周大生（002867.SZ）2023年年报及2024年一季报点评 黄金产品拉动收入与毛利额增长，分红金额同比上行 2024年04月27日 ➢ 事件概述。2023年，公司实现营收162.90亿元，同比+46.52%，实现归母净利润13.16亿 推荐 维持评级 元，同比+20.67%，实现扣非归母净利润为12.68亿元，同比+23.64%。24Q1，实现营收50.70亿 元，同比+23.01%，实现归母净利润3.41亿元，同比-6.61%，实现扣非归母净利润3.36亿元，同 当前价格： 16.19元 比-5.70%。 ➢ 黄金产品高景气带动公司收入快速增长。2023年，公司实现营收162.90亿元，同比+46.52%。 [Table_Author] 1）分产品看：素金首饰实现营收137.20亿元，同比+62.01%，镶嵌首饰实现营收9.18亿元，同比 -29.40%，品牌使用费收入8.62亿元，同比+38.24%。2）分渠道看：加盟业务实现营收119.72亿 元，同比+44.31%，互联网（线上）实现营收25.08亿元，同比+62.25%，自营（线下）实现营收 16.17亿元，同比+51.29%。24Q1，实现营 ...

纺织服饰/饰品 公 司 研 周大生（002867.SZ） 一季度有所承压，关注长期“稳增长+高股息”属性 究 2024年04月27日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 骆峥（分析师） huangzepeng@kysec.cn luozheng@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790519110001 证书编号：S0790524040008 当前股价(元) 16.19  2023年经营业绩稳健增长，2024Q1业绩有所承压 公 一年最高最低(元) 20.34/14.15 公司发布2023年报及2024年一季报：2023年实现营收162.90亿元（+46.5%）、 司 信 总市值(亿元) 177.43 归母净利润 13.16 亿元（+20.7%）；2024Q1 营收 50.70 亿元（+23.0%），归母净 息 流通市值(亿元) 175.27 利润3.41亿元（-6.6%）；此外公告拟每10股派发现金股利 6.5 元。考虑到镶嵌 更 总股本(亿股) 10.96 类产品销售持续承压等因素，我们下调公司 2024-2025 年盈利预测并新增 2026 新 报 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 珠宝首饰及钟表 2024年04月27日 周 大生（002867）2023年报及2024 年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：22.4元 渠道拓展发力，黄金品类保持增长 当前价：16.19元 事项： 华创证券研究所  2023年公司实现收入162.90亿元，同比+46.52%；归母净利润13.16亿元，同 证券分析师：王薇娜 比+20.67%；扣非净利润 12.687 亿元，同比+23.64%。23Q4 单季度实现收入 37.96亿元，同比+74.01%，归母净利润2.21亿元，同比+38.01%，扣非净利润 电话：010-66500993 2.14亿元，同比+37.33%。 邮箱：wangweina@hcyjs.com 执业编号：S0360517040002  24Q1实现收入50.70亿元，同比+23.01%；归母净利润3.41亿元，同比-6.61%； 扣非净利润3.36亿元，同比-5.70%。 证券分析师：姚婧 评论： 邮箱：yaojing@hcyjs.com 执业编 号：S0360522090001  黄金品类收入高增，渠道全面增长。按产品类别，23年素金类/镶 ...

[Table_Title] 证券研究报告 周大生（002867.SZ）2023&24Q1 点评：23 年 公司研究 分红超预期兑现，24Q1 业绩主要受销售费用& [Table_ReportType] 公司点评报告 黄金租赁拖累 [周Ta大bl生e_（Sto0c0k2A8n6dR7a)] [Table_ReportDate] 2024年4月26日 投资评级 买入 [T事ab件le：_公Su司mm发ar布y] 2023年及24Q1业绩，2023年实现营收162.9亿元，同增 上次评级 买入 46.5%，归母净利润13.16 亿元，同增20.67%，扣非归母净利润 12.68亿 [刘Ta嘉b仁le _社Au零th&o美r]护 首席分析师 元，同增23.64%，经营活动现金流净额1.39亿元，同降86.38%。24Q1收 执业编号：S1500522110002 入 50.7 亿元，同增23%，毛利额 7.9 亿元，同增6.9%，归母净利润3.41 联系电话：15000310173 亿元，同降6.6%，扣非归母净利润3.36亿元，同降5.7%。 邮 箱：liujiaren@cindasc.com 蔡昕妤 商贸零售分析 ...

