编号：2024-012 证券代码：002028.SZ 证券简称：思源电气 思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------|------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | ■特定对象调研 | □分析师会议 | □媒体采访 | | 投资者关系活 动类别 | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 及人员姓名 | 华宝基金、东方红资管、博时基金等 | | 海通资管、东方红资 ...

思源电气12月24日大宗交易平台共发生39笔成交，合计成交量356.86万股，成交金额2.64亿元。成交价 格均为74.00元。从参与大宗交易营业部来看，机构专用席位共出现在39笔成交的买方或卖方营业部 中，合计成交金额为2.64亿元，净买入2.64亿元。 进一步统计，近3个月内该股累计发生40笔大宗交易，合计成交金额为2.67亿元。 证券时报•数据宝统计显示，思源电气今日收盘价为74.00元，上涨3.28%，日换手率为1.28%，成交额为 5.66亿元，全天主力资金净流出3023.48万元，近5日该股累计上涨4.56%，近5日资金合计净流出3908.71 万元。 两融数据显示，该股最新融资余额为2.51亿元，近5日增加2347.74万元，增幅为10.31%。（数据宝） 12月24日思源电气大宗交易一览 ...

但在当下这个时间点呢我觉得往明年来看的话公司整体的机会确定性应该来说是比较的高啊确定性是比较的高然后我把几个核心逻辑和点给大家再分享汇报一下啊第一个呢就是我们的这个第一页这边核心逻辑呢有几个方面第一个呢来自于公司的产品为主啊第二个呢来自于地域的为主 那么现在的接入有两个特征啊有两个特征第一个呢是他的这个呃出力曲线不太稳定啊出力曲线不太稳定啊另外一个呢就是波波动性也比较大啊波动性也比较大那也就是带来这个波动的问题这是一个另外一个呢也带来了以系列的这个升压和降压这一块的一个需求我们可以想啊这个光伏也好风电也好这个发电出来之后呢首先要这个升压上网啊升压上网之后呢 马克过去一段时间也讲过一个观点就是说人体社会后面的科技转型呢第一步是会缺这个归期的半导体去归期半导体第二步缺变压器第三步缺电他的第二步缺变压器的讲的概念叫vertical transformer就是他讲变压器呢实际上来讲应该是一个容量的概应该是一个容量的概念这个事应该怎么去理解呢就是我们可以想吧 呃我们可以把整体的社会这个电能的运输想象成一个高速公路啊想象成一个高速公路然后过去来看的话比如像火电啊或者水电这些发电小数其实都是比较长的啊火电大概有五六千个小时 ...

Investment Rating - Buy rating maintained for Siyuan Electric [2] Core Views - Siyuan Electric reported robust performance with Q3 2024 revenue of RMB 10.407 billion, YoY growth of 21.28%, and net profit attributable to shareholders of RMB 1.491 billion, YoY growth of 29.88% [4] - The company plans to invest RMB 300 million in a high-voltage intelligent gas-insulated switchgear (GIS) production base, expected to contribute to new revenue growth [4] - Forecasted revenue for 2024-2026 is RMB 15.443 billion, RMB 19.120 billion, and RMB 23.581 billion, respectively, with net profit attributable to shareholders of RMB 2.105 billion, RMB 2.530 billion, and RMB 2.979 billion [4] Financial Performance - Q3 2024 revenue reached RMB 4.241 billion, YoY growth of 29.39%, with net profit attributable to shareholders of RMB 604 million, YoY growth of 34.95% [4] - Gross margin for Q3 2024 was 30.96%, down 0.84 pct YoY and 1.58 pct QoQ [4] - Forecasted gross margin for 2024-2026 is 29.2%, 28.7%, and 28.1%, respectively [4] Valuation Metrics - Forecasted P/E ratios for 2024-2026 are 29x, 24x, and 21x, respectively [4] - Forecasted P/B ratios for 2024-2026 are 4.86x, 4.05x, and 3.38x, respectively [4] - Forecasted EV/EBITDA ratios for 2024-2026 are 23.02x, 18.71x, and 15.77x, respectively [4] Growth Prospects - Revenue growth rates for 2024-2026 are forecasted at 23.9%, 23.8%, and 23.3%, respectively [4] - Net profit attributable to shareholders growth rates for 2024-2026 are forecasted at 35.0%, 20.2%, and 17.7%, respectively [4] Operational Efficiency - ROE for 2024-2026 is forecasted at 16.7%, 16.7%, and 16.4%, respectively [4] - ROIC for 2024-2026 is forecasted at 15.8%, 15.9%, and 15.4%, respectively [4] Market Position - Siyuan Electric has initiated sales in the 750kV market and is expected to gain market share [4] - The company’s total market capitalization is RMB 61.3 billion, with a circulating market capitalization of RMB 47.7 billion [2]

