证 券 2024 年 06 月 02 日 研 究 全国化顺利推进，剑指三百亿新征程 报 告 —古井贡酒（000596.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024年 05 月 29 日，古井贡酒召开2023 年度股东大会。 sunss@cfsc.com.cn 分析师：廖望州 S1050523100001 投资要点 liaowz@cfsc.com.cn 基本数据 ▌ “品牌”求美，“品质”求真 2024-05-31 当前股价（元） 250.7 品牌端，公司以“品牌复兴工程”为指引，强化数字营销， 总市值（亿元） 1325 抓好消费培育，资源整合，深化主品牌古井，及子品牌明 光、黄鹤楼的一体化营销体系建设，坚持“品牌求美、高举 总股本（百万股） 529 高打、资源聚焦”的传播策略。生产端，公司持续优化酿造 流通股本（百万股） 409 工艺。精益生产深入推进，供应链效率进一步提高。科学调 52周价格范围（元） 199.12-292.49 度、高效协同，关键效率指标持续优化。 日均成交额（百万元） 340.99 ▌ 坚持高举高打，锚定“全国化、次高端”战略 市场表 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨古井贡酒（ ） 000596.SZ [古Ta井b贡le_酒Ti2tl0e2] 3 年及 2024Q1 业绩点评：收入稳 步增长，目标持续突破 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u3m年m营ar业y]总收入202.54亿元（+21.18%），归母净利润45.89亿元（+46.01%），扣非 净利润44.95亿元（+46.59%）。公司2024Q1营业总收入82.86亿元（+25.85%），归母净利 润20.66亿元（+31.61%），扣非净利润20.5亿元（+32.67%）。 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 古井贡酒（000596）公司季报点评 2024年05月17日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 24 年开门红兑现，一季报利润亮眼 股票数据 [Table_Summary] 0[5Ta月b1le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 263.68 投资要点： 52周股价波动（元） 195.39-301.10 总股本/流通A股（百万股） 529/409  事件。公司发布 2023 年报及 2024 年一季报：23 年公司实现营业总收入 总市值/流通市值（百万元） 139381/107740 202.54亿元，同比+21.2%，归母净利润45.89亿元，同比+46.0%；其中Q4 相关研究 单季公司实现营业总收入43.01亿元，同比+8.9%，归母净利润7.77亿元， [《Ta收b入le延_R续e高p增or，tI盈nf利o]能 力上行》2023.10.31 同比+49.2%。1Q24公司实现营业总收入82.86亿元，同比+25.9%，归母净 《增长势能强劲，盈利表现亮眼》2023.09.08 利润20.66亿元， ...

公司报告 | 季报点评 古井贡酒（000596） 证券研究报告 2024年05月 13日 投资评级 全国化、次高端战略推进顺利，费用优化有望持续贡献利润弹性 行业 食品饮料/白酒Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 275.32元 【业绩】2023 年公司收入/归母净利润分别为 202.54/45.89 亿元（同比 目标价格 元 +21.18%/+46.01%）；2024Q1公司收入/归母净利润分别为82.86/20.66亿元 （同比+25.85%/+31.61%）。【分红率】2023年拟现金分红率51.83%（22年 基本数据 为50.45%）。【经营计划】2024 年公司计划实现营业收入244.50 亿元，较 A股总股本(百万股) 408.60 上年增长20.72%；计划实现利润总额79.50亿元，较上年增长25.55%。 流通A股股本(百万股) 408.60 A股总市值(百万元) 112,495.75 年份原浆势能不减，产品结构持续升级。23年年份原浆/古井贡酒/黄鹤楼 流通A股市值(百万元) 112,495.75 及其他营业收入154.17/20.16/22.06亿元（同比+27.34%/+7. ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 古Ta 井bl 贡e_ 酒T （itl 0e 0] 0 596）2023年报&2024年一季报点评 公 司 营收突破200亿，盈利能力持续改善 研 挖掘价值 投资成长 究 / [Table_Rank] 增持 食 （维持） 品 饮 2024 年 05 月 07 日 料 / 证 [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 证券分析师：高博文 研 究 证书编号：S1160521080001 报 联系人：崔晓静 告  公司发布2023年年报和2024年一季报。公司2023年实现营收202.54 亿元（同比+21.18%），归母净利润45.89亿元（同比+46.01%），扣非 联系方式：021-23586305 净利润44.95亿元（同比+46.59%）。其中，Q4营收43.01亿元（同比 [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote] +8.92%），归母净利润 7.77 亿元（同比+49.20%），扣非净利润 7.52 1.14% 亿元（同比+53.98%）。2024年一季度，公司实现营收8 ...

