证券代码：300408 证券简称：三环集团 公告编号：2024-18 潮州三环（集团）股份有限公司 关于参加深圳证券交易所"民营经济迈新阶"—— （二）召开地点：深交所 811 国际会议厅 （三）召开方式：图文与直播视频 （四）公司出席人员：董事长李钢先生，财务负责人王洪玉女士及董事会秘 书吴晓淳女士。 二、投资者问题征集方式 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就本次业绩说明会提前向投资者 公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可提前登陆深交所"互动 易"平台（http://irm.cninfo.com.cn）"云访谈"栏目进入本次业绩说明会页 面，或扫描二维码（附后）进入问题征集专题页面进行提问。公司将在本次业绩 说明会上，对投资者普遍关注的问题进行回答。 集体业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 潮州三环（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）原定于 2024 年 5 月 17 日（星期五）15:00-17:00 召开 2023 年度业绩网上说明会，具体内容详见公 司 2024 年 04 月 29 日披露的《关于举 ...

[三Tab环le_集Stoc团kN（am 3eR 0p 0tT 4yp 0e 8] ） 公司研究/公司点评 景气度持续回升，高容 MLCC 进展顺利 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-08 ⚫[ T事ab件le _Summary] 公司发布2023年报，根据公告，公司23年实现收入57.27亿元，同比 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 28.69 增长11.21%；实现归母净利润15.81亿元，同比增长5.07%；实现扣 近12个月最高/最低（元） 33.98/21.00 总股本（百万股） 1,916 非归母净利润12.21亿元，同比增长0.05%。毛利率39.83%，净利率 流通股本（百万股） 1,870 27.65%。 流通股比例（%） 97.56 24Q1单季度，公司实现收入15.64亿元，同比增长31.49%，环比减少 总市值（亿元） 550 3.52%；实现归母净利润4.33亿元，同比增长35.31%，环比减少1.37%； 流通市值（亿元） 536 实现扣非归母净利润3.78亿元，同比增长57.40%，环比增长10.20%。 毛利 ...

电子/元件 公 司 研 三环集团（300408.SZ） 景气复苏叠加高端产品突破，公司业绩有望加速上行 究 2024年04月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 董邦宜（联系人） luotong@kysec.cn dongbangyi@kysec.cn 日期 2024/4/29 证 书编号：S0790522070002 证书编号：S0790123100019 当前股价(元) 27.99  2024Q1业绩同比大幅增长，高端产品助推业绩快速增长，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 33.98/21.00 公司2023年全年实现营收57.27亿元，同比+11.21%；归母净利润15.81亿元， 司 信 总市值(亿元) 536.43 同比+5.07%；扣非净利润12.21亿元，同比+0.05%；毛利率39.83%，同比-4.27pcts。 息 流通市值(亿元) 523.36 2023Q4 单季度实现营收 16.21 亿元，同比+35.56%，环比+9.77%；归母净利润 更 总股本(亿股) 19.16 4.39亿元，同比+67.52%，环比+6.80%；扣非净利润3.43亿元 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 三环集团(300408.SZ) 2024年04月30日 三环集团（300408.SZ）：业绩符合预 买入（维持） 期，MLCC 有望驱动新一轮成长 所属行业：电子/元件 当前价格(元)：27.99 2023 年度报告&2024 年第一季度报告点评 证券分析师 投资要点 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 事件：4 月 27 日，三环集团发布 2023 年度报告和 2024 年第一季度报告。1） 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 2023全年：公司实现营收57.27亿元，同比增长11.21%；实现归母净利润15.81 研究助理 亿元，同比增长 5.07%；实现扣非后归母净利润 12.21 亿元，同比增长0.05%。 2）2024年Q1：公司实现单季度营收15.64亿元，同比增长31.49%；实现单季 张威震 度归母净利润4.33亿元，同比增长35.31%；实现单季度扣非后归母净利润3.78 邮箱：zhangwz5＠tebon.com.cn 亿元，同比增长57.40%。 市场表现 收入稳定增长，业绩符合预期，盈利能力边际改善。得益于电子 ...

