行 业 及 产 业 美容护理 2026 年 03 月 01 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 王盼 A0230523120001 wangpan@swsresearch.com 聂霜 A0230524120002 nieshuang@swsresearch.com 联系人 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 38 大促进行时，国货经典大单品合作超头主播 看好 ——化妆品医美行业周报 20260301 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 - ⚫ 本阶段化妆品医美板块表现弱于市场。2026 年 2 月 6 日至 2026 年 2 月 27 日期间， 申万美容护理指数下滑 0.9%，表现弱于市场。其中，申万化妆品指数下滑 0.9%，弱于 申万 A 指 4.9pct；申万个护用品指数上涨 2 ...

Core Insights - The Beijing consumer market experienced a significant boost during the 2026 Spring Festival holiday, with a total sales revenue of 84.5 billion yuan, marking a year-on-year increase of 12.4% [1] - The city implemented various promotional activities, including the "Happy New Year · Colorful Seasons" theme, which helped create a festive atmosphere and stimulated consumer spending [1][2] Group 1: Consumer Market Performance - The sales revenue from key sectors such as department stores, supermarkets, specialty shops, dining, and e-commerce reached 84.5 billion yuan, with a 12.4% increase year-on-year [1] - The foot traffic in 60 key commercial districts totaled 51.09 million, reflecting a 5.8% year-on-year growth, while the total consumption amount reached 15.43 billion yuan, up by 2.2% [1] Group 2: Promotional Activities and Consumer Engagement - The city launched various initiatives, including the distribution of 83 million yuan in Spring Festival consumption vouchers, to encourage residents to purchase goods and services [1] - The "Prize Invoice" pilot program in the Beijing-Tianjin-Hebei region saw participation from 4.489 million people, with nearly 4 million winning invoices, enhancing the festive shopping experience [2] Group 3: Cultural and Traditional Consumption - Traditional brands played a significant role in driving the "Guochao" consumption trend, with various old brands showcasing their products during the Spring Festival markets [4] - The integration of cultural elements into consumer offerings, such as themed dining packages and interactive community events, contributed to a vibrant festive atmosphere [4] Group 4: Commercial District Dynamics - Major commercial districts introduced unique consumption activities that catered to diverse consumer needs, resulting in a 4.2-fold increase in foot traffic in the Longfu Temple area [6] - The Wangfujing WellTown's "Celebrate Chinese New Year" theme attracted significant consumer engagement, leading to a 2.2-fold increase in foot traffic in the Universal Studios area [6] Group 5: Technological Integration in Consumption - The integration of technology into consumer experiences was highlighted by events such as the "Smart New Year Goods Market" and the use of robots for customer service, which significantly boosted foot traffic in the Zhongguancun area by 86.3% [7] - The launch of the first automatic driving shopping event in the Beijing Economic-Technological Development Area showcased innovative consumer engagement strategies, resulting in a 23.9% increase in consumption [7] Group 6: Inbound Tourism Impact - The city capitalized on the "Come to China for the New Year" trend, with inbound tourist spending on purchases increasing by 73.2% year-on-year [9] - Various cultural events and international-themed activities were organized to attract global visitors, enhancing the overall consumer experience during the holiday [9] Group 7: Cultural and Entertainment Consumption - Over 5,000 cultural activities were organized, including more than 2,000 commercial performances, enriching the cultural consumption landscape during the Spring Festival [10] - The film industry also saw a boost, with total box office revenue reaching 170 million yuan during the holiday period, reflecting an 11.5% year-on-year increase in cultural and entertainment spending [10]

（来源：千龙网） 北京的消费活力，不仅仅体现在规模之"大"，更表现在风向之"新"，具有显著的引领示范价值。 北京稻香村"三件套"在隆福寺市集被抢购一空，机器人"店员"在海淀科技庙会为游客递上热茶，莫斯 科"送冬节"的歌声在朝阳公园响起——2026年这个长达9天的"最长春节假期"，北京消费市场交出了一 份热气腾腾的成绩单：北京累计接待游客1984.3万人次，实现旅游总花费331.4亿元。重点监测企业销售 额达84.5亿元，实体商业同比增长12.4%，60个重点商圈客流量超5100万人次，入境游客"购"类消费金 额暴涨73.2%。 但北京的消费活力，不仅仅体现在规模之"大"，更表现在风向之"新"，具有显著的引领示范价值。这个 春节，北京消费市场呈现出的三大新动向，就为此写下了新注脚。 其一，老字号与实体商圈焕发新机，国潮消费从"符号"走向"体验"。春节假期，北京全市60个重点商圈 消费金额154.3亿元，同比增长2.2%。其中，特别值得一提的是老字号的集体"出圈"。如隆福寺新春市 集上，三十多家老字号各显"新"意，将传统技艺与潮流市集结合，让北京记忆融入年轻表达，释放出实 实在在的消费吸引力，俨然成为新春消费市场 ...