证券研究报告·公司点评报告·饰品 周大生（002867） 2023 年报&2024 一季报点评：2023Q1 收入 2024 年 04月 26日 同比+24%，黄金产品消费保持较好韧性 证券分析师 吴劲草 买入（维持） 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 谭志千 营业总收入（百万元） 11,118 16,290 20,559 25,383 30,602 执业证书：S0600522120001 tanzhq@dwzq.com.cn 同比（%） 21.44 46.52 26.21 23.47 20.56 归母净利润（百万元） 1,091 1,316 1,529 1,815 2,154 股价走势 同比（%） (10.94) 20.67 16.16 18.74 18.65 周大生 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.00 1.20 1.39 1.66 1.97 34% P/E（现价&最新摊薄） 17.56 14.55 12.52 10.55 8.89 ...

2024年4月26日 公司研究 2023 年门店净增 490 家，研发多种创新黄金工艺 ——周大生（002867.SZ）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 增持（维持） 当 前价：17.47元 公司1Q2024营收同比增长23.01%，归母净利润同比减少6.61% 4月25日，公司公布2023年年报及2024年一季报：2023年实现营业收入162.90 作者 亿元，同比增长46.52%，实现归母净利润13.16亿元，折合成全面摊薄EPS为 分析师：唐佳睿 CFA FCPA(Aust.) ACCA 1.20元，同比增长20.67%，实现扣非归母净利润12.68亿元，同比增长23.64%。 CAIA FRM 1Q2024实现营业收入50.70亿元，同比增长23.01%，实现归母净利润3.41亿 执业证书编号：S0930516050001 021-52523866 元，折合成全面摊薄EPS为0.31元，同比减少6.61%，实现扣非归母净利润 tangjiarui@ebscn.com 3.36亿元，同比减少5.70%。 分析师：田然 公司1Q2024综合毛利率下降2.34个百分点，期间费用率上升0.54 ...

证券研究报告 | 2024年04月26日 周大生（002867.SZ） 买入 2023 年业绩增长稳健，黄金类产品延续良好增长趋势 核心观点 公司研究·财报点评 2023年业绩增长稳健，2024年一季度收入延续增长表现。公司2023年实现 商贸零售·专业连锁Ⅱ 营收162.9亿元，同比增长46.52%，归母净利润13.16亿元，同比增长20.67%， 证券分析师：张峻豪 证券分析师：柳旭 扣非净利润同比增长23.64%，在消费复苏机遇下整体增长较好。2023年拟 021-60933168 0755-81981311 zhangjh@guosen.com.cn liuxu1@guosen.com.cn 每10股派发现金股利6.5元（含税），派发现金股利7.06亿元，2023年半 S0980517070001 S0980522120001 年度及2023年年度现金分红总额占2023年归母净利润的78.36%。 基础数据 2024年一季度收入增长23.01%，延续良好增长趋势。一季度归母净利润下 投资评级 买入(维持) 合理估值 降6.61%，主要系产品结构变化带来毛利率下降，短期宣传和电商渠道费用 收盘价 17. ...

CHOW TAI SENG 周大生弥宝股份有限公司 2023年年度报告 -2024年4月- 周大生珠宝股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人周宗文、主管会计工作负责人周华珍及会计机构负责人（会 计主管人员）许金卓声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信 息披露》中珠宝相关业的披露要求 本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告第三节"管理层讨论与 | --- | |----------------------------------------------------------------------------| | | | 分析"中"公司面临的风险和应对措施"部分，描述了公司未来经营可能面 | | 临的主要风险，敬请广大投资者注意风险。 | | 公司经本次董事会审议通过的 ...

周大生珠宝股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2024-024 周大生珠宝股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 周大生珠宝股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------------- ...

公司研 究 证 券研究 报 告 珠宝首饰及钟表 2024年04月21日 周 大生（002867）深度研究报告 推荐 （首次） 受益黄金高景气，品牌&渠道优势助力加速 目标价：24.8元 拓店 当 前价：18.12元  深耕珠宝二十载，国内最具竞争力珠宝品牌之一。周大生珠宝成立于1999年， 华创证券研究所 主要从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营。公司以市场消费 习惯和趋势为导向，秉持“黄金为主力产品，钻石为核心产品”的产品定位， 证券分析师：王薇娜 并配套销售K金、铂金、翡翠、珍珠等产品。多年深耕发展下公司建立了突出 的品牌竞争力，根据中宝协出具的证明，“周大生”品牌市场占有率在境内珠 电话：010-66500993 宝首饰市场均排名前三，已成为中国境内珠宝首饰市场最具竞争力品牌之一。 邮箱：wangweina@hcyjs.com 执业编号：S0360517040002  黄金供给端稳定，宏观不确定性驱动金价上行。黄金价格受供需两方面影响。 供给端：全球黄金供应量保持稳定，根据世界黄金协会，2017-2023年全球黄 证券分析师：姚婧 金供应量均保持在4600~4900吨之间。需求端：23年 ...