被动元件 三环集团（300408.SZ） 买入-A(首次) 业绩稳步改善，“材料+”构筑美好未来 2024年4月30日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  近日，公司发布2023年报和2024年一季报。2023年，公司实现营收 57.27亿元，同比+11.21%；实现归母净利润15.81亿元，同比+5.07%；扣非 净利润12.21亿元，同比+0.05%。2024Q1，公司实现营业收入15.64亿元， 同比+31.49%；实现归母净利润4.33亿元，同比+35.31%；扣非净利润3.78 亿元，同比增长57.40%。 事件点评 市场数据：2024年4月29日  下游需求稳步复苏，业绩逐季改善。2023年消费电子等下游行业需求稳 收盘价（元）： 27.99 步复苏，公司收入、净利润实现了逐季改善，并带动2023全年收入和利润 年内最高/最低（元）： 33.98/21.00 实现同比正增长。2024Q1基本延续了2023年复苏态势，收入、归母净利润 流通A股/总股本（亿）： 18.70/19.16 同比分别增长31.49%、35.31%。2024Q1毛利率40.14%，环比2023Q4略增 流 ...

三环集团：景气度回升业绩进一步改善，看好龙头公司高弹性 三环集团（300408.SZ）/电子 证券研究报告/公司点评 2024年04月28日 评级：买入 （维持） 公司盈利预测及 估值 市场价格：26.09元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：王芳 营业收入（百万元） 5,149 5,727 7,199 8,987 10,305 增长率yoy% -17% 11% 26% 25% 15% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 1,505 1,581 1,929 2,514 2,923 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% -25% 5% 22% 30% 16% 每股收益（元） 0.79 0.82 1.01 1.31 1.53 每股现金流量 1.08 0.90 0.95 1.09 1.39 分析师：刘博文 净资产收益率 9% 9% 10% 11% 12% 执业证书编号：S0740524030001 P/E 33.2 31.6 25.9 19.9 17.1 P/B 2.9 2.7 2.5 2.3 2.0 Email ...

三环集团：景气度回升业绩进一步改善，看好龙头公司高弹性 三环集团（300408.SZ）/电子 证券研究报告/公司点评 2024年04月28日 评级：买入 （维持） 公司盈利预测及 估值 市场价格：26.09元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：王芳 营业收入（百万元） 5,149 5,727 7,199 8,987 10,305 增长率yoy% -17% 11% 26% 25% 15% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 1,505 1,581 1,929 2,514 2,923 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% -25% 5% 22% 30% 16% 每股收益（元） 0.79 0.82 1.01 1.31 1.53 每股现金流量 1.08 0.90 0.95 1.09 1.39 分析师：刘博文 净资产收益率 9% 9% 10% 11% 12% 执业证书编号：S0740524030001 P/E 33.2 31.6 25.9 19.9 17.1 P/B 2.9 2.7 2.5 2.3 2.0 Email ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 29 日 三 环集团(300408.SZ) 证券研究报告 景气度持续回升，创新驱动高质量发展 被动元件 投资评级 买入-A 事件：公司发布 2023 年报及 2024 年一季报，2023 年实现营业收 入 57.27 亿元，同比增长 11.21%；实现归母净利润 15.81 亿元，同 维持评级 比增长 5.07%；实现扣非归母净利润 12.21 亿元，同比增长 0.05%。 6个月目标价 35.98元 24Q1 实现营业收入 15.64 亿元，同比增长 31.49%；实现归母净利润 股价 (2024-04-29) 27.99元 4.33亿元，同比增长35.31%；实现扣非归母净利润 3.78亿元，同比 增长57.40%。 交易数据 总市值(百万元) 53,642.76 逐季呈现复苏趋势，高容 MLCC 快速放量： 流通市值(百万元) 52,335.93 受益于下游去库接近尾声、消费电子需求回暖，以及公司产品持续取 总股本(百万股) 1,916.50 得突破，2023年/24Q1营收与业绩持续回升，23Q4/24Q1单季度分 ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company, with a target price of 31.8 CNY, compared to the current price of 26.09 CNY [2][3]. Core Views - The company's performance exceeded expectations, with a revenue of 5.727 billion CNY in 2023, representing a year-on-year increase of 11.21%. The net profit attributable to shareholders was 1.581 billion CNY, up 5.07% year-on-year [2][3]. - The main product, MLCC, is benefiting from the recovery in downstream consumer electronics and home appliances, indicating a positive growth trajectory for the company's core business [3]. - The company is expected to enter a new growth cycle, driven by its MLCC business, which is projected to lead revenue growth due to improved technology and cost advantages [3]. Financial Summary - In Q4 2023, the company reported a revenue of 1.621 billion CNY, a year-on-year increase of 35.56%, and a net profit of 439 million CNY, up 67.52% year-on-year [2][3]. - For Q1 2024, revenue was 1.564 billion CNY, reflecting a year-on-year increase of 31.49%, while net profit was 433 million CNY, up 35.31% year-on-year [2][3]. - The gross margin improved to 39.96% in Q4 2023 and 40.14% in Q1 2024, indicating effective cost control and product mix optimization [3]. Earnings Forecast - The company is projected to achieve revenues of 7.228 billion CNY in 2024, 8.992 billion CNY in 2025, and 10.417 billion CNY in 2026, with respective year-on-year growth rates of 26.2%, 24.4%, and 15.8% [4]. - The net profit attributable to shareholders is expected to reach 2.027 billion CNY in 2024, 2.475 billion CNY in 2025, and 2.846 billion CNY in 2026, with growth rates of 28.2%, 22.1%, and 15.0% respectively [4].

