公司报告 | 公司专题研究 中材科技（002080） 证券研究报告 风电叶片需求强景气，看好明年业绩共振向上 我们预计 25 年公司叶片/玻纤/锂膜三项主业有望共振向上，收入分别约 为 118/81/25 亿元，净利润分别为 6.8/8.7/4.3 亿元，对应归母净利润分 别为 4.0/8.7/2.2 亿元。考虑到公司新材料板块业务亦有贡献，以及明年 叶片需求高景气+LowDK 电子布供不应求，上调公司盈利预测，预计公司 24-26 年收入分别约为 236/300/314 亿元，同比分别-9%/+27%/+5%，预 计归母净利润分别为 7.5/16.2/20.1 亿元，同比分别-66%/+117%/+24%。 参考可比公司，给予公司 25 年 17 倍 PE，对应目标价 16.41 元，维持"买 入"评级。 叶片：需求景气强，价格存小幅修复预期 需求端，今年前三季度招标量同比大幅增长 93%达 119GW，预计明年陆 风/海风装机分别在 100/10GW 附近，同比增长 50~60%。当前风电组件整 机及风电叶片等产业链价格或已触底，测算明年整体小个位数修复。原材 料存小幅上涨压力，但量增摊薄固定成本，预计明 ...

2024 年 12 月 30 日 ——中材科技（002080.SZ）跟踪点评报告 执业证书编号：S0930516110003 021-52523822 sunwf@ebscn.com 分析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 021-52523819 chenqf@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 16.78 总市值(亿元)： 232.76 一年最低/最高(元)： 9.28/17.17 近 3 月换手率： 93.44% LowDk 电子布关注度升温，主要用于高新能电子产品。 2024 年前三季度，公司实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润分别为 168/6.1/3.2 亿元，同比-8%/-64%/-78%；其中 24Q3 实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润 分别为 63/1.4/0.9 亿元，同比+6%/-55%/-64%。2024 年前三季度，公司实现毛利 率/净利率分别为 17.8%/4.5%，同比-6.6pcts/-6.5pcts；其中 24Q1-Q3 毛利率分别 为 19.4%/17.7%/16.8%，净利率分别为 6.6%/4.6%/3.0%，单季度盈利能力环比持 ...

财联社12月9日电，中材科技公告，其全资子公司南玻有限及控股子公司北玻有限拟向中国建材集团申 请续借合计4.4亿元借款，其中南玻有限3.2亿元，北玻有限1.2亿元。 同时，北玻有限拟新增借款1340万元。 中国建材集团系公司实际控制人，本次交易构成关联交易。 借款期限为1年，到期后双方无异议自动展期，每次展期一年，展期次数不限，适时转为注册资本。 借款利率不高于协议签署日全国银行间同业拆借中心最新发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）下浮 20%。 本次交易目的是支持南玻有限及北玻有限的产业化项目建设，保证公司特种纤维复合材料业务扩大投资 所需资金，进一步增强竞争力。 独立董事过半数同意该事项。 ...

证券研究报告 | 2024年11月01日 中材科技 (002080. SZ) 2024 年三季报点评：短期业绩仍待修复，多元化布局积极推 核心观点 03 单季收入同比转正,短期业绩依旧承压。2024年1-9 月公司实现营收168. 1 亿元,同比-8.2%,归母净利润 6.08亿元,同比-64.4%, 扣非归母净利润 3. 24 亿元,同比-78. 4%,EPS 为 0. 36元/股;其中 Q3 单季度实现营收 62. 7 亿元, 同比+5.7%, 01、Q2 单季同比-12. 2%/-16. 7%, 归母净利润 1. 44 亿元,同比 -54.5%, Q1、Q2 单季同比-47.7%/-74.6%, 扣非归母净利润 0. 9 亿元,同比 -64.2%,Q1、Q2 单季同比-70.8%/-85.7%,单季度收入同比转正,业绩短期 依旧承压,但降幅有所收窄。 盈利能力同环比仍有下滑,费用率小幅上升。2024年1-9 月公司实现综合毛 利率 17.8%,同比-6.6pp, Q1、Q2、Q3 单季度毛利率分别为 19. 4%/17. 7%/16. 8%、同比-8. 6pp/-6. 2pp/-5. 60pp, Q3 ...

证券研究报告 | 2024年11月01日 中材科技（002080.SZ） 优于大市 2024 年三季报点评：短期业绩仍待修复，多元化布局积极推 进 Q3单季收入同比转正，短期业绩依旧承压。2024年1-9月公司实现营收168.1 亿元，同比-8.2%，归母净利润 6.08 亿元，同比-64.4%，扣非归母净利润 3.24 亿元，同比-78.4%，EPS 为 0.36 元/股；其中 Q3 单季度实现营收 62.7 亿元， 同比+5.7%，Q1、Q2 单季同比-12.2%/-16.7%，归母净利润 1.44 亿元，同比 -54.5%，Q1、Q2 单季同比-47.7%/-74.6%，扣非归母净利润 0.9 亿元，同比 -64.2%，Q1、Q2 单季同比-70.8%/-85.7%，单季度收入同比转正，业绩短期 依旧承压，但降幅有所收窄。 盈利能力同环比仍有下滑，费用率小幅上升。2024 年 1-9 月公司实现综合毛 利 率 17.8% ， 同 比 -6.6pp ， Q1 、 Q2 、 Q3 单 季 度 毛 利 率 分 别 为 19.4%/17.7%/16.8%，同比-8.6pp/-6.2pp/-5.60pp，Q3 环 ...

