证 券 研 告 公 司 研 究 究 报 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

酒鬼酒 (000799.SZ) (维持评级) 买入 公司点评 证券研究报告 于聚焦中改善，建设成效仍待转换 业绩简评 2024 年 8 月 28 日,公司披露 24 年半年报,24H1 实现营收 9.9 亿元,同比-35.5%;实现归母净利 1.2 亿元,同比-71.3%。其中 24Q2 实现营收 5.0 亿元,同比-13.3%;实现归母净利 0.5 亿元, 同比-60.9%，落于此前预告偏上沿。 经营分析 分产品来看, 24H1 内参/酒鬼/湘泉/其他系列分别实现营收 1.7/5.9/0.5/1.8 亿元，同比-61%/-30%/+36%/-18%，其中销量分 别-44%/-29%/+36%/-11%， 吨 价 分 别-30%/-1%/ 持 平 /-7% 至 69.1/27.7/6.0/14.4 万元/千升,吨价下行致使内参/酒鬼/其他 系列毛利率分别-2.8/-3.2/-8.1pct。公司坚持以甲辰版为核心 抓手优化内参价值链,推进控盘分利,费用投放以扫码红包与买 赠为主;酒鬼系列围绕红坛大单品完善全国市场产品布局。 分渠道来看,24H1 线上/线下分别实现营收 1.1/8.8 亿元,同比 +2%/-39 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 酒鬼酒（000799） 2024 年中报点评：着眼长期，转型攻坚 2024 年 08 月 29 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|---------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4050 | 2830 | 2405 | 2663 | 3036 | | 同比（%） | 18.63 | (30.14) | (15.01) | 10.74 | 13.98 | | 归母净利润（百万元） | 1,048.86 | 547.81 | 306.22 | 354.02 | 427.48 | | 同比（%） | 17.39 | (47.77) | (44.10) | 15.61 | 20.75 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.23 | 1.69 | 0.9 ...

酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人高峰、主管会计工作负责人赵春雷及会计机构负责人(会计主 管人员)赵春雷声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司已在本半年度报告中"公司面临的风险和应对措施"章节阐述公 司可能面对的风险，敬请投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司报告 | 公司点评 酒鬼酒(000799) Q2 收入端环比改善,样板建设投入期利润承压 【 业绩 】2024H1 预计实现收入 10 亿元左右,同比-35.12%左右;实现归母 净利润 1.1-1.3 亿元,同比下降 73.93%至 69.19%;实现扣非归母净利润 1.1-1.3 亿元,同比下降 73.59%至 68.79%。 2024Q2 预计实现收入 5.06 亿元左右,同比-12.26%;实现归母净利润 0.37-0.57 亿元,同比-69.92%至-53.50%;实现扣非归母净利润 0.40-0.60 亿 元,同比-65.57%至-48.57%。 Q2 内参回归正常,带动收入端环比改善。24Q2 预计实现营收 5.06 亿元左 右,同比-12.26%,收入降幅环比 Q1 显著收窄,预计主要系;①Q2 内参回 归正常发货,甲辰版导入顺利;②红坛、内品延续向好势能,成功打开宴 席市场贡献增量。公司持续通过强化宴席投入、精准投入消费者费用等方 式推动库存去化,红坛、内参(甲辰版)大单品批价坚挺,渠道信心逐步 恢复。 强化消费者培育费用前量投放,利润端阶段承压。24Q2 预计实现归母净利 润 0.37 ...