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company SanHuan Group (300408) [1] Core Views - The company has shown continuous performance exceeding expectations due to the cyclical recovery and the ramp-up of new products [1] - In 2023, the company achieved a revenue of 5.73 billion yuan, a year-on-year increase of 11.2%, and a net profit attributable to the parent company of 1.58 billion yuan, up 5.1% [2] - The fourth quarter of 2023 saw a significant revenue increase of 35.6% year-on-year, reaching 1.62 billion yuan, with a net profit of 440 million yuan, up 67.9% [2] - The first quarter of 2024 reported a revenue of 1.56 billion yuan, a 31.5% year-on-year increase, and a net profit of 430 million yuan, up 35.3% [2] Summary by Sections Financial Performance - The company’s revenue growth in 2023 was primarily driven by the recovery in consumer electronics demand, with electronic components and materials revenue reaching 2.20 billion yuan, a 50.3% increase [2] - Communication components revenue declined by 19.2% to 1.99 billion yuan, but signs of recovery have begun to emerge [2] - Other business segments generated 1.43 billion yuan, up 28.5%, mainly due to rapid growth in fuel cell diaphragm boards and resistor pastes [2] - The overall gross margin for 2023 was 39.83%, a decrease of 4.27 percentage points from the previous year, but improved to 40.14% in Q1 2024 [2] Market Position and Growth Potential - The company is positioned to capture significant market share in the MLCC (Multi-Layer Ceramic Capacitor) sector, which has a global market size exceeding 100 billion yuan [3] - The company is actively exploring vertical integration in ceramic materials and core processes, with breakthroughs in high-capacity, automotive-grade, and small-sized products [3] - There is substantial potential for domestic substitution in the market, and the company is expanding into new product areas driven by AI, including high-speed optical communication packaging and semiconductor components [3] Earnings Forecast - The earnings forecast for 2024-2026 estimates net profits of 2.07 billion, 2.62 billion, and 3.12 billion yuan, respectively, with corresponding PE ratios of 24.2, 19.1, and 16.0 [5][6] - Revenue projections for the same period are 7.18 billion, 8.86 billion, and 10.64 billion yuan, with year-on-year growth rates of 25.4%, 23.3%, and 20.1% [6]