2024年05月07日 公司研究●证券研究报告 古井贡酒（ ） 公司快报 000596.SZ 食品饮料 | 白酒Ⅲ 23 年顺利完成目标，24Q1 开局表现靓丽 投资评级 买入-B(首次) 股价(2024-05-06) 279.12元 事件： 公司发布2023年年报及2024年一季报，2023全年公司实现营业收入202.54亿元， 交易数据 同比+21.18%，实现归母净利润45.89亿元，同比+46.01%，实现扣非归母净利润44.95 总市值（百万元） 147,542.83 亿元，同比+46.59%。单季度来看，23Q4公司实现营业收入43.01亿元，同比+8.92%， 流通市值（百万元） 114,048.43 实现归母净利润7.77亿元，同比+49.20%，实现扣非归母净利润7.52亿元，同比 总股本（百万股） 528.60 +53.98%。 流通股本（百万股） 408.60 24Q1公司实现营收82.86亿元，同比+25.85%，实现归母净利润20.66亿元，同比 12个月价格区间 290.50/201.60 +31.61%，实现扣非归母净利润20.50亿元，同比+32.67%。 一年股价表现 202 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 2024年5月6日 股票投资评级 古井贡酒(000596) 买入|维持 突破 200 亿，迈向 300 亿新征程 个股表现 ⚫ 事件 公司发布 2023 年年报、2024 年一季报，2023 年实现营收/归母 古井贡酒 食品饮料 2% 净利润/扣非归母净利润 202.54/45.89/44.95 亿元，同比 -1% -4% +21.18%/+46.01%/+46.59%。公司2023年每10股派发45元、分红率 -7% -10% 为51.83%，同比提升1.4个百分点。2023 年公司顺利突破200亿， -13% 收入利润双超年度经营目标。2024年Q1，公司实现营收/归母净利润 -16% -19% /扣非归母净利润 82.86/20.66/20.5 亿元，同比+25.85%/+31.61%/ -22% -25% +32.67%，收入/利润在前期市场较高的预期下仍略超预期，实现开门 -28% -31% 红。 2023-05 2023-07 2023-09 2023-12 2024-02 2024-05 资料来源：聚源，中邮证券研究所 ⚫ 投资要点 2023年年份原浆系 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Tabl2e0_2D4a年te]0 4月30日 [年Table份_Title]原 浆继续引领，24 年目标收入增速延续 [古Tab井le_T贡itle2酒] (000596) [ 评T 级ab ：le _DataInfo] 买入 股票代码： 000596 上次评级： 增持 52 周最高价/最低价（元)： 299.25/199.12 目标价格（元）： 总市值(亿元) 1,433.77 最新收盘价（元）： 271.24 自由流通市值(亿元) 1,108.29 自由流通股数(百万) 408.60 [Table_Summary] 事件概述 公司发布 23 年年报和 24 年一季报，2023 年营业收入 202.54 亿元，同比+21.18%；归母净利润 45.89 亿 元，同比+46.01%。23Q4 营业收入43.01 亿元，同比+8.92%；归母净利润7.77 亿元，同比+49.20%。2024Q1 营 收 82.86 亿元，同比+25.85%，归母净利润20.66 亿元，同比+31.61%。符合市场预期。 分析判断: ► 年份原浆继续量价齐升，收入延续20+%增长 23 年年份原浆 ...

证券研究报告 | 2024年05月04日 古井贡酒（000596.SZ） 买入 一季度收入增长 26%，2024 年继续稳健增长 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入顺利破200亿，净利率提升逻辑不断兑现。2023年，年份原浆 食品饮料·白酒Ⅱ 收入同比+27.3%（量+20.6%，价+5.6%），显著受益于省宴席补偿性消费。 证券分析师：张向伟 证券分析师：李文华 2023年，古井贡酒收入同比+7.6%（量-3.8%，价+11.8%），预计省内价位升 021-60375461 zhangxiangwei@guosen.com.cnliwenhua2@guosen.com.cn 级趋势延续。分区域看，2023年华北/华中/华南收入同比+39%/19%/27%，预 S0980523090001 S0980523070002 计省外培育进度顺畅、省内市场留有余力。从毛利率看，整体毛利率同比 联系人：张未艾 +1.8pcts，预计显著受益于年份原浆占比提升。费用端看，销售费用率同比 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn -1.1pcts，预计规模效应凸显、体外费用回收等 ...

证券研究报告 | 2024年05月04日 古井贡酒（000596.SZ） 买入 一季度收入增长 26%，2024 年继续稳健增长 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入顺利破200亿，净利率提升逻辑不断兑现。2023年，年份原浆 食品饮料·白酒Ⅱ 收入同比+27.3%（量+20.6%，价+5.6%），显著受益于省宴席补偿性消费。 证券分析师：张向伟 证券分析师：李文华 2023年，古井贡酒收入同比+7.6%（量-3.8%，价+11.8%），预计省内价位升 021-60375461 zhangxiangwei@guosen.com.cnliwenhua2@guosen.com.cn 级趋势延续。分区域看，2023年华北/华中/华南收入同比+39%/19%/27%，预 S0980523090001 S0980523070002 计省外培育进度顺畅、省内市场留有余力。从毛利率看，整体毛利率同比 联系人：张未艾 +1.8pcts，预计显著受益于年份原浆占比提升。费用端看，销售费用率同比 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn -1.1pcts，预计规模效应凸显、体外费用回收等 ...