| --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------------|-------| | | | | | 研究所： 证券分析师： | 姚健 S0350522030001 | | | 联系人 ： | yaoj@ghzq.com.cn 梅朔 S0350123070010 meis@ghzq.com.cn | | 2024 年 09 月 01 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) [Table_Title] 盈利能力保持稳健，全球布局持续深化 ——杰瑞股份（002353）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 杰瑞股份 8 月 29 日公告 2024 年半年报：2024H1，公司实现营业收入 49.57 亿元，同比-8.54%；实现归母净利润 10.88 亿元，同比+4.33%； 实现扣非归母净利润 9.19 亿元，同比-9.63%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/08/30 高基数下收入增速短期承压，在手订单同比增长 2024H1 收入同 比下滑，主要系油 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/其他专用机械 证券研究报告 杰瑞股份（002353）公司半年报点评 2024 年 09 月 01 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 08[Table_StockInfo 月 30日收盘价（元）] 29.38 52 周股价波动（元） 23.99-37.67 总股本/流通 A 股（百万股） 1024/693 总市值/流通市值（百万元） 30081/20373 相关研究 [Table_ReportInfo] 《新签订单稳步增长，海外战略取得突破》 2024.04.07 《海外布局成效显著，期待新签订单改善》 2023.09.19 市场表现 [Table_QuoteInfo] -22.09% -11.09% -0.09% 10.91% 21.91% 杰瑞股份 海通综指 沪深 300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%） -9.8 -21.5 -20.4 相对涨幅（%） -6.5 -16.2 -11.1 资料来源：海通证券研究所 [Table_AuthorInfo] 2023/8 2023/11 2024/2 2024/ ...

盈利能力提升，海外布局持续深化 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|---------|--------------------------|--------|--------|--------| | [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 \n指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 11,409 | 13,912 | 14,555 | 16,885 | 19,339 | | 增长率 yoy% | 30% | 22% | 5% | 16% | 15% | | 净利润（百万元） | 2,245 | 2,454 | 2,700 | 3,207 | 3,640 | | 增长率 yoy% | 42% | 9% | 10% | 19% | 14% | | 每股收益（元） | | 2.19 2.40 2.64 3.13 3.56 | | | | | 每股现金流量 | | 0.98 1.02 2.50 ...

半年报业绩表现稳健，持续看好公司表现！ 杰瑞股份（002353） 证券研究报告 2024 年 08 月 29 日 投资评级 行业 机械设备/专用设备 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 27.63 元 目标价格 元 2024H1：①公司实现营收 49.57 亿元，同比-8.54%，主要受油气工程服务 可执行订单较少影响；归母净利润 10.88 亿元，同比+4.33%；扣非归母净 利润 9.19 亿元，同比-9.63%；扣非扣汇净利润 8.98 亿元，同比-3.5%；利 润端表现整体稳健。 ②毛利率 35.83%，同比+0.15pct；净利率 22.47%，同比+2.71pct；盈利能 力稳健！期间费用率 12.21%，同比+3.04pct，销售/管理/研发/财务费用率 同比分别+0.62pct/+0.3pct/ +0.86pct/+1.26pct，财务费用率提升明显主要系 汇兑收益较同期明显减少。 24Q2：①公司实现营收 28.26 亿元，同比-10.01%；归母净利润 7.13 亿元， 同比+3.05%；扣非归母净利润 5.59 亿元，同比-17.01%。 ②毛利率 35.92%，同比+0.53pc ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：27.63 元 杰瑞股份（002353）机械设备 目标价：——元（6 个月） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 经营性现金流大幅改善，新增订单势头良好 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，2024H1公司实现营业收入 50.0亿元，同比减 少 8.5%；归母净利润 10.9 亿元，同比增长 4.3%。2024Q2 公司实现营业收入 28.3 亿元，同比减少 10.0%；归母净利润 7.1亿元，同比增长 3.1%。受油气工 程服务接单节奏影响，收入端短期承压。 国内外市场拓展顺利，新增订单势头良好。海外市场多点开花：2024H1，公司 为中东子公司增资 1.2亿美元在迪拜建设高端油气装备制造基地；成功斩获中亚 战略客户重大天然气项目订单；完成北美首套电驱压裂装备交付，同时与客户 再次签订电驱压裂设备新订单；与伊拉克中部石油公司签署曼苏里亚开发生产 合同。夯实国内基本盘：2024 年 6 月，成功中标中石油 2024 年电驱压裂设备 （带量）集中采 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：27.63 元 杰瑞股份（002353）机械设备 目标价：——元（6 个月） 经营性现金流大幅改善，新增订单势头良好 基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 10.24 流通 A 股(亿股) 6.93 52 周内股价区间(元) 24.23-37.05 总市值(亿元) 282.89 总资产(亿元) 335.67 每股净资产(元) 19.28 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，2024H1公司实现营业收入 50.0亿元，同比减 少 8.5%；归母净利润 10.9 亿元，同比增长 4.3%。2024Q2 公司实现营业收入 28.3 亿元，同比减少 10.0%；归母净利润 7.1亿元，同比增长 3.1%。受油气工 程服务接单节奏影响，收入端短期承压。 国内外市场拓展顺利，新增订单势头良好。海外市场多点开花：2024H1，公司 为中东子公司增资 1.2亿美元在迪拜建设高端油气装备制造基地；成功斩获中亚 战略客户重大天然气项目订单；完成 ...

烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240828 | --- | --- | --- | |--------------------|------------------------------------------|-------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动类别 | □媒体采访 □新闻发布会 □路演活动□现场参观 | □业绩说明会 | 其他 （电话会议） | --- | --- | |--------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | Dymon Asia Capital (HK) Limited；Fountain Cap Research&Investment | | | (Hongkong) Company Limited；安联保险集团；北 ...

在东北大庆调研杰瑞股份的还有一个就是我们最近这段时间跟市场沟通下来大家最纠结最怀疑的问题的一个集中答复因为其实杰瑞我们推他的逻辑非常简单我们觉得他是一个非常稀缺的出口链的一个优质公司而且他的核心逻辑用一句话概括作为一个资源品的设备他现在是低估值高成长然后是结合了这个时代大背景就中国装备走出去这么一个大背景之下一个非常好的一个标的 并且就是他的股价位置不管是绝对位置还是跟他自己比的这个位置都是很低然后这个票也是我们今年团队的一个重点推荐票那么短期这段时间跌的原因主要是因为大家对于这个地缘政治的一个担心所以我觉得在基本财经跟大家分享一下这个效率是最高的所以今天我会重点讲增量部分 和讲大家质疑的地方那么也欢迎各位投资者在会后跟我再沟通然后我们也希望大家有这种纠结和想不明白的地方可以多探讨接下来我就讲一下我们这次调研的一个心得 首先我们先讲一下杰瑞的一个大体逻辑就是一句话概括就是国内逐渐在跟资本开支脱钩或者说是跟资本开支的总盘子总量在脱钩因为电源油器的一个资本开支它其实是跟三桶油的资本开支相对来说占比非常低现在是像以中石油为例它七八千亿的资本开支里面 真正投在页岩油气里面不足5%所以肉眼可见的它这块就是非常规这块其实 ...

动物证券研究所提醒您本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的 我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢各位投资者大家晚上好我是东吴证券机器行业的分析师赵尔双 今天呢跟大家分享一下我们上周在东北大庆调研杰瑞股份的一个心得还有一个就是我们最近这段时间跟市场沟通下来大家最纠结最怀疑的问题的一个集中答复因为其实杰瑞我们推他的逻辑非常简单我们觉得他是一个非常稀缺的出口链的一个优质公司而且他的核心逻辑用一句话概括作为一个资源品的设备 他现在是低估值高成长然后是结合了这个时代大背景就中国装备走出去这么一个大背景之下一个非常好的一个标的然后并且呢就是他的股价位置不管是绝对位置还是跟他自己比的这个位置都是很低然后这个票呢也是我们今年团队的一个重点推荐票 那么短期这段时间呢跌的原因主要是因为大家对于这个地缘政治的一个担心所以我觉得在金门财经给大家分享一下这个效率是最高的所以今天我会重点讲增量部分和讲大家质疑的地方那么也欢迎各位投资者在会后呢跟我再沟 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导大家晚上好欢迎大家参加由长江石化团队和长江机械团队联合举行的节锐股份的一个深度报告的一个汇报我们今天会先从行业的游服行业的角度以及节锐自己的alpha的角度去为大家介绍我们看好节锐股份的主要的逻辑那么最后我们会由机械分析师李锐为大家介绍从海外的市场突破的角度为大家分析节锐的看点 那么我是石化的分析师王岭峰我先从行业包括杰瑞自身的这个角度给大家介绍一下我们看好杰瑞的这个主要的理由那么第一点我们从整个游客行业的角度出发那我们认为会整个游客行业特别是国内的游客行业会受到国内专属上产的这个推动对这一块的资本开支得到一个比较高的保障 我们可以看到,其实对于整个上游的油气公司而言,他们的资本开支基本上是和油价非常正相关的,但是油价的上涨可能也会相应的增加资本开支。这个是从全球的角度出发,基本上是和油价80%、90%正相关,但国内和海外可能有一些不一样的点。 由于国内油气多外依赖度比较 ...