1月28日，赣锋锂业盘中上涨2.00%，截至13:08，报74.37元/股，成交37.86亿元，换手率4.30%，总市值 1559.31亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1.60亿元，特大单买入4.76亿元，占比12.57%，卖出5.61亿元，占比 14.80%；大单买入10.00亿元，占比26.41%，卖出10.76亿元，占比28.41%。 截至9月30日，赣锋锂业股东户数37.25万，较上期增加31.18%；人均流通股3243股，较上期减少 23.77%。2025年1月-9月，赣锋锂业实现营业收入146.25亿元，同比增长5.02%；归母净利润2552.00万 元，同比增长103.99%。 分红方面，赣锋锂业A股上市后累计派现61.62亿元。近三年，累计派现39.33亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，赣锋锂业十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股6911.99万股，相比上期减少99.37万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第五大流通 股东，持股1919.04万股，相比上期减少87.28万股。易方达沪深300ETF（510310）位居第七大流通股 东，持 ...

Summary of Key Points from the Conference Call on China Battery Materials Industry Overview - The focus is on the battery materials industry, particularly related to lithium iron phosphate (LFP) batteries and the broader electric vehicle (EV) market - The analysis includes the impact of rising costs on battery manufacturers and the implications for downstream demand, especially in energy storage systems (ESS) [1][2][9] Core Insights and Arguments - **Price Trends**: LFP battery cell prices have increased by 8%, while battery costs have surged by 30%, leading to a squeeze in battery margins [1] - **Cost Inflation**: Lithium prices have risen by 46% year-to-date, contributing to an estimated cost inflation of Rmb32/kWh for batteries. The total LFP battery cost has increased by Rmb80/kWh, which may test demand in the coming months [2][11] - **Demand Forecasts**: Battery production guidance from major manufacturers like CATL suggests a growth of 50-70% by 2026, which has raised expectations for raw material demand [3][21] - **Market Dynamics**: The recent surge in costs has shifted the market from a demand-pull to a cost-push scenario, with concerns about EV sales weakness impacting performance [1][9] - **Cost Pass-Through Mechanisms**: Battery manufacturers have mechanisms to pass on metal-linked cost increases to downstream customers, but non-metal cost increases may not be fully passed through [20] Important but Overlooked Aspects - **Investment in Upstream**: Companies like CATL and Gotion are investing in upstream lithium resources to mitigate the impact of rising raw material costs. CATL's self-sufficiency ratio for lithium is expected to be 18% by 2025 [17][18] - **Profit Distribution**: The profit distribution along the battery supply chain is shifting, with downstream manufacturers currently capturing more profit. However, this may change as the market matures and supply chain efficiencies improve [35] - **Policy Impacts**: Changes in Chinese government policy, including export controls and a focus on price recovery, may influence the battery market dynamics and cost structures in 2026 [36] Financial Metrics and Projections - **Battery Demand Growth**: The forecast for total battery demand is projected to grow significantly, with EV battery demand expected to reach 2,096 GWh by 2026, reflecting a 30% year-over-year growth [23] - **ESS Demand**: ESS battery demand is also expected to grow, with projections of 894.5 GWh by 2026, indicating a robust market for energy storage solutions [26] Conclusion - The battery materials industry is facing significant challenges due to rising costs and potential demand weaknesses. However, strategic investments in upstream resources and favorable production guidance from major manufacturers present opportunities for growth. The evolving landscape of profit distribution and policy impacts will be critical to monitor as the market develops.

