证券代码：002028.SZ 证券简称：思源电气 思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-008 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 大朴资产、源峰基金、景林资产、少数派投资、汇华理财、华夏基金、陆宝 参与单位名称 投资、南土资产、长江资管、中信电新、申万电新、华安电新、米粒都私募、 及人员姓名 光大保德信、国泰君安、仙人掌基金、远舟资产等 时间 2024年6月19日 09:30-11:00 地点 公司会议室 市场战略总监 李刚先生 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书兼财务总监杨哲嵘先生 Q1：请介绍公司变压器产品发货、产能及订单情况？ A1：变压器产品发货情况正常，目前的产能规划可以应对订单需求； 目前变压器订单符合公司订单增长目标。 ...

思源[Ta电ble_气Ind N(a0m0e2Rp0tT2y8pe)] 公司研究/公司点评 乘电力投资之风，业绩未来可期 评[级Ta：bl买e_入Ind（R首an次k]） 主要观点： 报告日期： 2024-06-12 ⚫[ T电ab力le系_S统um行m业a布ry]局 全面，穿越行业周期，带动盈利增长 收盘价（元） 72.30 公司是目前输配电设备行业中少数几家具备电力系统一次设备（传 近 12 个月最高/最低（元） 75.60/44.79 统机械类电力设备）、二次设备（控制类电力设备）、电力电子设 总股本（百万股） 774.05 备等产品的研发、制造和解决方案能力的厂家之一。2023年总营收 流通股本（百万股） 602.47 124.60亿元，同比增加18.25%，归母净利润15.59亿元，同比增 流通股比例（%） 77.83% 加27.75%；归母扣非净利润14.21亿元，同比增加21.63%；毛利 总市值（亿元） 559.64 率29.50%，同比增长3.17pct。2024Q1总营收26.58 亿元，同比 流通市值（亿元） 435.57 增加22.36%，归母净利润3.63亿元，同比增加66.32%； ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨思源电气（ ） 002028.SZ [Table_Title] 业绩优异，支撑全年较高增速 24Q1 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m24ar年y]一季度报，24Q1公司实现营业收入26.58亿元，同比增长22.36%，归母净 利润3.63亿元，同比增长66.32%，扣非净利润3.41亿元，同比增长86.96%，业绩落于此前 预告区间中等偏上。 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨思源电气（ ） 002028.SZ [Table_Title] 思源电气：盈利能力持续增强，现金流亮眼 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m23ar年y]年报，2023年收入124.6亿元，同比增长18.25%；归母净利润15.59亿元， 同比增长27.75%；扣非净利润14.21亿元，同比增长21.63%。其中23Q4收入38.79亿元， 同比增长9.72%；归母净利润4.11亿元，同比减少-5.49%，扣非净利润3.10亿元。 ...

2024年05月10日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 思源电气(002028) 研 究 目标价: 昨收盘:70.41 思源电气 2023 年报及 2024 年一季报点评：业绩快速增长，海外 +新产品加速成长 事件：公司发布2023年报及2024年一季报，业绩持续快速增长。 ◼ 走势比较 1）2023 年，公司实现收入 124.6 亿，同比+18.25%；净利润 16.09 亿，同比+24.93%；归母净利润15.59亿，同比+27.76%；扣非净利润14.21 太 60% 亿，同比+21.64%。毛利率29.5%，同比+3.17pct；期间费用率14.88%， 42% 同比+2.13pct；净利率12.91%，同比+0.69pct。 平 2）对应2023Q4收入38.79亿，同比+9.72%；净利润4.21亿，同比 24% 洋 -8.62%；归母净利润 4.11 亿，同比-5.47%；扣非净利润 3.1 亿，同比- 6% 证 13.65%。毛利率 28.15%，同比+1.22pct；期间费用率 16.44%，同比 券 (12%)01/5/32 22/7/32 3/01/32 51/21/32 62/2/ ...

