证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 古井贡酒（000596） 2024 年报及 2025 年一季报点评：业绩符合 预期，延续韧性增长 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 20,254 | 23,578 | 26,252 | 29,270 | 32,550 | | 同比（%） | 21.18 | 16.41 | 11.34 | 11.50 | 11.20 | | 归母净利润（百万元） | 4,589 | 5,517 | 6,199 | 7,013 | 7,826 | | 同比（%） | 46.01 | 20.22 | 12.35 | 13.14 | 11.59 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 8.68 | 10.44 | 11.73 | 13.27 | 14.81 | | P/E（现价&最新摊薄） | 19.25 | 16.01 | 14.25 | 12.59 | 11.29 | [Table_ ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 古井贡酒（000596）2024 年报及 2025 年一季报点评 强推（维持） Q1 实现开门红，稳健增长可期 事项： ❖ 公司发布 24 年报及 25 年一季报，24 年营收 235.8 亿元，同增 16.4%;归母净 利润 55.2 亿元，同增 20.2%，分红率达 57.5%，同比提升 5.7pcts;测算单 Q4 实 现营收 45.1 亿元，同增 4.9%;归母净利润 7.7 亿元，同减 0.7%。25Q1 营收/归 母净利润分别为 91.5/23.3 亿元，同比+10.4%/+12.8%。Q1 末合同负债 36.7 亿 元，环比 24Q4 末上升 1.59 亿元。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 23,578 | 26,086 | 28,813 | 31,758 | | 同比增速(%) | 16.4% | 10.6% | 10.5% | 10.2% | | 归母净利润( ...

古井贡酒（ [Table_StockNameRptType] 000596） 公司点评 | 产品结构升级持续 | | --- | ——古井贡酒 24 年报&25Q1 点评 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | --- | | 报告日期： 2025-04-28 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 167.11 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元）280.00/139.02 | | | 总股本（百万股） | 529 | | 流通股本（百万股） | 409 | | 流通股比例（%） | 77.30 | | 总市值（亿元） | 883 | | 流通市值（亿元） | 683 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 主要观点： ⚫ 收入：产品结构升级持续 ⚫ 利润：盈利能力提升持续兑现 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 -56% -35% -15% 6% 27% 4/24 7/24 10/24 1/25 古井贡酒 沪深300 ...

古井贡酒（ [Table_StockNameRptType] 000596） 公司点评 | 产品结构升级持续 | | --- | ——古井贡酒 24 年报&25Q1 点评 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | --- | | 报告日期： 2025-04-28 | 主要观点： ⚫ 收入：产品结构升级持续 ⚫ 利润：盈利能力提升持续兑现 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 167.11 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元）280.00/139.02 | | | 总股本（百万股） | 529 | | 流通股本（百万股） | 409 | | 流通股比例（%） | 77.30 | | 总市值（亿元） | 883 | | 流通市值（亿元） | 683 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 联系人：郑少轩 执业证书号：S0010124040001 -56% -35% -15% 6% 27% 4/2 ...

酒业上市公司业绩披露进入高峰期。截至4月27日晚，已有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、 顺鑫农业、 珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业、天佑德酒、上海贵酒、百威亚太、华润啤酒、青岛啤 酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、古越龙山、会稽山、张裕等近20家上市酒企披露了2024年年报， 部分也一并披露了一季报。 整体表现来看，白酒去年降速已经是不争的事实。投资者更关注今年一季度降速还在持续，不过头部白 酒一季度还是普遍保持了增长，部分白酒如古井贡酒甚至继续保持了两位数增长，非头部白酒严重分 化，今年将有多家酒企将被实施退市风险警示。啤酒股在去年行业整体下滑后，今年一季度重回增长， 尤其燕京啤酒、珠江啤酒的盈利继续保持高增速。黄酒股情况相对较好，尤其会稽山上周再度涨停。 酒企业绩 五粮液2024年营收超过890亿元 Q1营收增长6% 21世纪经济报道肖夏 综合报道 4月25日晚，五粮液披露2024年年报和2025年一季报。年报显示，2024年五粮液实现收入891.75亿元， 同比增长7.09%，实现归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%。今年一季度，五粮液实现收入369.4亿 元，同比增长6.05%，实现归母 ...

机构指出，从资产配置的角度来说，依然建议关注红利板块，重视经济周期下大类资产的价格规律。 【财经日历】 北京香山论坛先导会； 国新办就稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况举行新闻发布会。 | 树 盘前必读 | // 外盘怎么样 // | | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 道琼斯工业指数 | 42374.36 | -140.59 | -0.33% | | 纳斯达克指数 | 18415.49c | 138.84 | 0.76% | | 标普500 | 5809.86 | 12.44 | 0.21% | 上周五美股全线周涨，投资者消化一系列企业财报，并寻找缓解贸易争端紧张局势的迹象。截至收盘，道指涨20.10点，涨幅0.05%，报40113.50点，纳指涨 1.26%，报17382.94点，标普500指数涨0.74%，报5525.21点。上周道指周涨2.5%，纳指周涨6.7%，标普500指数周涨4.6%。 明星科技股表现不俗，英伟达涨4.3%，Meta涨2.7%，亚马逊涨1.3%，微软涨1.2%。 纳斯达克中国金龙指数跌0.4%，阿里 ...