好的各位投资者大家晚上好我是浙商研究所的联席所长邱思良今天呢我们和我们的替车和负责人我们的刘威老师一起来给大家汇报一下一个四源电器的一个核心的一个观点哈我们复盘会发现四源电器上市二十年来它的收入的负荷增速是达到了24%净利润的负荷增速20%它的平均奥利水平是15那么目前来看呢四源的海外的收入占比达到25%你复盘过去 会发现过去二十年国内的收入增速是二十三海外是二十七是它是从二一年开始就的那整体上是这样保持这样一个增速那么未来我们会发现呢未来三年收入的货物增速跟过去二十年是基本同步的但是呢性利润的货物增速是有个加速可能会比过去二十年的平均水平会高个四个点奥易水平也有比较大的提升了有十五提升到十八那么我们观察过去这个公司这个奥易和 回报率的一个表现会发现长期来看它的股价的回报率是接近ROE水平的但是呢区间上当一个ROE水平中枢系统性的下移的时候它会有一段时间股价的回报率是会显著低于它的ROE的平均水平但是呢在ROE有个系统性的中枢的提升的时候有个过去三年它的其实股价的回报率是显著的高一定是在收益地带其实我们做一个推演我们认为未来三年其实它的经济增幅会增幅而且ROE还是ROE其实第一个ROE有个显著的抬升 同时它的 ...

①化债大背景下，哪些细分行业受益；②托举经济+刺激内需政策预期提升，这个板块历年来与宏观经 济密切相关，投资规模有望进一步加大，2025年建设确定性+增速值得期待；③今日全市场机构研报共 发布308篇，龙佰集团、首旅酒店评级得到上调，7家公司获得首度覆盖；④在个股机构关注度排行 中，洋河股份首次上榜，前五名依次为比亚迪>山西汾酒>今世缘>五粮液>洋河股份。 【宏观策略·机构观点】 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------|-----------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

编号：2024-011 证券代码：002028.SZ 证券简称：思源电气 思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------------------|--------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------| | | ■特定对象调研 | □分析师会议 | □媒体采访 | | 投资者关系活 动类别 | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 | | | 兴全基金、工银安盛、浙商电新、翰潭投资、民生通惠资管、弘盛资本等 | | 及人员姓名 | | | | | 时间 | 2024 年 10 月 30 日 | 09:30-11:00 | | | 地点 | 公司会议室 | | | | 上市公司接待 ...

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沪深 300 6.0% 15.7% 10.2% 2024 年 10 月 29 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 王刚 S0350524020001 wangg06@ghzq.com.cn [Table_Title] 公司业绩同比稳健增长，出海业务有望持续 贡献增长动能 ——思源电气（002028）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 思源电气 2024 年 10 月 26 日发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季 度，公司实现营收 104 亿元，同比+21%；归母净利润 14.9 亿元，同比 +30%；扣非归母净利润 14.1 亿元，同比+27%；销售毛利率 31.4%，同 比+1.3pct；销售净利率 14.6%，同比+0.8pct。 其中，2024Q3，营收 42.4 亿元，同比+29%，环比+21%；归母净利润 6.0 亿元，同比+35%，环比+15%；扣非归母净利润 5.6 亿元，同比+31%， 环比+13%；销售毛利率 31.0%，同比-0.8pct，环比-1.6pct；销 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 28 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：77.07 元 思源电气（002028）电力设备 目标价：——元（6 个月） Q3 业绩略超预期，海外快速起量 [Table_Summary 事件：2024年]1-9 月，公司累计实现营业收入 104.1亿元，同比增长 21.3%； 实现归母净利润 14.9 亿元，同比增长 29.9%；扣非归母净利润 14.1 亿元，同 比增长 26.5%。2024 年第三季度，公司实现营业收入 42.4 亿元，同比增长 29.4%；实现归母净利润 6 亿元，同比增长 35%；扣非归母净利润 5.6 亿元， 同比增长 31.3%。 毛利率与净利率进一步提升，费用率略有增长。盈利端：2024前三季度公司销 售毛利率/净利率分别为 31.4%/14.6%，同比+1.3pp/+0.8pp；24Q3毛利率/净利 率分别为 31%/14.7%，分别同比-0.8pp/+0.6pp。费用端：公司 2024 前三季度 销售/管理（不含研发）/财务费用率分别为 4.7%/2.5%/0.3%，分别同比 +0.3 ...