Group 1 - The small metal sector saw a rise on January 28, 2026, with the China Rare Metals Theme Index increasing by 0.23%, and notable stock performances included Dongfang Tantalum Industry up by 8.41%, Zhuhai Group up by 5.25%, and others [1] - Tungsten concentrate prices approached 550,000 RMB per ton, ammonium paratungstate prices exceeded 800,000 RMB, and tungsten powder prices surpassed 1,300,000 RMB [1] - Industrial-grade lithium carbonate prices reached 168,000 RMB per ton with a weekly increase of 9.80%, while lithium iron phosphate prices rose by 4.43% compared to January 4 [1] Group 2 - Longcheng Securities estimated that the static cost share of lithium carbonate, rare earths, and antimony in downstream applications is nearing historical highs, with a demand growth rate of over 10% expected in sensitive sectors like wind power in 2026 [1] - The auction price for lithium spodumene concentrate from Wodgina reached 16,852 RMB per dry ton, indicating a significant premium for overseas lithium resources [1] - The Congolese government submitted a shortlist of state-owned mineral assets to the U.S., highlighting ongoing geopolitical supply disruptions that reinforce the scarcity of strategic metals [1] Group 3 - As of December 31, 2025, the top ten weighted stocks in the China Rare Metals Theme Index included Luoyang Molybdenum, Northern Rare Earth, and others, accounting for 59.54% of the total index [2] - The Rare Metals ETF (562800) tracks the China Rare Metals Theme Index, providing a convenient tool for investing in the rare metals sector [3] - Investors can also explore investment opportunities in the rare metals sector through the Rare Metals ETF linked fund (014111) [4]

公告指出，业绩变动主要受以下因素影响： 赣锋锂业于2026年1月27日发布《2025年年度业绩预告》，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润区间为盈利110,000万元至 165,000万元，较上年同期亏损207,401.34万元大幅增长，实现扭亏为盈。预计扣除非经常性损益后的净利润区间为亏损60,000万元 至30,000万元，较上年同期亏损88,730.91万元有所收窄。 3、公司通过转让控股子公司深圳易储数智能源集团有限公司部分股权并引入战略投资人，确认了相应的投资收益。 4、公司对存在减值迹象的资产进行了减值测试，并相应计提了资产减值准备。 1、报告期内，公司持有的Pilbara Minerals Limited（PLS）股票价格上涨产生公允价值变动收益，在对冲后整体收益约10.3亿元。 2、根据会计准则，公司在H股发行的可转换债券被指定为金融负债，受股价上涨及大部分债券转股影响，本期确认了相应的公允 价值变动损失。 ...

【东吴电新】赣锋锂业：锂价上涨贡献弹性，Q4业绩反转 Q4锂盐出货量预期5万吨，环比持平，全年合计17万吨。 Q4碳酸锂价格上涨，均价8.7万，环比三季度增19%，对应涨幅1.4万/吨，但考虑价格传导有一定滞后性，我们预 计Q4单吨利润提升至0.8万/吨，其中资源自供比例为50%+，对应自有资源折碳酸锂单吨利润1.4万/吨左右。 #Q4业绩亮眼、扣非略好于预期：预告2025年归母净利11.0至16.5亿元，同比增153%~180%，扣非净利润-6.0-3.0亿 元，同比增32%~66.%；其中2025Q4归母净利润10.7至16.2亿元，同比扭亏为盈，环比增93%~192%，中值13.5亿， 扣非净利润3.4~6.4亿元，同环比扭亏，中值4.9亿。 公司非经主要来自：1）参股公司P 【东吴电新】赣锋锂业：锂价上涨贡献弹性，Q4业绩反转 #Q4业绩亮眼、扣非略好于预期：预告2025年归母净利11.0至16.5亿元，同比增153%~180%，扣非净利润-6.0-3.0亿 元，同比增32%~66.%；其中2025Q4归母净利润10.7至16.2亿元，同比扭亏为盈，环比增93%~192%，中值13.5亿， 扣非净利润 ...

赣锋锂业2025年预计实现归母净利润11亿至16.5亿元，成功扭亏为盈。增长主因是Pilbara股价上涨带来的10.3亿元公允价值收益及资产转让收益。 然而，扣非后仍亏损3亿至6亿元，显示主业依然承压。 锂业龙头企业赣锋锂业预计2025年实现净利润11亿元至16.5亿元，同比扭亏为盈，但扣除非经常性损益后仍将亏损3亿元至6亿元，公司主营业务 仍面临压力。 1月28日，赣锋锂业发布业绩预告显示：归属于上市公司股东的净利润：本报告期预计盈利 11.0 亿元至 16.5 亿元。去年同期为亏损 20.74 亿元， 较上年同期增长 153.04% 至 179.56%。扣除非经常性损益后的净利润：本报告期预计仍处于亏损状态，金额为 3.0 亿元至 6.0 亿元。去年同期亏损 8.87 亿元。基本每股收益：本报告期预计盈利 0.55 元/股至 0.82 元/股。去年同期为亏损 1.03 元/股。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 归属上市公司股 | 盈利:110.000 万元-165.000 万元 | 亏损:207.401.34 | | 东的净利润 | 比上年同期增长 1 ...

