| --- | |------------------------------| | [Table_StockAndRank]蓝思科技 | | 投资评级 | | 上次评级 | [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 联系电话：13437172818 证券研究报告 公司研究 [公司点评报告 Table_ReportType] 相关研究 [Table_OtherReport] 业绩大幅增长，多元布局潜力充足 消费电子平台型企业，AI 时代海阔天 空 行业回暖更添助力，业绩持续放量 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] AI 赋能消费电子高成长，多元发展趋势良好 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 28 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 2024 年半年度报告，2024 年上半年公司实现营业收入 288.67 亿元，yoy+43%；归母 ...

蓝思科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 | --- | --- | --- | |--------------|------------------------------------|------------------------------------------------------------| | | ☑特定对象调研 | ☑分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活 | | | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他： | | | 接待对象 | 共计 253 人次，具体名单见附件 | | | 时间 | 2024 年 8 月 26 日 | 15:00-16:00 | | 地点 | 电话会议 | | | 上市公司接待 | 副总经理兼董事会秘书：江南 | | | 人员姓名 | 副总经理兼财务总监：刘曙光 | | | | 一、上半年经营情况说明 | | | | 2024 | 年上半年，公司聚焦手机与 PC 两大核心赛道，依托在 | | | | 玻璃、金属、模组等关键领域的领先优势，加速产业链 ...

浦银国际研究 公司研究 | 科技行业 蓝思科技（300433.CH）：二季度业绩 稳定增长，今明两年成长路径清晰 维持目标价人民币 18.6 元，潜在升幅 9%。维持"买入"评级。 重申蓝思科技的"买入"评级：我们维持对于蓝思科技的乐观判断。 公司二季度业绩表现超出我们预期，今明两年的利润有望取得确定 性较高的成长。我们预计公司 2024 年、2025 年净利润分别将同比 增长 28%、16%。蓝思科技的业绩增长来源于：1）苹果 iPhone 的上 行动能，2）安卓智能手机垂直一体化的组装业务扩张，3）AI PC 的 新业务增量，和 4）汽车电子，包括明年客户的新品上量。公司在相 对克制的资本支出投入下，整体业务扩张带来利润增长。目前，蓝 思科技 2024E 市盈率为 22x，估值具备吸引力，重申"买入"评级。 二季度业绩稳定增长：在今年二季度，蓝思收入达到人民币 13.4 亿 元，同比增长 29%，环比下降 14%，同比增速依然维持高位。公司 毛利率达 16.4%，同比下降 0.4 个百分点，环比增长 3.9 个百分点。 从上半年看，组装收入占比提升、汽车电子产品结构和新品爬坡对 于毛利率有拖累，但是公司提 ...

1H24 归母净利高增，垂直整合+创新 升级成效显著 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 23.40 2024 年 8 月 27 日│中国内地 消费电子 1H24：加速垂直整合促进营收规模同增 43%，归母净利同增 55% 蓝思科技 1H24 实现营收 288.67 亿元（yoy+43.07%），归母净利 8.61 亿元 （yoy+55.38%）。Q2 实现营收 133.68 亿元（yoy+29.31%/ qoq-13.74%）， 归母净利 5.52 亿元（yoy+12.72%/ qoq+78.54%）。展望 2H24，随着大客 户新机出货，看好公司外观结构件业务迎来经营旺季，同时组装业务继续贡 献业绩增量，新能源汽车产品单车价值量逐步提升。考虑到 AI 手机/AI PC 升级有望给公司带来量价齐升，且良率、自动化率提升改善盈利，调整公司 2024-2026 年归母净利润预测为 38.7/52.1/61.5 亿元（前值：37.8/47.9/56.1 亿元）。参考 Wind 一致预期可比公司 24 年 PE 均值 22x，考虑公司组装业 务的营收增长空间广阔，且受益于 AI 终端时 ...

