseas revenue accounting for over 50% in Q1 2024, and the gross margin in overseas markets reaching 27.74%, which is 11.86 percentage points higher than the domestic market [1] - The diversification strategy has reduced the revenue contribution from earthmoving machinery from over 70% in 2020 to 58% in 2023, mitigating the impact of industry cycles on revenue fluctuations [1] - The company has maintained its leading market position in core businesses, with the market share of loaders remaining the highest in the industry and excavators outperforming the industry growth rate by over 20 percentage points [1] Summary by Sections Operating Analysis - The company's overseas revenue for 2021, 2022, and 2023 was 5.98 billion, 8.69 billion, and 11.46 billion RMB, respectively, with the overseas revenue share increasing from 20.8% in 2021 to 41.7% in 2023 [1] - The gross margin and net margin for 2023 were 20.82% and 3.42%, respectively, showing a year-on-year increase of 4.02 percentage points and 0.98 percentage points [1] - The company expects net margins to improve further, projecting 5.2%, 6.0%, and 6.6% for 2023-2025 [1] Profit Forecast, Valuation, and Rating - The report adjusts the profit forecast, estimating operating revenues of 30.62 billion, 34.28 billion, and 38.92 billion RMB for 2024-2026, with net profits of 1.58 billion, 2.06 billion, and 2.57 billion RMB, respectively [1] - The corresponding price-to-earnings ratios are projected to be 11, 9, and 7 times for the same period [1]

52 周内最高/最低价 8.76 / 6.19 证券研究报告：机械设备|公司点评报告 最新收盘价（元） 8.76 多元化+国际化持续推进，国企改革成效显现 预计公司 2024-2026 年营业收入为 312.77、354.78、396.22 亿 元，同比增速为 13.66%、13.43%、11.68%；归母净利润为 11.22、14.24、 17.44 亿元，同比增速为 29.26%、26.97%、22.48%。公司 2024-2026 年业绩对应 PE 分别为 15.24、12.00、9.80 倍，首次覆盖，给予"增 持"评级。 ⚫ 风险提示： 海外市场开拓不及预期风险；国内市场持续下行；市场竞争加剧 风险；原材料价格波动。 ◼ 盈利预测和财务指标 资料来源：公司公告，中邮证券研究所 中邮证券投资评级说明 免责声明 中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或 者计划提供投资银行、财务顾问或者其他金融产品等相关服务。 中邮证券有限责任公司，2002 年 9 月经中国证券监督管理委员会批准设立，注册资本 50.6 亿元人民币。中邮 证券是中国邮政集团有限 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the company, with a target price of 8.59 CNY per share [5][10]. Core Insights - The company achieved a revenue of 27.52 billion CNY in 2023, representing a year-on-year growth of 3.93%, while the net profit attributable to shareholders increased by 44.80% to 868 million CNY [12][24]. - The comprehensive gross profit margin improved by 4.02 percentage points to 20.82% in 2023, with the engineering machinery segment's gross margin rising by 4.12 percentage points to 19.91% [2]. - The company has made significant strides in internationalization, with overseas revenue growing by 41.18% to 11.46 billion CNY, accounting for 41.65% of total revenue [3]. Financial Performance Summary - The company forecasts earnings per share (EPS) of 0.62 CNY, 0.86 CNY, and 1.04 CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding dynamic price-to-earnings ratios of 13.85, 9.99, and 8.26 [5][6]. - The operating income is projected to grow to 30.51 billion CNY in 2024, with a growth rate of 10.85%, and further increase to 40.15 billion CNY by 2026 [6][17]. - The net profit attributable to shareholders is expected to reach 1.20 billion CNY in 2024, reflecting a growth rate of 38.50% [6][17]. Business Segment Performance - The earth-moving machinery segment's revenue grew by 2.24% to 15.91 billion CNY, while other engineering machinery and components saw a 6.22% increase to 8.82 billion CNY [24]. - The company has established four overseas manufacturing bases and expanded its dealer network, enhancing its international market presence [3][24]. - The company has increased its R&D investment by 11.69% to 1.05 billion CNY, emphasizing its commitment to technological innovation [15].

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000528 证券简称：柳 工 公告编号：2024-021 债券代码：127084 债券简称：柳工转2 广西柳工机械股份有限公司 关于 2024 年第一季度可转债转股情况的公告 重要提示： 柳工转债（转债代码：127084）转股期为 2023 年 10 月 9 日至 2029 年 3 月 26 日。截止目前，转股价格为 7.77 元/股。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所可转换公司债券业务实施 细则》的有关规定，广西柳工机械股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2024 年第一 季度可转换公司债券转股及公司股份变动情况公告如下： 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准广西柳工机械股 份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2023〕128 号）核准，广西 柳工机械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 3 月 27 日向不特定对象发行了 3,000 万张可转换公司债券（以下简称"可转债"），每 ...

广西柳工机械股份有限公司 关于广西柳工集团有限公司 对业绩承诺资产 2023 年度业绩承诺实 现情况的说明审核报告 致同会计师事务所 (特殊普通合伙) 目 录 审核报告 1-2 公司关于广西柳工集团有限公司对业绩承诺资产 2023 年度业绩承 1-4 诺实现情况的说明 c . le | レンジ | レ e f Grant Thornton 47 日 广西柳工机械股份有限公司 关于广西柳工集团有限公司对业绩承诺资产 2023 年度业绩承诺实现情况的说明审核报告 致同专字(2024)第 441A004518 号 广 西柳工机械股份有限公司全体股东: 我们接受委托,在审计了广西柳工机械股份有限公司(以下简称"柳工 股份公司"）2023年 12 月 31 目的合并及公司资产负债表,2023 年度的合并 及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及财 务报表附注的基础上,对后附的柳工股份公司《广西柳工集团有限公司对业 绩承诺资产 2023 年度业绩承诺实现情况的说明》（以下简称"业绩承诺实现 情况说明"）进行了专项审核。 按照《上市公司重大资产重组管理办法》、《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 ...

广西柳工机械股份有限公司 2023 年度董事会工作报告 一、公司业务概要 （一）报告期内公司所处的行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中 工程机械业的披露要求。 公司主营业务属于工程机械行业。工程机械作为装备制造业的主要组成部分，是国 民经济发展的基础性、战略性支柱产业。根据中国工程机械工业协会定义，工程机械包 括铲土运输机械、挖掘机械、起重机械、工业车辆、路面施工与养护机械、压实机械、 桩工机械、高空作业机械等。公司 2022 年通过吸收合并柳工有限混合所有制改革后实 现整体上市，柳工有限旗下建筑机械、农业机械、混凝土机械及工程机械生产配套资产 整体注入公司，公司的主营业务进一步向上下游延伸及横向拓展，产业结构更优化、产 业布局更完善。公司位居全球工程机械制造厂商第 17 强（英国 KHL 集团旗下《国际建 设》杂志 Yellow Table 2022）。土方机械国内市场销量和占有率稳居行业前列。 工程机械应用领域广泛，主要用于建筑、矿山、水利、电力、铁路、道路、机场、 港口、农林牧业、国防工程等领域。国内行业发展受宏观经济变化影响，与固定资产投 资密切相关， ...