公司报告 | 季报点评 现金流显著改善，多元化投资收购助力公司拓宽市场 公司三季度实现归母净利润 1.44 亿元，同比下降 54.51% 公司发布 24 年三季报，前三季度实现收入/归母净利润 168.11/6.08 亿元， 同比-8.20%/-64.36%，前三季度实现扣非归母净利润 3.24 亿元，同比 -78.40%。其中 Q3 单季度实现收入/归母净利润 62.70/1.44 亿元，同比 +5.69%/-54.51%，扣非归母净利润 0.90 亿元，同比-64.18%。 收入环比小幅增长，多元化投资收购助力公司拓宽市场 公司 Q3 收入环比+2.6%，归母净利润环比-42.2%。玻纤业务方面，预计公 司玻纤产品价升量跌，行业玻纤粗纱价格 24Q3 环比有所修复，据卓创资 讯，24Q3 无碱粗纱吨均价同比/环比分别+2.4%/+0.4%；截止 24 年 9 月底 玻纤行业库存为 75.6 万吨，同比下降 16%，较 Q2 末提升 20%，预计公司 玻纤销量有所下降。叶片业务方面，预计公司销量或有边际提升，据风芒 能源公众号，24 年 1-9 月风电整机商中标 598 个项目累计 109.3GW，同 比增 ...

中材科技（002080.SZ）2024 年三季报点评 玻纤价格环比稳定，陆风招标价格企稳、关注叶片盈利回升 2024 年 10 月 26 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 公司披露 2024 年三季报：24Q1-Q3 实现营收 168.11 亿元，同比-7.79%， 归母净利 6.08 亿元，同比-64.38%，扣非净利 3.24 亿元，同比-78.40%。其中 24Q3 单季度收入 62.70 亿元，同比+7.15%，归母净利润 1.44 亿元，同比54.55%，扣非归母净利润 0.90 亿元，同比-64.18%。24Q3 单季度毛利率 16.80%，同比-5.64pct、环比-0.87pct。 ➢ 玻纤：Q3 粗纱价格环比保持稳定，出口+风电纱为结构化亮点 Q3 粗纱价格环比保持稳定，根据卓创资讯数据，24Q3 全国缠绕直接纱 2400tex 均价为 3682 元/吨，同比+0.9%、环比+0.5%，预计主因系头部企业挺价意愿 强。24Q3 期末行业库存为 75.6 万吨，环比 24Q2 末增加 12.8 万吨、垒库幅度 达 20.4%，主因系 7-8 月为传统淡季，同时 4-5 ...

中材科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002080 证券简称：中材科技 公告编号：2024-046 中材科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 中材科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 同一控制下企业合并 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|---------- ...

中材科技(002080) 报告日期：2024 年 08 月 27 日 叶片销量及盈利承压，隔膜销量增长成本改善 ——中材科技 2024 年半年报点评报告 投资要点 ❑ 营收及盈利承压，归母净利润同比下降 67% 2024H1 实现营收 105.40 亿元，同比下降 14.86%；归母净利润 4.65 亿元，同比 下降 66.60%；扣非归母净利润 2.34 亿元，同比下降 81.25%，当期非经常性损益 主要为公司收到政府补助。2024Q2 实现营收 61.10 亿元，同比下降 16.71%，环 比增长 37.91%，归母净利润 2.48 亿元，同比下降 74.60%，环比增长 14.89%， 毛利率 17.67%，同比下降 6.24pct，环比下降 1.76pct。 ❑ 风电叶片：销量及盈利同比下滑，叶片大型化行业领先 2024H1 中材叶片合计销售风电叶片 7.52GW，同比下降 21.6%，实现风电叶片销 售收入 28.3 亿元，同比下降 34.13%，毛利率 15.54%，同比下降 1.65pct。技术研 发方面，122 米主成型周期突破 72 小时，标志着 122 米以上叶型生产效率在行业 内处于领 ...

Q2 玻纤复价、底部盈利保持韧性，叶片+锂膜板块利润承压 2024 年 08 月 23 日 ➢ 公司发布 2024 年半年报：24H1 公司实现营业收入 105.4 亿元，同比-14.9%， 实现归母净利润 4.65 亿元，同比-66.6%，扣非归母净利润 2.34 亿元，同比-81.2%。其 中 24Q2 单季度收入 61.1 亿元，同比-24.8%，归母净利润 2.48 亿元，同比-74.5%，扣 非归母净利润 1.26 亿元，同比-85.7%。 24H1 各板块收入及净利润拆分：①玻纤及制品，收入 38.54 亿元、同比-6.5%，毛利率 15.37%、同比-9.69pct，全资子公司泰山玻纤贡献净利润 1.62 亿元（去年同期为 6.04 亿 元）；②风电叶片，收入 28.31 亿元、同比-34.1%，毛利率 15.54%、同比-1.65pct，子 公司中材叶片（持股 57.97%）贡献净利润 0.94 亿元（去年同期为 3.47 亿元），贡献归 母净利 0.54 亿元；③锂电隔膜，收入 7.62 亿元、同比-24.4%，毛利率 12.23%、同比28.10pct，子公司中材锂膜（持股 48.39%） ...