(责任编辑：王治强HF013) 【古井贡酒2025年一季度业绩披露】古井贡酒4月28日公布2025年第一季度报告。公司营业总收入达 91.46亿元，同比增长10.38%。归母净利润23.3亿元，同比增长12.78%。扣非净利润23.12亿元，同比增 长12.78%。经营活动产生的现金流量净额为18.45亿元，同比下降24.81%。报告期内，基本每股收益为 4.41元，加权平均净资产收益率为9.21%。以4月25日收盘价计算，其市盈率(TTM)约为15.28倍，市净率 (LF)约3.34倍，市销率(TTM)约3.61倍。公司主要从事白酒生产和销售。2025年一季度，加权平均净资 产收益率同比上升0.05个百分点，投入资本回报率较上年同期下降0.38个百分点。截至一季度末，经营 活动现金流净额同比下降24.81%，筹资活动现金流净额减少4亿元，投资活动现金流净额由上年同期的 864.93万元变为-8.86亿元。资产方面，应收款项融资较上年末增加55.19%，存货增加0.09%，固定资产 减少0.84%，货币资金增加3.8%。负债方面，应付票据及应付账款较上年末减少18.65%，其他流动负债 增加32.18%，应交 ...

2024年，古井贡酒营收净利润均创历史新高——实现总营业收入235.78亿元，同比增长16.41%；利润总 额77.96亿元，同比增长23.11%；实现归母净利润55.17亿元，同比增长20.22%；经营活动产生的现金流 量净额47.27亿元，同比增长5.15%。 今年一季度，古井贡酒实现营业收入91.46亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润23.30亿元，同比增 长12.78%。 4月27日，徽酒龙头古井贡酒（000596）(000596.SZ)发布了2024年报和2025年一季报。 酒类评论员、分析师蔡学飞向《每日经济新闻.将进酒》记者表示，过去一年，古井贡酒产品结构不断 提升，产品矩阵不断完善，内外部市场持续下沉与精耕，这极大提升了古井贡酒的盈利能力，更让古井 贡酒在省外市场与细分需求市场获得了新的增量。年份原浆系列产品增速高于白酒业务整体增速 公告披露，2024年4月，古井贡酒曾经定下目标：计划2024年实现营业收入244.50亿元，较上年增长 20.72%；计划实现利润总额79.50亿元，较上年增长25.55%。目标达成率分别为96.43%、98.06%。 虽未完成上述目标，但古井贡酒的业绩表 ...

每经记者 张宝莲 每经编辑 肖芮冬 2024年，古井贡酒加大了现金分红力度。实施以总股本52860万股为基数，向全体股东每10股派送现金 红利50元（含税），合计拟派送现金人民币26.43亿元（含税）。 同日，古井贡酒亦披露2025年一季报。数据显示，公司今年一季度实现营业收入91.46亿元，同比增长 10.38%；实现归母净利润23.30亿元，同比增长12.78%。 封面图片来源：每经记者 张建 摄 古井贡酒在年报中指出，2025年白酒行业预计将在存量竞争中持续分化，头部企业通过品牌、渠道和创 新巩固优势，中小酒企需在细分市场寻找生存空间。行业增长逻辑呈现"存量竞争下的结构性分化"特 征，核心驱动因素从过去的"量价齐升"转向"质效优先"和"多维创新"，同时政策、消费习惯和技术变革 将成为关键变量。 4月27日，徽酒龙头古井贡酒发布2024年年报，公司实现总营业收入235.78亿元，同比增长16.41%；实 现归母净利润55.17亿元，同比增长20.22%；经营活动产生的现金流量净额47.27亿元，同比增长 5.15%。 年报显示，古井贡酒收入增长，次高端产品贡献显著提升。2024年公司白酒业务收入达228. ...

中国国际金融股份有限公司 关于安徽古井贡酒股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为安徽 古井贡酒股份有限公司（以下简称"古井贡酒"或"公司"）持续督导的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》和《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《上市公司监管指引 第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》等有关法 律法规和规范性文件的要求，中金公司及其指定保荐代表人对 2024 年度募集资 金存放与使用情况进行了专项核查，核查情况与意见如下： 一、募集资金投资项目的概述 （一）募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]1422 号文核准，古井贡酒于 2021 年 6 月 23 日向特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）25,000,000 股，发行 价格为 200.00 元/股，募集资金总额为人民币 5,000,000,000.00 元，扣除与发行有 关的费用人民币 45,657,925.15 元（不含增值税）后，实 ...