我需要比我照顾的情况还要更好那些但这个参与可能也就少几个亿的一个状态 这个小米的一个状态这个差跟我们现在已有的库存值相比的话其实这个变化并不是说会非常的大所以首先省内这边库存肯定是正常的我现在一直都说省内就是两个月左右的库存这个未来也不会有变化就是一个正常的库存表现然后省外的话今年上半年肯定是库存是有略降的那降的幅度并不会特别大然后在我们现在整体省外 大概说有十到五个月库存的一个情况下啊这个库存我们也就是可能有不到一个月或者说三个月左右的一个按照绝对体量算的话可能就大概这样的一个墙条幅度吧嗯哼明白明白也就是说咱们基本上就是上半年的这个内参规划发货主要还是集中在省内是吧嗯对也是集中在省内会更多一些 表现的也是稍微更好一些明白明白了解那宋总就是因为我们也看到就是二季度其实降幅也是在收窄的就是想了解一下咱们下半年整体上公司是怎么展望的下半年的话整体我觉得这个随着我们刚刚我们的这个 渠道方面的建设包括样板市场的打造这些方面的落地这方面的成果的不断展现因为这些都是需要时间的我渠道的一些建设工作和渠道发力包括样板市场的资源汇聚和样板市场的一些发力它都是需要时间来展现它的成果的 然后我估计随着我们上半年十几个亚美尔市场的建 ...

优于大市 酒鬼酒(000799.SZ) 二季度收入降幅环比缩窄,持续推进营销改革 公司研究·公司快评 食品饮料·白酒Ⅱ 投资评级:优于大市(维持) 证券分析师: 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码:S0980523090001 联系人: 张未艾 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn 事项: 事件:公司发布业绩预告,2024 上半年实现预计实现营业总收入 10 亿元,同比下降 35.1%;预计实现归 母净利润 1.1-1.3 亿元,同比下降 69.2%-73.92%。根据预告测算 2024Q2 对应营业总收入 5.1 亿元,同比 下降 12.3%,对应归母净利润 0.37-0.57 亿元,同比下降 53.5%-69.9%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年07月14日 国信食饮观点:1)2024Q2 收入降速环比 Q1 大幅收窄,公司营销模式转型初显成效,BC 联动闭环已基本 建立,终端参与公司消费者促销活动积极性提升,客户回款意愿逐步增强。2)内参严格控货挺价,湘泉 等中低价位酒贡献主要收入; ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 酒 鬼 酒(000799.SZ) 2024 年 07 月 11 日 增持(维持) 所属行业:食品饮料/白酒Ⅱ 当前价格(元):39.20 证券分析师 熊鹏 资格编号:S0120522120002 邮箱:xiongpeng@tebon.com.cn 研究助理 尤诗超 邮箱:yousc3@tebon.com.cn 市场表现 酒鬼酒 沪深300 -71% -57% -43% -29% -14% 0% 14% 29% 2023-07 2023-11 2024-03 | | | | | |-------------|--------|--------|--------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -22.18 | -29.14 | -27.41 | | 相对涨幅(%) | -18.11 | -22.67 | -25.25 | 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《酒鬼酒(000799.SZ):转型短期阵 痛,立足长远发展》,2023.10.29 酒鬼酒(000799.SZ):营收降幅收 窄,营销改革持续推 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 酒鬼酒(000799) 2024H1 预告点评:持续投入,坚定转型 2024 年 07 月 11 日 增持(首次) | | | | | | | |----------------------------|----------|---------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入(百万元) | 4050 | 2830 | 2405 | 2663 | 3036 | | 同比(%) | 18.63 | (30.14) | (15.01) | 10.74 | 13.98 | | 归母净利润(百万元) | 1,048.86 | 547.81 | 306.22 | 354.02 | 427.48 | | 同比(%) | 17.39 | (47.77) | (44.10) | 15.61 | 20.75 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 3.23 | 1.69 | 0.94 | 1.09 | 1.32 | | P/E ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 酒鬼酒(000799) 2024H1 预告点评:持续投入,坚定转型 2024 年 07 月 11 日 增持(首次) | | | | | | | |----------------------------|----------|---------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入(百万元) | 4050 | 2830 | 2405 | 2663 | 3036 | | 同比(%) | 18.63 | (30.14) | (15.01) | 10.74 | 13.98 | | 归母净利润(百万元) | 1,048.86 | 547.81 | 306.22 | 354.02 | 427.48 | | 同比(%) | 17.39 | (47.77) | (44.10) | 15.61 | 20.75 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 3.23 | 1.69 | 0.94 | 1.09 | 1.32 | | P/E ...