公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 附表:盈利预测 证券研究报告 古并贡酒(000596)公司点评报告 2024年11月05日 买入|维持 表现优于行业，利润水平稳健 事件 ● 古井贡酒 2024 年三季报点评 公司公告 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现总营收 190.69 亿 元，同比+19.53%，归母净利 47.46 亿元，同比+24.49%，扣非归母净利 47.00 亿元,同比+25.55%。24Q3,公司实现总营收 52.63 亿元,同比 +13.36%，归母净利 11.74 亿元，同比+13.60%，扣非归母净利 11.59 亿 元,同比+14.52%。 ● Q3 收入增 13%,利润率在毛利率下降、税费批动下仍表现稳健 1) 增长稳健, Q3 收入同比+13.36%。2024年 Q1-Q3,公司收入分别同比 +25.85%、+16.79%、+13.36%，收入增长环比有所降速，主要受市场整体 波软影响，与整体行业相比，公司仍实现高于行业的稳健增长。 2)前三季度毛利率、净利率均同比提升。2024年前三季度,公司毛利率为 79.71%,同比+0.67pct,主要来自产品结构持续 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 04 日收盘价（元） ] | 195.00 | | 52 周股价波动（元） | 139.84-287.24 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 529/409 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 103077/103077 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《期间费用管控良好，盈利能力持续提升》 | | | 2024.09.01 | | | 《 24 年开门红兑现，一季报利润亮眼》 | | | 2024.05.17 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -36.65% -26.65% -16.65% -6.65% 3.35% 古井贡酒 海通综指 | --- | --- | --- | --- | --- | |------ ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：188.41 元 古井贡酒（000596）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 24Q3 业绩符合预期，徽酒龙头行稳致远 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现收入 190.7亿元，同比+19.5%， 归母净利润 47.5 亿元，同比+24.5%；其中单 Q3 实现收入 52.6 亿元，同比 +13.4%，归母净利润 11.7 亿元，同比+13.6%，24Q3 业绩符合市场预期。 24Q3 延续稳健增长，省内基地市场牢固。1、24Q3 外部消费环境相对低迷， 白酒商务、礼赠需求不及预期，造成古 20等次高端白酒需求端显著承压。此外， 宴席场景表现亦弱于去年同期，婚宴场次下降尤为明显，对古 8、古 16动销造 成负面影响；这些因素共同作用下，公司单 Q3收入增长环比上半年有所放缓。 2、公司积极把握双节旺季机遇，创新营销模式，开展一系列消费者培育活动， 并不断完善终端建设，通过扫码红包返利等方式呵护渠道利润，双节动销延续 平稳态势。3、公司继 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|古井贡酒（000596） 三季报点评：业绩稳健增长，渠道稳扎 稳打 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月03日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季度报告，2024Q3 公司营业总收入 52.63 亿元，同比+13.36%；归母净利 润 11.74 亿元，同比+13.60%，收入利润稳健增长。2024Q3 公司毛销差同比提升 3.76pct，我 们预计或主要由于公司调整费用投放的方式，从渠道费用转向消费者扫码红包等。考虑到公 司管理层尊重市场规律，渠道运作能力领先，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 邓周贵 徐锡联 刘景瑜 吴雪枫 SAC：S0590524040005 SAC：S0590524040004 SAC：S0590524030005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月03日 古井贡酒(000596) 三季报点评：业绩稳健增长，渠道稳扎稳打 | --- | --- | --- | |-------------|-------------- ...

古井贡酒（ [Table_StockNameRptType] 000596） 公司点评 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------|-----------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 11 月 1 日 公司研究 符合预期，彰显韧性 ——古井贡酒（000596.SZ）2024 年三季报点评 要点 事件：古井贡酒发布 2024 年三季报，公司 24 年前三季度实现总营收 190.69 亿 元、同比增长 19.53%，实现归母净利润 47.46 亿元、同比增长 24.49%。其中 Q3 单季总营收 52.63 亿元、同比增长 13.36%，归母净利润 11.74 亿元、同比 增长 13.60%，Q3 收入及业绩表现符合此前市场预期。 Q3 收入增长符合预期，中档价位产品增长提速。三季度公司收入端同比增长 13.4%，增速环比 Q2 放缓但符合市场此前预期，虽然行业整体以及省内需求面 临一定压力，但 Q3 公司收入实现双位数以上增幅、成长性在板块内依旧领先。 1）产品端，估计中间价位的古 7/古 8 收入增速相对较快，古 7 放开在省外部分 区域招商、估计增长提速较为明显，古 8 加大在省内市场的红包等投入力度。古 16 销售收入延续较快增长势头，渠道反馈古 16 受益于省内宴席用酒价位升级、 估计宴席场景支撑较高消费。古 20 作为次高端价位产品受到外部环境影响相对 较大、估计增速 ...

