[Table_Page] 季报点评|装修建材 证券研究报告 [东Table_方Title] 雨虹（002271.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 12.99元 高基数下收入承压，零售占比继续提升 合理价值 19.60元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-24 ⚫ 公司发布2024年1季报，实现收入71.5亿元，同比-4.6%，归母净利 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 润3.5亿元，同比-9.8%，扣非净利润3.1亿元，同比-4.4%。 ⚫ 景气下行收入承压，渠道转型持续见效。1季度地产景气继续下行、基 10% -4% 建需求受地方政府化债影响表现偏弱，在去年高基数下公司 1 季度收 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -18% 入承压，后续公司增长压力有望逐季缓解。预计 1 季度零售延续较快 -32% 增长，直销占比继续下滑，渠道转型持续见效。 -46% -60% ⚫ 渠道结构改善带来毛利率同比提升，规模下降致费用率上升。Q1毛利 东方雨虹 沪深300 率 2 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 东方雨虹(002271.SZ) 2024年04月23日 买入（维持） 东方雨虹（002271.SZ）：Q1 业绩 所属行业：建筑材料/装修建材 符合预期，静待行业触底企稳 当前价格(元)：12.99 证券分析师 投资要点 闫广 资格编号：S0120521060002 事件：公司2024年一季度实现收入71.49亿元（-4.61%），归母净利润3.48亿元（- 邮箱：yanguang＠tebon.com.cn 9.81%），扣非归母净利润3.1亿元（-4.39%）。 研究助理 受地产下行拖累，Q1收入业绩同比小幅下滑。进入24年，地产行业整体依旧承压， 24 年 Q1 全国房地产开发投资同比下降 9.5%，地产销售/新开工同比分别下降 19.4%/27.8%，房企经营压力增大，地产链需求持续承压，公司一季度收入业绩小 市场表现 幅下滑。当前在地产及产业链下行周期，公司积极战略调整，工程业务加速一体化 东方雨虹 沪深300 公司渠道下沉，提升渠道业务占比，同时，以民建集团、德爱威涂料零售、建筑修 11% 缮集团雨虹到家服务为代表的C端零售业务保持稳健增长，20 ...

2024年4月23日 公司研究 零售延续高增，现金流显著改善 ——东方雨虹（002271.SZ）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 事件：东方雨虹发布23年年报，23年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 当 前价：12.99元 328.2/22.7/18.4亿元，同比+5.2%/+7.2%/+2.1%。23Q4实现营收/归母净利润 /扣非归母净利润74.6/-0.8/-3.3亿元，同比-4.8%/-117.2%/-217.9%。23年公 作者 司经营活动产生的现金流量净额21.0亿元，同比+221.6%。应收账款/其他应收 分析师：孙伟风 款为95.7/40.8亿元，同比-12%/+90.7%。公司拟每股派发0.6元（含税），对 执业证书编号：S0930516110003 应公告日股息率4.3%。 021-52523822 毛利率提升对冲资产及信用减值，整体盈利能力持平。23年公司毛利率27.7%， sunwf@ebscn.com 同比+1.9pcts，毛利率提升主要系原材料价格下降及规模效应；销售/管理/研发 联系人：鲁俊 费用率分别9.1%/4.7%/1.9%，同比+0.6/-1.1/+0.1pc ...

公司此次回购注销第三期限制性股票激励计划已不符合激励条件的激励对 象已获授但尚未解除限售的限制性股票符合公司《第三期限制性股票激励计划 （草案二次修订稿）》以及有关法律、法规的规定，回购原因、数量及价格合法、 合规，且流程合规，不影响公司的持续经营，也不会损害公司及全体股东利益。 我们同意公司按照《第三期限制性股票激励计划（草案二次修订稿）》及相关程 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 第八届董事会独立董事专门会议 2024 年第四次会议决议 2024年4月23日，北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"） 第八届董事会独立董事专门会议2024年第四次会议在公司会议室以现场及通讯 表决相结合的方式召开。会议通知已于2024年4月19日通过专人送达、邮件等方 式送达给全体独立董事，会议应到独立董事4人，实到独立董事4人，本次会议的 召开符合《公司法》、《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所股票 上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司 规范运作》及《公司章程》的相关规定，全体独立董事对拟提交公司第八届董事 会第二十二次会议的相关议案进行审议并发表如下审核意见： 一、 ...