2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》和深圳证券交易所印发的《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及相关格式指引的规定， 将本公司募集资金 2024 年半年度存放与使用情况专项说明如下。 一、募集资金基本情况 (一) 实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意蓝思科技股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可【2020】2413 号）同意，本公司采用向特定对象 发行股票的方式，向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 589,622,641 股，发 行价格为每股人民币 25.44 元，共计募集资金 14,999,999,987.04 元，坐扣主承销 和保荐费用(不含税)69,599,999.95 元后的募集资金为 14,930,399,987.09 元，已由 主承销商国信证券股份有限公司于 2020 年 12月 30 日汇入本公司募集资金监管账 户。另减除联合主承销商承销费(不含税)、律师费(不含税)、审计及验资费(不含 税)合 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 reached ¥28.87 billion, representing a 43.07% increase compared to ¥20.18 billion in the same period last year[20]. - Net profit attributable to shareholders was ¥861.26 million, up 55.38% from ¥554.29 million in the previous year[20]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥662.75 million, an increase of 46.21% from ¥453.29 million year-on-year[20]. - Basic and diluted earnings per share increased to ¥0.17, reflecting a growth of 54.55% compared to ¥0.11 in the same period last year[20]. - The company's revenue for the reporting period reached ¥28.87 billion, a 43.07% increase compared to ¥20.18 billion in the same period last year, primarily driven by growth in consumer electronics and automotive business[42]. - Operating costs increased by 46.62% to ¥24.73 billion from ¥16.87 billion, reflecting the rise in revenue[42]. - The company reported a significant reduction in income tax expenses, with a decrease of 288.83% to -¥93.56 million, due to a lower tax rate following high-tech enterprise certification[42]. - The company reported a net profit margin of 6.67% for the first half of 2024, reflecting improved operational efficiency[136]. Assets and Liabilities - The company's total assets decreased by 4.59% to ¥73.91 billion from ¥77.47 billion at the end of the previous year[20]. - The net assets attributable to shareholders decreased by 1.27% to ¥45.75 billion from ¥46.34 billion at the end of the previous year[20]. - The company's total liabilities included long-term payables of ¥0.00, a decrease of 1.37% from ¥1,065,145,833.00[50]. - The company's total current assets decreased from CNY 28,080,678,412.57 at the beginning of the period to CNY 24,337,358,789.69 at the end of the period, representing a decline of approximately 13.1%[169]. - Total liabilities decreased from CNY 30,948,112,466.42 to CNY 28,003,171,597.95, a decrease of approximately 9.5%[171]. Cash Flow - The net cash flow from operating activities was ¥3.37 billion, down 22.80% from ¥4.36 billion in the same period last year[20]. - Cash and cash equivalents decreased by 11.17% to -¥2.51 billion, reflecting no significant changes in cash management[42]. - The company's cash flow from financing activities included CNY 2,900,000,000.00 in cash inflows, down from CNY 4,745,000,000.00 in the first half of 2023[189]. - The company experienced a net cash outflow of CNY 2,513,974,032.51 in the first half of 2024, compared to -CNY 2,830,153,260.35 in the previous year[189]. Research and Development - The company’s R&D efforts led to the development of innovative technologies, including 3D non-spherical free-form glass molding technology and AI dynamic control systems[36]. - Research and development expenses rose by 11.32% to ¥1.27 billion, indicating continued investment in innovation[42]. - The company is focused on continuous R&D and innovation in various fields, including glass, metal, and smart manufacturing equipment, to maintain its competitive edge[79]. - Investment in R&D for new technologies increased by 19.6%, focusing on enhancing product capabilities[194]. Market Expansion and Strategy - The management highlighted ongoing investments in new product development and market expansion strategies[27]. - The company is actively pursuing automation and intelligent manufacturing to improve efficiency and reduce energy consumption[37]. - The company plans to focus on enhancing its gross profit margin, which has seen a rapid decline in the first quarter[81]. - The company plans to expand its market presence in Southeast Asia, targeting a 15% market share within the next two years[135]. - The company is exploring potential mergers and acquisitions to enhance its competitive position in the market[137]. Environmental Compliance - The company is committed to adhering to environmental regulations and standards, including ISO14001 management system compliance[91]. - The company has implemented strict pollution control measures for wastewater and air emissions, complying with various national standards[92][93]. - The company has maintained compliance with environmental standards across all monitored pollutants, with no exceedances reported[97]. - The company has invested significantly in upgrading air pollution control facilities, implementing high-efficiency processes such as UV + activated carbon and RCO since 2021[101]. Shareholder Information - The company has not distributed cash dividends or bonus shares for the half-year period[87]. - The company has completed the repurchase and cancellation of 158,200 restricted stocks at a price of 6.34 CNY per share[88]. - The company has a 69.16% investor participation rate in the annual shareholders' meeting held on May 31, 2024[85]. - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 134,386[154]. Risk Management - The company emphasized the importance of risk awareness regarding future plans and operational forecasts[3]. - The company has implemented measures to mitigate risks associated with exchange rate fluctuations, including locking in exchange rates and adjusting foreign exchange exposure[79]. - The company has a high customer concentration, primarily serving well-known brands in the consumer electronics and smart automotive sectors, which poses a risk to its operating performance[79].