多家公园开启 "文创市集" 主题活动，非遗手作与国潮消费精彩碰撞，文化体验与马年科普趣味交融， 让市民游客在逛公园、品传统年俗的同时，轻松把 "公园里的年味" 带回家，解锁多元新春游园新体 验。 北京商报讯（记者 吴其芸）2月18日，北京市公园管理中心发布的消息显示，春节假期第四天，北京市 属公园迎来游园小高峰，共接待游客50.45万人次，游客量排名前三位的是天坛公园、颐和园、景山公 园。 ...

舞台之外，总台春晚文创已提前开启预售，紧扣马年主题，将文物元素与现代审美深度融合，上线后持续热销，让文化流量提前转化为消费增量。 今日除夕，万家灯火点亮团圆时刻，神州大地热潮奔涌，文旅、餐饮、零售、文创多点开花，烟火气与新活力交织，一幅热气腾腾的新春消费图景徐徐展 开。 马年元素早早渗透进节日消费的每一处细节。商场橱窗、年货市集、线上平台里，既有传统大气的骏马挂件、生肖金饰、马到成功摆件，也有年轻人追捧的 搞怪小马玩偶、萌系小马钥匙扣、卡通小马手机壳，造型俏皮可爱，一上架就成了爆款。有人给爱车挂上小马挂饰，图个一马当先的好彩头；有人给孩子买 上几只萌趣小马公仔，添一份新年喜气；还有人把国潮马纹文创当作伴手礼，让传统年味既耐看又新潮。这些大小不一、风格各异的马年小物件却撑起了年 货消费里最有人情味、最接地气的一笔。 长假文旅呈现鲜明的南北双向奔赴，冰雪与暖冬各领风骚。北方冰雪游持续火爆，哈尔滨冰雪大世界流光溢彩，长白山、阿勒泰等滑雪胜地游客络绎不绝， 滑雪、雾凇、温泉、民俗一站式体验成为爆款，冰上游玩相关消费热度走高。与此同时，大批北方游客候鸟式南下避寒，海南、云南、两广、福建阳光宜 人，三亚、西双版纳酒店预订 ...

编者按：2026年是"十五五"开局之年。内需市场潜力持续释放，消费新场景不断涌现，文旅融合、冰雪经济、国潮消费等热点频现，展现出超大规模市场的 韧性与活力。为深入解读开局新气象，央广网推出《数读中国开局新活力》系列报道，以数据为支撑，聚焦各地消费场景、产业升级与民生改善的生动实 践，呈现中国经济稳中求进、活力迸发的时代图景。 "这种沉浸式体验寓教于乐，既有趣味性，又能让孩子学到文学知识。"带着孩子前来观演的南京市民王女士表示。这背后，是文旅体验从"看景"到"入景"的 深层转变。 央广网南京2月13日消息（记者吕倩媛 李婕）晚上7点刚过，南京江宁织造博物馆外的广场已聚起人流。暖红色的灯笼光晕下，一台身着古装、眉眼精致的 机器人格外引人注目——她是"AI林黛玉"，正与一位年轻游客玩"飞花令"。当游客说出"花"字，机器人几乎不假思索："花谢花飞花满天。"周围响起一片掌 声，充满新春的热闹氛围。 数据显示，仅在刚过去不久的元旦假期，江苏便接待游客超1943万人次，游客消费总额超96亿元。而马年春节，将迎来更大规模的文旅消费。 一场"入梦"与满城灯彩 古典场景的当代打开方式 "我们希望它是一个能对话、有性格的'数字林妹 ...

2月11日，国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍2026"乐购新春"春节特别活动、保障春节市场供应有关情况，并 答记者问。 商务部副部长盛秋平介绍，"十四五"时期是我国经济社会发展取得重大成就的五年，也是消费跨越式发展的五 年。我国社会消费品零售总额先后迈上40万亿、50万亿两个台阶，消费连续五年成为经济发展的第一拉动力。 消费结构优化升级。消费品以旧换新带动绿色智能产品加快普及。去年新能源乘用车市场的渗透率达到53.9%， 比2020年提升了48.2个百分点。服务消费的潜力不断释放。去年，居民人均服务性消费支出占到了居民消费支出 比重达到46.1%，比2020年提高了3.5个百分点。创新活力持续迸发。商旅文体健加快融合，各类体验式、沉浸 式、互动式消费场景不断涌现，首发经济、数字消费、AI+消费、IP+消费、国潮消费活力十足。古韵国风成为年 轻人眼中的"顶流审美"。去年网络零售额近16万亿元，连续13年位居全球第一。 城乡消费协调发展。"十四五"时期，乡村消费品零售额年均增长5.4%，增速比城镇快0.3个百分点。2025年农村网 络零售额首次突破3万亿元，比上年增长6.7%，农产品网络零售销售额增长9.9%。 ...