智通财经APP讯，赣锋锂业(01772)发布公告，预期集团截至2025年12月31日止12个月(本报告期)， 归属 于公司股东的净利润区间预计为人民币11亿元至人民币16.5亿元，较上年同期归属于公司股东的净亏损 人民币20.74亿元增长约153.04%至179.56%。 根据目前可得的资料，集团本报告期的国际会计准则下的未经审核年度业绩预期将相对于上一年同期较 大幅度上升，主要由于本报告期内：公司持有的Pilbara Minerals Limited(PLS)股票价格上涨产生了公允 价值变动收益，在领式期权相关的既定风险管理策略对冲后，整体公允价值变动收益约10.3亿元;根据 《企业会计准则第22号》规定，公司将本报告期内在H股发行的可转换公司债券整体指定为"以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融负债"。受公司股价显著上涨及绝大部分债券持有人行使转股权影 响，本报告期确认了相应的公允价值变动损失; 公司通过转让控股子公司深圳易储数智能源集团有限公 司部分股权并成功引入战略投资人，确认了相应的投资收益;及根据《企业会计准则第8号》的相关规 定，公司对存在减值迹象的资产(包括长期资产)进行了减值测试，并相应 ...

根据目前可得的资料，集团本报告期的国际会计准则下的未经审核年度业绩预期将相对于上一年同期较 大幅度上升，主要由于本报告期内：公司持有的Pilbara Minerals Limited(PLS)股票价格上涨产生了公允 价值变动收益，在领式期权相关的既定风险管理策略对冲后，整体公允价值变动收益约10.3亿元;根据 《企业会计准则第22号》规定，公司将本报告期内在H股发行的可转换公司债券整体指定为"以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融负债"。受公司股价显著上涨及绝大部分债券持有人行使转股权影 响，本报告期确认了相应的公允价值变动损失;公司通过转让控股子公司深圳易储数智能源集团有限公 司部分股权并成功引入战略投资人，确认了相应的投资收益;及根据《企业会计准则第8号》的相关规 定，公司对存在减值迹象的资产(包括长期资产)进行了减值测试，并相应计提了资产减值准备。 赣锋锂业（002460）(01772)发布公告，预期集团截至2025年12月31日止12个月(本报告期)，归属于公司 股东的净利润区间预计为人民币11亿元至人民币16.5亿元，较上年同期归属于公司股东的净亏损人民币 20.74亿元增长约153.04%至1 ...

格隆汇1月27日丨赣锋锂业(01772.HK)公告，预期集团截至2025年12月31日止十二个月(「本报告 期」)，(i)归属于公司股东的净利润区间预计为人民币11亿元至人民币16.5亿元，较上年同期归属于公司 股东的净亏损人民币207,401.34万元增长约153.04%至179.56%；(ii)扣除非经常性损益后的亏损净额区间 预计为人民币30,000万元至人民币60,000万元，较上年同期公司录得扣除非经常性损益后的净亏损人民 币88,730.91万元减少扣除非经常性损益后的净亏损约32.38%至66.19%；及(iii)基本每股收益区间预计为 每股人民币0.55元至每股人民币0.82元(上年同期：基本每股亏损为人民币1.03元)。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：1772） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條 刊 發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，江西贛鋒鋰業集團股份有限公司（「本 公 司」）在 深 圳 證 券 交 易 所 網 站（http://www.szse.cn/）刊 發 了 以 下 公 告。茲 載 列 如 下，僅 供 參 閱。 承董事會命 江西贛鋒鋰業集團股份有限公司 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2025 年 1 月 1 日—2025 年 12 月 31 日 董事長 李良彬 中 國‧江 西 二 零 二 六 年 一 月 二 十 七 日 於本公告日 期，董事會成員包括本公司執行董事李良彬先 生、王曉申先 生、沈海博先 生、黃婷女士及李承霖先 生；本公司非執行董事羅榮女 士； 本 ...