2024年05月10日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 思源电气(002028) 研 究 目标价: 昨收盘:70.41 思源电气 2023 年报及 2024 年一季报点评：业绩快速增长，海外 +新产品加速成长 事件：公司发布2023年报及2024年一季报，业绩持续快速增长。 ◼ 走势比较 1）2023 年，公司实现收入 124.6 亿，同比+18.25%；净利润 16.09 亿，同比+24.93%；归母净利润15.59亿，同比+27.76%；扣非净利润14.21 太 60% 亿，同比+21.64%。毛利率29.5%，同比+3.17pct；期间费用率14.88%， 42% 同比+2.13pct；净利率12.91%，同比+0.69pct。 平 2）对应2023Q4收入38.79亿，同比+9.72%；净利润4.21亿，同比 24% 洋 -8.62%；归母净利润 4.11 亿，同比-5.47%；扣非净利润 3.1 亿，同比- 6% 证 13.65%。毛利率 28.15%，同比+1.22pct；期间费用率 16.44%，同比 券 (12%)01/5/32 22/7/32 3/01/32 51/21/32 62/2/ ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 电力设备 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 思yCo 源mp 电any＃气 （ 002028 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 海 外业务向 好＃ ，title＃ 订 单稳 步增长 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 5月 9 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫s um 事ma 件ry＃ ： 公司发布2024年一季报，报告期内公司实现营收26.58亿元，同 司 日期 2024-05-08 比+22.36%，实现归母净利润3.63亿元，同比+66.32%，业绩略高于此前 点 收盘价（元） 68.36 业绩预告中位数，符合市场预期。 评 总股本（百万股） 774 ⚫ 深耕行业二十余年，产品覆盖广泛。公司有着二十多年的行业经验，积累 报 流通股本（百万股） 602 了丰富且成熟的产品开发和制造经验。公司具备电力系统一次设备、二 告 净资产（百万元） 10783 次设备、电力电子设备等产品的研发、制造和解决方案能力，在输配电及 总资产（百万 ...

证券研究报告 电力设备 报告日期：2024年04月 24日 年业绩稳健增长，海外订单有望持续 2023 ——思源电气（002028.SZ）2023 年报点评报告 华龙证券研究所 事件： 2024年4月19日，公司发布2023年年报，2023年实现营收124.60 投资评级：买入（首次覆盖） 亿元，同比+18.25%；归母净利润15.59亿元，同比+27.75%， 最近一年走势 其中，2023Q4 单季营收 38.79 亿元，同比+9.72%；归母净利润 4.11亿元，同比-5.19%。 观点：  2023 年营收净利稳健增长，2024 年订单目标 206 亿元。分业务 来看，2023年公司开关类/线圈类/无功补偿类/智能设备/工程总承 包业务分别实现营业收入55.82亿元/27.47 亿元/18.50亿元/10.05 亿元/9.24 亿元，同比分别增长 10.87%/23.13%/39.32%/6.61%/23. 44%。公司 2023 年新增订单 165.13 亿元，同比增长 36.22%，超 市场数据 额完成原定158亿元目标；2024年公司计划实现新增合同订单2 2024年04月23日 06亿元（不含 ...

研究报告Research Report 3 May 2024 思源电气 Sieyuan Electric (002028 CH) 2024Q1 业绩超市场预期，盈利能力不断提升 Financial performance beat market expectations in 2024Q1, profitability keeps improving [观Ta点bl聚e_焦yem Inevie1s] tment Focus [Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 2024Q1 业绩表现超市场预期。近期公司发布 2023年及 2024Q1 财 评级 优于大市OUTPERFORM 报，2023 公司实现营收 124.6 亿元，同比增长 18.25%，实现归母 现价 Rmb65.14 目标价 Rmb72.27 净利润 15.59 亿元，同比增长 27.8%；2024Q1 实现营收 26.58 亿 元，同比增长 22.36%，实现归母净利润 3.63 亿元，同比增长 HTI ESG 3.0-3 ...

证券研究报告 23 年订单目标超额完成，看好 24 年持续兑 公司研究 现 Alpha 公司点评报告 2024年5月4日 思源电气(002028) 事件： 投资评级 买入 公司近期公布2023年年报及2024年一季报。23年实现收入124.6亿元， 上次评级 买入 YOY+18.25%；实现归母净利润15.59亿元，YOY+27.75%；实现扣非归母 武浩 电新行业首席分析师 净利润 14.21 亿元，YOY+21.63%。24 年 Q1 实现收入 26.58 亿元， 执业编号：S1500520090001 YOY+22.36%，实现归母净利润3.63亿元，YOY+66.32%，实现扣非归母 联系电话：010-83326711 净利润3.41亿元，YOY+86.96%。 邮 箱：wuhao@cindasc.com 点评： 曾一赟 电新行业研究助理  23 年订单超额兑现，24 年订单目标保持高增。2023 年公司收入目标 为 126 亿元，订单目标为 158 亿元（不含税），其中 23 年新增订单 联系电话：15919166181 165.13亿元（不含税），超额完成目标。公司公布24年经营目标：收 邮 箱 ...