证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2024-056 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 关于注销 2021 年股票期权激励计划部分已不符合行权条件 的激励对象已获授但尚未行权的股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"或"东方雨虹"） 于2024年4月23日分别召开第八届董事会第二十二次会议和第八届监事会第十三 次会议，审议通过了《关于注销2021年股票期权激励计划部分已不符合行权条件 的激励对象已获授但尚未行权的股票期权的议案》，现将相关事项公告如下： 一、2021 年股票期权激励计划简述及已履行的相关审批程序 1、公司于 2021 年 3 月 26 日分别召开第七届董事会第三十次会议和第七届 监事会第十六次会议，审议并通过了《北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2021 年股票期权激励计划（草案）》（以下简称《2021 年股票期权激励计划》）及其 摘要等议案。本激励计划所采用的激励工具为股票期权，股票来源为公司向激励 对象定向发行 A 股普通股股票；本计划拟向激励对象授 ...

北京市金杜律师事务所 关于北京东方雨虹防水技术股份有限公司 调整第三期限制性股票回购价格并回购注销部分限制性股票的 法律意见书 致：北京东方雨虹防水技术股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称金杜或本所）接受北京东方雨虹防水技术 股份有限公司（以下简称公司、上市公司或东方雨虹）的委托，作为公司第三期 限制性股票激励计划（以下简称第三期激励计划或本计划）的专项法律顾问，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股权激励管理办法》（中国证券监督 管理委员会令第 148 号，以下简称《管理办法》）等法律、行政法规、部门规章 及其他规范性文件和《北京东方雨虹防水技术股份有限公司章程》（以下简称 《公司章程》）、《北京东方雨虹防水技术股份有限公司第三期限制性股票激励 计划（草案二次修订稿）》（以下简称《激励计划（草案二次修订稿）》）的有 关规定，就公司第三期激励计划所涉及的因公司发生年度权益分派而进行限制性 股票回购价格的调整（以下简称本次价格调整），以及回购注销部分已不符合激 励条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票（以下简称本次回购注销 ...

证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2024-057 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 关于增加2023年年度股东大会临时提案暨股东大会 补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月18 日召开的第八届董事会第二十一次会议审议通过了《关于召开2023年年度股东大 会的议案》，决定于2024年5月13日下午14时30分召开2023年年度股东大会，《关 于召开2023年年度股东大会的通知》详见2024年4月19日刊登于公司指定信息披 露媒体《证券时报》、《中国证券报》和巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。 2024年4月23日，公司董事会接到控股股东李卫国先生提交的《关于提请增 加2023年年度股东大会临时提案的函》，提请公司董事会将《关于回购注销第三 期限制性股票激励计划激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》作 为临时提案提交公司2023年年度股东大会审议。 根据《公司法》、《上市公司股东大会规则》、《公司章程》和《公司 ...

一、审议通过了《2024 年第一季度报告》 证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2024-053 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 第八届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024年4月23日，北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"） 第八届监事会第十三次会议在公司会议室以现场表决的方式召开。会议通知已于 2024年4月19日通过专人送达、邮件等方式送达给全体监事。会议应到监事3人， 实到监事3人，会议的召集召开符合《公司法》及《公司章程》的相关规定。会 议由监事会主席王静女士主持，全体监事经过审议通过了如下决议： 经核查，监事会认为公司此次调整第三期限制性股票激励计划限制性股票回 购价格符合《上市公司股权激励管理办法》及公司《第三期限制性股票激励计划 （草案二次修订稿）》等的相关规定，程序合法合规。 具体调整情况详见公司于2024年4月24日刊登在公司指定信息披露媒体《证 券时报》、《中国证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关 于调整第三期限制性 ...

观韬中茂律师事务所 GuantaoLawFirm 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 19 层邮编：100032 电话：861066578066 传真：861066578016 E-mail：guantao@guantao.com 北京观韬中茂律师事务所关于 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2021 年股票期权激励计划注销已获授但尚未行权的股票期权的 法律意见书 观意字（2024）第003166号 http：//www.guantao.com 北京观韬中茂律师事务所 法律意见书 北京观韬中茂律师事务所 关于北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2021 年股票期权激励计划 注销已获授但尚未行权的股票期权的 法律意见书 观意字（2024）第003166号 致：北京东方雨虹防水技术股份有限公司 北京观韬中茂律师事务所接受北京东方雨虹防水技术股份有限公司的委托， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》《律师 事务所证券法律业务执业规则》（试 ...

北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2024-054 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 7,149,293,164.43 | 7,494,548,302.46 | -4.61% | | 归属于上市公 ...