记者｜周慧 编辑｜陈洁 视频｜柳润瑛 二是扩大服务消费，释放消费新活力。 坚持"对外开放、对内放开"，以放宽准入、业态融合 为重点扩大服务消费，加力培育交通服务、家政服务、网络视听服务等。 三是培育壮大新型消费，激发消费新动能。 进一步发展数字消费、绿色消费、健康消费、智 能消费，加力推进消费新业态新模式新场景试点。发展首发经济，支持国内外优质品牌开设首 店、举办首发首秀首展，扩大优质商品和服务供给。 二是创新活力持续迸发。 商旅文体健加快融合，各类体验式、沉浸式、互动式消费场景不断 涌现，首发经济、数字消费、AI+消费、IP+消费、国潮消费活力十足。古韵国风成为年轻人 眼中的"顶流审美"。去年中国网络零售额近16万亿元，连续13年位居全球第一。 三是城乡消费协调发展。 "十四五"时期，乡村消费品零售额年均增长5.4%，增速比城镇快0.3 个百分点。2025年农村网络零售额首次突破3万亿元，比上年增长6.7%，农产品网络零售销售 额增长9.9%。为农产品进城、乡村振兴提供了有力支撑。 四是内外市场联动互促。 充分发挥进博会、消博会等平台作用，扩大优质商品和服务进 口，"十四五"时期累计进口消费品超过了9万亿元 ...

Group 1 - The historical drama "Tai Ping Nian" has gained widespread attention and has led to collaborations between traditional brands like Shaoxing Huangjiu and new consumer brands, promoting a new trend in national consumption [1] - The drama is set against the backdrop of the historical decision made by the King of Wu-Yue, Qian Hongchu, to "return the land to Song," which resonates with many viewers [1] - The collaboration between the traditional Huangjiu brand "Ta Pai" and the production company Huace Group has resulted in the launch of two co-branded Huangjiu products, with "Ta Pai" accounting for 40% of China's Huangjiu exports globally [1] Group 2 - The increasing focus on IP development in the film and television industry is creating mutual benefits, with Huace Group's chairman noting that the collaboration adds material support to the cultural expression of "Tai Ping Nian" [1] - The aesthetic of Song Dynasty is being highlighted through the drama, leading to the launch of a co-branded fragrance by Zhejiang Meitong Aroma Technology Co., which incorporates design elements from the drama [1] - The trend of IP collaborations in the film and television sector is becoming popular among young consumers, serving as a significant driver for market activation [2]

魔州追年 花城危花 2026新春文旅活动 新春将至，广州以 "年味最广州" 为主题精心策划推出6大板块、超2000场文旅活动。来源：微信公众 号"广州市文化广电旅游局" 新春将至，广州等待广大游客来"广州过年，花城看花"。 此外，2月10日-5月10日，南沙天后宫及滨海公园举办"湾区同心・华彩千秋"2026年粤港澳大湾区灯 会，潮IP+黑科技打造赏灯看海新体验；1月30日-3月8日，"粤韵千年・四海同心"广州新春灯会点亮越 秀公园、中山纪念堂等中轴地标；融创乐园、文化公园、岭南印象园等多地同步推出特色烟花秀与灯 会，满城灯火邀您共赏湾区风华。 新春将至，广州以 "年味最广州" 为主题精心策划推出6大板块、超2000场文旅活动。来源：微信公众 号"广州市文化广电旅游局" 花市庙会共绘古祥好彩 逛花市，是广州春节期间最有地方特色的民俗活动。 据微信公众号"广州市文化广电旅游局"此前透露，广州市以"年味最广州"为主题，精心策划推出6大板 块、超2000场文旅活动，邂逅最浓郁的岭南年味，领略最鲜活的都市风情，感受最具魅力的人文诗意。 光影盛宴点亮湾区夜空 最受期待的春节烟花汇演，将于2月17日大年初一晚在广州白鹅潭震 ...