2024 年 11 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) [Table_Title] 业绩增速领先，彰显徽酒龙头韧性 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn ——古井贡酒（000596）2024 年三季报点评 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 30 日，古井贡酒发布 2024 年三季报。2024 年前三季度 公司实现营业总收入 190.69 亿元，同比+19.53%；归母净利润 47.46 亿 元，同比+24.49%；扣非归母净利润 47.00 亿元，同比+25.55%。2024Q3 公司实现营业总收入 52.63 亿元，同比+13.36%；归母净利润 11.74 亿元， 同比+13.60%；扣非归母净利润 11.59 亿元，同比+14.52%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/11/01 业绩增速行业领先，徽酒龙头地位稳固。公司 2024 年前三季度、 表现 1M 3M 12M 2024Q3 单季度营收/归母净利润同比增速均位居白酒 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 古井贡酒（000596） 2024 年前三季度业绩点评：收入符合预期， 毛销差持续改善 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 16713 | 20254 | 23713 | 26632 | 30556 | | 同比（ % ） | 25.95 | 21.18 | 17.08 | 12.31 | 14.73 | | 归母净利润（百万元） | 3143 | 4589 | 5698 | 6673 | 7931 | | 同比（ % ） | 36.78 | 46.01 | 24.16 | 17.11 | 18.85 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 5.95 | 8.68 | 10.78 | ...

华福证券 司 研 古井贡酒（000596.SZ） 收入端强韧性，基本面稳健增长 事件：古井贡酒发布 2024 年三季度报告，公司 24 年前三季度实现营业 收入 190.69 亿元，同比+19.53%，实现归属于母公司股东的净利润 47.46 亿元，同比+24.49%，实现扣非归母净利润 47.00 亿元，同比+25.55%。 根据三季度报，公司 24Q3 单季度实现营收 52.63 亿元，同比+13.36%， 归母净利润 11.74 亿元，同比+13.60%，扣非归母净利润 11.59 亿元，同 比+14.52%。公司蓄水池有所收缩，24 前三季度合同负债和其他流动负债 合计 38.28 亿元，对比去年同期下降 24.83%。 费用支出保持平稳，净利水平稳步提升 2024 年前三季度，公司毛利率对比去年同期增长 0.67pct 至 79.71%。公司费用投入稳定，销售/管理/研发/财务费用率分别对比去 年同期-2.06/-0.28/-0.01/-0.58pct 至 25.29%/5.47%/0.27%/-1.61%，净利 率对比去年同期+1.17pct 至 25.68%。 24Q3 单季度来看，公司毛利率对 ...

证 2024 年 11 月 01 日 报 告 基本数据 2024-10-31 当前股价（元） 188.41 总市值（亿元） 996 总股本（百万股） 529 流通股本（百万股） 409 52 周价格范围（元） 140.6-280.38 日均成交额（百万元） 383.57 公 研 究 业绩符合预期，保持战略定力 —古井贡酒（000596.SZ）公司事件点评报告 2024 年 10 月 30 日，古井贡酒发布 2024 年三季度。 投资要点 ▌业绩符合预期，费投力度优化 业绩符合预期，利润增速略快于收入。2024Q1-Q3 总营收 190.69 亿元（同增 19.53%），归母净利润 47.46 亿元（同增 24.49%），扣非净利润 47.00 亿元（同增 25.55%）。2024Q3 总营收 52.63 亿元（同增 13.36%），归母净利润 11.74 亿元 （同增 13.60%），扣非净利润 11.59 亿元（同增 14.52%）。 产品结构略调整，费投力度优化明显。2024Q1-3 毛利率/净 利率分别为 79.71%/25.68%，分别同比+0.67/+1.17pcts； 2024Q3 分别为 77. ...