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 公告编号：临 2024-030 蓝思科技股份有限公司 第四届监事会第二十二次会议决议公告 表决结果：三票赞成，零票反对，零票弃权。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）等符合中国证 监会规定条件的媒体上发布的《蓝思科技股份有限公司 2024 年半年度报告》全 文及其摘要。 1 / 2 二、审议通过了《关于<2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告> 的议案》 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 蓝思科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十二次会议 于 2024 年 8 月 23 日（星期五）上午 11:00，在浏阳经济技术开发区，蓝思科技 南园总部办公大楼董事办会议室，以现场及通讯表决相结合的方式召开。会议通 知于 2024 年 8 月 13 日以专人送达或电子邮件等方式送达全体监事。会议由监事 会主席旷洪峰先生主持，应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，公司全体高级管 理人员列席了会议。本次会议的召开和表决程序符合《公司法》和《公司章 ...

蓝思科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十五次会议 于 2024 年 8 月 23 日（星期五）上午 09:00，在浏阳经济技术开发区，蓝思科技 南园总部办公大楼董事办会议室，以现场及通讯表决相结合的方式召开。会议通 知于 2024 年 8 月 13 日以专人送达或电子邮件等方式送达全体董事。会议由董事 长周群飞女士主持，应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名，公司全体监事和高级 管理人员列席了会议。本次会议的召开和表决程序符合《公司法》和《公司章程》 的有关规定，是合法、有效的。 经与会董事审议和表决，形成决议如下： 一、审议通过了《关于<2024 年半年度报告>全文及其摘要的议案》 与会董事认为：公司《2024 年半年度报告》所载内容真实、准确、完整地 反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。同意 通过本项议案。 表决结果：七票同意，零票反对，零票弃权。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）等符合中国证 监会规定条件的媒体上发布的《蓝思科技股份有限公司 2024 年半年度报告》全 文及其摘要。 二、审议通过了《关于<2 ...

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 公告编号：临 2024-031 蓝思科技股份有限公司 关于计提减值准备及核销资产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 蓝思科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《企业会计准则》及《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等 相关规定，对公司及下属子公司各类资产进行了全面核查和减值测试，拟对截至 2024 年 6 月 30 日存在减值迹象的相关资产计提相应减值准备。现将本报告期（或 "本期"，指 2024 年上半年，下同）内计提资产减值准备的具体情况公告如下： 一、 本次计提及核销减值准备的情况 经过公司及下属子公司对截至 2024 年 6 月 30 日存在可能发生减值迹象的 资产进行全面清查和减值测试后，计提各项减值准备明细情况如下： 2. 账龄组合的账龄与预期信用损失率对照表 单位：万元 | 项目 | 期初余额 | 本期计提 | 外币报表折算差 | 本期转回或转销 | 期末余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | | 往来方与 上市公司 | 上市公 | | 本期往来 | 本期往 | | | | 往来性质（经 营性往 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 司核算 | 期初往 | 累计发生 | 来资金 | 本期偿还 | 期末往 | | | | 其它关联资金往来 | 资金往来方名称 | 的关联关 | 的会计 | 来资金余 | 金额 | 的利息 | 累计发生 | 来资金余 | 往来形成原因 | 来、 非经营性 | | | | | | 额 | （不含利 | （如 | 金额 | 额 | | | | | | 系 | 科目 | | 息） | 有） | | | | 往来 ） | | 控股股东、实际控 | | 实际控制 | 其他应 | | | | | | | | | | 周群飞 | | | 16.31 | 0.12 | 0.00 | 0.00 | 16.43 | 租赁押金 | 经营性往来 | | 制人及其附属企业 | | 人 | 收款 | | | | | | | | | ...